香港初の暗号通貨ヘッジファンドは、市場暴落時に7000万香港ドルの配当金で富裕層をターゲットにしている。

数か月間、暗号通貨のせいで騒々しかった香港が、ようやく静かになった。テンセントニュースの「千旺」が6月下旬、香港中環核心エリアにあるオフィスで葉一洲氏に会ったとき、葉一洲氏は今の香港の方が好きだと語った。以前のものは彼にとって非現実的で騒々しいように感じられた。

葉一洲氏は6年以上にわたり仮想通貨取引に携わっており、Frontier Youli Asset Management Co., Ltd.の代表を務めています。このファンドは現在、香港で唯一の規制に準拠した仮想通貨ヘッジファンドであり、香港で仮想通貨取引ライセンスを取得したファンドの中でも最高のパフォーマンスを誇っています。公開情報によれば、現在香港には仮想通貨に投資できるファンドが11ある。

テンセントニュースの「千旺」によると、この11のファンドの中で、市場を上回るパフォーマンスを見せたのは葉一洲のファンドのみだという。公開情報によると、葉一洲氏のチームは、2022年にバークレイズが選定した仮想通貨ファンドの純収益ランキングで3位となり、純収益率は9.2％だった。業界全体では50％近くの損失を被った。

2022年末、葉一洲氏が勤務していたファンドは、ファンドのLP（リミテッド・パートナー）に約7,000万香港ドルの配当金を分配した。

葉一洲氏はテンセントニュースの「千旺」に対し、今年4月の香港の仮想通貨界で最も忙しかった週に、「仮想通貨界でチャンスを探す」ために香港に来た50組以上の人々を迎えたと語った。これらの人々は、米国、英国、中国本土、シンガポール、ドバイなどからやって来て、香港が「デジタル遊牧民」として滞在するための港となることを期待していた。

これらの人々は、2022年が暗号通貨業界にとって最も困難な年になると考えています。葉一洲氏と彼のチームは香港の監督下で金儲けができるので、香港で試してみる価値はあるかもしれない。 2022年、仮想通貨業界を代表するステーブルコインであるLunarが5月に崩壊し、業界トップ3の取引所の1つであるFTXが11月に崩壊した。その後、ビットコインは同年5月初めの約4万ドルから1万6000ドルまで急落した。

しかし、葉一洲氏は、香港は暗号通貨界隈のすべての人々、さらには伝統的な金融から暗号通貨界隈に入りたいと考えている一部の人々にとって適しているわけではないと考えている。それは、賢明な伝統的な金融関係者にのみ適しています。

「草の根」であるほとんどの暗号通貨トレーダーとは異なり、Ye Yizhou氏はウォール街出身の「正規軍」トレーダーだ。彼はアメリカのコロンビア大学ビジネススクールを卒業した。卒業後は当時ウォール街の有名ヘッジファンド会社であったフォア・リサーチ・アンド・マネジメントに入社し、長年にわたり転換社債の裁定取引に従事した。

2014年、葉一洲氏は香港に戻り、地元の株式ヘッジファンド会社に入社することを選びました。この期間中、彼は個人的な興味からビットコインへの投資を非常に早い段階で始めました。彼はテンセントニュースの「千旺」に対し、当時は市場にビットコイン取引に関する明確な規制がなく、2017年に友人らと大規模なビットコイン流通市場取引を始めたと語った。その後、彼は機関を辞職して起業し、香港で優利資本有限管理会社を設立した。

葉一洲氏は、伝統的な金融市場の資産ターゲットの取引戦略は主にファンダメンタルズ、定量的、イベントドリブンに基づいており、これらの戦略は暗号通貨取引に直接転用できると述べた。相対的に言えば、暗号通貨の取引は、参加者のほとんどが「初心者」、つまり専門的な金融スキルや取引スキルを持っていないため、より簡単です。伝統的な金融のバックグラウンドを持つ専門家が暗号通貨の世界に参入すると、彼らは市場でこれらの新参者と取引を始めます。現在、A株を除いて、世界の伝統的な金融市場の取引所におけるプロ投資家と個人投資家の比率は約8:2です。

