神宇：この強気相場では「模倣シーズン」は起こらないかもしれない

香港Web3カーニバルで、Shenyuは半減パターンが市場にどのような影響を与えるかを共有しました。興味深いことに、彼は自身の投資についての現在の心境も語ってくれました。

模倣の季節は来ないかもしれない

現在、ビットコインの1日の発行額は約6,000万〜7,000万ドルです。半減後、ブロック報酬は直接半分に削減されます。この点に関して、ドンチュ氏はビットコインの半減期後のアルトコイン市場についての見解をシェンユ氏に尋ねた。増加額はどのくらいで、期待値はどれくらいですか?

市場の現在のプレーヤーは以前のプレーヤーとは異なるため、今回は「模倣シーズン」はおそらくないでしょう。マイナーの観点から見ると、1月10日にビットコインスポットETFが可決された後、ビットコインの半減期のリスクに対処するために、数か月前からリスクヘッジが行われました。さらに、多くの上場企業がETF承認の朗報を利用して多額の法定通貨資金を調達していることも確認されています。

一部の鉱山会社は鉱山をより低コストの南米やアフリカに移転しており、これによりコストに対する敏感さが軽減され、旧世代の鉱山機械でも約 10% ～ 20% の粗利益率を維持できるようになりました。したがって、ビットコインが半減した場合でも、ビットコインの価格が半減前にすでに上昇していたことを考慮すると、これらのマイナーへの経済的影響は比較的小さいものとなるでしょう。

投資家、特にアルトコインに投資する投資家にとって、このサイクルは主に ETF などのチャネルを通じてビットコインに資金が流入する点が特徴です。これらの資金がいつ他の暗号通貨に流入するかについては、まだ注視しているところです。

申宇は昨年5月、現在は「強気相場の初期段階」にあり、弱気相場の絶対的な底は過ぎたと評価した。暗号通貨業界は、新たな物語の論理と発展を模索している状態にありました。では、この段階、このサイクルにおいて、暗号通貨市場はどこにあるのでしょうか?

強気相場の中期には、市場が回復し始め、新たな物語の論理が見出された可能性は高いと思いますが、まだレバレッジやFOMOが非常に高い状態にはなっていません。

Shenyu はまた、市場は複数の当事者が互いに競争する動的で複雑なシステムであるため、単一の指標や過去のデータのみに頼って市場の最高値を予測することは、現在の状況には適さないことが多いことを読者に思い出させます。

彼は、市場の動向を継続的に監視し、ある段階に達したときに資産のバランスを取り直し、再配分することがベストプラクティスであると示唆した。このアプローチは、市場が急落したり弱気相場に入ったりしても安定した精神を維持するのに役立ち、絶対収益を増加させる可能性があります。

ビットコインエコシステム拡大の必要性

2023年末の回想で、Shenyuはビットコインの生態系の発展に少し驚いたと述べており、これは多くのビットコインの「価値志向」の人々にとって「不必要」かもしれない。現在の状況から判断すると、BTCエコシステムはレイヤー2だけでなく、サイドチェーン、ロールアップ、NFTなども含めて繁栄しており、ユーザーが投資した金額も非常に驚異的です。 Shenyu氏は現在のビットコインエコシステムについての見解を述べた。

現在、ビットコインシステムは 2 つの部分に分けられます。まず第一に、ビットコインのメインチェーンは主に価値の保存手段として使用されており、大幅な更新や反復が困難です。その主な機能は、分散化と相対的な安定性を確保することです。

これを基に、下からじわじわと湧き出る革新的な試みも数多く行われています。過去 1 年ほどの間に、下から上へと生まれる興味深い試みも数多く見られました。結局、ビットコインの最初のレイヤーで革新を起こすのは難しいことが誰もが気づき、最終的には第 2 レイヤーまたはサイド チェーンを選択して開発する必要がありました。

さらに、ライトニングネットワークなどの技術にはボトムアップのアプリケーションシナリオが欠けているものの、最近の経済的インセンティブによりこの問題はある程度解決され、多くの実際のユーザーがBTCエコシステムで試用するようになり、喜ばしい進歩となっています。同時に、私たちはまだ初期段階にあるこれらのセカンドレイヤーとサイドチェーン技術の開発動向も注意深く見守っています。

現在の状況は、ビットコインに預けられた資産が大量にあるため、これらの資産はイーサリアムで収入と利息を得ることが緊急に必要であるというものです。こうした要求はこれまで長い間満たされることができませんでした。こうしたシナリオが突然現れ、誰もがそれをテストして試してみることになります。

