中央銀行のデジタル通貨の導入は、銀行ITの新たな発展の幕開けとなった。

出典：大中証券ニュース

世界的なデジタル通貨の発展が新たな一歩を踏み出した。ヨーロッパ北東部に位置するリトアニアは最近、世界初のCBDC、つまり「デジタル通貨」を発行した。さらに、中国の中央銀行は、美団でデジタル通貨をテストすることを計画しており、中央銀行のデジタル人民元（DCEP）の広範な導入に向けて大きな一歩を踏み出しています。

業界関係者によると、デジタル通貨の産業チェーンは通貨のつながりに応じて、発行、流通、セキュリティなどのリンクに大まかに分けられるという。市場関係者によると、大まかに中央銀行、銀行、国民、企業に分けられる。デジタル通貨の導入により、銀行の IT 基盤となる技術アーキテクチャに新たな技術革新とアップグレードの機会がもたらされます。これは銀行ITの新たな発展の追い風となり、銀行IT業界も新たな評価額の拡大が見込まれます。

イベントドリブン：合法デジタル通貨の元年が到来

世界的なデジタル通貨の発展が新たな一歩を踏み出した。ヨーロッパ北東部に位置するリトアニアは最近、世界初のCBDC、つまり「デジタル通貨」を発行した。

さらに、中国の中央銀行は、美団でデジタル通貨をテストすることを計画しており、中央銀行のデジタル人民元（DCEP）の広範な導入に向けて大きな一歩を踏み出しています。これまで、中央銀行は滴滴出行、ビリビリ、バイトダンスなどの企業と協力し、深セン、蘇州、雄安、成都などの試験都市でクローズドテストを実施してきた。 MeituanプラットフォームでのDCEPのテストは、以前のテストよりも対象範囲が広く、シナリオも豊富であり、中央銀行は今後もDidiやBilibiliなど複数の高トラフィックプラットフォームでのDCEPのテストを推進していくと予想されます。

今年5月、中国人民銀行の易綱総裁は、デジタル通貨が深セン、蘇州、雄安、成都、冬季オリンピックのシナリオで内部のクローズドパイロットテストを受ける予定であると述べた。 4 つの場所でのテスト シナリオは異なります。成都のテストシナリオは太古里の商人、蘇州のテストシナリオは湘城区の企業や機関の従業員への交通費補助金の配布、深センのテストシナリオは銀行内部の従業員による党費の支払いであり、雄安は商人を招いてデジタル通貨のテスト促進会議を開催する。今回、中央銀行のデジタル通貨は、4億3500万人のユーザーを抱える美団でテストされる。関与する商人や消費者の数は大幅に増加し、直面するシナリオはより複雑になっています。これは中央銀行によるデジタル通貨の推進におけるもう一つの大きな進歩であり、DCEPがより成熟し、実装に一歩近づいたことを意味します。

注目すべきは、7月10日に中央銀行が「ブロックチェーン技術の標準化応用の推進に関する通知」と「ブロックチェーン技術の金融応用評価規則」（以下、「規則」という）を発行し、金融機関にブロックチェーン技術の応用に関するリスク防止メカニズムの構築と改善を要求したことだ。 「規則」の実施により、金融業界におけるブロックチェーンの応用が促進されることが期待されます。中央銀行のデジタル通貨DCEPが将来的に導入された後、ブロックチェーン関連のアプリケーションと組み合わされ、潜在的な市場スペースが生まれる可能性も否定できない。

「規則」の実施は、銀行、証券会社、保険会社などの金融機関がブロックチェーン技術の金融応用を行う際に、製品設計、ソフトウェア開発、システム評価に統一基準が設けられることを意味し、金融業界におけるブロックチェーンの応用促進に役立つことになる。ブロックチェーンは高同時トランザクションを処理できず、効率が低いため、DCEP はメインリンクでブロックチェーンを使用せず、真正性検証リンクにのみブロックチェーンを導入する可能性があります。 Lufaxの発表によると、ブロックチェーン検証は4つのノード、8コアCPU、256Gのメモリで1秒あたり最大30,000件のトランザクションを達成できるという。ブロックチェーンの分散性、安全性、安定性といった特性を考慮すると、将来的に実装された後、より多くのリンクで DCEP とブロックチェーンを組み合わせることが想像できる余地があります。

業界展望: 世界の中央銀行がデジタル通貨の研究を加速

通貨主権と法定通貨としての地位を守り、紙幣や硬貨の発行・流通コストを削減し、決済効率を高め、中央銀行の通貨供給と流通に対する管理を強化するため、わが国は2014年からデジタル通貨の分野の研究を始めました。2014年、中央銀行はデジタル通貨発行の可能性を実証するためにデジタル通貨研究グループを設立しました。

2016年7月、中央銀行はデジタル紙幣取引プラットフォームのプロトタイプ開発を開始しました。 2017年1月、中国デジタル通貨研究所が設立され、「ブロックチェーン電子ウォレット」（BOCwalet）のiOS版がリリースされました。中央銀行傘下のデジタル通貨研究所は深センに深セン金融科技有限公司を設立し、貿易金融ブロックチェーンなどのプロジェクトの開発に参加した。

