zkSync: かけがえのない開発の方向性を見つけるには?

1. zkSync は開発の初期段階にあり、多くのアプリケーションはまだリリースされていません。リリースされているアプリケーションは、主に基本的な機能を提供するDEX、DeFi、ブリッジ、インフラストラクチャ、NFTです。

2. zkSync 1.0 は支払いソリューションとして位置付けられており、2.0 では「組み合わせ可能性」の問題が解決されます。画期的な開発を実現するために、zkSync は代替不可能な開発の方向性を見つける必要があり、また StarkWare に対して差別化された優位性を構築する必要があります。

3. zkSync エコロジカル プロジェクトの独創性と革新性、および次の段階で実現される「プライバシー」は、zkSync のスケーラブルな利点になる可能性があります。

4. zkSync は、評価額が 10 億ドルを超えるユニコーンになる可能性が比較的高いです。

Ethereum Layer2 は、alt L1 に比べて明らかにセキュリティと分散化の利点があります。競合するパブリックチェーンではダウンタイムやセキュリティインシデントの発生が頻繁に報告されていますが、Layer2 ではそのようなニュースはほとんどありません。

すべてのLayer2の中で、ZK RollupのLayer2は最もオーソドックスなEthereumブランチです。すべてのレイヤー2の中で最も安全です。さらに、取引件数が増えると、一人当たりに割り当てられる取引手数料が減り、より拡大効果が高まります。

これらの理由から、ZK Rollup Layer2 は広くサポートされています。たとえば、ウォレット プロジェクト Argent は ZK システムを好むと表明しています。 Argent は、ZK システムの zkSync と StarkNet に重点を置くため、Optimistic Rollup エコシステムをサポートしないと述べました。

ZK Rollup Layer2 に対する皆の期待は、主に zkSync と StarkWare にかかっています。 Bibi News は、これら 2 つのエコシステムで 100 を超えるプロジェクトを調査しました。この記事では、zkSync エコシステムの現状、特徴、課題、開発の方向性、将来の展望を分析します。

60のzkSyncエコロジカルプロジェクト 出典：ビビニュース

zkSync の概要

1. はじめに

zkSync は、Matter Labs が開発した、ZK Rollup テクノロジーを使用する Layer2 です。 zkSync は当初、支払いシナリオの容量の拡張に重点を置いていました。ガス料金が低いため、多くのユーザーが zkSync 1.0 を使用して Gitcoin 寄付を行っています。

2021年6月、Matter Labsは、DAPP間の構成可能性の問題を解決し、拡張効果をさらに向上させることに取り組んでいるzkSync 2.0をリリースしました。

開発段階において、zkSync はロードマップの「スケーラブルな支払い」と「スマート コントラクト」の目標を達成しました。現在、公式はバージョン 2.0 (まだテストネット段階) へのアップグレードに注力しており、「スマート コントラクト」と「コンポーザビリティ」の試みにはさらなる努力と改善が行われるはずです。

今後、zkSync は「プライバシー」と「分散化」の段階を段階的に解除していきます。 ZK Rollup の ZK (ゼロ知識証明) 部分はプライバシー保護において当然の利点があり、zkSync はこの機能を実現できます。分散化とは、Matter Labs が zkSync に対する制御を放棄することを意味します。

2. 資金調達情報

Crunchbaseによると、Matter Labsは3回の資金調達ラウンド（シードラウンド、Aラウンド、Bラウンド）を完了し、総額5,800万ドルを調達した。

3回の資金調達はそれぞれ2019年9月、2021年2月、2021年11月に実施されました。 Placeholder、1kx、Dragonfly Capitalは3回の資金調達ラウンドすべてに参加し、Union Square Venturesとa16zは2回の資金調達ラウンドに参加した。ベンチャーキャピタル界におけるこれらの名前は、権威ある投資機関が zkSync を認識していることを示すのに十分です。

3. オンチェーンデータ

TVL: 5,833万ドル そのうち、ETHとステーブルコインがロック量の主な勢力となっています。 zkSync エコシステムの合計ロック値は、主流のレイヤー 2 の中では中低レベルにあります。

固有アドレス数: 330,000 以上。 zkSync 独立アドレスの数は、レイヤー 2 では Optimism に次いで 2 番目に多いですが、アドレスの 1 日あたりのアクティブ率は非常に低く、現在は約 0.04% しかありません。

