ツイートが数百万ドルで売れる、NFTはバブルか、それともブロックチェーンの次の出口か

ブロックチェーン情報はチェーンサークルで公開されます

出典：The Paper、著者：Ye Yinghe

DeFi（分散型金融）ブームが過ぎ去ったばかりですが、暗号通貨界隈では新たな用語「NFT（非代替性トークン）」が登場し、暗号通貨界隈で急速にブームを巻き起こしています。

BBCによると、3月6日、Twitterの共同創設者兼CEOのジャック・ドーシー氏は、自身の初めてのツイートをNFTの形で市場に売りに出した。内容はたった5語、「ただツイッターを設定しているだけ」で、入札額は250万ドル（180万ポンド）にも上った。

NFTコレクタブルデータ統計ウェブサイトCryptoSlamのデータによると、過去30日間で、NBA TOP Shot（DapperLabsとNBAが発売したブロックチェーンベースのNBAデジタルコレクタブルカード）の取引量は2億6000万ドルを超え、390％増加し、購入者数は11万人を超えた。

NFT コレクション統計ウェブサイト CryptoSlam 統計

「何でもNFTにすることができ、他の人が見るのはあなたが認証したNFTの所有権だ」とTRONの創設者ジャスティン・サン氏はThe Paperに語った。

OKEx研究所の主任研究員ウィリアム氏は、NFTは新興のニッチな暗号化分野ではあるが、業界はますます活発になっていると指摘した。主な応用分野としては、ゲーム、デジタルアート、音楽、ドメイン名、イベントチケット、スポーツなどがあり、将来的には現実世界のより多くのオブジェクトと組み合わされ、物理世界とブロックチェーン世界の架け橋となることが期待されています。

では、NFT とは一体何でしょうか?

NFT: デジタル資産の価値をチェーン上で運ぶ新しいユニークな方法

NFT の正式名称は Non-Fungible Token で、中国語名は non-fungible token、非交換可能トークンとも呼ばれます。これはユニークで交換不可能なデジタル資産であり、その所有権はチェーン（Ethereum など）上で循環します。現在、NFT はブロックチェーンの分散データベース技術を使用して、あらゆる種類のデジタル製品に固有の所有権証明書を作成します。

「ビットコインのように0.1に分割できるトークン化されたトークンとは異なり、NFTなどの資産の最小単位は1であり、分割できません。ブロックチェーンの世界の芸術作品と同様に、各NFTは芸術作品に対応しており、完成した芸術作品を2つの部分に分割することはできません。」中国通信産業協会ブロックチェーン委員会の輪番委員長であり、Huobi大学学長でもあるYu Jianing氏はこう述べた。

Yu Jianing 氏の見解では、ブロックチェーンは現在、完全にデジタル化された、世界的に流通する市場となっており、NFT の出現により、オンチェーンのデジタル資産に価値をもたらす新たな独自の方法が開拓されたという。

ウィリアム氏は、NFT には一般的に 3 つの特徴があると指摘しました。それは、一意性、各 NFT には異なる属性があり、通常はトークンのメタデータに保存されることです。証明可能な希少性。一般的に、NFT のごく一部にコピーが 1 つしか存在せず、トークンの数はブロックチェーン上で検証可能であり、証明可能です。不可分性のため、ほとんどの NFT は分割できず、NFT の一部を購入または譲渡することはできません。

彼は、従来の知的財産や著作権と比較して、NFT の利点は主にブロックチェーン技術を通じて実現されると考えています。ブロックチェーン技術に基づいたNFTには、所有権、譲渡性、真正性などの利点があります。ブロックチェーン技術により、NFT の所有権が破壊されないことが保証され、NFT を特別なプラットフォーム上で転送できるようになります。さらに、ブロックチェーン技術により、各取引の記録が透明かつ追跡可能になり、偽造を効果的に防止し、その真正性を確保できます。

