米国 SEC の暗号通貨執行報告書: 2013 年から 2024 年にかけて最も罰金を科された企業はどれか

近年、米国証券取引委員会（SEC）は、透明性の確保、投資家の保護、法令遵守の強化を目的として、暗号通貨業界に対する規制監督を強化しています。

これらの罰金は、デジタル資産分野が進化し続ける中で、規制遵守の重要性を浮き彫りにしています。

このレポートでは、2013年から2024年にかけて米国SECが主要な暗号通貨企業に課した罰金を分析し、重要な事例、罰金額、違反に焦点を当てています。

規制環境の変化とそれが暗号通貨業界に与える影響について詳しく説明します。

重要な洞察と統計

罰金総額: 2013年以降、SECは暗号通貨関連の企業や個人に74億2,000万ドル以上の罰金を科しており、そのうちの63%にあたる46億8,000万ドルが2024年に科される予定。
罰金の額は1億5,026万ドル（2023年）から46億8,000万ドル（2024年）に増加し、 3018％増加した。
「企業＋個人」の罰金は、63件の執行措置全体で50億8,000万ドルに上りました。
2019年にTelegram Group Inc.とTON Issuer Inc.に課された12億4,000万ドルという巨額の罰金は、平均罰金を約2,000%増加させ、SECのアプローチに大きな変化をもたらしました。
Terraform Labs に対する 46 億 8,000 万ドルの罰金は、執行における新たな前例となり、重大な違反に対して記録破りの罰金を科す SEC の姿勢を示すものとなった。
注目すべきは、2024年の11件の執行措置により、平均罰金が4億2,600万ドルとなり、過去数年の平均罰金を大幅に上回ったことです。罰金の平均額は339万ドル（2018年）から4億2600万ドル（2024年）に上昇しており、規制基準を遵守できない暗号通貨企業が直面する財務リスクが増大していることを示しています。
2013年、SECは暗号通貨分野における初期の規制措置の一つとして、総額4,070万ドルの罰金を科した。

SEC の罰金（年別）（2013 年から 2024 年）

2014年～2016年: この期間の罰金は比較的低く、2016年の53,755ドルから2015年の902万ドルまでの範囲でした。この期間は、SECが暗号通貨規制に最初に関与し、主に小規模な違反を取り締まったことを反映しています。
2017年: 特にICOブームの時期に、より多くの暗号通貨企業が規制措置に直面し始め、罰金が691万ドルに増加しました。
2020年：2020年に入ってから、SECは注目を集めたRobinhood Financial LLCの訴訟で6,500万ドルの罰金を科し、より著名な訴訟でより積極的な執行を開始した。
2021年：罰金は1億2500万ドルに達し、SECがXRPを未登録証券に分類したことで、Ripple Labsが目立つケースとなった。今年は有名企業に焦点を当てます。
2022年：罰金総額は1億264万ドルで、バークスデールズの不正ICOなどの事件が主な要因となり、個人を起訴する方向へのシフトを反映している。
2023年: SECがCoinbaseやその他の主要企業を告発し、罰金が大幅に増加し、大規模な暗号通貨取引所を規制するための継続的な取り組みが示されました。
2024年：Terraform LabsとDo Kwonは過去最高の46億8000万ドルの罰金を科せられる。今年はSECにとってこれまでで最も積極的な姿勢となり、注目を集める事件や未登録証券違反に明確に焦点を当てている。

SECの罰金は劇的に増加しており、特に2024年にはこれまでで最大の単一罰金となった。罰金の増加は、SECが規制監視を強化していることを示唆している。

2021年と2024年には、リップル、テレグラム、テラフォームラボなどの有名企業が、未登録のトークン販売と証券違反で起訴されました。

2022年から、ジョン・バークスデール氏やジョナティーナ・バークスデール氏などの企業や個人に罰金が科され、SECが企業の主要役員に責任を負わせる意向を示した。

史上最大の罰金：2024年に46億8000万ドルの罰金

2024年は、主に米国証券取引委員会がTerraform Labs PTE社とその共同創業者であるDo Kwon氏に科した巨額の罰金により、罰金総額が46億8,000万ドルに達する記録破りの年となっている。

この罰金はこれまでで最大の執行措置であり、これまでの罰金をはるかに上回り、暗号通貨分野の規制監督における新たな前例となる。

2019年から2024年にかけて、SECの執行措置では、注目度の高い事件への重点が高まり、主要な暗号通貨企業に対する罰金が増額されたことを反映して、平均罰金が明らかに上昇傾向にあります。

大規模な執行措置により、2019 年の平均罰金は 2018 年と比較して 1,979.05% 大幅に増加しました。

2018年の平均罰金は339万ドルでしたが、2024年には平均4億2600万ドルに増加し、12,466.37%増加します。

1. 2019年の爆発的な成長：

2019年の平均罰金は7,068万ドルに大幅に跳ね上がったが、これは主に、テレグラム・グループがTONブロックチェーン・プロジェクトを通じてデジタルトークンを無登録で販売したことで12億4,000万ドルの罰金を科せられた事件などの大事件によるものだ。これは2018年と比較して1,979.05%の増加を示しており、暗号通貨分野における規制違反への対応に対するSECのアプローチが大きく変化したことを示しています。

2. 2020年の減少:

2020年に23件の執行措置があったにもかかわらず、平均罰金は518万ドルに減少し、2019年と比較して92.67%減少しました。この減少は、SECが規制を執行し続ける一方で、科される罰金は一般的に少額であり、中規模企業やそれほど深刻ではない違反を対象とする可能性があることを示唆しています。

