ビットコイン発行の警告

最近、ビットコインの追加発行問題が話題になっています。原因は、サトシ・ナカモトの円卓会議で、マットという名の外部開発者がビットコインの半減メカニズムの停止を提案したことに端を発しています。その理由は、ビットコインの複数回の半減期中にマイナーの取引手数料が削減されるとマイナーが急激に減少し、ビットコインネットワークが深刻な51攻撃問題に直面することになるからです。

多くの業界関係者は、追加のビットコインの発行はまったくのナンセンスであり、マット氏はコアチームとは何の関係もないと述べた。しかし、ライトコインの創設者である蒋卓爾氏は、追加トークンの発行を支持するだけでなく、Odaily Planet Dailyとのインタビューで次のように明らかにした。「Grinの背後には、MaxwellのようなCoreの有力者が数人いる。」

2月18日、江卓児は再び、Coreチームが舞台裏で追加コインを発行していることについて、Weiboで自身の立場を表明した。「今後、ビットコインの追加発行について、何人の人が面と向かって平手打ちされることになるだろうか？もしビットコインCoreの追加発行を極度に恐れているのなら、結局は私がしてきたことすべてに感謝することになるだろう。」

蘇寧金融研究所の元ブロックチェーン責任者、洪戲寧氏は微博の投稿で、この問題を批判し、次のように反論した。「追加発行の話はやめよう。手数料は非常に複雑なゲームプロセスだ。髪の毛一本動かせば全身に影響が出る。それを裏付ける学術研究結果が増えることを期待している。幸いまだ時間はたっぷりある。いずれ、ビットコインの追加発行や削減よりも良い解決策が必ず見つかるだろう。」

ビットコインの追加発行をめぐっては、有力者の間で激しい対立を引き起こしているほか、BTC、BCH、BSVの支持者たちが特別なWeChatグループを立ち上げ、ビットコインの追加発行の可否や発行の結果について延々と議論している。

議論の結果、143 人のコミュニティ メンバーが反対票を投じ、追加発行に賛成票を投じたのはわずか 39 人でした。その中で、蒋卓爾氏が代表して賛成票を投じた。

ビットコインの追加発行を支持する者は愚か者だ

ビットコインの発行上限が変更された場合、ブロックチェーン業界にどのような影響があるでしょうか？

『ブロックチェーン啓示：サトシ・ナカモト全集』の序文では、上限値の変更を防ぐことは不可能であると指摘されている。ただし、ビットコインの発行上限を変更するには、大多数のマイナーの協力が必要です。同時に、たとえほとんどのマイナーが発行制限の変更に同意したとしても、ビットコインのハードフォークにつながるでしょう。

その結果、2 つの仮想通貨が生まれました。1 つは価値を保存する機能を持つ「オリジナルのビットコイン」で、そのバージョンは優先バージョンと呼ばれます。もう1つは価値が下がる「量的緩和通貨」です。

前述のように、ビットコインの発行限度額が引き上げられた場合、それは単なるビットコインの別のフォークとなり、元のビットコインは依然として「暗号ゴールド」のままとなります。

ビットコインの発行上限の変更は、一定のブロック報酬に応じてビットコインが無期限に発行されることを意味します。もしこれが利害関係者の陰謀論で根拠のない話でないならば、発行上限の変更が業界に与える影響について議論する必要がある。

暗号通貨であるビットコインは、誕生以来、通貨と金の両方の特性を持っています。したがって、ビットコインの発行増加の影響をこれら2つの側面から検討することができ、各人が独自の意見を持つことができます。

Yuanliの創設者である顧士氏は、ビットコインの発行量が過剰かどうかがブロックチェーン業界にそれほど大きな悪影響を及ぼすとは考えていないが、需要に応じて上下に調整されるべきだと考えている。

「ビットコインを通貨の尺度として使用する場合、それは本質的に安定したデフレシステムです。1 日に 100 万ビットコインが発行された場合、10 日後には 1,000 万ビットコインが発行されます。以下同様に、1 日目のインフレ率はいくらですか? 2 日目のインフレ率はいくらですか? インフレ率は毎日低下しており、最終的に新しく発行された通貨が通貨全体の割合をますます小さくし、これは米ドルの発行量の増加と同じです。」

