連邦準備制度理事会議長が3月の利下げに「冷水を浴びせ」、ビットコインは42,500ドルを下回った

連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長のタカ派的な発言により、3月に利下げが迫っているとの投資家の期待が薄れたため、仮想通貨市場は水曜日に急落し、ビットコイン（BTC）は4万2500ドルを下回った。

連邦準備制度理事会：インフレが2％に近づくにつれて  「信頼感の高まり」の前に金利を引き下げるのは適切ではない

連邦準備制度理事会は、2024年の最初の連邦公開市場委員会の会合後、市場の予想に沿って、基準となるフェデラルファンド金利のレンジを5.25%～5.5%に据え置きました。

市場参加者は、FRBがいつ利下げを開始するかという手がかりをより懸念していたが、会合前には多くの観測者が、早ければ次回3月の会合で利下げが始まると予想していた。

しかし、ＦＲＢは本日の政策声明で、インフレ率が２％の目標に近づいていると「より確信できる」まで金利を引き下げるのは適切ではないと述べた。

パウエル議長は記者会見でこの問題に直接冷水を浴びせ、「本日の会合を踏まえると、委員会が3月の会合で利下げを行うという信頼水準に達する可能性は低いと思う。これはまだ分からない。 3月は最も可能性の高い（利下げ）シナリオではないかもしれない」と述べた。

連邦準備制度理事会（FRB）がいつ金利を引き下げるべきかという問題は微妙なバランスを取る行為であり、FOMCメンバーの何人かは、金利引き下げを長く待ちすぎると好調な労働市場に悪影響を与える恐れがあるとしてリスクを指摘している。一方、性急すぎる行動はインフレを再燃させるリスクもある。

パウエル議長は記者会見で、利下げのスケジュールについて問われると、労働市場データとインフレデータは依然として注目に値するデータだと述べた。

パウエル氏は「特に労働市場で予想外の弱さが見られれば、それは間違いなく利下げの加速を阻むことになるだろう」と述べた。 「確かに、インフレがより強固であったり、高かったりすれば、そうしたことが後回しにされる要因となるだろう。」

発言直後、仮想通貨を含むリスク資産は急落した。 BTCは日中の最高値43,700ドルから42,300ドルまで下落し、過去24時間で2.3%下落した。

ETH、カルダノのADA、アバランチのAVAX、ポルカドットのDOTなどの他の主要通貨は3％〜4％下落し、ソラナのSOLは1日で6％以上下落し、100ドルを下回りました。

伝統的な金融市場では、S&P500指数は昨年9月21日以来最大の1日下落を記録し、ナスダックは昨年10月25日以来最大の1日下落を記録し、ダウ工業株30種平均は昨年12月20日以来最大の1日下落を記録した。

利下げは5月以降まで延期されるのでしょうか？

「市場は金利に関して先走りすぎている」と、マクロアナリストでアスガルド・マーケッツの共同創業者アレックス・クルーガー氏はXの投稿で述べた。 「利下げは3月ではなく5月か6月に始まる」

ＪＰモルガン・アセット・マネジメントのチーフ・グローバルストラテジスト、デビッド・ケリー氏は、連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が６月から利下げを開始するスケジュールを設定したと述べた。

「米経済が成長を続け、近いうちに崩壊して景気後退に陥る兆候は見られないと仮定すると、彼らは6月、9月、12月の年内3回の利下げを検討しているように私には思える」と同氏はFRBの声明を受けてCNBCに語った。 「市場の大幅な上昇による経済へのさらなるダメージ（または潜在的なダメージ）を目にする前に、彼らはリスクのバランスが景気後退よりもインフレの長期化に傾くのを目の当たりにするだろう。」

経済データ集計会社トゥルフレーションの製品責任者オリバー・ラスト氏は「利下げをいつ開始するかの決定は、利上げよりも重要かつ微妙な決定と言える。そのため、今後2カ月間の経済データが極めて重要になる」と述べた。

「金利上昇が予想より長く続くというタカ派的な発言は株式市場の調整を引き起こし、ビットコインなどのリスク資産からの資金流出につながる可能性がある」とウェブ3フィンテックプラットフォームYouHodlerの市場責任者、ルスラン・リエンカ氏は述べた。

ビットコインは金利決定にさらに敏感になる

しかし、スイスブロックのアナリストは水曜日の市場レポートで、ビットコインは明確な方向性を持たずに44,000ドルから42,000ドルの間で推移しているため、下落は限定的かもしれないと述べた。 4万2000ドル付近と4万ドル以下の水準は、買い手が参入できる価格の重要なサポート水準として機能する可能性があると報告書は付け加えた。

コインシェアーズの調査責任者、ジェームズ・バターフィル氏は、金融機関が複数のスポットビットコインETFを通じて市場に参加することが増えるにつれ、ビットコインは金利決定に対してより敏感になるだろうと述べた。

バターフィル氏は「ビットコイン価格は先物市場の金利予想と再調整しており、特にETFへの期待が薄れる中、ビットコインは雇用やCPIなど金利に敏感なマクロデータに対してより敏感になることを示唆している」と述べた。

実際、CMEグループのFedWatchツールのデータによれば、3月の利下げに対する市場の予想は、FRBの決定前の約65％から現在は34.5％に低下している。

木曜日には米国の主要製造業指数、金曜日には1月の雇用統計、そして3月の連邦準備理事会（FRB）会合を前に2つのインフレ指標が発表される予定で、今後のデータは政策決定に関してより正確な情報を与える可能性がある。