ビットコイン取引資本チェーン調査：最大5倍のレバレッジ

導入

仮想商品として、ビットコインの取引プロセスにはレバレッジ取引も導入されており、最大レバレッジは 5 倍に達します。同時に、ビットコイン取引におけるマネーロンダリングについて市場では疑念が持たれています。

ビットコインの異常な変動は規制当局から大きな注目を集めている。先週金曜日、中央銀行の北京本部と上海本部が3つのビットコイン取引プラットフォームの責任者と会談した後、規制当局がビットコイン取引の安全を確保するため第三者のビットコイン保管プラットフォームの設立について協議するとの報道があった。

21世紀ビジネスヘラルドの記者は、先週金曜日に召喚された3つのビットコインプラットフォームには、Huobi、Bihang、Bitcoin Chinaが含まれていたことを知った。

しかし、1月10日、Huobiの内部関係者は21世紀ビジネスヘラルドの記者に対し、「プラットフォームはまだ関連する第三者保管人から何の通知も受け取っていない」と答えた。

雷英企業の副社長である張華氏は、21世紀ビジネスヘラルドの記者に対し、「デジタル資産取引業界はまだ発展段階にあり、ビットコイン取引ファンドはまだ標準化された第三者保管システムを形成していない。個人的には、今後2～3年で大幅な規制措置が導入される可能性があると予想している」と語った。

仮想商品として、ビットコインの取引プロセスにはレバレッジ取引も導入されていることは注目に値します。さらに、ビットコイン取引の人気の裏には、ビットコイン取引を通じたマネーロンダリングに対する疑念が消えることはありません。では、ビットコインの取引資本チェーンの背後にある真実は何でしょうか? 21世紀ビジネスヘラルドの記者がこの件について調査を開始した。

信用取引は一般的である

「現在、ビットコインのレバレッジ取引は非常に人気があります。一部の投資家は、ロングポジションとショートポジションを含むレバレッジ取引方法を採用します。業界の一般的なレバレッジ比率は約3倍です。取引活動などに基づいて動的に調整されます。」張華氏は21世紀ビジネスヘラルドの記者にこう語った。 「1月5日、ビットコインの価格は大きく変動し、1日の変動率は32.55%に達した。同日、レバレッジをかけた投資家の一部は清算に見舞われたが、これは主に1日を通して急激かつ劇的な価格変動によるものだった。」

同日、Huobi.comの内部関係者は、同プラットフォームが部分証拠金取引を提供しており、証拠金取引手数料として1000分の1を請求することを確認した。プラットフォームに加えて、第三者機関も資本配分に参加します。

「最大レバレッジは約5倍です。ただし、プラットフォームは取引状況に応じて適時に調整を行います。たとえば、1月5日、Huobiはリスク管理の調整を行い、主に投資家のリスクを管理するためにレバレッジ比率を2倍に引き下げました。それにもかかわらず、一部の投資家は依然として打撃を受け、ポジションをクローズせざるを得ませんでした」と関係者は述べた。

「具体的には、ビットコインの現在の価格が6,000元だとすると、ユーザーは6,000元の自己資金を持っており、市場に強気なので、その4倍の資金、合計30,000元を借りて5ビットコインを購入しました。その結果、ビットコインの価格は下落し、実際の資産がプラットフォームから借りた資金の110％に近づいたとき、プラットフォームはユーザーに損失を止めるためにポジションを閉じるか、マージンを増やすように通知しました」と前述のHuobiの内部関係者は語った。 「したがって、ユーザーの実際の資産が110％に達すると、プラットフォームは強制的に清算し、資産を市場価格で売却します。 原則は他の金融市場と同じです。 つまり、このユーザーの価格によると、ビットコインの価格が5,280元に下落した場合、ユーザーが損失を止めたり、マージンを増やさなければ、プラットフォームは強制的に清算します。」

OKCoinの創業者兼CEOの徐明星氏は同日、21世紀ビジネスヘラルドの記者に対し、「当社のプラットフォームのレバレッジ比率は比較的小さい。価格が大きく変動した場合、通常はレバレッジ取引を停止するため、当社のプラットフォームで口座を清算したユーザーは非常に少ない」と答えた。

