ステーブルコインの状況を、市場シェア、取引量、投機の3つの視点から分析する

過去 1 年間、ステーブルコイン業界は規制の変更、危機、新たな機会により大きな変化を遂げ、それぞれが業界に影響を与えてきました。 USDT は大幅な成長を遂げたが、 USDC は地域銀行危機を受けて縮小した。 DAI は、現在高い年利回り (APY) を提供している短期米国債に資金を預けるという革新的なステーブルコイン戦略のおかげで、最近、オンチェーン取引量で中心的な位置を占めるようになりました。最後に、最近の暗号通貨市場価格の上昇が取引所におけるステーブルコインの流通にどのような影響を与えたかについても検証します。

USDTの時価総額は最近新たな高値を記録し、暗号通貨市場で最も広く採用されているステーブルコインとしての地位を固めました。

ステーブルコインの時価総額

過去1年間は、ステーブルコイン市場のいくつかの主要プレーヤーにとって、さまざまな出来事が起こりました。かつて市場で3番目に大きなステーブルコインだったBUSDは、米国当局との法的問題により運用を停止しなければならなかった。この事件以降、Binance BUSDを運営するPAXOSはユーザーからの出金処理に制限がかかり、出金が行われるにつれて市場価値が徐々に低下する事態となっている。 USDCはまた、その準備金のうち33億ドル（1ドルへのペッグ維持に不可欠）が経営難に陥ったシリコンバレー銀行に保管されていたことが発覚し、大きな打撃を受けた。

この一連の出来事により、すでに最大のステーブルコインである USDT は、新しいユーザーを引き付け、市場シェアをさらに拡大することができました。

時価総額シェア

ステーブルコイン業界内の出来事により、USDT の背後にある組織である Tether が成長を続け、市場をコントロールできるようになったため、USDT は市場で支配的な地位を獲得しました。この巨大企業の時価総額は現在840億ドル、ステーブルコインの市場シェアは68%で、市場をリードするステーブルコインプロバイダーとしての地位を固めている。

Tether は主要なステーブルコインプロバイダーになりましたが、この分野ではさらなる成長と革新の可能性があります。この傾向は特に注目に値します。なぜなら、一部のステーブルコインプロバイダーが現在、暗号通貨ユーザーに利回りを生み出す機会を提供しているからです。これらのステーブルコインは、現在2007年以来最高の利回りを提供している短期米国債の購入に使用されます。このメカニズムにより、ステーブルコイン保有者と暗号通貨ユーザーは、米国債券市場に直接参加することなく、米国債券市場にアクセスできるようになります。

オンチェーン取引量

DAI の背後にあるプロトコルである MakerDAO は、主要なイノベーターとしてこのトレンドをリードする上で重要な役割を果たしてきました。 DSR（Dai貯蓄率）の再導入により、MakerDAOではユーザーが保有するDAIをスマートコントラクトにロックし、資産から利益を得ることができるようになりました。米国債を購入するというこの新しい取り組みは、DSRレートがピークに達した2023年8月に全面的に開始され、それ以来、DAIのオンチェーン取引量は大幅に増加しています。明らかに、上級ユーザーは投資収益を得ることに熱心であり、100,000 ドルを超える取引が DAI 取引量全体の 90% 以上を占めています。 10月15日以降の過去2週間、DAIはステーブルコインのオンチェーン取引量でトップの地位を維持している。この成果は、時価総額で3番目に大きいステーブルコインであることを考慮すると特に重要であり、業界に明確なシグナルを送っています。

最後に、最近の暗号通貨資産価格の上昇は、ステーブルコイン市場にも明確に反映されています。

取引流動性

取引所に出入りする資産を示す取引フロー指標は、一貫した流入傾向を示しています。流入は通常、ユーザーが取引所で資産を売却することに関連しており、そのためユーザーは資産をこれらの取引所プラットフォームに移動します。これは、ユーザーが現在、以前保有していたステーブルコインを使用して暗号資産を購入していることを示しており、最近の価格高騰と一致しています。

要約すると、ステーブルコイン市場は過去 1 年間で、規制上の課題、危機、革新的な戦略を特徴とする大きな変化を経験しました。 BUSDやUSDCなどの主要プレーヤーの挫折にもかかわらず、USDTは時価総額840億ドル、市場シェア68%で主要なステーブルコインとして浮上しました。しかし、短期米国債への投資によってステーブルコインの収益を確保する傾向に例示されるように、この分野にはまだ成長と革新の余地があります。 MakerDAO は、特に DSR の再開によって、この取り組みの先駆者として大きな役割を果たしました。最近の暗号通貨価格の高騰は、特にユーザーが暗号資産を購入し、取引所への資金の持続的な流入につながっていることから、ステーブルコイン市場でも顕著になっています。