3. 2021年の回復:

2021年、罰金の平均額は3,520万ドルに回復し、2020年から579.35%増加しました。この増加は、リップルラボに対する1億2,500万ドルの罰金など、注目を集めた事件によって牽引されました。この年は、SECが暗号通貨業界の主要企業に改めて焦点を当て始めた年でした。

4. 2022～2023年に緩和:

2022年の平均罰金は1,471万ドルで、SECが多数の小規模な事件の間で執行措置のバランスを取ったため、前年比58.21%減少しました。しかし、2022年にはジョン・バークスデール氏とジョナティーナ・バークスデール氏に対する1億200万ドルの罰金など、多額の罰金も科せられ、2023年には、未登録の証券取引所、ブローカー、ディーラー、決済機関を運営していたとして3000万ドルの罰金を科せられた米国の大手暗号資産先物取引プラットフォームであるクラーケンに対する1億5000万ドルの罰金も科せられました。

5. 2024年に前例のない急増：

最も顕著な増加は2024年に発生し、平均罰金は驚異的な4億2,600万ドルに達し、史上最高を記録しました。

この成長は主に、Terraform Labs PTE, Ltd.とDo Kwonに課された46億8,000万ドルの罰金によるもので、これは暗号通貨史上最も重要な執行措置である。

2024年には11件の執行措置が発令される予定であり、今年はSECの執行戦略の転換点となる年となる。

平均罰金の変動: 平均罰金は 2019 年から 2024 年にかけて大きく変動しており、これは SEC が注目度が高く罰金が高額なケースと、より頻繁で小規模な違反に交互に重点を置いていることを反映しています。

この傾向は、SEC の戦略が、罰金の額を減らして金額を増やす方向にシフトし、業界全体に先例となる広範囲にわたる執行措置に重点が置かれていることを示している。

最も罰金を科せられた暗号通貨企業

以下は、SEC がこれまでに暗号通貨業界に対して課した最大の罰金です。

Terraform Labs PTE, Ltd. と Do Kwon (2024):

米証券取引委員会は、投資家を欺き、未登録の証券を販売したとして、テラフォーム・ラボとその創設者ド・クォン氏に46億8000万ドルという巨額の罰金を科した。この訴訟は、特にTerraUSD（UST）とそのエコシステムの崩壊によって引き起こされた広範な経済的損失を考慮すると、規制当局が企業に証券法違反の責任を負わせるための重要な一歩となる。

2. Telegram Group Inc. および TON Issuer Inc. (2019):

テレグラムは、TON（テレグラム・オープン・ネットワーク）イニシャル・コイン・オファリング（ICO）で未登録のデジタルトークンを違法に販売していたことが発覚し、米証券取引委員会から12億4000万ドルの罰金を科された。 SECが介入し、プロジェクトを停止し、トークン販売を通じて資金を調達する際の登録とコンプライアンスの重要性を強調した。

3. GTV Media Group Inc.、Saraca Media Group Inc.、Voice of Guo Media Inc.（2021年）：

これらの企業は、GTV普通株およびデジタル資産証券の違法な未登録販売に対して5億3,943万ドルの罰金を科せられた。 SECの措置は、同社の提供するサービスにおける透明性と規制遵守の欠如に対処し、投資家を詐欺や誤報から保護することを目的としている。

4. リップルラボ株式会社（2021年）：

リップルラボは、XRPを未登録証券として販売したとして1億2500万ドルの罰金を科せられる可能性がある。この訴訟は仮想通貨業界で最も注目を集めるものの一つであり、XRPが米国法の下で証券として分類されるべきかどうかをめぐる議論が含まれている。 SEC の執行措置は、他の多くのデジタル資産に対するより広範な影響を浮き彫りにしています。

5. ジョン・バークスデールとジョナティナ・バークスデール（2022年）：

バークスデールの夫婦は、暗号通貨取引プラットフォームを通じて高額の利益を偽って約束する不正なICOを企画したとして、1億264万ドルの罰金を科せられた。

SECは投資家を詐欺的な計画から保護し、ICOとトークン販売のより厳格な規制の必要性を強調するためにこの訴訟を起こした。

これらの執行措置は企業と個人の両方を対象としており、組織とその幹部に責任を負わせる SEC のアプローチを反映しています。

63件の執行措置を通じて、「企業＋個人」として分類された罰金は合計50億8000万ドルに達し、企業組織と関連する意思決定者を処罰するという当局の意図が浮き彫りになった。

罰金の配分（2020年～2024年）

高額の罰金が主流です。ほとんどの罰金は 10 億ドルを超えており、これは主に 2024 年に Terraform Labs に科された記録的な 46 億 8,000 万ドルの罰金によるものです。これは、SEC が重大な違反に重点を置いていることを反映しています。
中程度の罰金（100万ドル～1,000万ドル）：罰金の多くは100万ドル～1,000万ドルの範囲にあり、コンプライアンスの問題に直面している中小企業が頻繁に罰せられていることを示しています。
より小規模な罰金: 100 万ドル未満のカテゴリは、SEC が広範な規制監督を重視して、より小規模なプロジェクトを審査していることを示しています。

このグラフは、2020年から2024年にかけてSECが暗号通貨関連企業および個人に対して課した罰金を金額別に示したものです。主な観察事項: