参加すべきでしょうか？コンピューティングパワーのトークン化の背後に見えないもの：BTCST

BTCST と呼ばれる新しいプロジェクトが Binance Launchpad で開始されました。これは、ビットコインのマイニング計算能力を標準化し、トークン化するプロジェクトです。 BTCST は一定の価値のある資産に裏付けられているため、多くの暗号通貨およびマイニング投資家の注目も集めています。

このプロジェクトのために、私はローンチパッド初日にBNBをロックして参加しました。数日間の採掘を経て、私はこのプロジェクトについてより深く理解することができました。今日は、コンピューティングパワーの標準化とトークン化についてお話ししたいと思います。

BTCST には 2 つのメカニズムがあります。 1 つ目は、マイニング コンピューティング パワーと呼ばれるものを標準化すること、つまり統一された 60W/T のコンピューティング パワーです。 2 つ目はトークン化です。これは、コンピューティング能力を自由に取引できることを意味します。このプロジェクトの紹介を初めて見たとき、Baked Cat を思い出しました。

2012年8月7日、BBQは当時のGLBSE取引所でIPOを実施しました。 BBQの総株式資本は40万株で、1株あたり0.1ビットコインの価格で163,962株が発行され、残りは発行者が発行準備金として保有しています。このうち、株主はマイニングやマイニングマシンの販売などによる利益配当をすべて享受し、その後株式を保有する株主はビットコインの配当を複数受け取ることになります。このように、IPOにビットコインを使用し、その後株式配当にビットコインを使用するというケースは、ローストキャット時代に実際に存在していましたが、名称が変わりました。以前はビットコイン配当と呼ばれ、現在はコンピューティングパワートークンマイニングと呼ばれていますが、コアは同じです。話題になるようなものを購入すれば、ビットコインを獲得できる可能性があります。

BTCSTは実際にBakeCatのビットコイン配当プランをある程度借用し、それをマイニング利益分配プランに変換しました。もちろん、これを完了するのは最初のステップにすぎません。次に、コンピューティング能力を標準化し、トークン化する必要があります。

近年、マイニングは投資家から大資本のゲームと見なされており、一般の人々に残されているのは基本的にクラウドコンピューティングのパワーです。クラウド コンピューティング パワーの特徴の 1 つは、プラットフォームによってコンピューティング パワーの見積もり、パラメーター、コストが異なることです。一般ユーザーは購入前に静的な回収率を計算する必要があります。マイニングマシンのブランド、バッチ、電気代、サイト料金、人件費などの違いにより、プラットフォームごとにクラウドコンピューティングパワーの販売戦略が異なり、コンピューティングパワーの統一が困難になっています。

一般的に言えば、同じコンピューティング パワー プラットフォームでは、独自のコンピューティング パワー標準化が可能ですが、クロス プラットフォームの場合はさらに困難であり、マイニング ファームの地理的分布により、標準化自体が非常に困難になります。しかし、標準化するのであれば、利益に基づいて逆算するしか方法はない。

田んぼには背の高い稲もあれば、背の低い稲もあります。では、現時点でそれらを同じ状態に保つにはどうすればよいのでしょうか?実際のところ、それは選択のプロセスです。高さを設定し、要件を満たさないものを選択し、残ったものが要件を満たすものになります。マイニング マシンについても同じことが言えますが、あるマイニング マシンの計算能力が高く、別のマイニング マシンの計算能力が低いという理由だけで、そのマシンを使わないようにすることはできません。代わりに、それらを数学的に統一する必要があります。つまり、毎日の収入に応じて統計を作成し、最終的に加重平均を取る必要があります。この加重平均に小数点があったり、数が足りない場合は、一般的には処理する必要があります。たとえば、実際の値が 59W/T の場合、60W/T のコンピューティング能力の利益率と同等になるように価格を上げる必要があります。または、59W/T の場合は、60W/T に従って直接計算する必要があります。こうすることで、少なくとも整数レベルの計算能力は、一般ユーザーにとって受け入れやすく、理解しやすくなります。

これが本当に 60W/T だと考えている場合、マイニング ファームの場合、要件を満たすマイニング マシンはそれほど多くありません。現在主流のビットコインマイニングマシンは、依然としてS19ProとShenmaのM30Sマイニングマシンです。実際に 60W/T の計算能力を使用したい場合、それは基本的に不可能です。

このように、ここには他にもトリックがある場合もありますが、これらは基本的に小さなトリックであり、メインディッシュではないため、無視できます。なぜなら、ここでのトリックは実際にはコンピューティング能力の価格に最も直接的に関連しているからです。価格が適正であれば、裏技はないと言えます。価格が不当であれば、もちろんそうです。

次に、トークン化後の価格についてお話しします。これを保証価格と考えることができます。実際の価格が保証価格を下回る場合、それは市場価格よりも安い価格でマイニングマシンを購入することに相当します。こうすると自然と分かりやすくなります。

価格設定プロセスを細かい部分に分割します。最初のステップは、コンピューティング能力の原価、つまり初期価格を計算することです。

2 番目のステップは、採掘場所、人件費、電気代などのコストを初期価格に追加して、その後の価格が適正な価格になるようにすることです。

この計算では、60W/T での BTCST の適正価格はいくらでしょうか? cybtc.com のクラウド コンピューティング パワーの現在の回収期間は約 13 か月であるため、60W/T のコンピューティング パワーを回収するには 13 か月かかります。

