多くの採掘機械がシャットダウンラインに近づいています。わずか半年後には再びマイニングマシンが重量販売されるようになるのでしょうか？

今年4月に二次市場が始まって以来、1年間休止状態にあったマイニング産業は完全に覚醒し、暗号通貨界ではマイナーによる報復的な反発が噴出している。

実際のデータでは、半年以内にビットコイン ネットワーク全体の計算能力は 38EH から 100EH の整数マークを突破し、現在は 95EH 前後で推移しています。二次市場が急落した時でさえ、鉱山労働者は止まるつもりもなく、時速180マイルのスピードで走り続けている。

鉱業界の熱狂の裏で、潜在的なリスクが静かに近づいている。

1. わずか半年の熱狂の後、主流の採掘機械のいくつかは再びスクラップになるかもしれない

昨年12月から今年初めにかけては、ブロックチェーン業界にとって厳しい冬であり、マイニング業界にとっても氷点下となりました。当時の主流であったマイニングマシンであるAnt S9シリーズとShenma M3シリーズの両マイニングマシンは、損益分岐点を大きく下回りました。マシンは電源を入れるとすぐに損失を被り、多数のマイナーの最後の心理的防御が破られ、短期間で市場でマイニングマシンの売買の熱狂が引き起こされました。

2018年12月末、店頭から撤去された大量のマイニングマシンが金属スクラップ並みの価格で売却された。 「採掘機械がポンド単位で販売されている」というニュースは採掘業界に広まり、すぐに主流メディアで広く報道され、採掘産業の崩壊説が一時流行した。

ネットワーク全体のデータの直感的なフィードバックから判断すると、以前の市場のピーク時のネットワーク全体のコンピューティング能力は 86EH でした。マイニングマシンが売却されると、ネットワーク全体の計算能力は約 36EH に減少しました。 50EH の計算能力を持つマシンが棚から撤去されたり、売却されたりしましたが、これは Ant S9 マイニング マシン 400 万台に相当します。

結末はすでに見ました。数か月後、業界はどん底に陥り、回復しましたが、多くの人々が永遠に取り残されました。崩落と群衆の暴走が悲劇的だったのと同じくらい、炭鉱労働者たちの後悔も今年は同じくらい強烈だった。かつてはスクラップとみなされていた巨大な機械が高値で買い戻され、再び稼働した。新世代マイニングマシンの生産能力が深刻に不足しているBitmainは、マイナーの購入意欲に対応するために、S9をベースにした最新の改良モデルS9KとS9SEを開発しなければならなかった。

一方では、マイナーの熱意によって構築されたネットワーク全体の計算能力が、マイニングマシンの収益の限界効果を絶えず弱めています。一方、流通市場での急激な調整により、マイニングマシンの法定通貨収益はさらに低下しました。

先週、F2POOLは強気相場以来初めて損益警告を発した。当時の市場状況では、シェンマM3とアバロンA741のマイニングマシンはすでに損益ラインに達しており、間違いなく過熱していたマイニング業界に冷水を浴びせた。

鉱山で金持ちになるという夢に浸っている鉱山労働者たちは、操業停止ラインの影が決して消えていないことを認めざるを得ない。さらに危険なのは、絶対的な主流であるAnt S9シリーズ機のシャットダウンラインが7,500ドルであり、現時点ではわずかな利益しか維持できないことです。二次市場で再び大きな暴落が起これば、採掘業界はすぐに再び閉鎖されるだろう。

市場が衰退し続けるか、ネットワーク全体の計算能力が上昇し続ける限り、採掘機が重量で販売されているという報道が再び主要主流メディアに登場するだろう。わずか半年で、Antminer S9 は大人気から販売停止の瀬戸際に近づき、再び店頭に並ぶかと思えば再び店頭から撤去される事態に陥りました。わずか半年余りで、鉱業界は新たなサイクルを経ました。

2. 鉱業競争は激化しており、鉱業の黄金時代はまだまだ遠いかもしれない

マイニング業界における今回の一連の変化から判断すると、マイニング業界におけるゲームはますます複雑になってきています。かつては、電力問題を解決すれば問題の 90% 以上が解決されるという考えは、もはや適切ではないかもしれません。まだ洪水期ではありますが、機械が損益分岐点に達しつつある現状が目の前にあります。マイニングの報酬モデルは複雑になり、第一世代のマイナーがよく語るマイニングの黄金時代は徐々に消えつつあります。

このような状況の原因は、単なる 1 つの要因ではなく、業界の自己進化の必然的な結果です。

1) クラウドコンピューティングプラットフォームは最大の破壊者となる可能性がある

このラウンドの市場においてクラウド コンピューティングの電力リースが急速に増加したことにより、マイナーたちはその存在に直面せざるを得なくなりました。大規模な計算能力を分散的に貸し出し、マイニング業界への参入障壁を下げるこの商品は、業界外の投資家からも注目を集めている。この市場のラウンドでは、クラウドコンピューティングパワーは、ユーザーのエントリーポイントとして、マイニングサークルに多大なコンピューティングパワーを提供し、ネットワーク全体のコンピューティングパワーの成長の重要な原動力の1つでもあります。

クラウドコンピューティングのパワーは今年、爆発的な成長期に入りました。業界内のさまざまなプラットフォームのビジネスは、さまざまな程度に成長してきました。短期間で多数の新しいコンピューティング パワー プラットフォームが登場したことと相まって、クラウド コンピューティング パワーはマイニング業界では無視できない力となっています。

