SOLは今年新たな高値を記録しました。 「イーサリアムキラー」は危機を乗り越えることができたのか？

11月2日、SOLコインの価格は46.8米ドルに達し、今年の価格動向で再び最高値を更新しました。ソラナの時価総額ランキングも10月を通じて約62%増加し、7位に回復しました。

Solana の初期の頃を振り返ると、取引手数料の低さと速度の速さから「イーサリアムキラー」と呼ばれていました。トークンはローンチ時の1ドルから11月21日の最高値260ドルまで成長しました。260倍の成長率により、業界の無数の人々が、このパブリックチェーンの将来の無限の発展の可能性について楽観的になっています。

しかし、暗号通貨の弱気相場の到来とFTXの崩壊により、当初大いに期待されていたこの「キラー」パブリックチェーンは最悪に落ち込み、コインの価格は7.77米ドルまで下落し、97%も下落しました。しかし予想外なことに、今年初めからSOLコインの価格が新たな高値を記録し、今年後半から213%上昇しました。

Solana コミュニティの年次サミット Breakpoint の最近の開催と、Firedancer のテスト ネットワークの公式開始の発表は、SOL に良いニュースの波をもたらしました。同時に、VanEck、Nansen、Messariなどの機関もSolanaに関する研究レポートを頻繁に発表しています。すべての兆候は、Solana が「王の帰還」をしようとしていることを示しているようですが、この「イーサリアムキラー」は本当に戻ってきたのでしょうか?

1. 2023年レポートカード

以前、資産運用会社VanEckは、SOLが2030年に3,211米ドルに達する可能性があるとするレポートを発表しました。この目標価格は、現在のSOL価格の100倍にもなります。ナンセン氏、メサーリ氏、そして多くのアナリストもソラナを再検討し、肯定的な価値シグナルを与えている。

Solana は、2017 年後半に Qualcomm、Intel、Dropbox の元エンジニアによって設立され、分散化やセキュリティを損なうことなくスケーラビリティを提供することに重点を置いた、シングルチェーンの委任型プルーフオブステーク プロトコルです。 「履歴証明 (PoH)」メカニズムにより、各ノードは SHA256 計算を使用してローカルでタイムスタンプを生成できるため、ネットワーク全体の効率が向上します。

SOL の経済モデルでは、Solana は委任型プルーフオブステークのコンセンサス アルゴリズムを使用して、トークン保有者にトランザクションの検証を奨励します。すべての手数料は SOL で支払われ、破棄されるため、総供給量は減少します。

Solana が「イーサリアムキラー」という称号を獲得し、多くの投資家から支持されているのは、この画期的な基礎メカニズム設計に基づいています。

SOLコインの価格は昨年末にわずか7.77ドルで底を打ったものの、Solanaは今年力強い復活を遂げ、目覚ましい成果を達成しました。

DefiLlamaのデータによると、Solana DeFiにロックされている総額は、年初から2億1,000万ドルから4億3,400万ドルへと200%以上増加しました。 DeFi活動の着実な成長は、投資家がSolanaへの信頼を取り戻しつつあることを示唆している。Solanaは過去に複数の障害や、完全な監査の欠如による財務上の安全性の欠如で批判されてきた。

SOLの価格動向については、Binanceの取引ペアチャートを見ると、昨年12月末のSOLはわずか7.77ドルだったことがわかります。しかし、今年初めから段階的に上昇し、最終的には11月2日に500%増の46.80ドルで今年最高値に達した。

2. 成長の背後にある複数の要因

実際、SOL コイン価格の上昇は、暗号通貨の弱気市場の冬の回復と、噂されているブラックロック BTC スポット ETF の承認による潜在的なプラスの影響と切り離せないものです。しかし、他の多くのL1およびL2パブリックチェーンコインの価格動向と比較すると、Solanaはトップレベルにあります。

これらすべては、まず第一に、今年 Solana プロジェクト チームが講じた多くの対策と、外部からの権威ある意見のサポートによるものであり、これにより、プロジェクトは弱気市場で後れを取り、沈没することを回避することができました。

ヴィタリック氏は、昨年末の早い時期に、ソラナは真剣かつ知的な開発コミュニティであると誰かから聞かされたと語った。今や、これらの恐ろしい日和見主義者たちは一掃され、ソラナチェーンには明るい未来が待っています。そして彼自身も、コミュニティが繁栄する公平な機会を得ることを望んでいます。

