DeFiの需要は爆発的に増加していますか?場合によっては、単に通貨の価格が上昇しただけということもあります。

概要

• DappRadarは、DeFiの成長の75%はトークン価格の高騰によるものだと述べた。

• DeFiにロックされた総額は8億ドル増加したが、データを調整すると増加額はわずか2億ドルだった。

• 専門家は、DeFiをロックされた総額で測定すると、その認識に影響を与えると考えています。

分散型アプリケーション（dapp）トラッカーのDappRadarが火曜日に発表したレポートによると、イーサリアムの分散型金融（DeFi）エコシステムの最近の成長は誇張されている可能性があるという。

DeFi 分野で最も一般的に使用される指標の 1 つは、ロックされたドル価値 (TVL) です。 DeFi 分野のアプリケーションにロックされている価値の量を詳細に説明します。これらの資金は、貸付アプリケーションにロックされたり、分散型取引所に流動性を提供したりする可能性があります。この数は急速に増加しています。

7月、DeFiのTVLは初めて30億ドルに達した。 1か月後、その数字は2倍の63億ドルに増加しました。そして減速の兆しは見られません。しかし、DappRadarは、DeFiの実際の成長はそれほど速くないと考えています。

「ロックされた総価値の75％はトークンの価格によって決まります。」

DappRadar によれば、最近の成長のわずか 25% が業界に流入した資金によるものだという。

DappRadarは、TVL24%（約15億ドル）のトップDeFiレンディングプラットフォームであるMakerDAOを分析しました。 DappRadar は、TVL の 97% が Ethereum (73%)、Wrapped Bitcoin (8%)、独自のガバナンス トークン MKR (17%) にロックされていることを発見しました。これら 3 つのトークンはすべて、過去 1 か月間で大幅な価格上昇が見られました。

「30日間で、3つのトークンすべての価格が上昇しました。これにより、トークン価格がTVL指標にどのように影響するかという疑問が生じます。米ドルでロックされた合計価値は、DeFiの発展の歪んだ見方を与える可能性があります。」

たとえば、トークンの価格が 2 倍になると、対応する TVL が急上昇します。しかし、実際にステークされたトークンの数が変化しない場合は、新しい資産がDeFiに流入していないことを意味します。

研究者らは、MakerDAOのトップ3トークンのTVLが約8億ドルと大幅に増加したにもかかわらず、調整後の値を計算したところ、実際の増加は2億ドル未満だったと指摘した。

この記事はDecryptの許可を得て翻訳されています。