ビットコインは本質的にデフレシステムであり、これはサトシ・ナカモトによってすでに決定されていました。

知米大学の創設者である劉昌勇氏は、Odaily Planet Dailyのインタビューで次のように語った。「今後ビットコインの半減が止まれば、その総額は2100万を超え、増え続けることになる。これは、ビットコインは総額が限られており、デフレ通貨であるという人々の常識を覆すものだ。その影響は確かに大きい。しかし、新しい部分は依然としてマイニングに対して報酬が支払われ、マイニングにはコストがかかり、完全競争に近いため、コミュニティのコンセンサスが得られれば、実際の悪影響はないだろう。ビットコインのアプリケーションの成長率が発行率を上回った場合、それは依然としてデフレとなるだろう。」

サトシ・ナカモトの円卓会議で、マットという名の外部開発者がビットコインの半減期を止めることを提案した。彼の推論は、将来ビットコインマイナーが採掘するコインを持たなくなると、マイナーの急激な減少によりビットコインが51攻撃に直面するコストが大幅に削減されるというものでした。

この点について、劉昌勇氏は次のように考えている。「半減期の停止はコイン保有者にとってトレードオフだ。一方では、発行量の増加は保有コインの価値の低下につながるが、他方では、発行量の増加はエコロジカルセキュリティ全体をより確実にするだろう。」

サイファーパンクは暗号通貨技術を利用して信頼の問題を解決しましたが、ビットコイン誕生から10年の間に、ビザンチンフォールトトレランスや非対称暗号化などの理論と技術をもたらした少数の暗号学者の称賛だけでなく、初期の投機家や資本家からの資金流入、インターネット大手からの資本と技術支援も加わり、ビットコインに対するコンセンサスと基盤が徐々に築かれてきました。

Gu Shi 氏は、ビットコインの投機的特性と需要特性に基づいて、次のような見解を示しました。

1. ビットコインの価格の高値や安値は投機家にのみ影響します。鉱山労働者はインフラ構築者であり、真の長期投資家であると考えられています。彼らにとって、その影響は大きくないと思います。イーサリアムのマイニングには上限がないので、イーサリアムの価値に影響しますか？

2. 既存の人々は、通貨の価格だけを気にする投機家と投資家です。良質な通貨は蓄える必要はありません。使う人が増えるほど、価値が高まります。交換手段として、それを使用する人が増えるほど、その価格は上昇します。使用する人が減れば、価値も下がります。

3. ビットコインが消滅しても、ブロックチェーンの基盤は揺るがされない。ブロックチェーンの基盤は通貨の価格ではありません。ブロックチェーン技術は業界の問題を解決します。これは通貨の価格ではなく、業界全体の基盤です。通貨自体に投資する価値はありません。

ライトコインマイニングプールの創設者である江卓爾氏は、マット氏と同じ理由でビットコインの上限変更に対する支持を明確に表明した。「マイナーの収入が少ないということは、マイニング産業の規模が小さいということであり、攻撃者のコストも小さくなります。将来、[ビットコインの市場価値]/[マイニング産業の総規模]が一定のレベルに達すると、誰かが必然的に最初に空売りを選択し、次に少しのお金を費やして攻撃で利益を上げることになります。マイニング資本にも、1回の攻撃でマイニングマシンをスクラップメタルに変える利益の10倍、100倍を得ることができるのだから、なぜそうしないのか、という内なる動機があるかもしれません。」

しかし、鉱山労働者たちは蒋卓爾氏らの主張を信じていないようだ。マイナーにとって、マイニングは長期にわたる高コストの投資であり、ビットコインの価値に対する彼らの信念を理解していない人も多くいます。

Odaily Planet Dailyは、山中に隠れている数人の年老いた鉱夫にインタビューし、ビットコインの発行増加が鉱業業界に与える影響について質問した。これらの鉱山労働者は回答を拒否し、この問題を議論しても意味がないことを明言した。 11年間働いているマイナーの一人、趙欣さんは不満げにこう語った。「（ビットコインの追加発行を）支持する者はバカだ。」

Gu Shi氏が述べたように、これらのマイナーのほとんどはビットコインの長期保有者です。

ビットコインの米を食べて、ビットコインの鍋を壊す

蘇寧金融研究所の元ブロックチェーン責任者、ホン・シュニン氏はビットコインの上限改定に断固反対し、「発行量の増加はビットコインに対する国民の信頼を著しく損なうだろう。2100万ビットコインの上限は固定されており、変更はない。これは大多数の人々の同意を得ている」と述べた。

