米国のCPIは予想を下回る - 金利引き下げはあるのか？

インフレの指標となる最新の米国コア消費者物価指数（CPI）は3.1％と予想を下回り、3.2％の予想を上回ったが、総合インフレ率はそれに応じて0.1％低下した。

21シェアーズの仮想通貨リサーチストラテジスト、マット・メナ氏は、インフレ指標の鈍化により、連邦準備制度理事会が今年金利を引き下げる可能性が高まり、市場に切望されていた流動性が注入され、リスク資産の価格が上昇すると述べた。メナ氏はこう付け加えた。

「これを受けて利下げ期待が急上昇した。市場は現在、5月の利下げの可能性を31.4％と見積もっており、これは先月より3倍以上高い。一方、年末までに3回の利下げの期待は5倍以上の32.5％に跳ね上がり、4回の利下げの可能性はわずか1％から21％に急上昇した。」

予想を上回るインフレデータにもかかわらず、トレーダーらがドナルド・トランプ米大統領の貿易戦争とマクロ経済の不確実性に取り組む中、ビットコインの価格は日中始値の84,000ドル超から現在は約83,000ドルまで下落した。

市場参加者の大半は、FRBが2025年6月までに金利を引き下げると予想している。出典：CMEグループ

トランプ大統領は市場を混乱させることで金利引き下げを強行するだろうか？

ジェローム・パウエルFRB議長は、中央銀行は金利引き下げを急いでいないと繰り返し述べており、クリストファー・ウォーラーFRB理事もこの見解を共有している。

ウォーラー総裁は2月17日、オーストラリアのシドニーにあるニューサウスウェールズ大学での講演で、インフレが落ち着くまで中央銀行は利下げを一時停止すべきだと述べた。

この発言は市場アナリストの間で懸念を引き起こし、利下げを行わなければ弱気相場が引き起こされ、資産価格が急落する可能性があると指摘した。

3月10日、市場アナリスト兼投資家のアンソニー・ポンプリアーノ氏は、トランプ大統領が連邦準備制度理事会に金利引き下げを迫るために意図的に金融市場を崩壊させようとしていると推測した。

米国政府は約9.2兆ドルの債務を抱えており、借り換えが行われなければ2025年に返済期限を迎える。出典: コベイシの手紙

コベイシ氏の書簡によると、米国政府は2025年に満期を迎えるまでに約9兆2000億ドルの債務を借り換える必要がある。

これらの債務をより低い金利で借り換えることができなければ、現在36兆ドルを超える国家債務が増加し、債務利息の支払いが急増することになる。

これらの理由から、トランプ大統領は、たとえ短期的には資産市場や企業に悪影響を与えるとしても、金利引き下げを政権の最優先事項としている。