米国の金利引き下げによるBTC価格動向を理解するための4つのチャート

BTC および暗号資産市場は現在間違いなく厳しい環境にあり、9 月の季節的な変化により状況はさらに悪化しています。

最近のレポートで、 Kaiko の研究者は、米国の潜在的な利下げやその他の主要な経済イベントが BTC にどのような影響を与える可能性があるかを調査しました。

アナリストによるこれら 4 つのチャートは、今後数週間で BTC がどこに向かう可能性があるかを説明しています。

Be In Crypto によると、歴史的に第 3 四半期は BTC や暗号資産市場全体にとって厳しい時期であり、 9 月は最も収益が悪くなる月になることが多いとのことです。カイコ氏は、過去12年間のうち7回、BTCが9月に下落したことを強調した。

2024年もこのパターンは続き、BTCは8月に7.5%下落し、9月にはこれまでのところ6.3%下落しています。

現在、BTCは5か月以上前に記録された史上最高値の約73,500ドルを20％下回る水準で取引されている。

しかし、Kaiko Researchによると、今後の米国の金利引き下げにより、BTCなどのリスク資産が上昇する可能性があるという。 Bitget WalletのCOOであるAlvin Kan氏も同様の見解を示している。

「ジャクソンホールのマイクロブログ会議で、FRBのジェローム・パウエル議長は政策を調整する時期かもしれないと示唆し、将来の利下げへの期待が高まった。これを受けて米ドル指数は急落し、現在は100前後で推移している。」

カン氏は「 9月の利下げがコンセンサス予想となっていることから、利下げ取引の正式な開始は市場全体の流動性を改善し、暗号資産に弾みを与える可能性が高い」と述べた。

レポートによると、9月はBTCの30日間の歴史的ボラティリティが70％に急上昇し、非常に変動の激しい月になると予想されています。この指標は、過去 30 日間の資産価格の変動性を測定し、この期間中の資産価格の急激な変動を反映します。

BTCのボラティリティは現在、昨年のほぼ2倍になっており、BTCが史上最高値の73,000ドルを超えた3月のピークに近づいています。

イーサリアムも、ジャンプ・トレーディングの清算やイーサリアムETFの立ち上げなど、イーサリアム特有のイベントの影響で、3月の水準やBTC水準を超える大きな変動を経験しました。

9月初旬以降、BTCのインプライド・ボラティリティ（IV）は8月下旬に下落した後、上昇しています。 IV 指標は、現在のオプション取引活動に基づいて、将来の価格変動に対する市場の期待を測定します。

IV 値が高いほど、トレーダーが将来予想する価格変動が大きくなりますが、変動の方向を示すものではありません。

特に、最も大きな利益が見られたのが短期オプションの満期日で、9月13日の満期日は52%から61%に急上昇し、月末契約を上回りました。

一般人にとって、短期のインプライド・ボラティリティが長期のボラティリティを上回る場合、それは市場圧力が高まっていることを示しており、これを「逆構造」と呼びます。

リスク管理者は、逆転構造を不確実性や市場ストレスの増大の兆候と見なすことが多いです。したがって、彼らはこれを、変動の大きい資産へのエクスポージャーを減らしたり、潜在的な下落リスクをヘッジしたりすることでポートフォリオのリスクを軽減するという警告と解釈するかもしれません。

カイコの研究者は、「市場の期待は先週の米国雇用統計と一致しており、50ベーシスポイントの利下げに対する市場の期待は低下した。しかし、今後発表される米国のCPIデータは依然として市場の期待に影響を与える可能性が高い」と指摘した。

BTC 取引量チャートは現在の市場のボラティリティも強調しており、トレーダーの参加が増加していることを示しています。累計取引量は過去最高の3兆ドルに近づいており、2021年に前回のピークに達した後、2024年の最初の8か月で約20％増加しています。

伝統的に、BTC 投資家は金利引き下げを市場にとってプラスの触媒と見なしています。しかし、予想よりも大幅な利下げに対する市場の解釈は依然として懸念事項となっている。

10Xリサーチの創設者、マルクス・ティーレン氏は、 50ベーシスポイントの利下げは緊急性のシグナルとみなされ、BTCなどのリスク資産の引き下げを引き起こす可能性があると警告した。

シーレン氏は顧客向けメモで「ＦＲＢが５０ベーシスポイントの利下げを行えば、市場にさらなる懸念を示唆する可能性があるが、ＦＲＢの優先事項は経済リスクの緩和であり、市場の反応を管理することではない」と述べた。

金利引き下げに関する憶測に加えて、暗号資産市場のボラティリティを引き起こす他の要因としては、今後の米国大統領選挙などがあります。

関連報道によると、トランプ大統領とハリス氏の討論は、特にBTCとイーサリアムの市場変動を引き起こすと予想されている。