世界経済はここ10年で最も弱い時期に陥っていますが、ビットコインは静かに次の強気相場を醸成しているのでしょうか？

現在、世界経済は一斉に減速に陥っています。国際通貨基金（ＩＭＦ）は１５日発表した最新の世界経済見通し報告書で、２０１９年の世界経済成長率を３．０％にさらに引き下げ、２００８年の世界的金融危機以来の最低水準とした。

このような暗雲が立ち込める中、2019年の世界銀行・国際通貨基金（IMF）年次総会は、まるで秋の冷え込みを感じる中、閉幕した。 「世界経済情勢のバロメーター」として知られるこの世界的な出来事は、会議に出席した多くの中央銀行総裁、財務大臣、民間部門の幹部、学界の代表者に世界経済の冷え込みを実感させた。

ＩＭＦの新専務理事クリスタリナ・ゲオルギエワ氏は記者会見で「道を歩きながら肌寒い秋の気候を感じることは、現在の世界経済の見通しを表すのに非常に適切だ」と述べた。

世界銀行のデイビッド・マルパス総裁は年次総会での演説で、「成長は鈍化し、投資は停滞し、製造業は衰退し、貿易は弱体化している。極端な気候変動と脆弱性により、貧困国はより脆弱になっている」と述べた。

イングランド銀行の元総裁マーヴィン・キング氏も年次総会で重大な警告を発した。彼の見解では、世界経済は新たな経済・金融危機に向かって「夢遊病のように」進んでおり、それが民主的な市場システムに壊滅的な結果をもたらすことは必至である。

10年前、世界的な銀行システムが崩壊寸前で経済が深刻な不況に陥っていたときに、マーヴィン・キング氏がイングランド銀行の総裁に就任した。彼は、10年が経過したが、人々はいまだに危機を招いた考え方を根本的に疑問視していないと考えている。新鮮な考え方を拒否することは、2008年から2009年の混乱を繰り返すことを意味します。

こうした経済の「冷え込み」により、世界各国の中央銀行は金利引き下げのペースを速めざるを得なくなった。統計によると、世界の主要中央銀行の半数以上が今年第3四半期に金融緩和を実施し、この割合も10年ぶりの高水準となった。

この中央銀行の金融緩和の波は第4四半期まで続くと予想されていると報じられている。先週、オーストラリア、アイスランド、インドなどの国々が金利引き下げを発表した。このうちオーストラリアは今年３度目の利下げ、インドは５度目の利下げとなった。市場では、連邦準備制度理事会が今月の会合で金利を引き下げる確率は80％近くになると予想されている。

さらに、多くの国の中央銀行は経済成長を刺激するためにいくつかの追加措置を実施することを計画しています。これにより、世界中の中央銀行のバランスシートも拡大し続けており、終わりは見えないようです。

連邦準備制度理事会は債券購入プログラムを再開し、9月中旬以降バランスシートを2,100億ドル拡大した。現在、FRBのバランスシートは約4兆ドルです。

連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、これはあくまでも標的を絞った技術的操作であり、QE（量的緩和）に相当するものではないと繰り返し強調している。しかし、米国の金融ウェブサイト「ゼロヘッジ」の分析では、市場はこれが嘘だと確信しているようだ。

Zerohedgeは、FRBによる月間600億ドルの短期債購入とTSY国債先物（満期が迫っているものや延長されたものは除く）の総額購入（最大1100億ドル以下）は、すでにQE4とみなせると考えている。

さらに、ゼロヘッジは、FRBが10月に再度金利を引き下げると予想しており、11月か12月に再度金利を引き下げる可能性が高いとしている。

ラボバンクが1年前に早くも予測したように、FRBは当時の引き締めサイクルから方向転換し、2020年末まで緩和を続けると予想されており、その時点でFRBは「ゼロ金利」を開始する可能性がある。

8月以降、連邦準備制度理事会が2回、合計50ベーシスポイントの金利引き下げを行ったことは注目に値する。 9月下旬、連邦準備制度理事会はドル印刷機の「蛇口」を開き、短期市場金利を下げるために10日間連続で約6,000億ドル（約4.3兆人民元）の流動性を米国市場に「放出」した。これらはすべて、連邦準備制度理事会による量的緩和「紙幣印刷機」モードの大規模な再開の前兆であると考えられています。

最近、米連邦準備制度理事会が米ドルのQE「印刷機」の再開について曖昧な態度を取っている理由について、アナリストらは、これは米ドル印刷機に最も近いウォール街の一部の人々に富の差を得るための時間差を与えるためではないかと考えている。

海外メディアの報道によると、米連邦準備制度理事会（FRB）と連邦公開市場委員会（FOMC）は10月4日にQE4の開始を計画するため秘密のビデオ会議を開催したが、この会議は対外的には公表されなかった。

すべての兆候は、連邦準備制度理事会が膨張したドルと米国債務を危機の瀬戸際に追い込んでいる可能性があることを示している。

2009 年 1 月 3 日、サトシ・ナカモトはビットコインの作成ブロックに次のメッセージを残しました。「The Times 2009 年 1 月 3 日、財務大臣は銀行に対する第 2 ラウンドの緊急支援を実施する寸前です。」

この文章はその日のタイムズ紙の一面記事の見出しだった。当時、英国のダーリング財務大臣は、銀行危機を緩和するための第2の策を検討せざるを得なかった。

過去10年間、法定通貨の供給量は着実に増加している一方、ビットコインのブロック報酬は4年ごとに半分に削減されるため、ビットコインの供給量は減少しています。

来年5月にはビットコインは3度目の半減期を迎え、その時点でビットコインのインフレ率は金とほぼ同じ1.8%に低下するだろう。過去半世紀にわたり、金の年間インフレ率はおよそ 1.1% から 2.4% の間で推移しています。

さらに重要なのは、このようなインフレ率は米ドルや信用の貨幣供給量よりもはるかに低いということです。統計によると、2008年の金融危機までの14年間で、連邦準備制度のバランスシート（金融システム内のお金の量を測定する手段の1つ）は年間5.6％の割合で増加しました。 2008年以降、この割合は毎年約20％増加しました。

周知のとおり、ビットコインの最初の 2 回の半減期はビットコインの価格の急騰を招いたため、3 回目の半減期が近づくにつれてビットコインが再び急騰すると予想する人も多くいます。

最後に、現在のビットコイン市場を見てみましょう。この調整の波が底に達したかどうか、そして投資家が市場参入を検討できるかどうかを見てみましょう。

10月20日、ビットコインは再び7,702.87ドルの重要なサポートレベル付近から急反発しました。ビットコインがこのポジションを維持できたのは、過去 1 か月で 4 回目です。しかし、その後ビットコインは20日間EMAで抵抗に遭遇し、現在は下落し始めています。

しかし、ビットコインはこの抵抗レベルを突破し、次は8777.89ドル前後まで急騰するはずだと私は予想しています。 8777.89ドルから9080ドルの上限範囲は強い抵抗範囲です。

しかし、ビットコインが下降トレンドを完全に反転させたいのであれば、強気派は価格を三角形の下降トレンドラインよりさらに上に押し上げる必要がある。

一方、ビットコインが20日間EMAを突破できなかったり、重要なサポートである7,702.87ドルを下回ったりした場合は、7,000ドルをさらに下回る可能性が高い。

現時点では、皆さんには様子を見ることをお勧めします。もちろん、積極的なトレーダーは、ストップロスを 7,700 ドルに設定して今すぐ購入することもできます。