ビットコインエコシステムの最終的な状態は何でしょうか?今のところは明らかではありませんが、これらの試みは良いものであり、私たちは試行錯誤して最終的に道を見つける必要があります。

Shenyu 氏はビットコインのエコシステムについて語り、現在直面している課題についても語った。彼は、まだ初期段階ではあるものの、エコシステムは前向きな方向に向かっていると信じている。

一部の大企業と Bitcoin Core による Bitcoin エコシステムに関する初期の見解は、前向きな傾向を示していると思います。コア チームの一部のメンバーは新たな変化を好まないかもしれませんが、こうした開発を止めることはできません。これが分散型 Web の美点です。このネットワークは、初期段階では不器用に見えるかもしれないが、当然のことながら多くの市場の需要と革新的なプレイ方法を生み出します。

初期のイーサリアムで登場した多くのものと同様に、それは混乱しており、さまざまな問題に満ちていましたが、最終的には確かに成功した例もありました。ビットコインでも同様です。私たちはそれをさらに観察し、発展させるために十分な時間と忍耐を与える必要があります。革命的な新しい展開がいくつか生まれるはずです。このプロセスはまだ初期段階にあります。

昨年12月、ビットコインコア開発者のルーク・ダッシュジュニア氏はXに投稿し、この書き込みは実はビットコインネットワークに対するスパム攻撃であり、2024年の最新バージョンまでに修正したいと述べた。その結果、当時の$ORDI急落の主な要因の1つとなり、ダイナミックゾーンもこの機会にシェンユ氏に意見を求めた。

ビットコインのエコシステムは、コア開発者がコードを開発し、提案を提出する三者間のゲームです。マイナーは計算能力を使って投票し、これらの提案を支持して実行するかどうかを決定します。そして最後にユーザーが投票します。

この構造により、システムの分散性が確保され、コア チームであっても機能や新しいアイデアを一方的に拒否できなくなります。この分散化は、他のトークンやチェーンと比較したビットコインの大きな利点です。現状では、チェーン上で自発的に発生する新たな展開の将来の方向性を単一の組織によって決定することは困難です。

カストディ事業の競争とDeFi導入の現状

ウォール街の ETF の立ち上げや取引所の段階的なコンプライアンスなど、暗号通貨市場が成熟するにつれて、従来の銀行や保管業者が暗号通貨分野に参入し始めています。 2017年からウォレット管理に取り組んでいるCoboにとって、これは何を意味するのでしょうか?

まず第一に、これは良いことです。歴史上長い間、暗号通貨業界の新しいユーザー、特に初心者のユーザーは、「暗号通貨には価値と将来性があることはわかっているが、購入後はどのように保管し、どのように安全に保管すればよいのか」という問題を抱えてきました。

モジュラーブロックチェーンナラティブの発展により、ブロックチェーンのパフォーマンスは今後2〜3年で徐々に解決されるでしょう。最終的に考えられる状態は、MPC キーレス ウォレット、スマート ウォレット (スマート コントラクト ウォレット/アカウント、SCW)、パスキー ベースの AA ウォレットの開発など、私たちが使用するアプリケーションの多くが最下層でブロックチェーン技術を使用しているものの、ユーザーがそれに気付いていない状態です。

ユーザーは、キーを意識することなく、比較的分散化された方法で所有します。チェーン上での多数の良好な経験とキーレスウォレット技術の開発により、最終的には多数のユーザーがさまざまなアプリケーションシナリオでブロックチェーン技術を実際に使用できるようになります。

業界の発展を振り返ってみると、現時点では、神宇は「分散化」の考え方が偏狭主義と矛盾していると考えていますか？

暗号通貨業界の発展は、初期の不可能三角形から、ディスカバリーチェーンのパフォーマンスの問題、そして高価なブロックスペースの問題に至るまで、ブロックチェーンにおける多くの技術的ルートを試みてきました。

約 5 ～ 6 年間の試行と開発を経て、最終的にモジュラー ブロックチェーン アプローチを選択し、さまざまなレベルで妥協とバランスを取り、最終的にブロックチェーン全体のコストをエンド ユーザーが採用できるほど低く抑えることができました。

ある程度、ある程度の分散化は犠牲になりますが、分散化の需要が高いトップレベルの高価値アプリケーションの場合は、レイヤー 1 に進むことを選択できます。このレベルではコストが高く、この自由と分散化のためにこの価格を喜んで支払うことは問題ありません。

しかし、私たちが発信する価値ネットワークによって最終的に形成される情報のほとんどは、価値の高いものではありません。アプリケーション側には価値の低い情報が大量に存在することは間違いありませんが、ある程度の弱い分散化によって安全性と透明性が保証されます。ブロックチェーンのシナリオをより豊かにするためのさまざまな選択肢と組み合わせが存在すると言えます。

