データ分析: ビットコインのこの記録的な下落を引き起こしているのは誰でしょうか?

ビットコインの最近の市場の弱さは、クジラ、マイナー、小売業者の組み合わせによって引き起こされています。

ビットコインは市場の急速な回復後、上昇の勢いを失いつつあり、40,000ドルの水準に近づくにつれて抵抗に遭遇しているようだが、2つの大きなニュースがなければ、それを超えることはできないだろう。

本稿執筆時点では、BTC は 37,663 ドルで取引されており、短期的には横ばいとなっています。より長い時間枠で見ると、時価総額トップの暗号資産は、7日間チャートと月間チャートでそれぞれ13.6%と24.6%の調整が見られました。

これはBTCの最も激しい売りの一つであり、ビットコインの価格をおよそ6万ドルから現在のレベルまで下落させた調整でした。ほとんどの人は、これはテスラのCEOであるイーロン・マスク氏がビットコインの炭素排出量が高すぎるとツイートしたことが原因だと考えています。

この出来事はきっかけとなったが、オンチェーンのデータはそうではないことを示唆している。アーケイン・リサーチのレポートによると、ビットコインの1日当たりの現物取引量は5月19日に過去最高を記録した。

この調査では、この期間のビットコインの取引量は約350億ドルと推定されており、この数字はスポットトレーダーが売り出しに大きな役割を果たしたことを示唆している。

アーケイン・リサーチは、「記録的な取引量は市場暴落による大量売却によるものだが、大口投資家が購入しており、コインベースだけでも5月19日に約200万件の取引を処理した」と付け加えた。

アナリストのウィリアム・クレメンテ氏が指摘したように、売却の多くは、今回の強気相場中にビットコインを獲得したスポット買い手によって行われた。 2020年12月から2021年4月までの間、ビットコインの平均価格はそれぞれ35,000ドル、45,000ドル、60,000ドルでした。

ビットコイン販売の背後には誰がいるのか？

アナリストのベン・リリー氏はこの売り出しについてさらに詳しく分析し、クジラや鉱山会社、その他の市場を動かす要因がこの出来事の原動力になったと指摘した。これらの「三人組」、特に巨大クジラの行動が、数日前に起こった出来事の一因となった。

アナリストはオンチェーンデータを用いて、蓄積アドレス数の増加がビットコインの価格にマイナスの反応を示しており、その指標は2月8日から上昇していることを証明した。アナリストが述べたように、蓄積された総残高が「停滞」したのは5月になってからだった。

したがって、データはこれらのビットコインが「譲渡された」ことを示しています。ベン・リリー氏はまた、売り圧力が強まる中、一部のクジラの保有株が増加した一方で、減少したクジラもいたという証拠を示した。下のグラフは、2月1日には1,000〜10,000 BTCを保有するアドレスが55万個あり、5月24日時点ではこれらのアドレスが約10万個あることを示しています。

アナリストは次のように指摘した。「蓄積していた巨大なウォレットはもはや蓄積しておらず、かつては多額の金額を保有していたウォレットは売却され、やや小規模なウォレットの一部は蓄積している。これは長期的に見て価格面で持続可能ではない。価格を上昇させるには、巨大なウォレットが需要を喚起する必要がある。」

ベン・リリー氏は、とりわけマイナーが5月11日に「ビットコインを消費」し始めたと指摘した。5月11日から5月16日まで、マイナーの売上は増加した。このデータに基づき、アナリストは「売りが本格的に始まったのは5月11日なので、その日の価格を見ることが重要だ」と述べた。

JarvisLabsは5月23日、ByteTree（マイナーの支出と発電に関する最も信頼できる情報源）のマイナーに関するデータによると、過去数週間の支出が生産量を上回っていることが示されていると指摘した。

つまり、週末に起こったことは、実際には数か月前から蓄積されてきたものであり、重要なサポートが必要だったまさにその時に「市場を動かす要因」がビットコインの価格を「破壊」するという要素が加わったことになる。

ベン・リリー氏は次のように概説した。「つまり、クジラはしばらく前から売り続けており、鉱夫たちはマスク氏のツイートやクジラの売却前から売り始めていたが、同時に一部のサメ（市場を動かす人々）が市場を空売りし、クジラと鉱夫たちの売りと相まって市場の弱体化につながったということだ。」