2019年に入り、法定デジタル通貨（DCEP）の研究開発のペースは大幅に加速しました。 2019年8月、中国人民銀行支払決済部副部長の穆長春氏は、人民銀行のデジタル通貨が「まもなくリリースされる」と述べた。 2019年12月、中央銀行が主導し、中国工商銀行、中国農業銀行、中国銀行、中国建設銀行の4大国有商業銀行と、中国移動、中国電信、中国聯通の3大通信事業者が共同で参加した中央銀行の法定デジタル通貨パイロットプロジェクトが深セン、蘇州などで開始された。

2020年1月、中国人民銀行の公式Weiboアカウントは「中央銀行の2019年総括：金融テクノロジー」を発表し、デジタル通貨のトップレベルの設計、標準設定、機能開発、共同デバッグ、テストが基本的に完了したと指摘した。中国人民銀行は4月、デジタル通貨のテストをまず蘇州市襄城区で、その後深セン、雄安、成都で実施すると公式発表した。最近、中央銀行のデジタル通貨研究所はDidi、Bilibili、Meituanなどのプラットフォームと協力してデジタル通貨のテストを行っている。私の国の中央銀行デジタル通貨の導入が間近に迫っています。

2019年6月、フェイスブックのリブラ白書の公開や我が国の中央銀行のデジタル計画の提案をきっかけに、米国、日本、欧州などの中央銀行が動き出した。

今年2月、連邦準備制度理事会の理事は、連邦準備制度理事会が電子決済とデジタル通貨技術の実験を行っており、デジタル通貨の実現可能性の検討を開始したと述べた。イングランド銀行は今年7月、中央銀行デジタル通貨を導入するかどうかを検討中であると発表した。日本銀行はデジタル通貨グループを設置し、韓国も中央銀行デジタル通貨法律諮問グループを設置して研究を加速させている。フランス銀行は、中央銀行デジタル通貨（CBDC）を通じて銀行間決済の近代化を目指し、HSBC、アクセンチュア、セバを含む8つのフィンテック企業をデジタルユーロの試験に参加する企業として選定した。

投資機会：発行、流通、セキュリティのリンクが恩恵を受ける

デジタル通貨産業チェーンは、通貨のつながりに応じて、発行、流通、セキュリティなどのリンクに大まかに分けられます。市場関係者によると、大まかに中央銀行、銀行、国民、企業に分けられる。

具体的には、中央銀行はデジタル通貨の基礎となるアーキテクチャとテクノロジーの研究開発を担当します。中央銀行のデジタル通貨システムは、1つの通貨、2つのライブラリ、3つのセンターに分かれています。中央銀行側のITはまったく新しい市場であり、デジタル通貨の基礎となるものです。主に中央銀行の自主研究に基づき、大手国有銀行や社会の中核IT企業が補完し、セキュリティや暗号化などの分野で関連メーカーにも開放される可能性があると予想されます。

銀行は金融テクノロジーの主な需要者です。デジタル通貨の推進に伴い、商業銀行側にはデジタル通貨システム、コア業務システム、その他関連システムの構築・変革など、IT変革の余地が広がっています。銀行の IT 刷新と変革は、業界メーカーにとって大きなチャンスであり、業界関連メーカーに非常に開かれています。

一般市民や企業などのアプリケーション側では、主にPOS、ATMなどの機器メーカーの更新や変革のニーズ、および新しいデジタルウォレットの構築が含まれます。決済や利用の端は極めてオープンであり、関連メーカーが市場シェアの大半を占めると予想されます。

国泰君安氏は、デジタル通貨の導入により、基礎となる技術アーキテクチャから銀行ITに新たな技術革新とアップグレードの機会がもたらされると考えている。これは銀行ITの新たな発展の追い風となり、銀行IT業界も新たな評価額の拡大が見込まれます。デジタル通貨の推進後、銀行はまずデジタル通貨商業銀行データベースを構築し、同時にデジタル通貨のためにコア業務システムやその他の関連システムをサポートする修正を行う必要があります。 Yuxin Technology、Changliang Technology、Shenzhou Informationに重点を置くことをお勧めします。

さらに、セキュリティ技術はデジタル通貨システムの保証です。中央銀行のデジタル通貨セキュリティ技術には、基本セキュリティ、データセキュリティ、取引セキュリティ技術が含まれます。典型的なアプリケーション リンクには、中央銀行のデジタル通貨システム内の認証センター、デジタル ウォレット、アプリケーション ターミナルが含まれます。セキュリティ暗号化および電子認証メーカーの Digital Certification と Geer Software が恩恵を受けるでしょう。

市場関係者は、デジタル通貨の発展は世界の金融技術の将来における重要なテーマの一つとなり、将来的に既存の国際決済システムを変える可能性があると述べた。海聯金輝、U-box、飛天成鑫、奥馬電機、格爾軟件、中国メディア資本などの関連企業が発展の機会をもたらすと期待されている。