「発行ハードフォークが2つのチェーンに分裂すると、両方のチェーンのユーザーにとって大きな打撃となるでしょう。コインの価格は急落し、次々とゼロに戻る可能性もあります。追加資金を発行していないチェーンも、追加資金を発行したチェーンに引きずり下ろされることになります。」

さらに、通貨の価格はマイナーの将来に対する期待に基づいています。マイニング業界は、暗号通貨業界チェーン全体の最上位にあり、業界の最下位にあります。ビットコインの価値は、ユーザーの信頼に基づく普遍的な受け入れ（一般にコンセンサスと呼ばれる）から生まれます。

ホン・シュニン氏は次のように述べた。「ビットコインの発行量増加によりマイナーが自信を失えば、ビットコインの価格は大幅に下落するか、ゼロに戻ることになる。ほとんどのマイナーが騙されたり正気を失ったりしない限り、これはビットコインの発行量増加を支持するマイナーにとって非常に不利益となる。」

「通貨価格が下落する速度は、上昇する速度よりもはるかに速いはずです。法定通貨の歴史を見れば、例えばジンバブエ、ベネズエラ、その他の国でこのことが証明されていますが、法定通貨の印刷にはコストがかかりません。しかし、鉱山労働者は違います。鉱山労働者は通貨の発行者であり、保有者でもあります。鉱山労働者は、採掘機と採掘場に埋没費用を費やしています。通貨価格の下落は、鉱山労働者の破産につながります。」

「マイナーが倒産すれば、現在の大規模なマイニング活動は解体されるでしょう。このとき、より多くの独立系マイナーが市場に参入し、マイニングプール事業にも影響を与えるでしょう。」

さらに、ホン・シュニン氏は、ビットコインの追加発行が他のパブリックチェーンに二重の影響を及ぼすと考えている。

「一方で、一般の人々が暗号通貨に対して極度の不信感を抱いた後、パブリックチェーンがビットコインに代わる新たなリーダーとなるという代替効果が生じる可能性がある。」

「一方で、ビットコインとともにパブリックチェーン全体が崩壊する可能性もあります。ビットコインの追加発行の理由はライトニングネットワークですが、追加発行後はビットコインは終わり、ライトニングネットワークはどうなるのでしょうか？ BCHや他のパブリックチェーンは追加発行の可能性を完全に排除することはできないため、免れるどころか、一緒に消滅する可能性が高いです。」

ビットコインの発行量の増加は本当に上記のような結果をもたらすのでしょうか?洪舜寧氏は次のように論じた。

「パブリックチェーンは、まず仮想通貨の発行に使用されます。優れた通貨には、希少性、安全性、耐損傷性、高い流動性が確保されている必要があります。これが基礎です。その後、通貨基準に基づいてさまざまな仮想通貨を発行し、関連するDAPPを開発することができます。」

「自由市場では、良貨が悪貨を駆逐します。誰も悪貨を受け入れようとはせず、悪貨はすぐに市場から追い出されます。これは単なる退行ではありません。業界のベンチマークとして、ビットコインが発行されると、業界の終焉につながる可能性があり、分散化の理想は打ち砕かれます。テクノロジーとしてのブロックチェーンは存在する意味がなくなります。追加のコインの発行は表面的な現象にすぎません。中心となる問題は、分散化が実現可能かどうかです。」

「ブロックチェーンの本質は分散化です。それ以外に意味はありません。ブロックチェーンが登場する前の分散化技術は、実現可能なインセンティブメカニズムがなかったため成功しませんでした。ブロックチェーンはインセンティブとして暗号通貨を導入し、分散化の理想を初めて実現可能にしました。この通貨が追加発行により失敗すれば、ブロックチェーンは無意味になります。」

AnChainの創設者であるVictor Fang博士は、Hong Shuning氏の見解を支持した。「パブリックチェーン経済は実際にはBTCによって支えられています。BTCの発行が増えれば、もはや金の資産ではなくなります。他のパブリックチェーンが短期的に機能しなくなった場合、間違いなく崩壊するでしょう。」

この点について、洪順寧氏は「ビットコインの発行増加による最悪の結果は、すべての通貨の価格がすぐにゼロに戻り、ブロックチェーンが歴史上の伝説になることだ。信頼は金よりも重要だ。この業界が生き残れるなら、ゆっくりと国民の信頼を回復するのに長い時間がかかり、おそらく数十年かかるだろう」と強調した。

洪順寧氏は次のように訴えた。「今回の事件がきっかけとなった議論は、将来に大きな影響を与えるだろう。ビットコインについて理解を深める人が増え、少数の開発者やマイニングプールに決定を委ねるのではなく、ビットコインのガバナンスにもっと参加することによってのみ、自分たちの利益を守ることができると気付くだろう。特に、ビットコインのセキュリティの守護者であるマイナーは、ビットコインの技術的原理を深く理解し、誤った提案を支持するようなことがあってはならない」

廖翔氏の言葉を借りれば、「追加株式の発行はビットコインという食べ物を食い尽くし、ビットコインという鍋を叩き潰すことだ」。

ビットコインを追加発行することはどの程度実現可能でしょうか?

