DeFi は金融の世界を具体的にどのように変えたのでしょうか?

マドフの死により、11年前に閉鎖されていたポンジースキームが再び世間の注目を集めることになった。それは金融界に影響を与え、ウォール街に衝撃を与えた重大な金融事件だった。 40年間にわたり、136カ国から3万7000人もの人々を騙し、その金額は600億ドルを超えた。多くの一般投資家、大手金融機関、銀行、裕福な家庭に多大な損失をもたらし、操作者自身の家族を含む多くの家族に悲劇をもたらしました。

何年も経った今、この詐欺から私たちは何を学ぶことができるでしょうか?今日の金融業界には、過去の詐欺リスクを解決するための新しいテクノロジーや変化があるでしょうか?今日はそれについて話しましょう。

ネズミ講を振り返ると、責任転嫁の手法は

マドフは成功した若者だった。彼は大学在学中に投資証券会社をゼロから立ち上げた。彼は1960年代の米国株式市場の好況による利益を獲得し、1970年代にコンピューター証券取引システムを立ち上げた。それ以来、同社は有名になり、米国最大の独立系証券トレーダーになりました。その後、マドフ自身もナスダック証券取引所の会長を務めた。市場でのリーダーシップと、伝統的なモデルに挑戦する革新的精神により、彼は非常に名声の高いファイナンシャルアドバイザーとなりました。同時に、彼はアメリカ全土の慈善事業や公共サービスに資金を提供する慈善家でもありました。

名声と富を兼ね備えたこのような成功者の裏では、実は金融詐欺の道を歩んでいる。彼は「無敵」とも言える人物で、ウォール街の多くの金融界の大物を騙してきた。

最初の被害者はマドフ氏の友人、親戚、クラブで知り合った人々だったが、すぐにその範囲は大手慈善団体、大学、世界的な機関投資家、裕福な家族へと広がった。彼の顧客には、伝説の野球投手アンソニー・コフェイス、ニューヨーク・メッツのオーナー、世界貿易センターを再建したニューヨークの開発業者アンディ・スヴェレスティーンなど、多くの有名人がいた。 HSBC、UBS、JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、BNPパリバ、シティグループなど、多くの大手金融機関や銀行も含まれます。

マドフの顧客になりたいなら、お金を持っているだけでは十分ではなく、コネも必要です。多くの人々の目には、マドフに投資することがステータスの象徴となっている。これらの高位の顧客はマドフの会社に有名人効果をもたらし、会社の評判を高めた。

年率10%の安定した収入

多くの投資のベテランの見解では、マドフの会社に投資する場合、心配すべきなのはお金を失うことではなく、1日遅れて投資した場合に1日の利益獲得の機会を失うことである。

市場の好不調に関わらず、マドフの顧客は基本的に年率10%の収益を得ることができる。誰かが投資の理由について質問すると、彼は「詳しい説明はない」「内部情報だ」などと答えて、質問を避けた。投資の原則について繰り返し質問する人は、マドフに追い出されるだろう。多くの富裕層は、資本市場には他人に見せるのに不都合な手段が必ずあることを知っているので、この行動は合理的であると考え、マドフをより信頼しています。

オープンで透明性がない

実際のところ、年間 10% の安定した収益を主張するこの投資商品は、本質的にはポンジ・スキームです。後発企業が投資した資金が先行企業に利益をもたらすことに依存しています。これはピラミッド型の荷物受け渡しモデルです。大規模な元本の引き出しがなく、新たな資金が継続的に流入しない限り、爆発することはないだろう。非公開かつ不透明な投資モデルのため、投資家、規制当局、メディアを欺き、40年間も発覚せずにいた。

しかし、嘘が絶対に暴かれないなんてあり得るのでしょうか?

2008年9月、世界的な金融危機が勃発し、ヘッジファンドやその他の機関投資家はマドフの口座から数億ドルを引き出さざるを得なくなった。 12月時点で120億ドル以上が引き出され、新たな資金流入はほとんどなかったため、詐欺行為を継続することは困難だった。

息子の尋問で、マドフは最終的に、合理的な利益モデルはなく、すべては詐欺であり、最初に来た人が儲かり、次に来た人も儲かるというねずみ講詐欺であったことを認めた。これまでに彼は500億ドルを詐取した。マドフの息子たちは彼を警察に通報し、この衝撃的な詐欺行為を世界に暴露した。

マドフ詐欺事件の被害者は数万人に上った。投資マネージャーの中には、顧客の資金をマドフに投資したために職を失った人もいます。 SECも屈辱を受けた。 1992年にはすでにマドフの詐欺に関する手がかりは数多くあったが、どれも成果を生まなかった。多くの人が一夜にして裕福から破産に陥りました。家を失った人もいれば、損失に絶望して自殺した人もいれば、長い訴訟の最中に心臓発作で亡くなった人もいた。マドフの家族さえも崩壊した。彼は懲役150年の刑を宣告された。彼の長男は2年後に自殺した。彼の弟は有罪判決を受け、罰金を科せられた。彼の末の息子は癌で亡くなった。それは残念だ。

