暗号通貨の世界では必読の書 |弁護士がクラウドコンピューティング契約の法的問題を詳しく説明

        1 ビットコインの購買力はどれくらいですか? 10年前、1ビットコインの価格は約1ドルで、ハンバーガーが買えるくらいでしたが、今ではテスラの車が買えます。実際、ビットコインの現在の最高価格は58,000米ドルに達しています。ビットコインの継続的な上昇は大きな注目を集めています。ビットコイン市場が活況を呈していることを受けて、多くの投資家が準備を整え、参入の機会を待っている。現在、ビットコインを入手するには、取引とマイニングという 2 つの主な方法があります。トランザクション取得とは、取引所またはオフラインを通じてビットコイン保有者と行われる関連する購入行動のことです。 2つ目は採掘です。マイニングのプロセスは、実際には問題解決のプロセスです。ビットコインの収集メカニズムに従って、マイニングマシンを使用して「ハッシュ関数」アルゴリズムを使用して「ハッシュ値」を解くプロセスです。マイニングには非常に高いコンピューターの計算能力が必要です。高い計算能力は、ビットコインを入手できる機会が増えることを意味します。マイニングは究極的には計算能力の競争です。しかし、コンピューティング能力を得るには、マイニングマシンの購入、マイニング工場の発見、発電所への接続、マイニングプールの設置、オペレーターの雇用などが必要となる、比較的複雑なプロセスが必要です。このような複雑なプロセスは、個人投資家にとって価格と時間の面で非常にコストがかかります。個人投資家の参加の問題を解決するために、マイナーは「クラウドコンピューティングパワーコントラクト」と呼ばれる製品を開発しました。契約を締結するということは、プロジェクト全体のクラウドコンピューティングパワーの一部を所有することを意味し、このシェアに基づいて、対応するマイニング収入を定期的に得ることができます。

図1 基本的な採掘フローチャート

        2020年8月に上海市楊浦区市場監督管理局が下した罰則決定が筆者の注目を集めた。上海市楊浦区市場監督管理局は、上海維益ネットワークテクノロジー株式会社が2019年1月に自社ウェブサイト「維益.com」を通じて「クラウドコンピューティングパワー」事業を開始したことを発見した。同時に、ウェブサイトの宣伝ページでは「Wai Mining Pool：ネットワーク全体で最もオープンで透明性の高い高収益のマイニングプール。トップクラスの技術チームを擁し、リスク変動を効果的に低減し、マイナーの収入を守ります。Wai Poolでマイニングして、安定した高収益をお楽しみください」という内容を宣伝し、「クラウドコンピューティングパワー」ビジネスはリスクフリー、または利益が保証されていることを示唆した。その後、上海市楊浦区市場監督管理局は調査を通じて、上海維益ネットワークテクノロジー株式会社による投資収益が見込まれるサービスの宣伝が「中華人民共和国広告法」第25条（1）に違反していると判断し、 「広告掲載の停止、相当範囲内での影響の排除、および5万人民元の罰金の科すことを命じる」ことを決定した。では、クラウド コンピューティング パワーの期待される投資収益率はどのように生成されるのでしょうか?クラウドコンピューティングパワーのビジネスモデルとは何ですか?クラウド コンピューティング電力契約の法的性質は何ですか?

1. クラウドコンピューティング契約の歴史的進化

        2014年9月、Bitmainは「Hash Nest」製品を発売し、その年にクラウドコンピューティングパワーコントラクトが正式に誕生しました。その後、中国のHuobi.com傘下でKnCCloud、Genesis-Mining、NiceHash、cex.io、digcoinなどの契約商品が誕生しました。ビットコインの価格が低かったため、クラウドコンピューティング事業は一時消滅しました。 2017年にビットコインの価格が回復した後、GRINOK、BitDeer、Renren Mineなどのプラットフォームが登場しました。クラウド コンピューティングのパワーは、その敷居の低さと柔軟性の高さにより、誰もがマイニングを行える時代を切り開きました。現在、世界には 50 を超えるクラウド コンピューティング プラットフォームがあり、そのうち GenesisMining、BitDeer、GRINOK、Niubit、RHY (クラウド コンピューティング パワー)、Suanlifang、Nicehash など、主流のプラットフォームは 10 未満です。