2018年現在、過去9年間でビットコインの総生産量は80%を超え、残りは400万以下となっています。 2028年までに採掘できるビットコインは65万個のみになると推定されています。

この結果、2028年までにビットコインマイニングの金銭的および時間的コストが急増し、ビットコインマイナーが急激に減少し、ビットコインの市場価値に対するマイニング規模の比率がますます小さくなるでしょう。ビットコインのネットワークセキュリティは持続不可能となり、この時点でいわゆる51攻撃が発生すると多くの人が予想しています。

洪俊寧氏も認めた。「ビットコインの発行は、私たちの初期の科学普及教育過程における欠落だ。この可能性は極めて小さいが、完全に不可能というわけではない。計算能力が低い、あるいは集中度が高い一部の通貨の場合、発行の可能性はまだ比較的大きく、より多くの注意を払う必要がある。発行前に、マイナーは積極的に発言し、将来をより明確に見通す必要がある。長期的な利益こそが真の利益だ。」

現時点ではビットコインの不足により取引手数料が急激に上昇することになるが、手数料の上昇は法定通貨によって制限されると蒋卓爾氏は考えている。「1回の取引につき数百ドル、あるいは数千ドルの手数料がかかると、ユーザーはより多くの時間と労力を費やして、オフチェーン取引や第2層ネットワークなどの他の方法を選択するだろう。」したがって、マイナーの数は依然として急激に減少し、ビットコイン ネットワークのセキュリティは保証されません。

ビインの創設者である朱宇氏は、「ビットコインが大量に発行されるのは不可能だ。国内の世論の雰囲気は複雑だ。2017年以降に参入した新参者には同情する。このような環境では、誰もが本当の情報を見つけるのは本当に簡単ではない」と語った。

朱宇氏の鉱夫手数料に対する理解は蒋卓爾氏の理解とは異なる。彼は、手数料に法定通貨の上限はないと考えている。「採掘されるビットコインの数は減っているが、採掘されたビットコインの法定通貨価値は増加している。現在、1ブロックは12.5BTCで、最高値は200万以下だ。以前は1ブロックは50BTCで、数万元の価値しかなく、採掘者を支えることができなかった。」

朱宇氏は、ビットコインの目的は大口取引であるため、マイナーの収入には影響しないと考えている。「彼（蒋卓爾氏）は依然として、日常の支払いをオンチェーン取引とする概念に固執しています。少額の日常の支払いとして使用する場合、500元や1,000元の手数料は確かに損失に見合いません。しかし、大企業やコングロマリットは支払いを行う際にそうは考えていません。100億元の支払いに100万元の手数料が請求されても、何が問題なのでしょうか？」

追加のビットコインの発行には、コア開発者、マイナー、マイニングプール、その他の利害関係者間の合意が必要です。コンセンサスはビットコインに対する彼らの信念の基盤です。この観点から、朱宇氏は追加発行は単純に不可能だと考えている。「考えてみてください。過去に容量を1テラバイトから2テラバイト、そして8テラバイトに拡大するのにとても長い時間がかかりました。これにはどれくらいの時間がかかるのでしょうか？2014年に話題になり、2015年と2016年には白熱した議論がありましたが、BCHがフォークされたのは2017年になってからでした。小さなことの決定には長い時間がかかります。それでは、追加発行のような大きなことがどうしてこんなに早く可決されるのでしょうか？」

廖翔氏はOdaily Planet Dailyに次のように語った。「部外者が提案したアイデアが、（ビットコイン）コミュニティ全体の最終結論とみなされるのはばかげている。コア開発チームには100人以上のコアメンバーと数百人の周辺メンバーがいる。誰もが自分の考えやアイデアを持っている。アイデアの提案と実行レベルの間には大きなギャップがあるため、このアイデアについて議論する必要はない。」

追加株式の発行はビットコイン拡大論争の余波である

「総量は2100万個で、4年ごとに半減し、2140年には採掘が終わる予定だ。」ほとんどのビットコイン投資家にとって、ビットコインの「政治プログラム」は神聖かつ不可侵のものである。彼らは、再び飛躍的に富を得ることができるように、次の強気相場が来るのを待っている。

ビットコインが再び10万、あるいは100万にまで急騰すれば、投資家たちは「共通の繁栄」という願望を実現できるようになるだろう。一攫千金の道を選ばず、代わりに追加株式の発行を提案してみてはいかがでしょうか?

