ビットコインとイーサリアムではどちらの方が投資価値が高いのでしょうか？

トワイライト理論

最近ビットコインの「デジタルゴールド」説に飛びついた機関投資家など、暗号通貨に不慣れな人たちは、今、次なる大物を探し回っているのかもしれない。

待望のイーサリアム 2.0 アップグレードが 12 月 1 日に予定されており、これがネットワークのネイティブ トークンであるイーサになる可能性があります。しかしアナリストらは、イーサリアムはビットコインの代替としてではなく、それ自体のメリットに基づいて評価されるべきだと主張する。

「私は常に、このデジタル資産の分野は巨大であり、ビットコインだけではないと考えてきました。なぜなら、さまざまなものがさまざまな用途を持つことになるからです」と、金融メディアグループ、リアルビジョンの共同創設者兼CEO、ラウル・パル氏は、11月30日に公開されるリアルビジョンのドキュメンタリー「イーサリアム博物館 - 調査」で述べた。「2つ（ビットコインとイーサ）を組み合わせた資産配分は非常に良いと思います。」 「

ビットコインの初期投資家であるパル氏にとって、その理論は今日ではさらに意味を成すようだ。ビットコインの価格が史上最高値に達し、時価総額第1位の暗号通貨はより高価になり、そのため新規投資家にとってはよりリスクの高い投資になる可能性があるからだ。

投資家は、手頃な価格の暗号通貨に新たな機会を求めていると予想されます。イーサリアムが過去最高値の1,432.88ドルより約59%低い価格で取引されていることを考えると、お買い得品があるだろうと考えるのは簡単です。さらに、ネットワークのスケーラビリティ、セキュリティ、エネルギー効率を向上させる Ethernet 2.0 へのアップグレードについては、大きな宣伝がなされています。

しかし、少なくともこれまでのところ、CoinDeskが話を聞いたアナリストやトレーダーは、イーサリアムがビットコインのFOMOに取って代わるとは予想していない。

「機関投資家は、デジタルゴールドの物語のためにBTCを購入している」とメッセリーのシニアリサーチアナリスト、ライアン・ワトキンス氏はCoinDeskに語った。 「ETH はまだその話題にはなっていない。」

デリバティブ取引所アルファ5の創設者ヴィシャル・シャー氏は、イーサリアムは「波及効果の恩恵を受けており、暗号通貨ネイティブとの会話が増える可能性がある」と述べた。 「素人にとっては、なぜビットコインが唯一の参入点ではないのか理解するのは難しい。」

ビットコインとイーサリアムの相関関係が弱まる

一部のアナリストは、より多くの機関が資金を投入し、価格が上昇するにつれて、イーサリアムやその他の暗号通貨は徐々にビットコインから切り離されるだろうと指摘している。

実際、ビットコインは今週史上最高値を更新しましたが、イーサは史上最高値の1,448.18ドルにさえ近づきませんでした。データによれば、上位2つの暗号通貨の価格間の90日間の相関係数は依然として強いものの、夏以降は0.93という高値から12月初旬には0.7近くまで徐々に弱まっている。

「相関関係の問題は、いつでも消えてしまう可能性があることだ」とデジタル資産調査会社デルファイ・デジタルのリサーチアナリスト、アシュワス・バラクリシュナン氏は語った。 「この場合、保有しているものの核となるファンダメンタルズを理解しておく必要があります。なぜなら、ビットコインへのエクスポージャーの代理としてイーサを保有していて、価格が切り離されると、まったく異なるものにさらされることになるからです。」

ビットコインは今年、米ドルの購買力低下に対するヘッジ手段として多くの投資家に利用されている。バラクリシュナン氏は、イーサは分散型アプリケーションのエコシステムの構築を目指す「世界コンピュータ」の通貨として構想されていると述べた。