2. クラウドコンピューティング電力契約の概念

       クラウド コンピューティング パワー契約は、コンピューティング パワーの取引です。このプラットフォームは、自社および外部のコンピューティング パワー ベンダーのコンピューティング パワーを複数の部分に分割します。投資家は、投資ニーズに応じて、マイニング用の計算能力の対応する部分をレンタルまたは購入します。電気代と計算能力の料金を差し引いた後、投資家は対応するマイニング収入を得ます。 BitDeerのAntminerマイニングパッケージを例にとると、マイニングマシンのモデルはAntminer S19、契約期間は480日、コンピューティングパワーは50T、マイニング通貨はBTC、コンピューティングパワー料金は3104.50ドル、電気料金は2.70ドル/日、静的出力は0.3215ドル/T/日です。

図2: コンピューティングパワー契約図

3. クラウドコンピューティング契約の種類

        （１）中央集権型、つまりコインからプラットフォームへのモデル。マイニングプールはプラットフォームに接続します。関連する手数料を差し引いた後、マイニングプールは採掘したビットコインをプラットフォームのアドレスに転送します。その後、プラットフォームは関連する手数料を差し引いて、ビットコインを投資家のアドレスに送金します。

        （２）分散型はコイン・ツー・投資家モデルである。マイニングプールは投資家と直接つながります。関連する手数料を差し引いた後、マイニングプールは採掘されたビットコインを投資家のアドレスに直接転送します。送金のための中間リンクとなるプラットフォームは存在しません。

        （３）ポンジスキーム型、すなわち、ポンジスキームモデルまたはねずみ講モデル。プラットフォーム自体には計算能力がなく、それをサポートする物理的なマイニング ファームもありません。血液生成機能はなく、新しい投資家のビットコインを使用して以前の投資家の利益を支払うことしかできません。

4. クラウドコンピューティング電力契約のビジネスモデル

       クラウドコンピューティングパワー契約のビジネスモデルは、コンピューティングパワープロバイダーが、一定数のマイニングマシンが一定期間内にデジタル通貨を獲得する能力をいくつかの標準単位に分割し、外部に販売するというものです。一定量の計算能力を購入した後、投資家はそれに応じたマイニング収入を得ることができます。ビジネス モデルに関与する当事者には、コンピューティング パワー プロバイダー、プラットフォーム、マイニング プール、投資家などが含まれます。

        （１）コンピューティングパワープロバイダーとは、一定数のマイニングマシンを所有し、一定期間内にコンピューティングパワーを生成できる機関または個人を指します。彼らは鉱夫とも呼ばれます。コンピューティングパワーマーチャントの主な収益モデルは、コンピューティングパワーの譲渡を通じて投資家に一定期間のコンピューティングパワー収入の権利を譲渡することです。これにより、コンピューティングパワー商人のキャッシュフローの問題が解決され、同時に、コンピューティングパワー商人もコンピューティングパワーの差額を稼ぐことができます。

        （２）プラットフォームは、コンピューティングパワープロバイダーと投資家にコンピューティングパワー取引を提供する仲介機関であるが、プラットフォームがコンピューティングパワープロバイダーである場合もある。これがJDモデルとTaobaoモデルの問題です。プラットフォームの主な収益モデルは、コンピューティングパワーの差額を稼ぎ、コンピューティングパワープロバイダーとマイニングプールからチャネル料金または手数料を請求することです。

        （３）マイニングプールとは、少量の計算能力を組み合わせて共同で運用する方法であり、この方法を利用してウェブサイトが構築される。コンピューティングパワーの集約、収入の安定、声の代弁といった役割を果たすことができます。マイニングプールの主な収益モデルは、マイニングが完了した後にマイニングマシンから一定の割合の手数料を徴収することです。

        （4）投資家：プラットフォームの推奨に従って一定の基準と割合のコンピューティングパワーを購入し、それに応じて対応するマイニング収入を得る機関または個人。投資家の主な収益モデルは、対応するビットコインを取得することです。

