プラットフォームコインの背後にある金儲けのロジックは本当に意味があるのでしょうか?

プラットフォームコインで金儲けをするロジック

今年の暗号通貨界で最もホットなキーワードといえば、「プラットフォーム コイン」を挙げざるを得ません。 BNBを筆頭としたプラットフォームコインがここ1年で次々と登場しました。 OKB、HT、BIX、ZB、CEO など、名前を挙げられるものだけでも、長いリストになります。プラットフォームコインは、交換エコシステムにおける標準となっているようです。しかし、プラットフォーム コインが人気を博している主な理由は、人々がそれに従うことでお金を稼げるからです。

プラットフォームコインが人々を豊かにするという伝説は珍しいことではありません。今年1月、BNBは価格が急騰し、わずか2週間で価格が3倍になりました。サイクル全体を見ると、この成長はさらに驚くべきもので、誕生から1年も経たないうちにBNBは100倍に増加しました。 BNBに加えて、OKBやHTなどのプラットフォームコインも大きな成功を収めています。このような輝かしい成果は、当然のことながら、暗号通貨業界のほとんどの人々の注目を集めました。

しかし、これらのプラットフォームコインの背後にある金儲けのロジックは本当に意味があるのでしょうか?

この質問に答えるには、各プラットフォーム通貨の概念が異なり、その背後にある金儲けのロジックも異なるため、個別に議論する必要があります。

BNB の概念は比較的単純で大まかです。その背後にある金儲けの論理は、株式配当と多少似ています。ユーザーが稼いだお金は、取引所自体の運営実績と密接に関係しています。簡単に言えば、BNBを保有することは取引所から配当を受ける権利を得るようなものであり、取引所の利益分配を間接的に享受することに相当します。それで、取引所はこれをどうやって行うのでしょうか?実際、その実装方法も、単純で大まかな概念、つまり買い戻しメカニズムに準拠しています。取引所は四半期ごとに四半期利益の20%を使ってBNBを買い戻し、直接破壊します。総資本プールは変わらないのに、コインの数は減り、その価格は当然上昇します。

OKB と HT はより複雑です。株式配当の単純で粗雑なモデルと比較すると、プラットフォーム配当の属性も備えているものの、取締役会の議決権に似ています。 OKBとHTを保有することで、ユーザーは取引所全体の意思決定に直接参加することになり、その意思決定の結果は取引所の今後の発展や通貨の価格にも反映されます。そのため、相対的に見れば、OKBとHTの価格には不確実性が多く、その金儲けの論理はコイン保有者の全体的な意識と市場動向に反映されています。

上記のプラットフォームコインの中でダークホースとなっているコインは、しばらく前から市場に存在しています。まだ開発の成熟段階には達していないものの、多くのテストを経ており、その背後にあるロジックは一部の人々に認められています。次にお話しするダークホースは、どこからともなく現れ、空へと舞い上がった人物です。しかし、それをめぐる論争も大きく、詐欺ではないかと疑われるほどです。

FCoinのプラットフォーム通貨FTです。

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標準か日常か？

FTは上場当初は0.09元程度だったが、最近は7元まで高騰し、以前の価値の70倍以上となった。公式サイトの取引手数料データによると、1日の取引量は一時2000億人民元を超えた。一部のプラットフォームで取引量が膨らむという問題があるとしても、このデータは他の多くの通貨に勝ち、通貨界の強力なダークホースになるには十分です。人々が FT を好む理由は、金儲けのためです。では、FT の背後にある金儲けの論理とは何でしょうか?

プラットフォーム通貨 FT の当初からの主要なコンセプトの 1 つは、「トランザクションはマイニングである」です。つまり、ユーザーの取引行為がマイニングに相当し、取引時に発生した取引手数料がFTを通じてユーザーに100%還元されるのです。一見すると、これは取引所が本来所有していた利益をユーザーに大きく還元するようなものですが、実際にはそれほど単純な話ではありません。

まず、FT のトランザクション マイニング モデルにはハード キャップがないため、ユーザーは制限なくトランザクション手数料と同等のプラットフォーム通貨報酬を享受できます。第二に、FCoin が開始した友人招待報酬プログラムでは、ユーザーは 90 日以内に招待された人の取引手数料の 20% の報酬を受け取ることができます。これは、特定のアカウント操作（1人が2つのアカウントを開設し、相互に取引するなど）を通じて、ほぼ無制限の利益を獲得でき、膨大な取引量が通貨の価格を押し上げ続けることを意味します。