今年 1 月以来、Solana の公式 Web サイトでは、より多くの新規開発者向けに集約された学習リソースを提供するために、開発者リソース ページを更新しています。同時に、Solana チェーン上の複数の NFT プラットフォームがアクティブになり、NFT の売上が急成長し、その月には 1 億ドルを超えました。

2月末、Coinbaseの調査では、トランザクション、ユーザー、開発におけるネットワークアクティビティの面でSolanaエコシステムの相対的な優位性を考えると、Solanaは真のレイヤー1の競合相手として再びその実力を証明する能力があると指摘しました。 ETHと比較すると、SOLは大幅に過小評価されています。

3月初旬、Solanaの共同創設者であるAnatoly Yakovenko氏がSolanaの「ネットワーク改善アップグレードプラン」を発表しました。このプログラムの目的は、Solana のアップグレード プロセスの改善、ネットワーク ユーザー エクスペリエンスの向上、脆弱性のテストとチェックを行う外部の開発者や監査人の導入などです。

4月に、Solanaは主要な機能である状態圧縮を開始しました。状態圧縮により、データの保存コストを削減できます。 NFT の最初の圧縮により、NFT のコストが 2400 ～ 24000 倍削減されます。これは間違いなく、以前の NFT 市場で NFT が生成される方法の変化です。

5月に、SolanaはWeb3フォンSagaを正式に発売しました。価格は1台あたり1,000ドルでしたが、後に599ドルに値下げされました。これにより、事業の収益範囲が拡大しただけでなく、多くの暗号通貨ユーザーや投資家の注目を集めました。

今年後半の最大の前向きな動きは、10月末にJump Cryptoが開発したSolanaの2番目のノードバリデーターであるFiredancerのテストネットワークが正式に開始されたことです。 Firedancer は、ノード クライアントの多様性と Solana ブロックチェーンの安定性を向上させるだけでなく、Solana の回復力と攻撃に対する耐性を高めます。

さらに、ソラナは9月に米国の決済大手Visaと提携し、Visaはステーブルコイン決済機能をソラナに拡張した。最近オランダのアムステルダムで開催された Solana Breakpoint カンファレンスや、11 月 14 日に香港で開催されるオフライン イベント「Hong Kong Hacker House」でも、このプロジェクトは大きな注目を集めています。

プロジェクトエコシステム開発への資金提供に関しては、ソラナ財団は第1四半期にソラナハッカーハウスや最大規模のハッカソンであるグリズリーソンなどへの投資を増やしました。それ以来、Solana Ventures は 1 億 5,000 万ドルのファンドを活用してオンライン ゲーム エコシステムの発展を推進し続けています。 Solana をベースにした AI に重点を置いたプロジェクトへの助成金も、4 月下旬の 100 万ドルから 1,000 万ドルに増額されました。

Solanaパブリックチェーン自体に戻ると、創設者のアナトリー・ヤコベンコ氏はかつて、パブリックチェーンの競争はますます激しくなっており、将来的にはScroll、Base、Lineaなどの新興ブロックチェーンネットワークからの圧力がかかるだろうと発言した。しかし、「どれもSolanaほど速くはなく、Solanaほど強力なトランザクション処理性能もなく、Solanaほど多くのノードが稼働しているわけでもありません。私たちはまだテクノロジー面ではるかに先を進んでいると思います。」

実際、すでに高い TPS にもかかわらず、Solana はより高いトランザクション スループットを実現するために、ブロックチェーンのあらゆるコンポーネントを最適化するために懸命に取り組んできました。 Firedancer のアップグレードにより、Solana の現在の容量が 10 倍に増加すると予想されており、これは間違いなく、将来的にネットワークのより広範なアプリケーションとユーザー統合のための使用シナリオを提供するでしょう。

さらに、Solana が作成した「ローカル料金市場」機能は、アプリケーション開発者がコストをより正確に評価するのに役立つ可能性があります。個々のアプリケーションの混雑によりネットワーク全体の料金が上昇するのではなく、ユーザーのニーズに基づいて異なる料金が請求されます。ここから、いわゆる「キラーアプリケーション」が誕生する可能性が高まります。

