コインベースのIPO計画は4月に延期

ブルームバーグが3月21日に報じたところによると、米国の仮想通貨取引所コインベースの直接上場計画が4月に延期されることが事情に詳しい関係者の話で明らかになった。当初は3月末にナスダックに上場する予定だった。

コインベースは以前、米国商品先物取引委員会（CFTC）からビットコイン取引データを不正確に報告し、従業員が「自己取引」を通じてライトコイン（LTC）の取引量と需要を偽造したとして告発されていたことは言及に値する。

CFTCの命令では、2015年1月から2018年9月までの間、コインベースがHedgerとReplicatorという2つの自動取引プログラムを運営していたとされている。 Coinbase は取引プログラムの使用を明らかにしていたものの、取引を頻繁にマッチングする 2 つのプログラムを使用していたことは明らかにしていませんでした。その結果、Coinbase API は Coinbase の「ダイレクト フィード」を通じて、CME Bitcoin Real Time Index、CoinMarketCap、NYSE Bitcoin Index などのプラットフォームに誤った取引データを送信するようになりました。

「虚偽、誤解を招く、または不正確な取引情報の報告は、デジタル資産の価格設定の完全性を損なう」と執行部門のヴィンセント・マクゴナグル代理部長は述べた。 「今回の執行措置は、CFTCがそのような情報の完全性と透明性を保護するために行動を起こすというメッセージを送るものだ。」

さらに、発表では、同社の従業員の1人が2016年に6週間にわたって一定量のLTCを洗浄したと述べられている。CFTCは、Coinbaseがこれらの不正取引に対して「間接的に責任を負っている」と考えている。

市場では、コインベースの上場計画がCFTCの申し立てにより棚上げになったとみられている。しかし、米国商品先物取引委員会は3月19日にコインベースとの和解に達し、コインベースは650万ドルの和解金を支払うと発表した。

2012 年に設立された Coinbase は、世界で最も古い暗号通貨取引所の 1 つであり、米国最大の暗号通貨取引プラットフォームです。 Coinbaseは、BitLicenseやMSBライセンスを含む米国40州以上のコンプライアンスライセンスを取得しており、機関や専門家向けにビットコインやイーサリアムなどの暗号化資産の取引を提供できると報告されています。

コインベースの支援者は上場後の先週、取引のために1億1,490万株もの株式を登録した。直接上場のため、投資家はロックアップ期間が終了するまで待つことなく、上場後すぐに株式を売却することができます。 IPO が採用された場合、通常は最長 6 か月のロックアップ期間が設けられます。

水曜日に提出された規制文書によると、アンドリーセン・ホロウィッツやユニオン・スクエア・ベンチャーズなどの投資会社、およびコインベースのブライアン・アームストロング最高経営責任者と共同創業者のフレッド・アーサムが株式売却の登録を行った。

Coinbase の最新の財務諸表によると、株式公開時の多くのスタートアップ企業とは異なり、Coinbase は現在利益を上げている。財務報告によると、コインベースは昨年、赤字から3億2,200万ドルの利益に転じ、純利益は2倍以上の11億4,000万ドルに増加した。

さらに、米国SECが開示した文書によると、2020年12月31日時点で、CoinbaseはクラスA普通株式21,035,491株、クラスB普通株式164,950,620株を発行しており、さらに公開発行されるクラスA普通株式114,850,769株、合計300,836,880株（3億株超）となっている。第1四半期の非公開取引におけるクラスA株の加重取引価格343.58米ドルに基づいて計算すると、非公開取引市場におけるCoinbaseの時価総額は1157億米ドル近くになる。言い換えれば、Coinbaseの上場時の初期評価額は、Facebookを除く他の米国テクノロジー企業の評価額​​を上回った。

これに対し、株式調査会社ニュー・コンストラクトのCEOデビッド・トレーナー氏は、コインベースの現在の評価額1000億ドルは高すぎると述べた。彼は、暗号通貨市場における競争が激化するにつれ、Coinbase の現在の市場シェアと利益率は維持できなくなる可能性があり、Coinbase の現在の評価はファンダメンタル分析ではなく市場感情に基づいている可能性があると考えています。

コーブ・マーケッツのマーケティング責任者トーマス・マイヤー氏も、コインベースの価値は1000億ドルにはならないと述べた。コインベースが株式公開して成功する可能性が高い一方で、投資家はリスクを認識するべきだと彼は考えている。潜在的なリスクとしては、取引手数料への過度の依存、他の取引所や投資プラットフォームとの激しい競争、DeFiの脅威などが挙げられます。