出典: Dune Analytics

過去 2 週間、zkSync エコシステムには 1 日あたり平均数百のアクティブ アドレスしかなく、1 日のトランザクション数も数百に過ぎず、Optimism の 1 日あたり数万件のトランザクション数よりもはるかに少ないです。

これは、ユーザーが zkSync の全体的な発展に楽観的であり、zkSync アドレスを事前に展開しているものの、エコシステムはまだ持続的な繁栄とユーザーによる日常的な取引の段階まで発展していないことを示しています。

ガス料金:送金には平均 0.02 ドル、スワップには平均 0.04 ドルかかります。 zkSync はガス料金に関して明らかな優位性があり、インタラクションコストは Ethereum メインネットの約 2% ～ 5% にすぎません。

レイヤー2ガス料金比較ソース: l2fees.info

エコシステムのプロジェクト数、1日の取引量、TVL、プロトコル収益など、zkSync のさまざまな側面のデータは、全体的にまだ比較的暗いです。これは主に、zkSync エコシステムがまだ開発の初期段階にあり、多くのプロジェクトが開始されていないためです。

zkSync エコシステム アプリケーション

zkSync はまだ開発の初期段階にあり、それがエコロジカルなアプリケーションの次元に反映されています。これは主に、まだ立ち上げられていないプロジェクトが多数あり、立ち上げられたプロジェクトは主に DeFi とインフラストラクチャ アプリケーションであり、軌道が比較的限られていることに表れています。

統計によると、zkSync 1.0 メインネットまたは 2.0 テストネットで開始された非開発ツール プロジェクトは 40 件未満です。そのうち7つはNFT関連で、比較的開発しやすいNFTマーケットやNFTプロジェクトです。 5議席はオラクルやブラウザなどのインフラ、4議席はウォレット、DeFiとDEXはそれぞれ8議席と4議席を占めています。

1. デックス

Bibi News は 11 の DEX プロジェクトを数えましたが、そのうちメインネットまたはテストネットで開始されたのは 4 つだけです。

DEX プロジェクトは主にオーダーブック DEX と AMM であり、それぞれ Zigzag、Sat.is、CryptSwap、SyncSwap に代表されます。トークンスワッププラットフォームとしてのDEXは、エコシステム上の必要性だけでなく、機能、プロトコル収入、利益分配の面での参照モデルも備えています。したがって、これは zkSync エコシステムで最も広く使用されているトラックの 1 つです。

zkSyncではすでに4つのDEXが利用可能 出典：Bibi News

DEX では、基本的なトークンスワップ機能に加えて、いくつかの追加機能も拡張されています。たとえば、Zigzag はクロスチェーンをサポートし、SyncSwap はステーブルコインのパッケージング、ステーキング、ガバナンスをサポートし、WardenSwap (まだリリースされていません) は NFT セクションを提供します。

2. 分散型金融

現時点では、DeFi が zkSync にとって最も探索可能な分野です。 DeFi は基本的な DEX シナリオを超えており、プロジェクト開発者に革新の余地を残しています。融資、ポートフォリオ管理、永久契約などの分野では、zkSync エコシステム プロジェクトが学ぶべき事例がすでにいくつかあります。

zkSync エコシステムでは、ステーブルコインのリターンに重点を置く Gro Protocol や資産管理プロトコル Babylon Finance など、多くの革新的な DeFi プロジェクトが他のネットワークに導入されています。これらのプロジェクトのほとんどは、zkSync でまだオンラインになっていません。

Mute.io などの zkSync のネイティブ DeFi アプリケーションや Trustless の DeFi への取り組みは、主にステーキングやファーミングなどの基本機能に重点を置いています。 Increment は永久スワップの構築に取り組んでいますが、これは大胆な試みであり、まだ開始されていません。

DeFiは投資機関に最も好まれる分野でもあります。ビビニュースが集計した16のプロジェクトのうち、7つには資金調達情報があり、これは他のトラックよりも高い割合です。機関によって展開されている DeFi プロジェクトのほとんどもまだオンラインになっていません。

