ビットコインは洗練されたねずみ講か？

    1821年、自らをポヤイスの首長（または王子）と称したグレゴール・マグレガーは、異国の地からの戦争の英雄としてイギリスに帰国した。民主的で肥沃なラテンアメリカの土地についての彼の話は、投資家たちにポヤイスの土地証明書を買い漁らせ、ポヤイスの国債に20万ポンドを費やすよう促した。

    マクレガーが紡いだ物語は、当時の民主主義と開拓精神への執着、そして外国への投資熱に訴えかけた。彼は無罪となったが、これは複雑な詐欺がいかに起訴が難しいかを示す初期の例となった。それは彼の詐欺を真似してきた詐欺師たちよりはましだ。

この戦術は、17 世紀のオランダのチューリップの球根の流行から、1920 年代のチャールズ・ポンジーの象徴的な詐欺まで続いてきました。その最新版がMMMである。これはYouTubeと暗号通貨ビットコインを活用した「ソーシャルファイナンスネットワーク」で、詐欺罪で有罪判決を受けた元ロシア議員セルゲイ・マブロディ氏が運営している。

MMM メンバー志望者はビットコインを購入し、信じられないほどの利益についてオンラインで証言することで報酬を獲得します。この傾向により、ビットコインの価格は9月の200ドル未満から先週は500ドル以上に急騰した。

     問題は、これが暗号通貨の復活を意味するのか、それとも単に長年続いてきた「一攫千金」詐欺がついにビットコインにまで浸透しただけなのかということだ。

     ビットコインは2008年に匿名の数学者によって発明されました。その後の数年間で、ビットコインはその技術に対する支持を獲得しました。金融危機の余波で中央銀行の行動に多くの人が不安を抱いていた当時、ビットコインは「印刷機」ではなく数学的ルールを通じて通貨を管理する方法を提供した。

     ビットコインは技術革新のトレンドにも適合しています。小規模なスタートアップ企業の評価額​​が数十億ドルに急騰したため、優れたアイデアと優れたソフトウェアを持つ人なら誰でも大儲けできるようになった。

     ビットコインはコンピューターが数学の問題を解くことによって生成されます。時間の経過とともに、数学の問題を解くことで作成できるビットコインの総数は有限です。公開台帳はビットコインの配布を追跡します。

     ビットコインが注目を集めるにつれて、その価格が上昇し、さらに多くの資金と注目を集めるようになります。初期のビットコインユーザーは、あっという間に金持ちになったり、ジャンクハードドライブでビットコインを失わなければもっと裕福だったのにと嘆いたりした。

     2013年12月までに、ビットコインは1コインあたり1,200ドル以上で取引されていました。 2014年、ビットコインは、過剰に資金を投入したブローカーの破綻という昔からの難問に見舞われ、その価値の4分の3を失った。

     有名なビットコイン取引所Mt Goxが破産した。その後、電子闇市場のウェブサイト「シルクロード」が閉鎖され、ビットコインの価格は100ドル近くまで急落した。

     このような激しい変動は、ビットコインを通貨として使用する根拠を弱めます。 「通貨の価値が変動すると、人々は別の通貨に切り替えたり、物々交換したりする」と、ノーベル経済学賞受賞者のユージン・ファーマ氏はジンバブエの例を挙げて語った。 「[ビットコイン]の価値は変動が大きすぎるため、交換手段として使うことはできない。」

    ビットコインには通貨のもう一つの特徴である中央銀行のバランスシートも欠けている。貸借対照表は、資産と負債の2つの部分で構成されます。対照的に、ビットコインのいわゆる元帳は負債のリストにすぎません。

     さらに、ビットコインを模倣したドージコインなどの仮想通貨も登場しています。ドージコインはジョークとして始まり、アルトコインブームの最中だった2013年に作成されました。 Mavrodi がビットコインに切り替える前、MMM は交換単位として mavros を使用していました。 MLM の問題は、崩壊を避けるために新しいメンバーを募集する必要があり、指数関数的な成長が持続不可能なことです。ビットコインの価値はその使用によって決まるため、継続的なプロモーションが必要です。供給が限られると致命的な制約になります。ビットコインを使用する人が増えれば増えるほど、その価格は必然的に上昇し、通貨としての使用が妨げられることになります。

     中国最大のビットコイン取引所BTCCのCEOボビー・リー氏は、ビットコインは日常の取引に使用されており、通貨となっていると語った。ビットコインの価格について、彼は率直にこう語った。「希少性こそが、ビットコインが現在価値を持つ理由だ。それが唯一の理由だ。」

    同氏はビットコインがねずみ講の特徴を持っていることに同意したが、それを不動産市場のバブルと比較し、「すべてはねずみ講に対するわれわれの見方次第だ。それは良いことなのか、悪いことなのか？」と述べた。