JPモルガン・チェース：ビットコインの価格はマイニングコストを下回っており、中国を除く世界中のマイニングファームは赤字に陥っている

JPモルガン・チェースが1月24日に発表したレポートによると、第4四半期の世界のビットコイン生産の加重平均現金コストは4,060ドルだったが、現在のビットコインの価格は3,600ドルを下回っており、ビットコインの価格はすでにマイニングコストを下回っていることを意味している。

世界中のマイニングファームは中国を除いて赤字に陥っている

報告書は、世界各地で採掘コストに差があることも指摘した。高性能なコンピューター機器を稼働させるには大量の電力が必要となるため、電気代がマイニングの最大のコストとなります。中国のマイニングファームは発電所と直接購入契約を結ぶことで電気代を削減しており、中国でのマイニングコストはコイン1枚あたり約2,400米ドルとなっている。

JPモルガン・チェースは、ビットコインの価格が10月の6,500ドルから現在は4,000ドル以下に下落したため、中国を除く世界中でマイニングによる損失が徐々に拡大していると述べた。報告書では、将来的にはさらに多くの高コスト生産者が追い出されると予測しているが、これはまだ起こっていない。実際、チェコ共和国、米国、アイスランドの鉱山の生産シェアは昨年わずかに増加しました。

JPモルガンは、コストの高い生産者が撤退し、中国の鉱山だけが残った場合、ビットコインの生産コストは1,260ドルを下回る可能性があると考えている。

仮想通貨は保管価値が低い

JPモルガン・チェースの主任クロスアセットストラテジスト、ジョン・ノーマンド氏は、急激な価格変動によりビットコインやその他の仮想通貨の保管価値は非常に低く、投資ポートフォリオにおける分散ヘッジツールとしては適していないと述べた。

ノーマンド氏は報告書の中でこう述べている。

「不況や金融危機のような極端な状況でも、取引、投資、ヘッジを行うための流動性が高く、よりシンプルなツールが数多くあります。」

ノーマンド氏はまた、ビットコインと他の資産との相関関係は過去1年間でほぼゼロであったが、

「しかし、ヘッジ資産自体が弱気相場にある場合、その低い相関性はほとんど価値がありません。将来的に景気後退が起こったとしても、投資家や企業は仮想通貨を購入するだけでなく、より包括的かつ綿密な準備をする必要があります。」

ビットコインの価格は昨年74%下落し、S&P 500は6.2%下落した。

しかし、報告書では、データが不完全で効率性に関する想定が保守的であるため、推定採掘コストが高すぎる可能性があり、そのコストには設備関連のコストが含まれていないことも指摘している。

Caijing.comの以前の記事では、2018年末にビットコインは史上最悪の時期を経験し、年初には1万7000ドル以上だった価格が4000ドル以下にまで下落し、前年比で80％以上下落したと指摘した。コンピューティングパワーシンクタンク研究所の調査報告によると、ビットコインの急落により多数のマイニングマシンに損失が発生したことがわかった。 2018年12月末時点で、マイニングマシンの30％以上が赤字状態にあったと推定されています。

coinmarketcap.comによると、記事執筆時点でビットコインの価格は金曜日に0.13%下落して3,500.19ドルとなった。