Huobi Research Instituteの上級研究員であるLu Jun氏も、NFTはブロックチェーン技術によってサポートされていると指摘した。芸術作品は、分散型ブロックチェーン上で認証または保存され、所有者によって真に所有されます。クリエイターは第三者や仲介業者に制約されることなく発行できるため、クリエイターにさらなるメリットをもたらすことができます。誰でもそれを取引したり、譲渡したり、さらには破壊したりすることができます。 NFT 形式はより広範囲であり、静的な従来の作品に限定されません。破壊された実際の絵画や有名な Twitter の投稿であってもかまいません。

彼は、最近NFTが求められている理由はたくさんあると考えています。 DeFiなどのアプリケーションの爆発的な増加とブロックチェーンインフラの発展により、オンチェーン取引に参加するユーザーが増え、人々の注目を集めています。これがNFT市場が盛り上がる基礎となるでしょう。 NFT は、知的財産、アートコレクション、ゲーム小道具など、現実世界の成熟した産業に例えることができます。人々はこの新しいものを比較的早く理解し、受け入れることができます。同時に、仮想資産としての NFT は、より大きな想像力と創造空間をもたらします。暗号通貨の世界のユーザーは、創造的で前向きなものを積極的にサポートします。見た目が「変」なNFTが高値で売られていることがよくわかります。

「もちろん、NFT市場の発展に伴い、非合理的なホットスポットを作り出して追いかける投機家が不足することはない」と呂軍氏は語った。

NFTと金融資産の組み合わせ：所有権の確認、追跡、流動性の向上

Yu Jianing氏は、NFTはより豊かな資産価値を持ち、NFT資産はブロックチェーンエコシステムにおいてかけがえのない役割を果たすだろうと述べた。世界的なデジタル変革を背景に、NFT を利用して資産チェーンとオンチェーンの財産権確認を実現することは、多くの業界がデジタル経済変革を実現するための重要な原動力となる可能性があり、資産チェーンもデジタル経済の発展の重要な基礎となるでしょう。

ウィリアム氏はまた、NFTはまだ初期段階にあるものの、すでに大きな発展の可能性を秘めており、将来的には主流市場に適用される可能性があると考えています。なぜなら、NFTの真の価値は、現実世界のアイテムにチェーンチャネルを提供し、物理世界とブロックチェーン世界をつなぐ架け橋として機能することにあるからです。ゲームの小道具やアートコレクションなどの既存の用途に加え、今後はより多くの実物資産（不動産、車など）が大規模にチェーン上に置かれ、NFTの形で存在し流通することが予想されます。 「これは私たちの日常生活を大きく変えるでしょう。」

「金融市場でも同じことが言える」とウィリアム氏は語った。たとえば、さまざまな種類の金融紙幣は、流通および取引中に多くの情報を伝えます。 NFT と組み合わせると、所有権の確認だけでなく追跡も容易になります。さらに、将来的にはさまざまな NFT 資産の取引自体がセグメント化された金融市場を形成する可能性があります。

Liyan Consultingの創設者であり、ブロックチェーンと暗号化されたデジタル資産業界の研究者であるGu Yanxi氏は、さらに確信している。「NFTの価値は、今日のさまざまな芸術作品にあるのではなく、将来のさまざまな金融資産にあるのです。」

Yu Jianing氏は、金融分野では、将来的には株式やプライベートエクイティなどの伝統的な資産がNFTの形でチェーン上に置かれ、金融資産の流動性が大幅に向上する可能性があると考えています。同時に、オンチェーンの資産所有権確認、抵当、清算、取引コストも低くなります。 NFT は所有権と使用権の分離を実現でき、よりスケーラブルです。

「ブロックチェーンの核となる考え方は、産業と金融の連携です。資産が完全に連鎖する時代では、将来、5Gなどの技術のマッピングにより、物理世界のあらゆるものがデジタル世界に対応するデジタルツインを持つことになります。それに応じて、これらのデジタルツインにも、財産権の識別子として対応するNFTが存在します」と彼は述べた。