クジラの投資哲学と精神のバランスの維持

今年の旧正月中、Shenyu は X プラットフォーム上で仮想通貨投資家を激励し、以前の「1,000 ドルから 1 億ドルまでの仮想通貨資産蓄積計画」を振り返りました。同氏は、個人資産が1,000万～1億ドルに達したら、その資産の10～15％を楽観視できる軌道に投資できると提案した。これにより、投資家の忙しさを維持できるだけでなく、計画外の投資行動を防ぐこともできます。また、X プラットフォーム上のホットスポットを追跡することに熱心であることもわかります。

そこで、ドンチュはシェンユに、最近特に注目している曲はあるかと尋ねた。今年注目すべきトレンドは何でしょうか？

私のスタイルは、何か新しい興味深いことに挑戦し、失敗し、これらの技術的なルートの発展を観察することです。 2024年の今日、私が特に懸念しているのは「モジュラーブロックチェーン」の発展です。

2017年と2018年のビットコインエコシステムのスケーラビリティ問題からイーサリアムエコシステムのスケーラビリティ問題まで、市場が最終的に答え、つまりモジュラーブロックチェーンを示し、実際の応用事例を示すまでに7〜8年かかりました。最終的なステータスと上位レベルのアプリケーションがどうなるかはまだわかりませんが、傾向は非常に確実です。この市場は、1,000億ドル以上の価値がある次の市場になる可能性があるので、私は個人的に、モジュラーブロックチェーンの大きな分野にさらに力を入れ、注力しています。

興味深いことに、Dongqu 氏は Shenyu 氏に、暗号通貨への投資に関して現在の心境はどのようなものか尋ねました。彼はまだFomoに投資しているのでしょうか？

誰もが間違いなく FOMO を経験するでしょう。なぜなら、集団には感情があり、根底にある生物学的原理は FOMO だからです。 2023 年に私が行った最善のことは、市場が弱気になった後、より多くの時間を読書に費やし、落とし穴や自分の失敗を振り返ることでした。 2023 年の最大の成果は、FOMO の考え方が減ったことです。

多くの場合、思考実験を行うだけで十分です。たとえば、何か新しいものを見ると、とても興奮します。 1、2日考えれば、それで終わりです。実際に実行したり試したりしなくてもかまいません。

必要なのは、そのコアバリューが何であるか、そしてそれがどのような価値を獲得できるかを理解することだけです。そして、それを理解したためにそれを実行しないかもしれませんし、それは単なる短期的なことかもしれません。

ローカルな視点を広げ、より高いレベルから市場全体を見ると、多くの行動が実際には無意味であることに気付くでしょう。短期的には良いと思われるような経験はしないでしょう。時には、短期的には大きなモチベーションを与え、気分を良くしてくれるとしても、長期的には有害となることもあります。物事をより大きく、より長い視点で考えることに慣れると、その時のFOMO精神から抜け出すことができるようになります。

インタビューの中で、申宇氏はまた、特に新世代の投資家の台頭により、異なる世代の投資家は市場に対して異なる認識や反応を示していると語った。申宇氏は、特に2000年以降に生まれた投資家は幼少の頃からデジタルやインターネットの環境で生活しており、市場の変化に対してより敏感で適応力が高いことに気づいた。

2000 年代以降の新世代は、生まれたときからインターネットネイティブであるため、インターネットの発展プロセス全体に適応しやすいです。

彼らは市場の感情に対してより敏感です。私たちのような古い投資家や古い暗号通貨プレイヤーにとって、この点に関する私たちの感受性は、誰もが考えるほど優れているわけではありません。私たちもこの特性を認識しているため、市場感情の短期的な変化にはあまり注意を払いません。

自分が稼いでいるお金が市場のセンチメントから得たお金なのか、それともサイクルから得たお金なのか、どのようなお金なのかを明確に考える必要があります。

お金によって目標とするリターンは異なります。

新しい若い世代の場合、元々の資本蓄積が少ない可能性があります。しかし、彼らには十分な時間と優れたインターネット体験があります。これらの利点により、市場センチメントを見る道の方が彼らにとってより適しています。これは、古い暗号通貨界と新しい暗号通貨界の大きな違いです。 2000年代以降の世代の多くは、もう私たちと一緒に遊んでいません。

00年代以降の新世代もとても良いと思います。彼らは生まれたときからインターネットネイティブであるため、インターネット開発のプロセス全体に適応しやすいのです。