バイサイド企業はブロックチェーンを待つのをやめるべきです。ビットコインが人気の投資オプションになるのは時間の問題です。

ブロックチェーン技術は金融分野で大きな関心を集めており、技術革新の最前線にある業界の新しい技術を知らないことは不可能です。

しかし、この関心の源をさらに深く掘り下げてみると、このテクノロジーのプロトタイプに取り組んでいるセルサイド金融機関や決済機関が数多くあることがわかります。たとえば、R3 ブロックチェーン アライアンスのメンバーのほとんどはセルサイド銀行です。バイサイド企業（年金基金、投資信託、ヘッジファンド、プライベートエクイティファンド、その他の資産運用会社で構成されるバイサイド）が著しく不足しています。

バイサイド企業にはそれぞれ異なる構造と権限がありますが、最終的には投資家のリスク調整後の収益が大きな関心事であり、ブロックチェーン技術が役立ちます。

決済機関は、決済プロセスを合理化し、異なる機関間でデータ調整を提供し、組織の境界を越えてデータを明示的に移動および検証する必要性をなくすことができるため、ブロックチェーン技術に関心を持っています。これにより、参加者がコンセンサス メカニズムに集合的にアクセスできるため、すべての入口と出口でデータの有効性をチェックする必要がなくなります。

しかし、バイサイド企業のブロックチェーンへの関心は薄れており、これはおそらくブロックチェーンを軽視しているためだ。

コスト削減

バイサイド企業にとっての明らかなメリットは、保管と決済にクリアリングハウスのブロックチェーンソリューションを使用することで、効率性が向上する可能性があることです。

資産管理者は複数のクライアントの資産を管理する責任があり、これらの資産はすぐに追加できます。効率性を高めることで、購入者の資産サービスにかかる全体的なコストが削減されるはずです。

その他の長期的なメリットとしては、規制コストが挙げられます。

今日、バイサイド企業はコンプライアンスとそれに続く監視に多額の資金を投資しています。ブロックチェーンを採用する市場では、これらの規制の多くをスマートコントラクトとしてブロックチェーンにエンコードできる可能性があり、人間の介入や監視の必要性が軽減されます。

先物取引委員会 (CFTC) は、将来の市場効率を改善するためのこれらの取り組みに特に関心を持っています。こうした動きは、投資家にとってより安全な市場を提供すると同時に、市場の透明性を高める可能性がある。

さまざまな市場への参入

リスク調整後リターンの向上におけるグローバル分散化の利点は業界ではよく知られています。

しかし、多くのファンドマネージャーやバイサイド企業は、管理プロセスにおける摩擦のために、真にグローバルに分散されたポートフォリオへの投資に苦労しています。グローバル上場投資信託（ETF）はこの問題をある程度解決しますが、特定の証券に注目するマネージャーにとっては経済的に投資することが困難です。

ブロックチェーンが世界中で広く採用されれば、現在のグローバルな保管ビジネスモデルや高額な資産保管手数料は過去のものとなるでしょう。こうした動きは、小規模投資家に最も利益をもたらすが、バイサイド企業にとっては国境を越えた投資がより容易になるだろう。このようなシステムでは、人間の介入が必要になることはほとんどありません。たとえば、企業の行動などの事項は、将来的にはスマート コントラクトで自動化され、金融仲介業者の必要性がなくなる可能性があります。

デジタル資産

ブロックチェーン分野における最もエキサイティングなトレンドの 1 つは、パブリック ブロックチェーンを決済レイヤーとしてではなく、単に資産および決済レイヤーとして使用することです。ビットコインはピアツーピアの電子通貨システムとして作成されましたが、資産としても使用されます。

CME グループのような大手市場プレーヤーは、この分野の可能性を認識しています。さらに、投資管理会社Ark InvestとブロックチェーンスタートアップCoinbaseも最近のレポートで同様の考えを示した。

デジタル資産は、バイサイド企業に、既存のポートフォリオのリスク調整後リターンを向上させる可能性を秘めたまったく新しい投資クラスを提供します。すでに先頭に立っている企業もあります。

ニューヨークに拠点を置くロボアドバイザー会社ヘッジブルは、資産クラスとしてビットコインに投資するよう顧客にアドバイスしている。昨年、ビットコインは同社資産の2%未満を占めるにもかかわらず、同社で平均60%以上の利益を生み出し、年間収益に0.96%貢献した。

ヘッジブルの共同創業者マシュー・ケイン氏は、同社の顧客の30%がビットコインに投資するためにコインベースを通じてビットコインウォレットを開設したと語った。

平均して、Hedgeable ユーザー 1 人あたり 1 BTC を所有します。ケイン氏はまた、自社ではビットコインをリスク調整後の収益の向上に役立つ長期資産クラスと見ていると述べた。

今後、2 つのビットコイン ETC (Winklevoss Bitcoin Trust と SolidX Bitcoin Trust) が SEC の承認を申請中であるため、ビットコインやその他のデジタル資産が一般投資家にとって利用可能な投資オプションになるのは時間の問題と思われます。