しかし、少し考えてみると、このモデルは持続不可能であることがわかります。

マイニングには制限がないため、プラットフォーム コインは非常に短時間で発行され、ロック解除されます。このような短期間で取引所全体のエコロジカルな構築を完了することはほぼ不可能であると考えられます。さらに、この雪だるま式に増える利益モデルでは、プラットフォームコインの価格を支えるために資金の安定した流入が必要です。資金の流入がコインの価格を支えるのに十分でなくなると、コインの価格が急落する可能性があります。

取引行為をマイニングに変換するという考えは何も間違っていません。これは、ユーザーがプラットフォームまたはエコシステム全体の成長の配当を享受するための効果的な方法です。しかし、ハードキャップのないこの報酬モデルは、大量の偽の注文を引き寄せ、市場の発展を不健全かつ持続不可能なものにしています。

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お金を稼ぐのはプラットフォーム通貨ではない

FCoinのプラットフォームコインFTと比較すると、BNB、OKB、HTなどのプラットフォームコインはモデル的にはより合理的であるように見えますが、多くの問題もあります。例えば、取引所の盗難、ハッカー攻撃、ネガティブなニュースなどの状況に直面すると、これらのプラットフォームコインの価格は大きく変動することが多く、価格動向チャートは衝撃的なものになることが多いです。

上記の事例から、明白な真実を要約することは難しくありません。つまり、収益をもたらすのはプラットフォーム通貨ではなく、プラットフォーム/エコシステム自体の成長であるということです。

プラットフォームやエコシステムがなければ、プラットフォームコインは存在する意味がありません。プラットフォーム コインが直面している問題は、まさにプラットフォームやエコシステム自体が直面している問題です。

考えてみると、これらの問題は実際には主に取引所の集中化、プラットフォーム通貨のマイニングモデル、全体的なエコシステムの構築などの側面から生じています。

中央集権型取引所が発行するプラットフォームコインは、当然ながら中央集権的な特性を持っています。プラットフォーム通貨データのほとんどはチェーン上に存在せず、透明性が著しく欠如しているため、ハッカー攻撃や市場操作のリスクが大幅に高まります。さらに、現在の集中型取引プラットフォームのほとんどは、資産レビュー、取引マッチング、取引データ保存、資産保管、システムリスク管理、取引清算および決済など、複数の役割を同時に担っています。投資銀行、取引所、証券会社、保管銀行、登録決済会社などが統合されているともいえます。いずれかのリンクに問題があると、回復不可能な損失が発生する可能性があります。プラットフォームが被った損失は、プラットフォーム通貨の価格に直接反映されることが歴史によって証明されています。

プラットフォームコインの未熟なマイニングと報酬モデルは、プラットフォームコインにとって大きな障害となり、プラットフォームコインの将来の可能性に直接影響を与えるでしょう。 「取引はマイニング」モデルが新たなトレンドになりつつあるようです。 FCoin はカードを切っていて、他の取引所のプラットフォームコインもそれに追随し、追随する傾向を示しています。それでも、前述のように、コンセプトがいかに斬新であっても、未熟で持続不可能なマイニングモデルは、プラットフォームコインの将来に大きな影響を与えることになります。

実際、プラットフォームコインはエコシステムを構築するためのツールに相当します。このツールが非常に有用であったとしても、エコシステム自体が適切に構築されていなければ、プラットフォームコインは有用性を失い、投機のツールとなってしまいます。

まとめると、本当に価値があり、持続可能で、高品質のプラットフォーム通貨を構築したい場合、次の要素が必須です。

1. ブロックチェーンの考え方に準拠し、分散化を実現する（オンチェーンのデータが基本）

2. 成熟した論理的に自己矛盾のない採掘モデルを持つ

3. 完全かつ健全なエコシステムを構築する能力

上記3点が達成できれば、プラットフォーム通貨はおのずと本質的な価値を持つようになり、最終的に10倍に増えようが100倍に増えようが、金儲けのロジックは完全に理にかなっていることになる。では、これを実行できるプラットフォーム/エコシステムは市場に存在するのでしょうか?