より深い理由は51の攻撃ではないかもしれない。顧世氏は、欧日報のインタビューで、51件の攻撃は理論上のものだが、それを制裁する経済的手段は存在すると繰り返し述べた。マイナーにとって、51 攻撃はビットコインにとって致命的であり、コストと利益はそれに見合うものではありません。したがって、実際の 51 攻撃は存在しません。

中本氏の当初の考えによれば、ビットコインは需要の増加に応じてブロックサイズの制限を緩和するはずだった。劉昌勇氏はOdaily Planet Dailyに対し、ビットコインの拡大をめぐる当初の論争が実際にはビットコインの発展方向を変え、ビットコインの経済モデルを変えたと語った。

顧世氏は「ビットコインが今日のような状況になったのは、こうした近視眼的な人々のせいだ。ビットコインのブロックは非常に小さいため、当然ながら報酬もどんどん小さくなる。かつては1メガバイトだったのが、今では30万バイトにまで減っている。マイナーはどうやって送金手数料を得るのか？ネットワークはブロックされており、ライトニングネットワークはいつでも禁止される可能性がある中央集権型ネットワークだ」と述べた。

「優れたブロックチェーンネットワークでは、システムトークンがチェーン全体の支払いのためのガスとして使用され、そこで発行されるステーブルコインとトークンがその価値となります。過剰発行は供給側の測定の改革に過ぎず、より根本的な需要の問題を解決しません。誰があなたのブロックチェーンを使うのでしょうか？優れたブロックチェーンの供給モデルはすべて非常に優れていますが、問題はユーザーエクスペリエンスがあまりにも貧弱であることです。」

容量の拡張を停止し、ブロック サイズを制限すると、マイナーは報酬が不十分になるという問題に直面することになります。劉昌勇氏は、まさにこの理由こそが、不可能と思われる「ビットコイン発行」という出来事が論争の的となっている原因だと考えている。

劉昌勇氏はOdaily Planet Dailyに次のように語った。「ビットコインのメインチェーンは100万に制限されており、ライトニングネットワークが成功すれば、全体のエコロジカルな価値は大きくなり、システムのセキュリティを確保するためにより多くのコンピューティングパワーが必要になる。しかし、半減期によりマイナーの新規ブロック報酬は減少し、メインチェーンの取引量は増加しにくく、取引手数料は変わらないため、コンピューティングパワーの成長は全体のエコロジカルな価値の成長に遅れをとり、セキュリティリスクはますます大きくなるだろう。」

したがって、ビットコインの半減期を阻止することは、将来のライトニングネットワークに基づくビットコインネットワークのセキュリティを解決するための効果的な手段です。しかし、これにより、BCH コミュニティは、追加発行の信憑性を容量拡張の合理性の脚注として使用する機会も得られます。つまり、容量拡張が正しい道であるのに、なぜブロックをライトニング ネットワークに制限するのでしょうか。

BSVの熱心な支持者であるQiu Shaoxian氏は次のようにコメントした。

「マットの上限変更の提案であれ、ラークの30万に減らす提案であれ、本質的には、これはBTCが計画経済を通じて将来のビットコインの供給インセンティブ不足の問題を解決しようとしていることだ。」

「私は個人的に、ブロックサイズは人為的な上限ではなく市場によって決定されるべきだと考えています。これが実際に拡張派とコア派の違いです。」

「ビットコインの高騰する価格に依存してシステムを維持し、将来の世代に引き継がせるのであれば、これは実際にはポンジスキームと何ら変わらないと私は考えています。」

ビットコインの追加発行は、将来のライトニング ネットワークでブロック報酬不足の問題を解決するのに役立ちます。現時点では、BCH コミュニティと BSV コミュニティは同じ立場にあります。つまり、ライトニング ネットワークを開発するためにブロック サイズを制限することは、実用的な問題を解決するためにブロック サイズを拡大することほど良いことではありません。