したがって、全体として、zkSync には高品質、潜在的、さらにはキラーレベルのプロジェクトはなく、エコシステムは爆発寸前です。

機関投資を受けた7つのDeFiプロジェクト 出典：ビビニュース

3. インフラ

インフラストラクチャとウォレットは、機関投資家が投資に熱心なもう 2 つの主要分野です。インフラストラクチャには、ChainLink や The Graph などのフルチェーンの一般的なインフラストラクチャが主に含まれます。これらのプロジェクトは、使用率の高さを反映して、Web サイトのトラフィックが非常に多くなります。

zkSync エコシステムのウォレットは、他のエコシステムと比較して特別です。 Coinbase Wallet など、複数のチェーンに展開されている一般的なウォレットの中には、ZK Rollup システムのレイヤー 2 には適用できないものもあります。 Argent は、ZK Rollup Layer2 で最も重要なウォレットであり、ZK Rollup Layer2 に固有のものです。

同じ特徴は鎖橋の線路にも現れます。 Hop、Multichain などの一般的なクロスチェーン ブリッジは、ZK Rollup Layer2 には適用されません。 Orbiter と LayerSwap は、主に zkSync エコシステムのクロスチェーン ブリッジとして使用されます。

zkSyncエコシステムの機能と利点

1. 多くのプロジェクトがまだ開始されていない

これまで何度も述べてきたように、zkSync エコシステムにはまだオンラインになっていないプロジェクトが多数あります。立ち上げられたプロジェクトは主に、AMM、クロスチェーンブリッジ、ファーミングやステーキングをサポートするDeFi、ウォレットなどの基本的な機能を提供するDAPPです。

これは、ZK Rollup Layer2 の開発の難しさと関係しています。 zkSync は、Optimism や Arbitrum ほど Ethereum と互換性がありません (zkSync 2.0 テストネットも EVM と互換性がありますが、OP や Arbitrum のように EVM と完全に互換性があるわけではなく、同等でもありません)。これにより、Ethereum エコシステム内のプロジェクトが zkSync に移行することに抵抗が生じ、zkSync 上でプロジェクトを展開することが困難になります。

したがって、開始されたプロジェクトは比較的少なく、トラックも比較的限られていることがわかります。ビビニュースが数えた60のプロジェクトのうち、開始されたのは60％未満だ。

アプリケーションは、主に DeFi、インフラストラクチャ (ウォレット、ブリッジ、オラクルなど)、NFT マーケット、簡単に導入できる NFT プロジェクトなどのトラックに配置されています。 GameFi や SocialFi などのオープン トラックはまだ比較的不毛です。

2. ネイティブアプリの増加

EVM の互換性の低さは、ネイティブ プロジェクトが多いという zkSync エコシステムの 2 番目の特徴にもつながります。 zkSync エコシステムでは、Arbitrum や Optimism のような Ethereum エコシステムから移行するプロジェクトはそれほど多くありません。インフラストラクチャを除けば、ほとんどのプロジェクトは zkSync または ZK Rollup ネイティブです。

これにより、DAPP の構成可能性の実装が遅くなります。その一方で、プロジェクトの展開には一定の技術的基準があることも意味しており、zkSync に展開されるプロジェクトは一般的に比較的強力な技術的能力を備えています。

Ethereum からプロジェクトを直接移行する (またはオープンソース コードをコピーしてフォーク バージョンを作成する) ことと、ネストされた構成可能なプロジェクトを直接実現することとを比較すると、zkSync エコシステム内のプロジェクトはより「自立的」であることが求められ、それがイノベーションの肥沃な土壌となります。

Bibi Newsが数えた60のプロジェクトのうち、ZKシステムとOPシステムの両方に導入されたのは約23％のみでした。特に zkSync にデプロイされているプロジェクト (Arbitrum、Optimism、StarkWare にはデプロイされていない) が約 50% を占めています。

ZK Rollup Layer2 には独自の独立したウォレットとブリッジ システムがあり、これは zkSync と StarkWare の共通機能です。 NFT、デリバティブ、DeFi（一部のDeFiプロジェクトは他のエコシステムにも展開されています）の分野では、zkSyncはZK Rollupレイヤー2と比べても「異なって」おり、比較的明らかな生態学的独自性を持っています。

zkSyncの評価

現時点ではzkSyncの評価については明確な発言はありませんが、以下のデータが参考になります。

StarkWare は総額 2 億 7,300 万ドルを調達しており、最新の資金調達ラウンドでは 1 億ドルを調達し、評価額は 80 億ドルとなっている。

アービトラムは、最新の資金調達ラウンドでの1億ドルを含む総額1億2,370万ドルを調達し、評価額は12億ドルに達した。

オプティミズムは、最新の資金調達ラウンドでの1億5000万ドルを含む総額1億7850万ドルを調達し、評価額は16億5000万ドルとなっている。

現在までに、zkSync は総額 5,800 万ドルの資金を調達しています。 zkSync は、Layer2 トラックの 4 大シード プレーヤーの 1 つであり、長期的にはより大きな可能性を秘めた ZK Rollup トラックの重要なエコシステムであり、ZK ベースの Layer2 の開発に対する市場の期待を体現しています。資金であろうと市場感情であろうと、zkSync には十分なサポートがあります。