顧延喜氏はさらに、現在取引所で取引されている金融商品はどれも規模が大きく、多くの小さな標準単位に分割できると指摘した。これにより、集中型取引市場が集中型マッチング取引を実施しやすくなります。最も代表的な例は株式や各種インデックス商品です。しかし、規模が小さく、限られた数の標準的な小口に分割できる資産は、既存の証券市場では取引できません。たとえば、商業用オフィスビルや個人住宅などの単一の不動産などです。このような資産タイプが既存の証券市場で取引される場合、取引と流通のためにパッケージ化され、標準的な小さな単位にする必要があります。不動産業界では、REITS商品です。

「NFTが流通し始めれば、このような小規模な資産を取引市場で売買・流通させることができる。例えば、一軒家をNFT化して売買・流通させることができる。このような市場は、既存のNFTベースの収集品よりもはるかに大きくなるだろう。」顧燕喜は言った。

現在の問題: 物理的な資産とデジタルNFTの接続を確立できない、流動性が低い

Yu Jianing氏は、現在のNFTは主にイーサリアムネットワークに基づいて発行、取引、流通されているが、イーサリアムネットワークは混雑しており、取引手数料が高く、NFTのさらなる発展を制限していると指摘した。現時点では、NFT の応用分野はまだ比較的単一であり、ゲーム、暗号アート、カード収集品などのニッチな分野に集中しており、大規模な応用はまだ実現されていません。

「NFTを通じて資産をチェーン上に置く場合、物理的な資産とデジタルNFTのつながりをどのように確立するか？これらの物理的なオブジェクトのデジタル流通と所有権確認を、規制システムの下で法的に認められるようにするにはどうすればよいか？これらの問題はすべて、今後業界で検討する価値のある方向性です」と彼は述べた。

顧延喜氏はまた、物理的な資産と関連付ける必要がある場合は、物理的な資産がNFTと1対1で対応していることを保証するために、対応する資産登録機関が必要であると述べた。

ウィリアム氏は、NFTトラックはまだ初期段階にあり、生態環境の不完全さ、プロジェクトの差別化の深刻さ、流動性の低さ、セキュリティリスクの高さなど、いくつかの欠陥が必然的に存在していると述べた。初心者プレイヤーにとって、NFT に参加するには、秘密鍵、ウォレット、ニーモニックなどの概念が関係しており、かなりの参入障壁があります。

Lu Jun氏はまた、NFTの大きな問題は流動性の低さだと述べました。分割できないため、取引の際には完全なNFTを取引する必要があります。同時に、市場には NFT が 1 つしかない場合が多く、流動性に大きな影響を与えます。一方、NFT 市場の価格決定メカニズムは弱く、新しい NFT が次々と登場し、特定の NFT の価値範囲に関して市場ではまだ比較的安定したコンセンサスが形成されていません。

同氏はまた、NFT にはバブルが発生しやすいなど、暗号通貨の世界における初期の製品に典型的な問題があると述べた。

しかし、陸俊は時間こそがバブルの最大の敵だと信じています。市場が発展し、NFT に対する人々の認知度が高まるにつれて、大きなバブルを生み出すことは難しくなるでしょう。流動性の問題も同様です。 NFT の価値に対する人々の期待が徐々に安定し、NFT を保有するリスクが減少すると、より多くの人々がこの市場に参加し、流動性に貢献するようになります。

ウィリアム氏はまた、「NFTの発展を寛容かつオープンな姿勢で見るべきだ。今後、より多くの人材と資金が流入すれば、NFTは現在の欠点を克服するだけでなく、暗号通貨の世界で輝き続けるだろう」と率直に語った。

「現在のNFTブームは、確かに市場にNFTの価値をより認識させる可能性があります。将来的には、より多くのNFTベースのアプリケーションの宣伝が容易になるでしょう。」顧燕喜氏は言う