5. クラウドコンピューティング電力契約の期待投資収益率

       クラウド コンピューティング電力契約の投資収益は、ビットコイン取引市場とマイニング市場の価格差から生まれます。コンピューティングパワー取引プラットフォームの現在の収益率は基本的に約 40% であり、収益率を計算するための基準は通常、静的収益率です。静的分析法を使用して計算される収益率は、不変の条件、つまり将来のマイニング出力が静的のままであると仮定し、コンピューティング電力料金をコスト、電気料金を差し引いた後のマイニング出力を収入とする必要があります。著者は、取引プラットフォームが投資収益を誇張しており、対応するリスクと前提条件を示していないと考えています。クラウド コンピューティング契約の期待投資収益は、マイニングの難易度が変わらないことと、ビットコインの価格が急落しないという事実に依存します。これら 2 つの前提条件がなければ、いわゆる 40% の収益率は達成できません。筆者は、上海楊浦区市場監督管理局が「維一網クラウドコンピューティングパワー」事業に課した行政処罰も、この理由に基づくべきであると考えている。

1. コンピューティングパワーとビットコインの関係

       ハッシュ レートは、ビットコイン マイニング マシンのコンピューティングおよびネットワーク処理能力、つまり 1 秒あたりのコンピューター ハッシュ衝突の能力を測定する単位です。たとえば、1 TH/s = 1 秒あたり 1,000,000,000,000 ハッシュ。著者は、コンピューティング能力には科学的および技術的な属性があり、コンピューティング能力はコンピューターとネットワークの処理能力、つまりコンピューターのチップの利点とネットワーク帯域幅の大きさから生まれると考えています。ビットコインマイニングマシンの計算能力とは、ビットコインを生成する能力を指します。異なる計算能力により、生成されるビットコインの量は異なります。民法第127条は、法律にデータやネットワーク仮想財産の保護に関する規定がある場合には、その規定が適用される旨を規定しています。司法実務や民法では、データやネットワーク仮想財産を民権の対象に含め、公開規制を行ってきました。ビットコインはインターネット上の一種の仮想財産であり、民事上の権利または利益であるという事実が確認されています。

2. クラウドコンピューティングの電力契約は収入権の譲渡である

       前述したように、クラウド コンピューティング パワー契約とは、マイニング マシンのコンピューティング パワーを複数の部分に分割することを指します。投資家は、投資ニーズに応じて、マイニング用の計算能力の対応する部分をレンタルまたは購入します。電気代と計算能力の料金を差し引いた後、投資家は対応するマイニング収入を受け取ります。では、クラウド コンピューティング契約の法的性質は何でしょうか?

        （１）コンピューティングパワーをリースまたは譲渡できるかどうか。法的なリースまたは譲渡には、所有権の引渡しまたは移転が必要です。コンピューティング能力自体は、コンピューティングおよびネットワーク処理能力の測定単位です。測定単位またはコンピュータハッシュ衝突の能力として、配達または所有権の移転の効果を達成することはできません。

        （２）計算能力を分割できるかどうかクラウドコンピューティングパワー契約の主なビジネスモデルは、マイニングマシンのコンピューティングパワーをいくつかの部分に分割することです。コンピューティング能力の分割は技術的には実現可能ですが、現実的にはほとんど実現されていません。通常、マイニング マシンの寿命は約 5 年で、計算能力は常に変化します。運値バランスの問題を解決するために、マイナーはマイニングマシンをマイニングプールに入れ、少量の計算能力を統合して共同操作する方法を採用し、マイニングリスクを回避します。

       コンピューティングパワーは配送または転送できず、分割することも不可能であるため、クラウドコンピューティングパワー契約の性質は何ですか?筆者は、このモデルは所得権移転の特徴を有し、所得権移転契約に属するものと考えている。収益権の譲渡とは、原資産の将来の収益を合法的な仲介取引プラットフォームに公開することで譲渡することです。資産所有者は、この将来の収益の一部を譲渡することで迅速な資金調達と開発の目的を達成し、譲受人は投資を通じて基礎資産の収益を獲得します。クラウドコンピューティングパワー契約では、コンピューティングパワーが所有権証明書または収益権証明書であり、ビットコインが収益です。コンピューティングパワープロバイダーは、そのコンピューティングパワーを収益証明書にパッケージ化し、収益証明書に対応する収益が分配を通じて投資家に譲渡されます。コンピューティング パワー プロバイダーは、収益権を譲渡することで自社のキャッシュ フローの問題を解決し、コンピューティング パワーの差額を獲得しながら自社のリスクも軽減します。

