暗号通貨市場の見通し: ビットコインの半減期、供給動向、強気の見通し

暗号通貨市場は非常に興味深い局面を迎えており、2024年4月中旬に予定されているビットコインの半減期が投資家の注目を集めています。歴史が繰り返されるなら、本格的な強気相場は早くても来年まで始まらないだろう。

最新データによると、ビットコインの半減期は85%完了しています。一方、長期保有者が保有するビットコインの供給量（LTH）は過去最高（ATH）に近づいています。過去のサイクルでは、これはマクロ経済の底が差し迫っていることを示すシグナルであり、その後に新たなサイクルの初期段階が続くことが多かった。

長期保有者の保有量は過去最高水準に近い

歴史的な観点から見ると、長期保有者の手にあるビットコインの供給は常に暗号通貨市場の健全性を示す重要な指標となってきました。この指標は、主要な暗号通貨の長期的な価格動向と負の相関関係にあることが多いです。市場が底を打つと、長期保有者は資産を保有し続け、売却を躊躇します。これは、市場が急落したときによく起こる現象です。彼らは、暗号通貨市場が将来回復すると固く信じており、そのため保有し続けています。

対照的に、強気相場の暴落時には状況はまったく異なります。ビットコイン価格の急騰により、長期保有者は利益を得るために資産を売却する意欲が高まっている。過去のデータによれば、すべての主要な強気相場では、長期保有者が保有する供給量は劇的に減少します。これらのビットコインは、強気相場の終盤に市場に参入し、短期的な利益を求める短期保有者に譲渡されることになる。

暗号通貨アナリストの@therationalrootは、長期保有者の保有するビットコインの供給量のチャートをソーシャルメディアに投稿し、各ビットコイン半減期イベントのタイミングをチャートに追加した。このグラフから、まず、長期保有者の保有するビットコインの現在のシェアが、過去最高の 76% に近いことがわかります。このレベルは、ビットコイン価格が2回目の半減期を前に蓄積期間を終えた2015年後半に設定されました。

また、このグラフは、この指標がビットコインの半減期イベントの数か月前に一定期間ピークに達することも示しています (緑色の円)。そして、このピークに達した後、長期保有者の手元にある供給量は徐々に減少し、数か月後の次の半減期イベントまで安定します。通常、この指標は半減期の約 6 か月後に大幅な下落を示し、暗号通貨市場における成熟した強気相場の始まりを示します。

ビットコインの半減期は85%完了

アナリストは、過去3回の半減期サイクル間の歴史的期間を比較した別のグラフも公開した。 @therationalroot によると、ビットコインの半減期イベントは現在 85% 完了しています。一方、比較的小さい 15% サイクルの終了期間は、ビットコインの価格が横ばいに推移したことが特徴でした。主要な暗号通貨の価格は、2016 年と 2020 年のサイクルの両方で同様の傾向を維持しました。

違いは、前回のサイクルではビットコインが横ばいと上昇の両方の変動を経験したことです。一方、直近のサイクルでは、COVID-19によって引き起こされたブラックスワンイベントにより、投資家は追加の機会を得ました。予定されている半減期イベントに先立って、魅力的なポジションを取ることができます。

歴史が繰り返されるならば、暗号通貨市場は長期的には約1年間横ばい状態を経験する可能性がある。 2024年4月中旬に予定されているビットコインの半減期は、ビットコインの価格にすぐには影響を与えないかもしれない。影響は2024年第4四半期から2025年まで感じられないかもしれません。この予測は、長期保有者の手にある供給チャートに示されている傾向と一致しています。現在、この指標は過去最高値に近づいており、トレンドが反転して供給減少の段階に入るまでには約 12 か月かかります。長期保有者がビットコインを売り始めると、それは暗号通貨の強気相場が始まろうとしていることを示す最初の兆候となるだろう。