ビットコインとイーサリアムは2018年から2019年にかけて困難な時期を過ごしました。 Blue Fox Notes は、ビットコインとイーサリアムに関連する記事を翻訳または執筆しており、ビットコインとイーサリアムの発展について常に楽観的です。

まったく異なる道を進んでいるため、どちらが優れているかを判断するのは困難です。ビットコインは、デジタル時代における最も価値のあるストレージの地位に向かっています。これは、将来のデジタル時代における最もネイティブなデジタル資産であり、最も独創的な OG 資産です。それはかけがえのないコンセンサスポジションを持っています。イーサリアムはデジタル資産エコロジーの道を歩んでいます。 DeFi、NFT、Ethereumによって生成されたゲームなどのアプリケーションシナリオの調査を通じて、暗号化分野を大規模なアプリケーションに向けて推進しています。

単純な時価総額理論を用いると、将来どちらが高くなるでしょうか？ここでプレイヤーが勝つか負けるかを決定する重要な要素が 2 つあります。

特異点の瞬間に早く到達するのは誰でしょうか?

ビットコインは、その特異点の瞬間にどんどん近づいています。おそらく3～5年後には、ユーザーが一定規模に達し、突然変異を起こし、急成長の段階に入るでしょう。 BTCは現在、大規模なユーザーを引き付けるために、伝統的な機関を含む外部の世界のプロモーションにある程度依存しています。

さらに、今年初めから、Ordinals プロトコルの推進により、ビットコインをベースにした活発なコミュニティ勢力がいくつか出現したことも注目に値します。ビットコインをベースに、イーサリアムL2とは異なる第2層のエコシステムを発芽・誕生させることが可能です。それが発展すれば、予想外の何かが生まれるかもしれません。これは、ビットコインが将来的にポイントを獲得する可能性がある点です。どこまで進化するかは不明だが、引き続き注目に値する。第2層のエコシステムが出現すれば、イーサリアムと部分的な競合関係が形成されることになる。

イーサリアムのシンギュラリティの瞬間は、DeFi、NFT、Web3 ゲーム、Web3 ソーシャルの大量採用にかかっています。しかし、この特異点の瞬間にはインフラストラクチャのサポートが必要です。現在、L2ベースのスマートコントラクトウォレットとRollup中心の拡張が構築中であり、全体的なインフラストラクチャの構築が完了するまでに3〜5年かかる可能性があります。インフラが構築されれば、シンギュラリティの瞬間の到来が大きく促進されるでしょう。

一般的に、ビットコインとイーサリアムのブレークスルーロジックは異なります。イーサリアム ネットワークの全体的な経済価値が増加するにつれて、基礎となる資産およびセキュリティ プロバイダーとしてのイーサリアムは、その市場価値を継続的に高めざるを得なくなります。現在、少量のトークン化された米ドル（約1,000億米ドル）がイーサリアム上でトークン化され、DeFiエコシステムで使用されています。将来的に米国債や米国株の一部がイーサリアムをベースにより大規模にトークン化され流通するようになれば、イーサリアムDeFiの規模は大幅に拡大するだろう。

イーサリアムが数百兆ドル、あるいは数兆ドルの資産を保有するようになれば、イーサリアム自体の市場価値もそれに応じて増加します。そうでなければ、十分な基盤となるセキュリティを提供できなくなります。もちろん、この日に到達するまでには長い進化の時間を要し、その過程では多くの変数が存在するでしょう。たとえば、画期的な技術が突然登場するなどです。

ネイティブステーブルコインを作成したのは誰ですか?

