BTC 報酬の半減はマイナーとコインの価格にどのような影響を与えるでしょうか?

出典: エシャロット

編集者注: 元のタイトルは「1年間で1億ドル以上のBTC追加供給」でした。

ビットコインネットワークは今年、予想よりも速いペースで稼働しており、発行されるビットコインの数も急増している。

1. 過去1年間で約2万ビットコインが追加採掘された

サトシ・ナカモトが設計した10分ごとに1ブロックを採掘するという本来の速度によれば、1日に約144ブロックを採掘することができます。

しかし、Trustnodesは、過去1年間で1日あたり平均147.64ブロックがマイニングされたと報告しました。これは、1 日あたり約 4 ブロックの追加を意味します。現在のブロック報酬 12.5 BTC に基づくと、これは 1 日あたり約 50 ビットコインの増加に相当し、合計で約 18,250 ビットコインが追加されることになります。現在の価格では、その価値は約1億3,200万ドルです。

BTC.com のデータによると、過去 1 年間で実際に採掘されたブロックは 53,889 個でしたが、本来の採掘速度によれば 52,560 個のブロックが採掘されるはずでした。これは、約 1,500 ブロック、つまり約 20,000 ビットコインが追加で採掘されたことを意味します。

2. ビットコインネットワークが高速化する要因

1. ビットコインの計算能力は上昇傾向を維持

11月8日、ビットコインのマイニング難易度は前2週間と比較して7.10%低下しました。また、Tokenviewのデータによると、マイニングデータに関して、ビットコインの過去7日間の平均計算能力は88.01 EH/s、過去24時間の平均計算能力は78.7 EH/sとなっています。ネットワーク全体の計算能力は、11 月 23 日に 110 EH/s の最高値に達した後、大幅に低下しました。昨日、ネットワーク全体で生成されたブロックの総数は122で、前日よりも3個少なく、平均ブロック生成時間は708.2秒で、前日よりも17秒長く、オンチェーン取引手数料の合計は39.87 BTCでした。

しかし、全体的に見ると、ビットコインの計算能力は上昇傾向を維持しており、ビットコインネットワーク全体の動作速度は徐々に加速しています。

2019年11月のビットコインハッシュレート

最近のビットコイン価格の急落により、コンピューティング能力はより不安定になっています。しかし、価格の下落はインフレが予想よりも高かったことも原因である可能性がある。追加で採掘されたビットコインは総インフレ率のわずかな部分を占めるに過ぎないが、供給量は1億ドル以上増加しており、マイナーはビットコインを保有するのではなく売却し始めた可能性がある。

2. ビットコイン報酬の半減効果と希少性

周知のとおり、ビットコインの報酬が半減すると、新規供給量が 50% 減少し、希少性はビットコインの価格にとって重要な要素となります。

小琳氏の前回の記事では、10月中旬から下旬の時点で、失われたことが証明できる、または失われたと推定される（永久に失われた）ビットコインを除くと、実際に流通しているビットコインの供給量は1630万で、マイニングに利用できるビットコインは300万未満であると指摘した。

当然のことながら、ビットコインの半減期前に必死に採掘したいマイナーたちが、ビットコイン ネットワークが予想よりも速く稼働する主な要因となっています。

小公司の最新データによると、ビットコインの半減期は来年5月15日に起こると予想されており、その日まであと170日未満となっている。

(画像出典: bitcoinblockhalf)

3. ビットコインの半減期はマイナーとコインの価格にどのような影響を与えますか?

ビットコインのマイニング報酬の半減がBTC価格にどのような影響を与えるかについて、Coboの創設者であるShenyu氏は最近のインタビューで次のように述べている。「ビットコインの半減は既存のマイナーにとって致命的な打撃であり、彼らの収入は直接的に半減しました。この時点で通貨の価格が大幅に変動しなければ、現在電気料金の約50％を占めるマイニングマシンは、限界収入が限界費用を下回るため、マイニングできなくなり、シャットダウンするしかなくなる可能性があります。半減期中に通貨の価格が急上昇しなければ、ネットワーク全体の計算能力が急激に低下し、マイニングマシンの回収期間が長くなります。」

Primitive Venturesの創設パートナーであるDovey Wan氏も同様の見解を示している。 11月8日にはビットコインのマイニング難易度が2019年で初めて大幅に低下し、約7％低下したと指摘した。価格下落は主に低価格の採掘設備の閉鎖によるもので、一部は雨季の終わりで安価な余剰水力発電が広く利用できなくなったことも原因となっている。ビットコインの価格が半減期中に2倍にならなければ、多くのマイナーが深刻な困難に直面することになるだろう。

小篁氏はF2poolの最新データを確認し、ネットワーク全体のビットコイン採掘の現在の難易度に基づき、1キロワット時あたり0.38元の電気料金で計算すると、シャットダウン価格になっているビットコイン採掘機が4台あることを発見した。その中で主流のマイニングマシンS9はシャットダウン価格に近づいています。 11月25日、主流のマイニングマシンの価格がシャットダウン価格を下回りました。

さらに、ビットメインの創業者ジハン・ウー氏は、ビットコインのマイニング収益の半減に対して、ライトコインの半減と同様に暗号通貨自体は周期的だが、ビットコインの半減はライトコインの半減とは異なる可能性があると述べた。 BTCの弱気相場と強気相場はそれぞれ長期化しています。この半減期中に強気相場が到来しない可能性もあります。今後の半減期の影響については、個人的にはまだ不確実性が大きいと考えています。ウー・ジハン氏は、今が鉱業に投資する良い時期だと考えている。もし私が鉱山労働者だったら、採掘をやめず、採掘設備への投資を続けるでしょう。呉季漢氏は、現在は短期的な通貨価格調整の時期にあると述べた。長期的な視点を持つことは非常に重要です。私は半減期が通貨の価格を押し上げることについては否定的ですが、ビットコインの長期的な価格動向については前向きです。半減後も通貨の価格が変わらない場合、既存の機器の効率を向上させる必要があり、効率と計算能力の間にトレードオフが存在するはずです。