ベンチャーキャピタリストがブロックチェーン分野に参入するための正しいアプローチ（知識）

まとめ

ブロックチェーンは人気が出てきていますが、ベンチャーキャピタルはブロックチェーンのスタートアップにどのように投資すべきでしょうか?これは質問です。この記事では、技術的な原則、選択基準、重要な判断ポイント、業界の発展を追跡する方法についていくつかの洞察を提供します。ベンチャーキャピタルに携わっている方は、この記事を読むべきです。我が国のブロックチェーンの発展に少しでも役立つことを願っています。

序文

欧米ではすでに追い風が吹き始めており、国内のブロックチェーン分野も盛り上がりを見せ始めている。誰もが東風が吹くだろうと考えています。風が吹く前に有利な立場を占め、今後数年間で数百、数千倍の利益を享受できたら素晴らしいですね!あなたと私にお祝いを申し上げます。明らかに、私たちはすでにインターネットを再構築する道を歩み始めています。私たちは価値あるインターネットを構築するための最も独創的な資本を提供するため、早期参入を果たし、過剰で豊かな利益を享受できる可能性が非常に高いです。

でも待ってください...急がないでください。ベンチャーキャピタル業界の数人の友人との最近のやり取りの結果から、私はあなたの活発なペースを抑えなければなりません。まずはブロックチェーンを本当に理解しているかどうか、よく検討してください。以下はWIRED誌の最近のレポートである（注[i]）。

「ブロックチェーンは今のところ素晴らしい設計パターンですが、それをビジネスにどう応用できるでしょうか。そのために何が鍵となるでしょうか。それがこの組織が考えていることです。」ブロックチェーンは本質的には、グローバルネットワークにまたがり、独立したマシンによって実行および管理されるデータベースです。このデータベースは単一の組織によって制御されているわけではありませんが、資産の取引を確実に追跡できます。ビットコインでは、ブロックチェーンが金銭取引を追跡します。しかし、株式、債券、その他の金融証券、さらには住宅や自動車などの資産を含む、価値のあるものすべてを追跡するためにも使用できます。ここ数か月で、ブロックチェーンの可能性を捉えるプロジェクトがいくつか登場しました。

市場と技術の観点から混乱しているようであれば、次の記事を注意深く読むことをお勧めします。結局のところ、投資は長期的な仕事です。したがって、バリューインターネットの構築が始まったばかりのときは、適切な投資方向を見つけることが重要です。偏りがない限り、遅くなることは恐れません。この方法により、常に少数のユニコーン企業、あるいは次の巨大企業さえも選別することができます。

まずブロックチェーンを徹底的に理解する

市場の初期段階で正確かつ精密に、そして迅速に投資したい場合は、まずブロックチェーンとは何かを理解する努力をする必要があります。ここには近道はありません!ブロックチェーンには明確かつ普遍的に認められた定義はありませんが、その特徴は、分散型、信頼性、共同管理、信頼性と大まかにまとめることができます。そして、これら 4 つの機能は、オープンソースとプライバシー保護という別の 2 つの機能につながります。ブロックチェーンは、改ざん不可能で、信頼性と信用性が高く、コンセンサスを得られる一連のデータベース技術ソリューションを実装する分散型の集合操作方法です。過去の歴史は、インターネット技術を理解していなくてもTMTへの投資が成功できることを証明していますが、TMTへの投資は情報インターネットの構築から40年以上経ってからトレンドになりました。ブロックチェーン技術の研究開発と市場開発は、確かに価値インターネットの発展の初期段階にあり、同時に政治、経済、金融、社会（デジタル社会）、法律（計算法）、コンピュータ、インターネット、ワールドワイドウェブ（WWW）、モノのインターネット、人工知能、自動（無人）運転車、電子商取引、中国製造2025、ビッグデータ、クラウドコンピューティングなど、多くの分野に関わっています。

ブロックチェーンの6つの特性をマスターし、少しずつ理解することで、今後は合理的な判断と直感の両方に基づいた意思決定ができるようになり、プロジェクトに対する判断がより正確になります。この時点で、Wanxiang Blockchain Lab X（注[ii]）のトレーニングコース、またはインターネット金融博物館が近日中に開始する同様のトレーニングコースに参加することをお勧めします。これらのトレーニングコースはすべて営利を目的としないプロモーション活動です。ブロックチェーンとは何かを理解するために、1日投資して少しのお金を費やせば、そこに投資される数百万ドル、数千万ドル、あるいは数億ドルもの資本を正当化できるチャンスが得られます。もっと自信が持てるようになりました。また、情報インターネット（第一世代）は人間生活のあらゆる側面を促進または変化させたが、その技術的欠陥により、ビジネス、すなわちミクロ経済の基本構造である企業に関しては、その組織構造、運営方法、配当分配方法などに産業時代から残る官僚的行動の痕跡が依然として残っていることもわかっています。さまざまな理由でトレーニングに参加したくない場合は、チーム内にブロックチェーン技術の専門家がいなければなりません。

