インド中央銀行は段階的にデジタル通貨を導入すると発表し、決済システムにおける主導権を再確認した。

「デジタル通貨（CBDC）の時代が到来したのかもしれない」現地時間7月22日、インド準備銀行の最近の計画を紹介した際、副総裁のT・ラビ・サンカル氏は「インド準備銀行は、仮想通貨の価格変動から人々を守るため、中央が裏付けとなるデジタル通貨を段階的に導入することを検討している」と述べた。

インド準備銀行は、デジタル通貨の導入により、現金への依存度の低下、取引コストや決済リスクの軽減など、大きなメリットがもたらされる可能性があると述べた。 「CBDCの導入は、より効率的で信頼性が高く、規制された合法的な通貨ベースの決済オプションにつながる可能性があります。間違いなくリスクは高まりますが、そのメリットは慎重に評価する必要があります。インド準備銀行はこの点で懸命に取り組み、決済システムにおけるインドのリーダーシップを再確認するために必要な措置を講じます。」

「各国が国際決済の恩恵を享受するためには、通貨取引の両国がCBDCを持つことが重要だ」とサンカール氏は説明した。 「インド自身の視点から見ると、インドは小売・卸売顧客を抱え、リアルタイムの取引コストはおそらく世界で最も低い、デジタル決済イノベーションの世界的リーダーです。1ルピーの取引を可能にするUPIのような決済システムを見つけるのは困難です。」

2021年4月に発表されたインド準備銀行の調査結果によると、インドの主要6都市では、小額取引（500ドル以下）では依然として現金が好まれる方法となっている。インド準備銀行は、現金を好む傾向はある程度、デジタル決済方法に対する不快感を表しており、デジタル通貨が小額現金の使用に取って代わる可能性は低いと考えている。しかし、匿名性が保証されている限り、現金の匿名性に対する好みは、人々のデジタル通貨の受け入れに部分的に反映される可能性があります。

サンカール氏は、中央銀行がデジタル通貨に関心を持つのは、基本的にマイナス金利の金融政策の推進など、特定の政策目標を追求するためだと指摘した。もう一つの原動力は、民間の仮想通貨の正当な利益をもたらしながら、民間通貨の破壊的な社会的、経済的影響を回避する、代替のデジタル形式の通貨を一般大衆に提供することである。 「新興経済国におけるデジタル通貨の必要性は、決済システムにもたらすメリットだけでなく、不安定な民間投資環境から一般大衆を守るためにも必要となる可能性があるため、さらに明確になっている。」

インドの公式声明によると、インドの通貨対GDP比率の高さは、デジタル通貨を導入するもう一つの理由である。大量の現金をデジタル通貨に置き換えることができれば、通貨の印刷、輸送、保管、配布にかかるコストを削減できます。

「民間の仮想通貨（VC）の出現は、デジタル通貨が必要になるもう一つの理由だ。公的資金が効果的に満たすことができない民間のVCの具体的なニーズが何かは明らかではないが、それ自体は彼らの人気の障害にはならないかもしれない。これらのVCが受け入れられれば、交換性が限られている国の通貨が脅かされる可能性がある」と中央銀行は付け加えた。 「もちろん、VCはほとんどがドル建てなので、ドルのような自由に交換可能な通貨は影響を受けず、むしろその使用を促進するかもしれません。したがって、独自のCBDCを開発することで、民間のVCが提供できるあらゆる用途を一般の人々に提供することができ、ある程度、ルピーに対する一般の人々の好みを維持することができます。」

現時点では、インドでは暗号通貨の取引はまだ許可されています。

これに先立ち、インド準備銀行は2021年の通貨・金融年次報告書の中で、利子の付いた公式デジタル通貨は政策金利の変化に対する経済の対応力を高める可能性もあると述べている。新興市場への大規模な資本流入に直面して、デジタル通貨は、中央銀行のバランスシート上の限られた国債の在庫によってもたらされる制約を緩和するための相殺ツールとして見られる可能性がある。

「しかし、中央銀行のデジタル通貨は匿名性を提供するため、国境を越えた取引に影響を及ぼす可能性がある。この状況を抑制するためには、2011年の通貨法、1999年の連邦緊急事態管理庁法、2000年の情報技術法など、既存のマネーロンダリングおよび金融テロ対策法を継続的に改善する必要がある」と報告書は述べている。

サンカ氏はまた、将来的には各中央銀行が公式デジタル通貨を政策の武器に加える可能性もあると強調した。したがって、デジタル通貨機能を設定する際には注意する必要があり、技術的な課題を過小評価すべきではありません。同時に、利害関係者を考慮し、積極的に協議します。あらゆる段階やアイデアは、その時期を待たなければなりません。

サンカ氏の「デジタル通貨の時代が到来したのかもしれない」というやや控えめな発言は、先に行動を起こし、その後も行動を続けてきた欧州中央銀行（ECB）の発言と基本的に同じだ。

現地時間7月14日、ECBはデジタルユーロはユーザーの好みや商店や仲介業者からの技術的提案に基づいて設計されており、初期の試行段階で技術的な障害は見つからなかったため、設計と流通に関する重要な問題を解決するために、24か月かかると予想される調査段階に入ったと主張した。

「今回の決定は、今後導入されるデジタルユーロ発行の決定を予断するものではない」と、ECB理事会メンバーでデジタルユーロに関する高レベル作業部会の議長を務めるファビオ・パネッタ氏は述べた。 「いずれにせよ、デジタルユーロは現金を補完するものであって、現金に代わるものではない。次の段階は実装であり、それには約3年かかるだろう。」