さらに、zkSync はエコシステムネイティブのトークンを持つことも約束しています。将来的には、zkSync は分散型で動作し、ユーザーはトークンをステーキングすることでネットワークバリデーターになることができます。これは市場に比較的大きなインセンティブ効果をもたらします。

上記の規模から判断すると、zkSync は評価額が 10 億ドルを超えるユニコーン企業に成長できるはずです。

zkSyncの課題と今後の展望

zkSync が直面する課題は、主に EVM と高い互換性を持つ代替 L1 およびレイヤー 2 から生じます。

競合するパブリックチェーンは十分な資金を持ち、運営がより集中化されているため、より優れたユーザーエクスペリエンスを提供します。これらの利点により、パブリックチェーンと競争できるほどのユーザーと資金が集まりました。私たちは皆、近年の Solana と Avalanche の発展を目の当たりにしてきました。しかし、競合するパブリックチェーンではクラッシュやセキュリティインシデントが頻繁に発生しています。セキュリティと分散化は、競合するパブリック チェーンに対する zkSync の最大の利点です。

レイヤー2 トラックでは、短期的には、zkSync の主な競合相手は Arbitrum と Optimism です。長期的には、zkSync と StarkWare は ZK Rollup システム レイヤー 2 で競合することになります。

Arbitrum と Optimism は、技術的には ZK Rollup よりも実装が簡単な Optimistic Rollup を使用しているため、Ethereum との互換性やエコシステム自体の開発が zkSync よりも高速です。

ArbitrumとOptimismはすでに先行者利益を獲得している。両方のエコシステムのプロジェクト、ユーザー、トランザクション データは zkSync よりも優れています。ただし、zkSync はまだ開発の途中で止まっています。 ZK Rollup の技術的な難しさは、zkSync の開発における最大の障害です。しかし、一度克服すれば、ZK システムは OP システムよりも優れたものになる可能性があります。

さらに、zkSync は堀を構築し、生態学的特性を開発する必要もあります。 Optimism が公共財の開発を重視し、Arbitrum が先行者利益と環境インセンティブを重視しているのと同様に、zkSync もかけがえのない開発の方向性やアプリケーション トラックを見つける必要があります。

zkSync の当初の目的は低コストの支払いソリューションを提供することであり、それは市場から認められました。多くのユーザーが zkSync 1.0 を通じて Gitcoin 寄付に参加しています。支払いシナリオでは、zkSync は、ユーザーがさまざまな受取人への一括送金を行えるようにサポートする zkSync Checkout ツールも特別に開発しました。したがって、zkSync 1.0 は支払いシナリオに明確に位置付けられており、効果的です。

zkSync 2.0 がメインネット上でリリースされる予定であるため、zkSync の「コンポーザビリティ」目標も議題に上がっています。 2.0 テスト ネットワークにおける zkSync の最大の特徴は、エコロジカル プロジェクトがネイティブで、ユニーク、革新的、高品質であることです。これらはスケーラブルな利点となる可能性があります。

将来的には、「プライバシー」も zkSync のエコロジカル遺伝子に組み込まれる予定です。現在、プライバシー属性を重視しているレイヤー 2 は Aztec のみのようです。これも可能性のある開発方向です。

ただし、これらすべての前提は、zkSync がエコシステムを拡大し、初期の環境の貧困を取り除き、EVM の互換性と DAPP の構成可能性の欠点を補うことができるということです。エコインセンティブプログラムが役に立つかもしれません。

最後に、ZK Rollup システムのレイヤー 2 として、StarkWare の現在の開発データ、特に StarkEx のデータは zkSync よりも優れています。 ZK Rollup Layer2 で差別化された優位性をどのように構築するかも、zkSync が検討すべき問題です。

注: この記事は投資アドバイスを目的としたものではありません