イーサリアム: ポスト PoS 時代の 10 の特徴

イーサリアムの合併は暗号通貨の歴史の中で最も強力な触媒の 1 つであり、間もなく実現します。

PoW コンセンサスメカニズムに基づく Ethereum の終盤に差し掛かっている今、統合された PoS Ethereum の 10 の重要な機能についてお話ししましょう。

1: 合併後、イーサリアムL1メインネットの手数料は下がらない

合併の目的は、イーサリアムの PoW コンセンサスメカニズムを廃止し、PoS に置き換えることです。

手数料はブロックスペース要件に応じて決まり、コンセンサスメカニズムの影響を受けません。

手数料を削減するには、L2 (すでに稼働中) を使用して操作を実行します。

2つ目：合併後6～12か月間は構造的な売り圧力は発生しない

出金機能が有効になるまでは、約束された ETH とバリデーターに発行されたブロック報酬を引き出すことはできません。

ただし、ガス料金とMEVのチップ部分は引き出すことができます（基本料金は焼却されます）。

第三に、総合インフレ率は4.3%から0.22%に低下した。
年間ガス料金は500,000 ETHと仮定します。合併後、1日あたりのETH発行量は14,250 ETH/日から736 ETH/日に減少します。

これは、発行量が 95% 削減されたことを意味します。つまり、毎日販売できる ETH が 95% 減少したことになります。

4. PoSのイーサリアムネットワークはPoWよりもセキュリティが優れている

つまり、PoS チェーンを攻撃するコストが高くなります。

これについては認識できないほど議論されてきましたが、数学的には PoW よりも PoS で Ethereum ネットワークを攻撃する方がコストがかかります。

これは、@VitalikButerin の記事「なぜ Proof of Stake なのか」で最もよく説明されています。

5. ETHは通常デフレ傾向にある

EIP-1559 の手数料バーンにより、ETH はほとんどの場合デフレになります。

一枚の写真は千の言葉に値する。追加発行計画は下図の通りです。

つまり、ステークされた合計額が 1 億イーサリアムに達し、ネットワークがガス料金を生成しない場合でも、ETH の年間インフレ率はわずか 1.51% です。

6. 鉱業収益は50％増加（控えめな見積もり）

現在の ETH ステーキング利回りは 4.2% です。

合併後は、取引手数料とバリデーターへのMEV収益が含まれるため、ステーキング利回りは6%以上に跳ね上がります。

第7：統合されたETHは価値の保管と担保の特性を持つ

合併後、ETH は BTC と同じ価値保管特性を持ち、元の担保となることができます。
BTC はすでに「デジタルゴールド」としての地位を固めており、ETH は「デジタル債券」（担保利回り = リスクフリーレート）と DeFi の主な担保資産の両方になります。

8. イーサリアムはビットコインよりも持続可能になる

合併後、イーサリアムブロックチェーンはビットコインブロックチェーンよりも持続可能になります。
PoS は PoW よりもエネルギー効率に優れている (電力使用量が 99% 少ない) だけでなく、Ethereum ネットワークの全体的なコストも低くなります。
@ryanberckmans がこれを明確に説明しています。

9. ETH の拡張が近づいています!

この合併により、セキュリティ強化のため、イーサリアムのコンセンサスエンジンが PoS に置き換えられます。

安全な Ethereum メインネット L1 は L2 ロールアップの恩恵を受けます。これがスケーリングの魔法が起こる場所です。

スケーリング技術は急速に発展しています: Polygon、Arbitrum、Optimism、StarkWare、zkSync など。

10. 合併後もイーサリアムの旅は終わらない
合併後、Ethereum L1 はほぼ固定されますが、テクノロジーは引き続き発展していきます。

データシャーディング、軽量クライアント、固定クォータの引き出し、状態管理、その他の技術的機能も今後追加される予定です。

最後にもう一度言います。Ethereum の統合は、ブロックチェーンの歴史の中で最も印象的なエンジニアリングの偉業の 1 つです。

完全な PoS メカニズムの下では、Ethereum ネットワークは、セキュリティを向上させ、L2 を通じて拡張し、DeFi および NFT プラットフォームを開発し、BTC を超える経済構造を持つことになります。

参考文献:

翻訳：https://vitalik.ca/general/2020/11/06/pos2020.html

https://ethereum.org/en/レイヤー2/

https://wenmerge.com/