以下はCaiyun Bitのビットコイン計算パワーの見積もりです

60W/Tの計算能力を計算し、最終的に1Tの現在の日収は1.02元、0.1Tの計算能力の日収は0.102元であることがわかりました。投資回収期間が13か月の場合、0.1Tのコンピューティングパワーの価格は39.78元になるはずです。

以下は60W/Tの計算パワーの1日あたりの収入です

この時点で結論が出ます。 BTCSTの適正価格は40元以下で、米ドルに換算すると6.25ドルになります。もう 1 つのポイントは、クラウド コンピューティング パワーを購入するのではなく、マイニング マシンを直接ホストする場合、価格はさらに低くなる可能性がありますが、基本的には 6.25 米ドルに近くなるということです。

この計算能力で3年間の採掘を計算すると、そのライフサイクル中に採掘されるコインの価値は、現在のビットコインの価格である111元に等しくなるはずです。この計算能力がマイニングのために確保されず、ビットコインの難易度が今後 3 年間低下しないと仮定すると、これはすでに理想的な価格です。実際の価格はもっと低くなりますが、それがこの計算能力の究極の価値でもあります。

執筆時点では、BTCST の価格は 69 米ドルに達しています。マイニングに関しては、10倍に急騰したと言えます。ライフサイクル全体の価値で見ると、プレミアムの4倍以上になっています。価格は非常に不当です。

価格について話した後は、計算能力に関する推測について話しましょう。結局のところ、このコインに対する投機の本質は、計算能力に対する投機なのです。多くの人は、計算能力に関する推測を理解していないかもしれません。正直私もよく分かりませんが、価格変動や取引自体が一種の投機です。

さらに、当局者は、これらのコンピューティングパワートークンがマイニング収入を得たい場合、チェーン上にステークする必要があり、そうすることでビットコイン収入を得ることができると述べた。言い換えれば、計算能力がチェーン上にステークされていない場合、ビットコイン収入を得ることはできませんが、計算能力は依然として存在します。この場合、たとえば、投資家は 10,000 BTCST コンピューティング パワー トークン (1,000t) を保有しています。理論上、彼はビットコインを1日保有するだけで1,569元を受け取ることができる。しかし、彼は賭けなかったため、このお金を受け取ることができません。

このように、流通するコンピューティングパワートークンは、一種の通貨含有行為（株式市場において、年末に配当金を分配する配当権付き株式と同様のもの）とみなすことができるのでしょうか。現時点では、コンピューティング パワー トークンの価格は市場オーバーフロー挙動を示す可能性があります。これは同等でしょうか?

一見そう聞こえますが、ここでのコンピューティングパワートークンは新しいものと古いものに分かれているため、いくつかの違いがあります。新しいものは古いコインの権利を希薄化するのと同じです。このように、交換口座でコンピューティングパワートークンを長期間保有している人にとっては、実は不公平です。

簡単な例を挙げると、私は Binance 取引所でコンピューティング パワー トークンを 1 か月間保有していましたが、その月には 1 ビットコインも私のアカウントに送金されませんでした。しかし、公式チームは新しいマイニングマシンをリリースしたばかりなので、新しい一連のコンピューティングパワートークンのロックを解除しました。このように、トークン価格は変わらないものの、静かな変化が起きています。新しいトークンにより、私のトークンの価値が薄れてしまいました。このように、コインに投機しているようで、市場に流通するトークンの数が増え、価格が下がっています。

明らかにこれは不合理です。結局、私ができる唯一の説明は、市場に流通している担保付きコンピューティングパワートークンは存在せず、その背後にあるコンピューティングパワー収入はプロジェクトの運営とコンピューティングパワートークンの価格維持に使用されているということです。これにより、トリックが発生しやすくなります。結局のところ、ユーザーにとって、コンピューティング パワー トークンを購入するのは、プロジェクト パーティをサポートするためではなく、利益を確保するためです。

最後に、この新しいものをどのように見ることができるでしょうか?

実のところ、それは非常に簡単です。コンピューティングパワーとマイニングファームを企業と見なし、標準化されたコンピューティングパワートークンを企業の株式と見なすと、理解しやすいです。現在、上場企業の株式と資産は理論上は1対1で対応していますが、常にプレミアム率があります。上場企業の100元の株に含まれる実際の資産価値は100元未満であることが多いことは誰もが知っており、それは妥当なようです。このように、コンピューティング パワー トークンの運用を担当するチームは、実際には各マイニング マシンを株式の形でプレミアム価格で個人投資家に販売するつもりであると考えられます。

最後の質問ですが、上場企業の株価と資産の間にプレミアム率が存在する理由は、上場企業が継続的に事業を展開しており、投資家は社会の発展に適応するために企業に革新を期待しているからです。計算能力は常に更新され、排除されなければなりません。 60W/T は、今年も 60W/T、来年も、再来年も 60W/T です。最終的には、難易度が増したためにある日排除されるでしょう。このとき、計算能力の値は 0 となり、マイニング事故となります。では、最終的にトークンの価値がゼロに戻った場合の損失を誰が負担するのでしょうか?すでに多くの人がこのことについて知っていると思います!