ドイツのフランクフルトで先日終了したグローバルデジタルマイニングサミットで、ビットメインの創設者であるジハン・ウー氏が主催者代表として登壇し、講演を行った。 Bitmainの3つの中核事業は、チップ（マイニングマシンを含む）、デジタル通貨金融サービス（DEFI）、マイニングファームサービス（マイニングプールを含む）であることが強調されています。事情に詳しい関係者によると、ビットメインのマイニングファームの主な事業も、マイニングマシンのホスティングからクラウドコンピューティングの電力リースに移行したという。

クラウドコンピューティングのパワーの上昇は、マイナーが予想していなかった最大の変数であり、現在ではマイナーが直面しなければならない実際的な問題となっています。

2) ムーアの法則が施行され、「世代間ギャップ」は埋められないものになる

今年の鉱業業界におけるもう一つの不確実性は、高計算能力の鉱業マシンの急増である。 2018 年には、マイニングマシンチップの製造プロセスが 16nm から 7nm に飛躍し、単一マシンの計算能力は 20TH/s 程度から 50TH/s 以上に飛躍しました。しかし、当時は鉱山業界が不況に陥っており、鉱山労働者は採掘機械を更新する意欲があまりありませんでした。 7nmプロセスチップを搭載した新世代のマイニングマシンが誕生して以来、それらが使用される機会は見つかっていない。

市場が活性化するにつれ、高計算能力のマイニングマシンが大量に店頭に並び、マイナーたちはついにムーアの法則に支配される恐怖を経験することになる。神馬マイニングマシンの創設者である楊左星博士の公開データによると、過去6か月間のコンピューティングパワーの成長において、神馬の高コンピューティングパワーマシンだけでコンピューティングパワーの成長の30%～40%に貢献した。今年初め以来、10万台以上のShenma M20SおよびM21Sマイニングマシンが市場に投入されています。

Shemma m20sの計算能力は68T/Sと高く、量産マイニングマシンの中で最も計算能力が高いモデルです。 Shemma m20s の計算出力は 6 Ant T9+ (11.5T/S) と同等ですが、消費電力は後者のわずか 2.3 倍です。

マイニングマシン間の世代間ギャップは、量では埋められないギャップです。新しい採掘機械が大量に市場に投入され始めると、前世代の採掘機械の寿命の最後の警鐘が鳴らされました。 14nmと7nmの間にはすでに大きな差がありますが、ムーアの法則は明らかに止まっていません。

Bitmainは、Global Digital Mining Summitで新モデルAntminer S17+を発表しました。単一マシンの計算能力は73T/Sに達し、Whatsminer m20Sを一気に上回り、近い将来に量産可能となる。さらに絶望的なのは、呉吉漢氏によると、5nmプロセスチップのマイニングマシンはすでに研究開発の最終段階にあり、3nmプロセスチップが現在業界が取り組んでいる方向であるということだ。

二次市場は鉱山会社にとって最大の脅威ではないかもしれない。絶えず反復する採掘マシンは、すべての採掘者の頭上にぶら下がっている剣です。新世代のマイニングマシンが普及し始めると、既存のマイニングマシンは廃止され始めるでしょう。これはほとんど運命です。

3. 反復サイクルのジレンマを打破し、業界のすべての関係者がより良い方法を模索している

実際、ベテランの鉱山労働者は、採掘機械のこの死のサイクルにもはや驚いていません。このサイクルによって、鉱夫たちは疲弊状態に追い込まれている。機械の反復が遅れると、回収期間が長期化して次の反復を逃す可能性があります。スローステップのルールは、以前のスローマイナーのバッチを排除することです。

マイナーは、自社のマイニング マシンの反復を必死に加速することに加えて、マイニング マシンのライフサイクルを延長する方法も常に模索しています。電気料金が下がれば、マイニングマシンの寿命を無期限に延ばすことができます。理論上は、電気料金が十分に低ければ、どんな機械でも利益を上げることができます。エネルギー資源の豊富な中東は、中国で廃棄された中古の鉱山機械の最適な行き先になっていると、ある年配の鉱山労働者が語った。

某マイニング垂直モールから中古マイニングマシンの海外出荷の具体的な状況について伺いました。モールの担当者によると、中国で生産終了間近のShenma m3やAnt l3+などのマシンが毎日大量にプラットフォーム上で取引されており、これらの中古マシンは主に中東諸国向けだという。

一方、マイニングマシンの反復的な除去という難しい問題に関して、あるマイニングファームは「将来のマイニングマシンは再プログラムできる機能を持つべきだ」という建設的なアイデアを提示しました。マイニング マシンの反復の根本的な理由は、ASIC チップが単一のアルゴリズムの計算にしか使用できず、その用途が単一すぎることです。採掘が赤字になると、機械はただのスクラップ金属になってしまいます。

引退したマイニングマシンを再プログラムし、AIディープラーニング、クラウドレンダリング、エッジコンピューティングなどのサービスなど、膨大な計算能力を必要とする分野で活用できれば、マイニングマシン自体のライフサイクルを10倍以上延ばすことができます。

さらに、マイニングマシンがクラウドコンピューティングとマイニングの間でコンピューティングパワーを自由に切り替える機能は、マイナーが循環性に抵抗するための強力なツールとなります。プログラム可能な採掘マシンが技術的に実現されれば、採掘業界に寒い冬など存在しなくなるでしょう。唯一の違いは利益のレベルです。

最大限の確実性の追求は、あらゆる投資家、さらには投機家にとっての長期的な追求です。確実性は人間の本能的なリスク回避から生じますが、マイニングの利益の大部分は市場の上昇ボラティリティに依存します。すでにこの事業に携わっている鉱山会社は、リスクを回避するためのさらなる方法を模索しながら、不確実性を受け入れることしかできない。これは大航海時代の冒険家と非常によく似ています。発見されるのを待っている新しい大陸があると信じていた限り、彼らには航海に出て命を危険にさらす理由があった。

編集者注: この記事は著者の当初の意図を変えずに編集されています。