スリーアローズキャピタルのパズル

スリーアローズキャピタルは謎に包まれており、噂が飛び交っています。

6月15日、Three Arrows Capitalの創設者であるZhu Su氏は、関係者と連絡を取り合っており、問題解決に努めているとツイートした。

解決しようとしている問題は何ですか?

同ブロックによれば、デリビットやブロックファイなどの融資プラットフォームにおけるスリー・アローズ・キャピタルの清算総額は4億ドルに上るという。 Three Arrows Capitalは現在、貸し手やその他の取引相手との関係を管理しています。

ニュースが広まるにつれて、複数の情報源から情報が得られました。

1. 過去24時間で、Three Arrows Capitalが支援するNFTファンドであるStarryNightは、SuperRareプラットフォーム上の70のコレクションすべてをクリアしました。同ファンドは昨年8月以来、これらのNFTの購入に2,100万ドル以上を費やしている。

2. NansenのThree Arrows Capital (3AC)としてマークされたウォレットは、223,000 ETH（約2億6,400万ドル）のポジションの清算を回避するために、AAVE債務を積極的に返済しています。このウォレットには 1 億 9,800 万ドルの融資があり、担保率は 85% です。 ETHが11%下落して1,042米ドルになった場合、清算されるでしょう。

3. 上記の清算価格は現在 1,016 ドルです。

4. Three Arrows Capital はかつて 5 億 5,960 万ドルを使って 1,090 万ドルの LUNC を購入し、その後、利息を得るためにこの 1,090 万ドルの LUNC をノードにロックして担保にしました。 1,090万ドルのLUNCは現在660ドルの価値があります。

5. Three Arrows Capitalはコインを販売しており、過去30分で約8,000 ETHを売却しました。

6. Bitfinexのデータによると、Three Arrows Capitalは5月のBitfinexの月間損失ランキングで2位となり、損失総額は3,137万ドルとなった。

複数の情報源から散発的に寄せられたメッセージにより、Twitter 上で新たな憶測が飛び交っています。Three Arrows Capital は破産するのでしょうか?

スリー・アローズ・キャピタルは過去の強気相場で最も活発な資本の一つでした。同社はLuna Foundation LFGに参加し、BTC準備金でTerraシステムを承認しました。同社はまた、過去6か月間にETHに大きなポジションを構築し、複数の「イーサリアムの挑戦者」を称賛するために全力を尽くした。

市場が下落し続ける中、こうした行動は三江の状況に関する外部の憶測を悪化させている。

複数の情報源によると、Three Arrows Capital の主な資産損失は、GBTC、stETH、Luna によるものです。

公開情報によると、2020年末時点で、Three Arrows CapitalはGrayscale GBTCの最大保有者であり、GBTC株の5.6168％を保有していたが、通貨価格の下落とデカップリングにより、これらのポジションは大幅に減少した。

stETH は最近「アンペッグ」されています。循環貸付モデルと流動性不足が相まって、stETH は ETH と交換され、継続的に価値が下落しています。オンチェーンデータによると、Three Arrows は所有するすべてのアカウントとシードラウンド投資アドレスを通じて stETH を販売しています。

LUNA（LUNC）は、当初の投資額5億5,960万ドルが6億6,000万ドルに縮小した。

一方、かつては称賛されていたアバランチやポルカドットなどの他の「イーサリアムの挑戦者」も、過去2カ月で半減期を経験した。

要約すると、Three Arrows Capitalの謎はまだ解明されておらず、市場の安定性の程度がThree Arrowsに致命的な打撃を与える可能性もある。

昨日、ETHは1,070ドルまで下落しましたが、前述のAAVEにおけるThree Arrows Capitalの清算価格にはまだ達していません。

今日の二次市場では、BTC と ETH の価格はすでに危機に瀕しています。パニックが発生すると、価格の下落や急落によりこれらのローン資産が清算される可能性があります。

Three Arrows Capitalの創設者であるZhu Su氏は、Twitterの署名を簡素化し、強気なプロジェクトを削除し、Instagramのコンテンツも削除した。これにより、外の世界に対する疑念がさらに増すことになります。

これらの詳細を省いて市場の変化だけを見ると、通貨価格が下落しているときは、価格の下落によって業界はレバレッジが解消されていると言わざるを得ません。

仮想通貨の世界では、高頻度取引における少数の資産によって流動性が確立されており、レバレッジが必ず存在します。貸付などDefiが提供する収入もレバレッジ比率を着実に高めています。これらのレバレッジは通貨価格が上昇すると高い利回りを示しますが、通貨価格が下落すると貸出が清算価格に達する可能性があり、清算後に連鎖効果が発生します。結局、価値が数倍になった資産は、清算後に元の価値の 50% を維持できない可能性があります。

上昇傾向や安定傾向に多額の投資をしてきた資本が下落や連鎖反応に見舞われ始めると、Three Arrows Capitalが現在直面している状況はまさにこれなのかもしれない。

結局、三本の矢がうまくいくことを願うしかない。なぜなら、三本の矢が持ちこたえられなければ、必然的に市場に短期的な影響が出て、長期的には予測できない影響が出るからだ。