観察 |ビットコインの2万ドル価格をめぐる戦いに勝つのは誰か？

（写真）主要取引プラットフォームにおけるビットコインの史上最高価格

昨夜、ビットコインは史上最高値まであと一歩の19,400ドルまで急騰した。 20,000 ドルの抵抗レベルを克服するのが難しい理由は、強気の罠、市場の心理的抵抗、デリバティブ市場の過熱の 3 つが考えられます。

ブルトラップ

ブルトラップとは、主力が資金、情報、またはその他の手段を使用してチャートのテクニカル形式を操作し、チャートに強気の配置のシグナルを表示させ、価格の上昇を追い求めて個人投資家に買いを誘導し、その後急激な下落が発生してロングポジションを殺すことを指します。ビットコインの直近の強気相場の主な上昇トレンドには、5つの強気トラップがありました。各ウォッシュアウトの引き戻し範囲は30～40ポイントで、個人投資家は高値を追いかけて損失を出して売却したり、ポジションを清算したりしました（これは、強気相場で多くの人が損失を被る理由でもあります）。

ビットコインが2万ドル付近で急激な調整を経験すれば、「ビットコインは歴史的なダブルトップを形成している」や「ビットコインは下降サイクルに突入しようとしている」など、さまざまな弱気な議論が出てくることが予想されます。したがって、ロング注文や新高値に近いスポットポジションで市場に参入することは、非常に苦痛を伴うでしょう。

市場の心理的抵抗

ビットコインが過去の最高値を突破すれば、間違いなく新たな価格発見の旅が始まるだろう。理論的には、ビットコインは過去に多くの業界の有力者やアナリストが共有してきたさまざまな目標を達成できる可能性があります。現在のサイクルに基づいて、ほとんどのアナリストは 25,000 ドルから 100,000 ドルの範囲を予測しています。

この重要な局面において、市場ファンドは依然として比較的慎重である。結局のところ、これは史上最高値であり、空売り筋による積極的な防衛は避けられないだろう。空売りの誘惑は依然として非常に大きい。なぜなら、誰もが注目している重要なポイントで強気派をうまく狙い撃ちすることができれば、市場では追随売りが見られ、弱気派は莫大な利益を得ることになるからだ。

長期金利は非常に高い

現在、主要な暗号通貨取引プラットフォームでは、ビットコイン永久スワップ契約の資金調達率は 0.05% から 0.1% の範囲です。これは、ロングがショートに対してかなり高い手数料を支払う必要があることを意味します。ロングレートが極めて高いため、20,000 ドル前後でのショートも非常に魅力的です。

弱気要因を分析した後、ビットコインの継続的な上昇を支える主な要因、つまりコインを蓄えているクジラ、取引所での供給量の減少、そして爆発的な取引量の傾向を見てみましょう。

クジラはコインを蓄える

ビットコインのクジラが特定の価格でコインを購入し、保有し続けると、クジラクラスターが発生します。これは、クジラがコインを蓄えており、すぐに売却するつもりがないことを示しています。 11月、ビットコインの価格が上昇するにつれ、クジラの群れ（写真の緑の円）が着実に形成されていった。

ビットコインの現在の上昇と過去の価格サイクルの違いは、最近の上昇傾向がより持続可能であることが証明されていることです。実際、すべてのクジラ クラスターは、ビットコインのすべての主要なサポート レベルにクジラによるコインの蓄積が伴っていることを示しています。

さらに、オンチェーン分析プラットフォームSantimentのデータも同様の傾向を示しています。研究者らは、ビットコインのクジラの数がここ数ヶ月で大幅に増加していることを発見した。ビットコインの価格が1万8000ドル以上に急騰した過去数日間で、1万BTC以上を保有するクジラアドレスの数は114に急増した。さらに、1000BTC以上を保有するクジラアドレスの数も2449に達し、これも新たな最高値を記録しました。

供給が枯渇

2020年の強気相場の持続的な傾向は、取引プラットフォーム上のビットコイン残高の継続的な減少であり、これは市場での売りが減少していることを意味します。スポット取引所が BTC 残高を増やすたびに、新しい供給はすぐに枯渇してしまいます。

取引量が急増

機関投資家やスポット投資家の取引数は9月以降急増している。 11月には、CMEのビットコイン先物とオプションの未決済建玉が10億ドルを超え、一方、BinanceのBTC/USDTの1日あたりの取引量は15億ドルを超えている。

データによれば、上昇を牽引したのはデリバティブ市場や先物市場ではなく、スポット市場だった。この傾向により、上昇相場はより安定し、大規模な反落のリスクは軽減されます。ビットコインの上昇時に先物市場が取引量の大部分を占めると、大規模な清算のリスクがある。今回はスポット市場が上昇を主導しており、より持続的なものとなっている。

活発なOTC市場

（図）ビットコインの流動性比率は3年ぶりの低水準

オンチェーンデータは店頭市場が活発であることを示しており、一般的には大口投資家や富裕層の投資家、機関投資家がビットコインを購入している可能性があることを示唆している。データ分析会社CryptoQuantは、これはビットコイン資金フロー比率が数日前に3年ぶりの低水準に達したためだと考えている。取引プラットフォームの入出金取引量は、オンチェーン取引量のわずか3%を占めています。ビットコインは価格修正が見られるかもしれないが、20,000ドルの抵抗は突破されるだろう。

声明:投資にはリスクが伴いますので、市場に参入する際には注意してください。この情報は投資または財務に関するアドバイスを目的としたものではありません。