葉一洲氏はこれを暗号通貨界における「認知的価格差」と呼んでいる。 24 時間取引可能な暗号通貨の世界では、世界中のトレーダーが同時に同じ資産を取引している場合でも、その行動や取引ロジックは大きく異なります。これにより、プロのトレーダーは、従来の金融ではあまり一般的ではない、お金を稼ぐ多くの機会を得ることができます。

仮想通貨界のベテランの多くとは異なり、葉一洲氏は香港で仮想通貨ファンドのライセンスを最初に申請した人物の一人であり、2022年初頭にライセンスを取得した。2023年初頭、彼の会社は香港で仮想通貨へのマルチ戦略取引投資、いわゆるヘッジファンドを行うことを許可された最初の投資機関となった。

葉一洲氏はテンセントニュースの「千旺」に対し、規制当局はファンドマネージャーの能力を審査するほか、複数の戦略におけるリスク問題、投資家の利益をよりよく保護する方法、ファンド自身の良好な取引記録や行動についても注意深く検査すると語った。

テンセントニュースの「千旺」は、現在香港市場ではより多くのファンドがコンプライアンスルートを選択せず​​、規制当局にライセンスを申請することを急いでいないことを知った。これらの人々は自分のお金や友人のお金を使って取引しており、当面は外部から資金を調達していないため、個人投資家に相当する。

現在香港で承認されているファンドのうち、2022年初頭から現在までの会計年度全体の取引記録を持っているのはFrontier Youliのみである。

葉一洲氏はテンセントニュースの「千旺」に対し、伝統的な金融人として、彼と彼のチームは設立初日から「規制された」道をしっかりと選択してきたと語った。

これは、葉一洲氏が将来的に自身のファンドがより多くの機関投資家をターゲットにできることを期待しているためだ。テンセントニュースの「千旺」は、千旺の現在の資金源には葉一洲氏本人のほか、暗号通貨取引所Huobiグループの創設者である李林氏など富裕層の顧客も含まれていることを知った。

イェ・イージョウ氏と彼のチームは、香港の古い資産家や大手民間銀行とも連絡を取り、彼らに適した商品チャネルを見つけようとしてきた。葉一洲氏はテンセントニュースの「千旺」に対し、現在の資金調達のプレッシャーは大きくなく、富裕層を引き付けるために機関投資家やファミリーオフィスからファンド商品を立ち上げる傾向にあると語った。

これは、葉一洲の伝統的な財政的背景に関係している可能性があります。彼は規制を好むだけでなく、制度と関わることも好む。彼の言葉を借りれば、これは十分な富裕層のニーズを満たすことができる製品の「一括」リストです。

テンセントニュースの「千旺」によると、これらの大手民間銀行は香港と中国本土の富裕層のほぼ全員をカバーしているが、棚に並べられているファンド商品に対して、ファンドのコンプライアンス、取引記録、信頼できる取引戦略など、非常に厳しい要件を課しており、その中でも取引記録は通常3年間必要である。香港の現状は、最長の取引記録でもわずか1年半です。葉一洲氏のファンドも例外ではない。

葉一洲氏らが厳格な手続きを経て大手民間銀行の商品棚に並ぶことを望むなら、1年半の間辛抱強く待つ必要があるだろう。しかし、テンセントニュースの「千旺」によると、一部の中国の金融機関も暗号通貨ファンドの上場を積極的に推進しているという。

香港の一部富裕層はかつてテンセントニュースの「千旺」に対し、こうした規制された暗号通貨ファンド商品に確かに興味があり、機関投資家を通じて資産を分配したいと考えていると語った。過去数年間、暗号通貨市場が急成長したため、これらの富裕層は多かれ少なかれ何らかの暗号通貨投資に参加しており、例外なくこれらの投資で損失を出しています。