最新の米国暗号通貨法案の解釈：取引所とステーブルコインは圧力を受けているが、可決するには時期尚早

呉碩 著者 |タン・シュウ

この号の編集者 |コリン・ウー

1 法律の内容

ドン・ベイヤー下院議員は、[デジタル資産市場構造および投資家保護法案](1)を提出し、「長年にわたり、デジタル資産保有者は広範囲にわたる詐欺、盗難、市場操作にさらされてきましたが、議会は包括的な規制枠組みを作成するよう求める業界専門家や連邦規制当局の要請を無視してきました。私たちの法律は時代の変化に追いついておらず、デジタル資産保有者と投資家に基本的な保護を提供するための立法作業が緊急に必要です。この法案はその始まりです。」と述べました。

58ページに及ぶこの法案は、デジタル資産に関するこれまでで最も包括的な法案となる。法案の内容には以下の点が含まれています。

デジタル資産証券とデジタル資産は、法的定義の観点から区別されます。デジタル資産証券は商品先物取引委員会 (CFTC) によって規制され、デジタル資産は米国証券取引委員会 (SEC) によって規制されます。

詐欺の可能性を最小限に抑え、透明性を高めるために、パブリックブロックチェーンに記録されていないデジタル資産の転送を、登録されたデジタル資産取引リポジトリに 24 時間以内に報告することを義務付けます。

デジタル資産とデジタル資産証券が銀行秘密法（BSA）の「金融商品」の現在の法的定義に追加され、マネーロンダリング防止の記録保持および報告要件に準拠するためのデジタル資産とデジタル資産証券の規制要件が正式に定められることが明記されています。デジタル資産、デジタル資産証券、ステーブルコインは米国の法定通貨ではないと明記し、ステーブルコインの発行には米国財務長官の同意が必要であると規定している。連邦準備制度理事会にCBDCの発行を認める。

連邦預金保険公社 (FDIC)、全国信用組合管理局 (NCUA)、証券投資者保護公社 (SIPC) は、デジタル資産およびデジタル資産証券への投資では銀行預金や証券購入と同様の保護が提供されないことを国民に明確に知らせる必要があります。

2 この法案の特徴

ベイヤー議員の法案に含まれる提案のいくつかは、SECとCFTCの管轄を区別することなど、すでに規制当局によって検討されている。 2つの側面で革新が起こっています。

1つは、「パブリックチェーンに記録されていないデジタル資産の移転は、登録されたデジタル資産取引リポジトリに24時間以内に報告する必要がある」というものです。これは、Binance にアカウントを登録する前のデジタル資産の転送など、中央集権型機関の内部デジタル資産転送に適用されます。この場合、規制が必要となり、すべての中央集権型取引所は相当な規制圧力にさらされることになる。

2つ目は、ステーブルコインの発行を米国財務長官に申請することを義務付けることです。これは業界にさらに大きな影響を及ぼすでしょう。規制当局は長い間、ステーブルコインの規制について意見をまとめることができず、「多重管理」と「無管理」の間で揺れ動いていた。今後、ステーブルコインの発行に米国財務長官の事前承認が必要となれば、規制機能を米国財務省に移譲することになるだけでなく、仮想通貨業界に劇的な変化をもたらすことは必至だ。

過去にステーブルコインが急速に発展した一因は、業界における規制の欠如であり、これにより発行メカニズムがより柔軟になった。しかし、米国財務省の規制システムに組み込まれるということは、将来的にステーブルコインの開発が柔軟性を失うことを意味するだけでなく、ステーブルコインの背後にある資産構造がより透明になることを意味します。現状では、これは市場におけるステーブルコインの主な発行者である USDT と USDC が望んでいないことです。

3 法案の導入は依然として議論を呼んでいる

ドン・ベイヤーは金融分野で豊富な経験を持っています。現在、米国上院と下院には、経済合同委員会、印刷合同委員会、税制合同委員会、図書館合同委員会の 4 つの合同委員会があります。ドン・ベイヤーは経済合同委員会の委員長を務めている。さらに、オバマ大統領の任期中は駐スイス米国大使を務め、スイスの銀行を通じた富裕層の米国人による脱税の捜査で米国司法省を支援した。

以前、米国の議員の中には、暗号通貨に対するより厳しい規制の必要性について発言した者もいた。ちょうど今週の火曜日、エリザベス・ウォーレン上院議員はイエレン財務長官に対し、「暗号通貨は金融のあらゆる分野に浸透しようとしているか、すでに浸透しており、金融安定監督評議会（FSOC）は暗号通貨を規制するためにタイムリーな行動を取るべきだ」と訴えた。こうした資産に対する適切な規制措置が取られない期間が長くなればなるほど、将来的に金融システムへのダメージはより深刻化する。

ドン・ベイヤー氏の法案は、正式な法案となる前に、下院と上院の両方で議論され、投票され、大統領の署名を得る必要がある。なぜなら、下院議員の中にも、共和党のシンシア・ラミス上院議員のように法案に反対する人がいるからだ。ブルームバーグによると、彼女の意見は「これは間違いが起きやすい非常に複雑な分野であり、秘密裏に草案を作成するのではなく、これらの問題を検討する真の委員会プロセスが必要だ」というものだった。

シンシア・ラミスは約5BTCを保有するビットコイン支持者です。以前のインタビューで、彼女はアメリカ人に退職後の貯蓄としてビットコインを購入するようアドバイスしたことがある。

もちろん、シンシス・ラミスの発言は反対を巻き起こした。ワイオミング州上院議員の座をめぐって彼女と争っているデイブ・ドッドソンは、「[ルミス上院議員、ビットコインを売りましょう](3)」と題するコラムをメディアに掲載した。ドッドソン氏は、国の多くの金融・税制政策を策定する上院議員として、ビットコインを保有することは大きな利益相反を生むだろうと指摘した。ラムミス氏がディズニー株を保有し、人々にディズニー株の購入を公に呼びかければ、明らかにSEC規制に違反することになるが、ビットコインを保有し、人々にビットコインの購入を公に呼びかけることは、現時点では違法ではない。このため、業界にはさらなる規制が必要なのです。 (ヘッド画像はblockchainnewsより)