一つのケースでは、ビットコインは、独自の支払いネットワークエコシステムを構築し、このネットワーク内に暗号通貨ネイティブのステーブルコインを持つことで、イーサリアムよりも強力であり続ける機会を持っています。この観点から見ると、ビットコインとイーサリアムの決定的な戦いはステーブルコインの戦いにある。

当面は、イーサリアム ネットワーク上に構築される可能性が高く、これがイーサリアムが最終的にビットコインを上回ると一部の人々が考える重要な理由でもあります。今後どのように進化していくのか、まだ結論は出ていません。

もう一つの可能​​性もあります。 RWA の進展により、従来の米ドルや米国債のトークン化が進み、暗号通貨ネイティブのステーブルコインの初期の需要が圧迫されることになるのでしょうか (結局のところ、人々は法定通貨の世界のステーブルコインをより簡単に理解できるなど)。言い換えれば、今後5年から10年で、暗号通貨ネイティブのステーブルコインの需要はニッチな需要になる可能性があります。ニッチな需要により、暗号通貨ネイティブのステーブルコインの開発は早期にボトルネックに遭遇するでしょう。大規模なブレークスルーには、10年以上、場合によっては数十年かかることもあります。もしそうなれば、ネイティブ・ステーブルコインは今後5年から10年の間、鉄の玉座をめぐる戦いの決定的な要因にはならないだろう。従来の世界のステーブルコイン資産を保有するチェーンは先行者利益を得る可能性が高く、この点だけを見ると、イーサリアムの可能性はビットコインよりもわずかに高い。

最終的に鉄の玉座に就くのは誰でしょうか?

一般的に、ビットコインは現在、暗号固有の精神力、分散化の程度、社会的合意の点で優位に立っています。セキュリティ、柔軟性、環境の繁栄という点では、イーサリアムが優位に立っています。

銀行危機や地政学などの要因が発生すると、ビットコインの物語は盛り上がる機会があり、ユーザー規模において一定の飛躍的進歩を達成することが期待されます。しかし、一般ユーザーにとっては管理が複雑であるため、大規模な導入を実現するには従来の機関の協力が必要です。

今後 5 年間でビットコインがイーサリアムよりも早くシンギュラリティに到達した場合、ビットコインは社会的合意の力により鉄の玉座への道で有利なスタートを切ることができるかもしれません。

イーサリアムが今後3〜5年でインフラ構築（ロールアップ中心の拡張＋L2ベースのスマートコントラクトウォレットなど）を完了し、この期間中にビットコインがシンギュラリティの瞬間を迎えなければ、イーサリアムは3〜5年でシンギュラリティの瞬間に加速し、ビットコインよりも早く大量採用段階に入る可能性があります。

インフラが構築されると、イーサリアムのマルチチェーンやL2をベースとしたL3は、従来のWeb2に近いインタラクティブな体験を実現し、大規模ユーザーが参入するための敷居がなくなります。 NFT、Defi、Web3 ゲーム、Web3 ソーシャルの側面の探求が大幅に加速されます。 RWA が Ethereum DeFi 分野に参入すれば、TVL が大幅に増加し、コンポーザビリティの探求が新たなレベルに進む可能性があります。

ビットコインには約5年のタイムウィンドウがあります。今後 5 年以内に、従来の制度とコミュニティの同時推進によりシンギュラリティの瞬間が達成された場合、イーサリアムが追いつくのは容易ではないでしょう。

しかし、5年以内にシンギュラリティの瞬間に到達しない場合、イーサリアムは大量のデジタル資産を保有しているため、5年後にはセキュリティを大幅に改善する必要があるでしょう。約10年後には、数十兆ドル、あるいは数百兆ドルの価値がある超基盤チェーンが登場するかもしれません。

現在の状況から判断すると、ビットコインとイーサリアムのどちらが最終的に鉄の玉座に昇格するかは分かりません。すべては、今後 5 年間でどのように進化するかにかかっています。今後 5 年間でこの 2 つの仮想通貨が構築されるかどうかによって、今後数十年間の暗号通貨の世界における主導的地位が基本的に決まることになります。両者が頂点に達するまでは、関係の衰退は一時的なものとなるでしょう。すべては進化しており、誰も水晶玉を持っているわけではありません。誰もが自分なりの好ましい論理的仮定を持っています。ただ自分が信じるものを信じてください。

現時点では、あくまでも私の個人的な意見ですが、確率をあげるとすれば、イーサリアムが勝つ可能性がわずかに高いです。ただし、これはあくまでも一個人の意見であり、この確率は時間の経過とともに変化し続け、固定されたままにはなりません。今後5年間で誰が勝利するかがわかるでしょう。この5年間は最も重要な建設段階であり、パターンの輪郭が基本的に見えてきます。