学習を完了したら、クラッシュすることのない超安全なオペレーティングシステム、ピアツーピアの分散データベース、暗号化、オープンソース、プログラム可能、安全で透明性があり、プライバシーが保護されていること、アカウント単位とトークンが必要であることなど、いくつかの点を理解する必要があります。また、ブロックチェーンがなぜ信用創造マシンであり、コンセンサスを生み出せるのかを原理的に理解する必要があります。

スタートアッププロジェクトについて尋ねる質問は次のとおりです。

1. このプロジェクトのコンセンサスメカニズムは何ですか?

2. このプロジェクトのクレジットを生成するメカニズムはどこにありますか?

3. 分散型 P2P トランザクションモデルをどのように実装しますか?

4 オープンソース化後、利益はどこから生まれますか?

第二に、ブロックチェーンプロジェクトの収益モデル

私たちが最も関心を持つべきことは、バリューインターネットにおけるブロックチェーン起業の収益モデルと応用シナリオです。いわゆるバリューインターネットとは、価値を創造し、価値を伝達し、価値を蓄積するインターネットを指します。その中核となるのはブロックチェーンによって構築されたグローバル分散データベースオペレーティングシステムです。金融業界の取引を記録できるだけでなく、共有車両の所有権、共有車両の使用権、信号機の状態、出生証明書と死亡証明書、結婚証明書、教育レベル、金融口座、医療処置、保険金請求、投票、エネルギーなど、コードで表現してプログラムできるあらゆる価値あるものをほぼすべて記録できます。ブロックチェーンは金融分野で初めて応用され、FinTech分野で利用され、ウォール街で急成長しているが非常に謎めいたR3 CEVプロジェクトは、ブロックチェーンが金融業界（証券、保険、銀行）で確実に発展すると信じさせますが、それがどのように行われるかは常に不透明です。あるいは、金融業界の革新的なプロジェクト以外に何に投資できるでしょうか?ここでお話ししたいのは、皆さんにその本質を理解していただきたいということです。ブロックチェーン技術の専門性は、インターネットに確実にアップロードされるあらゆる情報と価値を表すバイトの所有権を確認し、測定し、取引する能力と、情報の永続的な保存能力にあります。その根本は情報とデータの原子化、つまり所有権の決定にあるからです。この場合、すべての個人や組織は「自分が作成したデータは自分のものだ」と認識し、より多くのデータを作成したいという内発的動機が大きく刺激されます。さらに、許可なくデータを移動することはできず、インターネットには頭脳とメモリが備わります。

スタートアップ企業は、これらのビジネスリンクから応用シナリオを見つけ、新たな価値を創造する必要があります。これは第一世代の情報インターネットとはまったく異なります。それは単なる情報ではなく、価値と所有権を伴う情報です。もちろん、多くの貴重な情報も無料で入手できます。金融業界のアプリケーションシナリオに戻ると、情報は価値があります。価値の創造、転送、保存は、実際には貴重な情報の創造であり、その道のりは比較的短いものです。さらに、ブロックチェーン技術がもたらすセキュリティ、透明性、プライバシー保護などの特性により、運用コストとコンプライアンスコストを大幅に削減でき、多数の新製品を生み出すことができます。個人の人生のビッグデータを資産として活用する場合、信用を生み出すために加工・処理する必要があることを想像してみてください。多数のクレジット獲得の機会があります。したがって、商業銀行はインターネット時代に新たな機会を獲得しました。

上記に基づいて、スタートアップに尋ねられる質問には次のようなものがあります。

5. あなたの助けを借りてインターネットにアクセスできる価値は何ですか?

6. 価値循環の過程で新たな価値は生み出されましたか？

3つ目はブロックチェーンのインフラ

植物や動物が成長するために土地が必要であるのと同様に、定着した価値あるインターネットにはブロックチェーンのインフラが必要です。そうでなければ、基礎が不安定になり、地面が揺れてしまいます。したがって、ベンチャー投資家にとって、ブロックチェーンインフラの選択は最大のリスクとチャンスです。情報インターネット時代のインフラが多数のルーター、スイッチ、サーバー、ファイアウォール、スマートフォン、パソコンなどのデバイスで構成されているのと同様に、価値インターネット時代にもインフラが必要です。このインフラストラクチャ上でのみ、価値の創造、循環、保管などのトランザクション動作を考慮した多数のアプリケーションシステムが出現します。