Kuoyue Technologyの共同創設者であるChen Gang氏は、「プラットフォームにとって、リスク管理の核心は内部管理にあり、資産保全をしっかり行い、リスク管理と清算、日々の決済、日々の調整に注意を払っています」と語った。

国境を越えた裁定取引のリスク

市場変動のリスクに加え、ビットコイン取引におけるマネーロンダリングの疑いも常に存在してきました。

この点について、徐明星氏は、5つの省庁と委員会が2013年にすでに発行した「ビットコインリスク防止に関する通知」の中で、プラットフォームはマネーロンダリング防止を厳格に遵守すべきであると明確に述べていたことを強調した。

「例えば、ユーザーが当社のOKCoinプラットフォームからビットコインを購入する場合、まず関連する認証を実施し、資金源や資産額などを確認します。」徐明星氏は言う。 「さらに、外国の銀行や取引プラットフォームの『マネーロンダリング対策』の手順はより複雑です。お金やビットコインがどこからともなく現れた場合、外国の機関は現金の引き出しを許可しません。資金の合法的な出所を証明する必要があります。同時に、ビットコインの価格は常に変動しています。ビットコインによる通貨の交換は仮想的な操作であり、その操作は従来の方法よりもはるかに困難です。」

前述のHuobiの内部関係者は、プラットフォームに出入りするユーザー資金には厳しい管理規制があるとも述べた。アカウントを開設する際、プラットフォームはユーザーの身元を確認し、実名、登録名、ID番号などの情報を使用して登録することをユーザーに要求します。また、選択できるのは人民元口座と米ドル口座のどちらかのみです。一度決定したら変更することはできません。

「資金の入出金に関しては、ユーザーが銀行カードをバインドした後、振替を通じてプラットフォームに再チャージすることができます。さらに、再チャージと引き出しを完了するには、再チャージ銀行カードと認証されたユーザー名が一致している必要があります。」その人は言った。

同日、Huobiの朱家偉COOも「Huobiは中央銀行などの規制当局の要求と関連法規に従って厳格な自己検査を実施する。また、業界の各社と業界同盟を設立し、業界の自主規律を実施し、業界標準の確立を推進する予定だ」と回答した。

この点に関して、張華氏はビットコインの国境を越えた裁定取引は実際には実施が難しいと考えている。理論的には、国境を越えた裁定取引は国内プラットフォーム取引を通じて達成できる。しかし、実際的な観点から見ると、国境を越えた裁定取引にはコストの支払いも必要になります。各取引プラットフォームには、取引手数料や出金手数料など、対応する現在の手数料ポリシーがあります。現在、国内取引プラットフォームの出金手数料の基準はおよそ0.3％～0.5％です。

また、ビットコインは価格変動に制限がなく、通貨を保有している間は急激な価格変動による為替リスクに直面する可能性があります。取引所のコンプライアンス管理に関しては、海外の取引プラットフォームはすでに比較的完全な投資家アクセス管理ルールを備えています。

「もしビットコインが本当に外貨両替に使われると、需要と供給のバランスが崩れ、ビットコインの国内価格はビットコインの海外価格よりはるかに高くなるだろう。しかし、現在ビットコインの国内価格は海外価格と同程度であり、海外価格が国内価格より高いこともある。」徐明星氏は言う。

「取引特性の観点から、一部のコイン購入はマネーロンダリング目的であることが確認できる。このタイプの投資家の取引特性は、定期的に取引することはほとんどなく、一回の取引量も非常に多いことだ」と張華氏は述べた。

しかし、張華氏はまた、「デジタル資産の急成長期には、一部の取引プラットフォームがトラフィックを集めるためにこれを厳しく管理しないことは避けられない。しかし、一部の準拠プラットフォームは、関連する国家のマネーロンダリング防止規制を厳格に遵守し、異常な取引を厳しく監視するだろう」と述べた。 （編集者：呉燕玲）