ビットコインと他の暗号通貨の間に歴史的に密接な相関関係があるのは、デジタル資産のエコシステムが世界経済に比べていかに小さいかによるものかもしれない。暗号資産の推定時価総額は5,620億ドルで、これはS&P500株価指数の時価総額32.2兆ドルのわずか1.7%に過ぎません。ほぼすべての暗号資産は異なる何かに基づいて構築されており、ビットコイン以外の暗号通貨は、この新興市場がまだ非常に小さく孤立しているため、ビットコインの価格と連動して上昇する可能性があります。

データだけでは全体像は分かりません。価格は連動して動くかもしれないが、その動きの程度は別の問題である。夏に分散型金融（DeFi）ブームが爆発的に市場を席巻したとき、ほとんどのDeFiプロジェクトがイーサリアムブロックチェーン上に構築されているため、イーサリアムの価格は2年以上ぶりの高値に回復した。当時、ビットコインは同様の2年間の記録を破るのに苦労していました。

イーサリアム2.0が投資家にとって何を意味するか

進行中のイーサリアムのアップグレードがネイティブ通貨に実際にどのような影響を与えるかは、プロセスの最終段階が2023年に完了する予定であるため、市場は待って見守る必要がある。しかし、イーサリアムの基盤となるネットワークの大規模な基本的アップグレードにより、イーサリアムの価格はビットコインに追随するのではなく、イーサリアム自身の基本的要素に沿って動く可能性がある。

Messeri のレポートによると、「Ethereum 2.0 の中心は Ethereum であり、これによってシステム全体が実現します。」 「イーサはイーサリアムのネイティブな価値保存資産およびトランザクションの燃料となるだけでなく、（プルーフ・オブ・ステーク）システムにおけるイーサリアムの究極のセキュリティ源にもなります。」

したがって、ビットコインは「資産スーパークラスの三角形」において価値の保存と商品の中間に位置するものとして見ることができますが、最終的には資本資産、商品、価値の保存という 3 つのカテゴリすべてを兼ね備えた最初の資産になる可能性があります。

「イーサリアムの価格がそれ自身の触媒によって動かされ始めると、それをBTCでのエクスポージャーを表すために使用することは期待通りには機能しなくなるだろう」とバラクリシュナン氏は付け加えた。

トワイライト分析

BTC: BTCは今日も高値で変動しており、短期的な方向性は不明です。今月の中期的なトレンドの可能性を分析します。 BTCの3日間の中長期チャートを見てみましょう。 Twilight はこのチャートにガウス チャネルを追加しました。ガウスチャネルは通常の相場では大きな役割を果たさないと感じますが、一方的な相場では使えるツールです。トレンドが出現した後、Twilight はガウス チャネルの上部を再びトレースする可能性があると予測します。 BTC の歴史を参照すると、強気相場が形成される前、トワイライトは主要な上昇波を形成する前にガウス チャネルの無数のリトレースメントを経験しました。ガウスチャネルは、以前の高値 14,000 とほぼ同じになるはずです。トワイライトには、ブルーの上昇チャネルの可能性もあります。チャネルの上端は何度もテストされているため、Twilight は依然としてプルバックの可能性が非常に高いと感じています。少なくとも、新たな高値を安全に突破して安定するまでは、トワイライトは理性を保つだろう。あなたも合理的な判断ができるようになることを願っています。最後に、確認しておきたいのは、現在も強気相場が続いているため、空売りには注意が必要だということです。お金を稼ぐことに集中することをお勧めします。

ETH: Grayscale の大規模購入、Ethereum 2.0 の入金の継続、そして最近の Defi の継続的な取り組みにより、Ethereum は再び強力な主流通貨になりました。現在のビットコインと同様に、高水準で力強く推移しているため、ビットコインと連動して動き続けるでしょう。

ADA: 0.17を突破して再参加

LINK: Defi は継続的に攻撃を受けているため、オラクルの方が重要です。ディスクはサポートされています

BCH: 今のところは検討しない

LTC: グレースケールのサポート、より注意を払うことができます

DOT: ロックインエリア内で上昇傾向にあり、後ほど新たな反発高値を記録すると予想されます。

XRP: 今のところ参加しないでください。ボリュームを上げて、閉じ込められているすべての人を解放すれば、新たな上昇の波が来るでしょう。重要なポイントは0.67です。