1. プラットフォームとマイニングファームの道徳的リスク

       現在のビットコイン市場は非常に活況を呈しています。取引プラットフォームとマイニングファームの参入障壁は低く、プラットフォームとマイニングファームの秘密性は高く、関連する規制法と政策は後進的で、プラットフォームとマイニングファームの資格と能力は不均一で、プラットフォームとマイニングファームが逃げ出す現象が時々発生します。クラウドコンピューティング電力契約は仮想製品であるため、投資家は購入時にプラットフォームの販促資料に基づいてのみ判断できます。投資家にとって、契約の背後に物理的なマイニングファームが存在するかどうかを知ることは困難です。プラットフォームやマイニングファームの暴走には、違法な資金調達や資格詐欺などの犯罪行為が関与している可能性があります。 2021年5月1日に施行される「違法資金調達の防止及び処理に関する条例」では、仮想通貨を利用して資金を吸収することも違法資金調達行為の範囲に含まれ、調査・鑑定の対象となっている。

2. コイン価格の急落と採掘難易度の上昇によるクラウドコンピューティング市場のリスク

       取引プラットフォームが言及する静的収益率は、将来の採掘出力が静的のままであるという前提に基づいています。ただし、この前提には 2 つの前提条件があります。ビットコインの価格が急落しないことと、マイニングの難易度が上昇しないことです。マイニングマシンが異なれば、計算能力も異なります。 S19を例にとると、ビットコインのマイニングルールによれば、難易度は14日ごとに2％増加します。マイニングマシンは2年間で約0.3057ビットコインをマイニングできます。マイニングマシンのスポット価格は約4万元、電気代単価は1キロワット時あたり0.35元、2年間の電気代は2万97元、総コストは6万97元です。極端なアルゴリズムを使用すると、マイニングマシンの減価償却期間も 2 年になります。すると、1ビットコインを取得するコストは約18万元（通貨間取引では約0.6ビットコイン）になります。現在の1ビットコインの取引価格は約30万元です。同時に、時間、電気代、マイニングマシンのコスト、減価償却率は変わらないという条件も設定されています。投資期間中に計算能力が大幅に向上したことにより採掘難易度が大幅に上昇し、0.6ビットコインしか得られなくなった場合、またはビットコインの価格が急落し、2年以内に得られる通貨の価格が18万元未満になった場合、投資家は損失を被ることになります。

3. 運転中に停電するリスク

       マイニングにとって最も重要なリソースコストは電気代です。電気代を節約するために、ほとんどのマイニング マシンは電気代が低いマイニング ファームでホストされています。しかし、マイニングファームはさまざまな理由により停電のリスクにさらされており、それがコンピューティング電源の中断や機器の損傷につながり、投資家に損失をもたらす可能性があります。多くのプラットフォームは、コンピューティング電力料金と電気料金の支払いを分離し、停電によって生じた損失をクラウドコンピューティング電力契約のルールを通じて投資家に押し付けます。一部のプラットフォームは、沈黙を通じて投資家としての責任を直接引き受けます。

4. 政策リスク

       これは、市場の変動を引き起こす政府の政策の大幅な変更や重要な措置や規制の導入によって投資家にもたらされるリスクを指します。ビットコインは政策の影響を非常に受けやすい市場です。ビットコインは、分散化や匿名性などの特性があるため、詐欺、ギャンブル、密輸、マネーロンダリング、ダークウェブなどの犯罪行為の手がかりに簡単に結び付けられます。近年、私の国はビットコインの監督を強化してきました。 2013年12月5日、中国人民銀行、工業情報化部、中国銀行監督管理委員会、中国証券監督管理委員会、中国保険監督管理委員会は「ビットコインリスク防止に関する通知」を発行し、その後関連する規制政策を導入した。現在、取引プラットフォームは取引を停止しており、関連するICO活動は違法な資金調達活動と判断され、明確に禁止されています。さらに、四川省や雲南省などの鉱山では、違法な電力使用が原因で閉鎖されたところもある。 2021年2月、内モンゴル発展改革委員会は「第14次5カ年計画におけるエネルギー消費の二重制御目標の達成を確実にするためのいくつかの保証措置（意見募集稿）」を発表し、仮想通貨マイニングを「遅れており、過剰生産」と分類し、すべての鉱山を閉鎖する予定であると述べた。