残念ながら、少なくとも現時点では、そのようなプラットフォーム/エコシステムは存在しません。

しかし、実際に、この3つのポイントを達成しようと挑戦しているプロジェクトが存在します。 DAEX（daex.io）です。

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清算は採掘である

DAEX に関しては、あまり知らない人もいるかもしれません。このプロジェクトはめったに宣伝されることはなく、常に比較的控えめな態度を保ってきたようです。しかし、公式に発表されたホワイトペーパーからは、業界ではめったに見られない実用主義と厳格さが見て取れます。彼らは本当に「分散型デジタル資産決済エコシステム」というコンセプトを実装したいと考えているようです。

このようなエコシステムを構築するために、DAEX は、取引、決済、保管を階層化し、独自の決済チェーンとウォレット システムを通じて集中化によって取引所が直面するリスクを最小限に抑えるというアプローチを採用しています。金融業界に詳しい人にとっては、この慣行は馴染み深いものだと思います。なぜなら、中国の初期の証券業界はそのような進化を経験したからです。当時は、顧客の資産が証券会社に預けられていたため、証券会社は顧客の資産を自由に処分することができ、その結果、証券会社による顧客資産の不正流用事件が多発しました。結局、多くの証券会社は顧客資産を返済することができず、閉鎖を余儀なくされました。証券監督管理委員会が第三者による資産保管を実施して初めて、証券会社による顧客資産の不正流用という現象は止まった。このように、DAEX は実際に取引所が持つべき存在形態を推進しています。

DAEX のコンセプトにおいて、非常に重要なポイントは、「清算はマイニングである」というマイニング モデルにあります。これは、「取引はマイニングである」という概念が業界で普及するずっと前に、DAEX チームによって提案されました。さらに、清算価値係数、ASPOS コンセンサス、マイニング収入の半減などのメカニズムを通じて、マイニング モデルとエコシステム全体の持続可能性が保証されます。個人、取引所、機関ユーザーを含む DAEX エコシステムの参加者は、清算および会計エコシステムに貢献することで、一定のマイニング報酬を得ることができます。

つまり、「取引はマイニングである」とは取引所の利益をユーザーに還元することを意味するのに対し、「清算はマイニングである」とは、さらに一歩進んで、取引エコシステム全体の利益をユーザーに還元することを意味します。

この場合、エコロジーが DAEX の将来の発展の鍵となるようです。一連の証拠収集の結果、DAEX がエコシステムの構築に多大な努力を払っていることがわかりました。

一方、DAEXはブロックチェーン3.0の投資ロジックを把握し、その強みを最大限に活用するためにDAEX FUND（分散型取引・決済ファンド）を設立しました。今後は、分散型取引所、ウォレット、クロスチェーン、資産管理などの分野への投資に注力し、業界のコンプライアンスに然るべき貢献をしていきます。第一段階では、DAEX 財団は 1 億 DAX と ETH の資本を投資し、主要な投資機関と協力して健全なデジタル資産取引エコシステムを構築します。協力投資機関には、Lede Capital、JRR、Quantum Chain Foundation、J One Capital、ChainPE、8D Capital、InnoNext、Leiying Technology、Haru Capitalなど、ブロックチェーン取引所やウォレットなどの垂直分野で豊富な投資経験を持つ機関が含まれます。

一方、DAEX は複数の取引所に取引および決済技術サービスを提供してきました。また、ブロックチェーンエコロジカルセキュリティ企業やコミュニティ、法律事務所、SlowMist TechnologyなどのDRCリスク管理プラットフォームとの戦略的関係も確立しています。 DAEX ファンドに投資され、戦略的にサポートされる取引所は、決済媒体およびプラットフォーム通貨技術の青写真として DAX トークンを採用する最初の取引プラットフォームにもなります。

プロジェクト誕生の背景から技術的実施の検討、完全なエコシステムの構築から経済モデルの確立、そしてプロジェクトルートの計画に至るまで、DAEX はあらゆる側面を十分に考慮し、プロジェクトを現実的かつ実現可能なものにするために努力してきたことがわかります。現段階でプラットフォーム コインの基盤となるパブリック チェーンとして最も適したものはどれかと問われれば、間違いなく DAEX をお勧めします。

この記事は商業宣伝のみを目的としており、Wabi.com の立場を代表するものではありません。暗号通貨は高リスクの業界です。慎重に投資してください。いかなる損失についても当社は責任を負いません。