最初のビットコインジャンク債が発行されたばかりで、連邦準備制度理事会はすでに少量を購入している可能性がある。

原題：「顔を平手打ちせざるを得ない！初のビットコインジャンク債が発行されたばかりで、連邦準備制度理事会はすでに少量を購入している可能性がある。」

著者: 李丹

元連邦準備制度理事会議長で現財務長官のジャネット・イエレン氏と、後任で現連邦準備制度理事会議長のジェローム・パウエル氏はともに、今年、ビットコインやその他の暗号化デジタル通貨は価格変動が大きく、効率性が低いとして批判している。しかし、連邦準備制度理事会はビットコインに連動した最新のジャンク債の1つを誤って所有してしまった可能性がある。

このジャンク債は米国のビジネスインテリジェンスソフトウェア大手マイクロストラテジーが火曜日に発行したもので、ビットコインの購入資金を調達する初のジャンク債となる。マイクロストラテジーは当初、2028年償還の7年社債を4億ドル発行する予定だった。しかし、今週月曜日の社債発行開始前に約16億ドルの応募超過注文を受け、多数のヘッジファンドを含む投資家が強い関心を示したため、マイクロストラテジーが発行額を5億ドルに増額したと一部メディアが報じた。

最終的に、この債券の年間クーポン率は 6.125% に設定され、調整後の予定利回り範囲 6.125% ～ 6.25% の下限となりました。マイクロストラテジーは当初、6.25%から6.5%の範囲を計画していた。

同メディアは、昨年の新型コロナウイルス感染症流行後に連邦準備制度理事会（FRB）が緊急に量的緩和を拡大し、ジャンク債ETFを購入する市場参入基準を緩和したため、今年3月末時点で、FRBはジャンク債ETF「SPDRブルームバーグ・バークレイズ・ハイ・イールド・ボンドETF（JNK）」の保有量で4位になったと指摘した。

マイクロストラテジーが火曜日に発行したビットコイン関連のジャンク債の規模は、JNKの約0.01％を占めた。過去2か月間にFRBがJNKを清算していないということは、たとえ比較的小規模であっても、FRBが米国史上初のビットコインジャンク債を間接的に購入したことを意味する。

ブルームバーグのデータによると、JNKだけでなく、連邦準備制度理事会が保有する別のジャンク債ETFであるiShares Broad USD High Yield Corporate Bond ETF（USHY）も、マイクロストラテジーのビットコインジャンク債を少量保有している。

アナリストのアタナシオス・プサロファギス氏は、保有額は少なかったものの、これらのジャンク債ETFがマイクロストラテジーのビットコイン・ジャンク債をこれほど早く受け入れたことに驚いたとコメントした。

マイクロストラテジーのCEO、マイケル・セイラー氏は、ビジネス界ではビットコインの強気派として知られており、以前テスラのCEO、マスク氏に米ドルをビットコインに換えるよう勧めたことがあり、今年のテスラのビットコイン購入の原動力とみられている。昨年12月7日、マイクロストラテジーは4億ドルの転換社債を発行し、その収益をビットコインに投資すると発表した。

これに先立ちウォールストリートは、マイクロストラテジーが今週初め、今年第2四半期のビットコインの急落により、四半期の3か月間に保有資産で少なくとも2億8,450万ドルの減損損失を被ると予想していることを明らかにしたと報じた。同社は現在保有している92,079ビットコインを新たに設立した子会社マクロストラテジーに移管する予定。

水曜日の米国株式市場が閉まった時点で、マイクロストラテジーが保有する９万以上のビットコインの時価総額は３４億ドルを超えた。水曜日の市場閉場後、ビットコインの価格は同日10%以上急騰し、37,000ドルを超えた。 MicroStrategyが保有するビットコインの平均購入価格は1コインあたり24,450ドルだった。この推定に基づくと、現在の浮動利益は50％を超えます。

以前のメディアのコメントでは、ETFと同様に社債も機関投資家にとって格好の投資対象であると述べられていた。現在、7年物のマイクロストラテジー・ジャンク債を購入することでビットコインの実力をテストする別の方法がある。 MicroStrategy の格付けを持つ企業にとって、6% をわずかに上回る金利はジャンク債市場では妥当な収益です。しかし、ビットコインに比べるとまだ小さいです。過去7年間で、ビットコインは5,500%以上の増加を記録しました。