DeFi金融改革、透明性のあるガバナンス、リスク回避

上で述べたように、マドフの詐欺が40年間もの間、破綻せずに続いた主な理由の一つは、彼の投資モデルがオープンで透明性がなかったことです。

このような怪しい操作は、DeFi の世界に置けば完全に解決できます。

DeFi は分散型金融のことで、過去 2 年間ブロックチェーン業界で非常に人気が高まっています。現在、ロックインされた総額は760億ドルで、ドイツ銀行など多くの老舗大手銀行の総資産を上回っている。

オープン性と透明性

従来の金融は中央集権的なチームによって管理されており、2008 年の世界的金融危機のような人的リスクにさらされがちです。それに比べて、DeFi は仲介者や第三者に依存する必要がありません。第三者を排除し、ブロックチェーンの分散型の性質に依存することで信頼を構築します。

同時に、DeFi のトップレベルの技術設計により、不透明性のリスクが回避されます。オンチェーンデータはオープンかつ透明であり、プロジェクトがオープンソースで監査されているかどうかを検証でき、資金はいつでも入出金できます。プロトコルの開発チームがプロジェクトをシャットダウン/終了することを決定した場合、他の企業/個人がオープンソース コードを使用できます。

さらに、DeFi では、分散型 DAO ガバナンスなどのパブリック ガバナンスの概念も導入されています。 DAO ガバナンスを通じて、プロトコルのユーザーはプロトコル機能の追加、新しいバージョンの展開などの主要な意思決定における投票権を持ち、DeFi プロジェクトの分散化の度合いがさらに向上します。

第三者を排除し、分散化、チェーン上のオープンで透明なデータ、基盤技術における DAO ガバナンスを実現することで、ブロックチェーンのセキュリティ、プライバシー、透明性が DeFi で完全に実証されます。現在、DeFiはまだ初期段階にあります。将来的には、金融やその他のアプリケーション シナリオがさらに増えると予想されます。現在の DeFi は単なる種子ですが、将来的にはそびえ立つ木に成長するかもしれません。

流動性マイニング、圧倒的なリターン

マドフのポンジースキームの歴史を振り返ってみると、1つのデータが私の注目を集めました。それは、年間10%の収益率です。

当時としては法外な額ではなかったものの、市場の状況に左右されずに毎年安定を維持するのは非常に困難でした。そのため、このような安定した収益率が多くの人々を魅了し、熱狂的に投資するようになりました。

しかし、この収益率が今日のディープ DeFi プレイヤーの前に提示された場合、彼らは「これが私の毎日の収入です（犬の頭）」と言うのではないかと心配しています。

過去2年間、DeFiブームが暗号通貨業界を席巻しました。 「流動性マイニング」という形態は、チェーン上の資金に活力を注入しました。多くの最初の鉱山では、年間収益率が数百または数千（あるいはそれ以上）であり、多くの鉱山では年間収益率が 30 ～ 40% と安定しています。マドフの年率10％の利率が今達成されれば、暗号通貨業界の人々を騙すのは難しくなると思います。

したがって、DeFi は、中央集権型金融における過度な集中化と過度の不透明性の問題、および裏取引と監督の欠如の問題を、ある程度効果的に解決できることがわかります。 DeFi の革新的な金融ゲームプレイは、投資家にさらに高利回りの金融商品をもたらし、「DeFi 科学者」の大規模なグループを生み出し、一攫千金の物語を数多く生み出しています。

追記

しかし、DeFi のような安全でプライベートかつ透明なシステムであっても、多くの問題があります。例えば、資産が完全に自分の管理下にある場合、ニーモニックフレーズ/秘密鍵をバックアップしないと、資金は回復できなくなります。たとえば、契約がハッカーによって攻撃された場合などです。たとえば、多くの分散型アプリケーションは実際には分散化されていません。たとえば、開発者の中にはバックドアを残して寄付金を持ち逃げする人もいます。たとえば、パブリックチェーンが混雑しており、それに伴うセキュリティ上の問題がいくつかあります。

マドフ事件では、巨額の金融詐欺は結局、法の目を逃れることはできなかった。彼は不正に横領し、最終的に終身刑に処され、友人や親戚からも見捨てられ、数え切れないほどの人々に悲劇的な運命をもたらしました。技術の変化には人々の心の正直さも必要だと、ため息をつかずにはいられません。紳士はお金が大好きですが、適切な方法でお金を得ます。

最後に、金融/投資について少しお話ししたいと思います。先人たちの失敗体験を理由に、金融分野における革新的なことを諦めるべきではありません。私たちは革新を受け入れるべきです。イノベーションにはリスクが伴うこともありますが、同時にチャンスや富のコードも含まれています。生活に影響のない余剰金を投資に充て、基盤には手を付けないことが推奨されます。