潜在的な懸念

市場にはSOLの上昇を予測している投資家が多くいます。元ゴールドマン・サックス幹部でマクロ調査会社リアル・ビジョンの創設者であるラウル・パル氏は、8月には早くもSOLが自身の仮想通貨ポートフォリオの中で2​​番目に大きい構成であり、同通貨が2018年から2019年にかけてイーサリアムのトレンドを追随する可能性があると発言していた。

VanEck 氏は、SOL が今後 7 年間で 3,211 ドルに成長すると予測しました。しかし、SOL の現在の力強い上昇傾向にもかかわらず、プロジェクト自体には依然として大きな懸念が残っています。ラウル・パル自身も、SOL の次の主要な抵抗レベルは 50 ドルになる可能性があり、本当の暗号通貨の夏は 2024 年まで待たなければならないと考えています。

1. 売り圧力の解除

最近の SBF 訴訟は終結に近づいていますが、FTX が債権者に支払わなければならない賠償額は依然として莫大です。 FTX債権者が9月に発表したFTX株主報告書によると、SOLはFTX（FTX.com、FTX.US、Alamedaを含む）の保有株の最大の割合を占めています。 11月2日の市場価格に基づくと約23億ドルとなる。

オンチェーンデータによると、FTX の複数のコールドウォレットには合計で約 700 万 SOL が保管されています。これに対して、コミュニティは、FTX の新経営陣が SOL 準備金を売却する可能性があると推測しました。

さらに、メッサーリのレポートでは、FTXによって清算された5,700万以上のSOLトークンが2025年第4四半期にロック解除される可能性があることを市場が懸念していると述べられています。

Solana Compassの最新データによると、エポック512では合計約1612万SOL（約3億7000万米ドル）がロック解除され、そのうちBZpEFkで始まりa16zとしてマークされたアドレスはエポック512で約500万SOL（約1億1500万米ドル）がロック解除され、GCmFQで始まりa16zとしてマークされたアドレスはエポック512で約203万SOL（約4713万米ドル）がロック解除されました。

これは、FTXに加えて、大量のロック解除されたSOLを取得し、いつでもそれを売却する可能性がある投資機関を含むクジラも存在することを意味します。

2. 頻繁な事故

Solana がコミュニティから批判されている点の 1 つは、ネットワークがそれほど安定していないことです。一部のネットユーザーは、取引に影響を及ぼした計算により、Solanaは2021年から2023年2月までに9回の大規模なダウンタイム事故を経験したと計算しています。代表的なものは以下のとおりです。

今年2月25日、Solanaはシステム障害を経験しました。ネットワークは 1 秒あたり約 93 件のトランザクションしか処理できず、これはフォーク前の 1 秒あたり約 5,000 件のトランザクションというネットワークの速度よりもはるかに低いものです。

昨年 5 月、Solana は永続乱数関数のエラーにより 4 時間の停止を経験しました。

2021年9月、Grape Protocolの初期DEXオファリング（IDO）に対するサービス拒否（DoS）攻撃により、ネットワークが12時間以上ダウンしました。

3. 不透明な市場環境

前述のように、今回の暗号通貨市場の急騰は、ブラックロックのBTCスポットETFが承認されたという噂に大きく影響されました。しかし、今のところ米証券取引委員会から承認された機関はなく、市場アナリストはBTCスポットETFが来年第1四半期まで承認されない可能性があると指摘している。

さらに、世界的な経済不況は誰の目にも明らかです。米国債の利回りは上昇を続けており、連邦準備制度理事会が引き続き金利を引き上げるかは不明である。暗号通貨市場は常に非常に不安定であり、SOL の価格が再び急落する可能性は否定できません。

したがって、SOL の価格見通しを合理的に検討し、FOMO 感情を持って市場に参入することは避けるべきです。

要約する

他のパブリックチェーンと比較すると、Solanaは今年これまでのコイン価格上昇の点で明らかにはるかに先行しており、その市場価値も上昇しています。同時に、これは間接的に FTX の債務返済圧力を軽減することにもつながり、これは暗号市場や米国の規制当局が望んでいることです。

しかし投資家は、ソラナがイーサリアムの以前の復活とは異なることも認識すべきだ。イーサリアム上のDeFiアプリケーションの爆発的な増加は暗号通貨の強気相場をもたらしましたが、ソラナ上のより豊富なNFTとブロックチェーンゲームプロジェクトの現状から判断すると、メタバースの物語が再び現れない限り、SOLを慎重に保有する必要があることは変わりません。