【おすすめ】デジタル通貨インデックスファンドはビットコインファンドの収益率を上回ることができるか？

クレイジーな解説:インデックスファンド（つまり、市場全体を受動的に購入するファンド）の 99% は、アクティブに運用されるファンドよりも優れたパフォーマンスを発揮します。この記事の分析では、アルトコインがビットコインに大きく遅れをとっているだけでなく、グループとして見るとアルトコインの方が日々の変動が大きいことが示されています。来年には、多くのアルトコイン財団が暗号通貨投資市場に参入するでしょう。これらのデータを基に、著者はインデックスアプローチを採用し、少額の資金で慎重に投資していきます。

翻訳:ニコール

マネージド ポートフォリオとインデックス ファンド ポートフォリオというアイデアは今年勢いを増しており、ウォール街から借用したアイデアの多くが 2017 年までに市場に投入されることは間違いありません。株式の場合、インデックスファンド（つまり、市場全体を受動的に購入するファンド）の 99% がアクティブに運用されるファンドよりも優れたパフォーマンスを発揮します。

これは暗号通貨業界にとって素晴らしいアイデアですよね？

私はこれが真実かどうかを確認するために、アルトコイン市場で予行演習を行ってきました。これが事実であれば、ビットコインへのより合理的な投資を行うために、多数のアルトコインに分散投資することが賢明でしょう。

しかし、結果は驚くべきものでした。

シミュレーション実験

シミュレーション時間は 2013 年 10 月 16 日から現在まで、つまりちょうど 3 年間です。これまで、アルトコイン市場は非常に未発達であることがわかりました。

私の3年間の期間は、2013年の最後のバブル、2014年から2015年の長期の弱気相場、そして今日までの回復期を捉えています。このシミュレーションは、各シナリオでインデックスとビットコインがどのように相互に関係しているかを観察できるため、優れています。

以下のすべてのインデックス ポートフォリオ シミュレーションでは、新規参入者と古いプレーヤーの離脱を考慮して、30 日サイクルに再調整しました。

ビットコインと時価総額上位10のアルトコインの比較

ビットコインはアルトコイングループを3.8倍上回りました。驚くべきことに、アルトコインは2013年のバブル時には好調だったものの、弱気相場以降は大きく下落しました。

アルトコインが強気相場を利用するこのパターンは 2 回発生しました。市場の底は2015年5月中旬に発生したことがわかりました。それ以来、アルトコインは3.8倍（0.308倍から1.17倍）回復し、ビットコインは2.7倍（1.68倍から4.56倍）回復しました。

次のグラフは、過去 3 年間の 30 日間の時価総額上位 10 位のアルトコインを示しています。

ビットコインと時価総額上位20のアルトコインの比較

より幅広い通貨ポートフォリオをご覧になりたい方のために、上位 20 のアルトコインのシミュレーション結果をご紹介します。結果はほぼ同じです。 (誰かがこのデータは間違っていると言っていました。しかし、信じてください、それは正しいのです)。

ビットコイン対アルトコイン 時価総額ランキング11位から20位

それを変えるために、インデックスで11位から20位にランク付けされた10個の「時価総額の小さい」アルトコインのポートフォリオをご紹介します。成長の可能性がある通貨についてさらに学び、その通貨がメジャーリーグに到達したら（あるいは忘れ去られたら）すぐに撤退するという考え方です。

これらの結果は、より有望なインデックス配分計画の 1 つであり、ポートフォリオは弱気相場では下落が少なく、強気相場では大幅に上昇していますが、ビットコインは依然としてインデックスの 3.6 倍に対して 4.6 倍のリターンで上回っており、ビットコインのボラティリティが高いことも示しています。

ビットコインと時価総額上位20のアルトコインの比較

Iconomi の ICO (Initial Coin Offering) で 1,060 万ドルが調達された後、同社の CTF 製品に似たインデックスをシミュレートしたいと考えました。 Iconomi は、時価総額の 25% と別のカテゴリを分配するメカニズムを使用します。

下のグラフは、バスケット内のアルトコインへの最大 25% の割り当てを示しています。これは Iconomi ファンドとは少し異なりますが、おそらく最終結果はこれらの結果と均等配分を使用した最後のインデックス シミュレーションの中間点になるでしょう。

Ahem は、ビットコインの 4.6 倍に対して 0.82 倍で最初の敗者です。

十分な数のリクエストが来たら、シミュレーションを通じて正確な割り当てを実行できます。

彼らの投資ホワイトペーパーに対する私の不満の一部は、彼らがカリスマ的な成果を披露するために強気相場（2016 年 1 月から始まる）を選んだことですが、ここでは弱気相場でのシミュレーションが示されています。これは、前述のバニラ標準インデックスを大幅に下回り、ビットコインを大幅に下回ります。しかし、次の弱気相場まで顧客がこれに気づく可能性は低く、それには時間がかかるでしょう。

ビットコインと上位20のアルトコインが同数

より多様化された配分というテーマに従い、インデックスは各 30 日間の期間の開始時に均等に分割されます。これは 0.64 倍のリターン（大きな損失）という惨事でした。

結論は

ビットコインは実際にインデックスファンドに勝てる可能性があり、現在のアルトコインの状況ではおそらく無敵でしょう。アルトコインはビットコインに比べて大幅にパフォーマンスが劣っているだけでなく、グループとして見ると、アルトコインは日々のボラティリティがより大きくなっています。

私は、指数が非常に成功している株式市場の世界になぜ匹敵できないのかと自問し、私たちは未知のお金の世界にいるのだと結論づけました。

企業が株式を公開する場合、成熟するまでに何年もかかり、厳格な証券取引所 (SEC) の基準を満たす必要があります。これはアルトコインには当てはまりません。IPO がすぐに行われるスタートアップの初期段階のようなものです。しかし、エンジェル投資家なら誰でも、初期段階のスタートアップの 99% が失敗するのを見ていると言うでしょう。

来年には、多くのアルトコイン財団が暗号通貨投資市場に参入するでしょう。このデータを見た後、私はインデックスベースのアプローチを採用し、少額の資金で慎重に投資するでしょう。