ブロックチェーン技術の6年間という短い歴史の中で、打撃に耐えられず生き残れなかった粗悪なブロックチェーンが数え切れないほど存在します。 coinmarketcap.com の統計によると、現在、公開されているブロックチェーンシステムは 700 近くあります。非公開の業界固有のプライベートチェーンは 100 個以下にする必要があります。この場合、優れたブロックチェーンシステムを選択するには、いくつかの観察指標が必要です。まず、コンセンサスを得るために、原則として、システムを構築するためのすべてのモジュールはオープンソースである必要があります。プライベートチェーンであっても、アライアンス内ではオープンソースである必要があります。そうでないと、不正行為が発生するリスクがあります。 2つ目は、市場シェアと参加ユーザー数です。選択肢としては、ビットコインブロックチェーン、高速開発中のイーサリアムブロックチェーン、そしてまだ見ぬBTSがあります。 3つ目に、参加機関や旗振り役については、MITメディアラボとLinux Foundationが立ち上げた「Open Ledger Project」の進捗状況を見てみるべきだと思います。このプロジェクトには、IBM、Cisco、VMwareなどの機器分野の大手企業や、多くの金融会社が参加しています。国内のものとしては、工業情報化部の標準部と、以前から噂されているがまだリストに載っていないインターネット金融協会がある。

これに基づいて、スタートアップと以下の質問について話し合うことができます。

7. どのようなブロックチェーンを使用していますか?

8. 独自のブロックチェーンインフラストラクチャを作成しますか?

9 独自のシステムを構築する場合、システムのセキュリティをどのように確保しますか?

4番目に、現在投資できるプロジェクトは何ですか?

長い間話してきたので、あなたはすべて理解したはずですが、それでもあなたは私にこう尋ねたがります。「私は今、たくさんのお金を持っていて、使える資金も比較的多くあります。既成の信頼できるプロジェクトはありますか？ハイリスク、ハイリターンのプロジェクトは何ですか？」前述のように、ブロックチェーンプロジェクトはまだ初期段階ですが、信用報告、医療、相互保険、身分情報、株式クラウドファンディング、ポイント、暗号化ストレージに関連するプロジェクトが徐々に登場しています。

最初に投資すべきはインフラです。ビットコインバウチャーとイーサリアムバウチャーはどちらも会計単位であり、価値インターネットの運営を支援する原動力です。例えば、ビットコインシステムやイーサリアムシステムはシステム運用会計業務に参画しています。このビジネスはすでに比較的成熟しています。比較的安定した財務利益に加えて、インターネットの価値の進化と発展を観察するための窓口も提供できます。

投資すべき2番目の分野は、デジタルコンテンツの著作権管理と、著作権確認のための安全で安定した暗号化されたインフラストラクチャの構築です。

3番目は最後ですが、最も軽い機能は信用報告などの金融インターネットプロジェクトです。このタイプのプロジェクトは、現在の情報インターネットおよびインターネット金融プロジェクトに最も近いものです。

5番目: 小さな投資と時間は大きな利益をもたらす:

本を読んだり、ウェブサイトを頻繁に訪問したりすることに投資することができます。

1. 価値の起源、ウィリアム・N・ゲッツマン、K・ゴット・レーヴェンホルスト著

2 ビットコイン：サトシ・ナカモトによるピアツーピアの電子キャッシュシステム

3. サイバースペースのコードとその他の法則、ローレンス・レッシグ

4. 鄭永年著『テクノロジーによるエンパワーメント：中国のインターネット、国家、社会』

5 「投資革命：モバイルインターネット時代の資産管理」シャオ・フェン著

6 「デバイスデモクラシー: 分散型、自律型 IoT デバイスデモクラシー」IBM IoT ペーパー

7 資本のブロバリング - 国際通貨システムの歴史バリー・アイケングリーン

8 ブロックチェーン: 新しい経済の青写真 MELANIE SWAN、Han Feng 他

9 最後に、coindesk.com、8btc.com、bitcoinmagazine.comの3つのウェブサイトがあります。

（注：これらの論文の電子文書は見つかりません。zhanglian.infoの書籍モジュールで検索できます）

6番目その他

ブロックチェーンがもたらす分散型インターネットの潮流に直面して、既存の情報インターネット時代の大手インターネット企業がそれに対応するのは困難です。 1. このトレンドは分散型であるため、主に情報が力を発揮できない情報インターネットの構造を変え、情報をどんなコストでも活用できる美しい時代を創造します。そのため、大手インターネット企業の生存基盤を揺るがし、もちろん中小のスタートアップ企業も打撃を受け、模倣もされました。

この初期段階では、ベンチャーキャピタリストとして、ハッカソンのようなプロジェクトを立ち上げて、アイデアや人材を早期に発見することができます。