中央銀行によるビットコイン取引プラットフォームの調査の本当の目的は何でしょうか?

主要取引プラットフォームの調査は、実際にはビットコイン市場を冷却し、ビットコインへの大規模な市場参加とより大きな群集効果の形成を防ぐことを目的としています。

この監督には実は 2 つの目的があります。 1つは、ビットコインの価格が上がり続けるにつれて、多くの資金がビットコインを追いかけ始め、おじいちゃんやお母さんまでもが市場に殺到したことです。ビットコインを騙った様々な詐欺が頻繁に発生しています。私たちが介入しなければ、多くの詐欺師はより自信を深めるでしょう。主要取引プラットフォームの調査は、実際にはビットコイン市場を冷却し、ビットコインへの大規模な市場参加とより大きな群集効果の形成を防ぐことを目的としています。もう1つは、多くの中途半端な分析によってビットコインの資産移転能力やマネーロンダリング能力が誇張され、中央銀行や他の規制当局に大きな圧力がかかり、検査を開始せざるを得なくなったことだ。

もちろん、ビットコイン取引プラットフォーム自体にも、情報開示、資金の安全性、プラットフォームの安定性など、いくつかの問題があります。特に、開発されている派生商品の多くは、すでに非常に高いリスクを抱えています。一般投資家が参加できるように一定の基準を設けなければ、リスクは莫大なものとなる。たとえば、レバレッジをかけたビジネスでは、より透明性が高く厳格なリスク管理システムが必要です。

ビットコイン自体が実験的なものなので、今回は画一的な規制を実施するのは難しいです。ビットコイン取引は世界中の国々で行われています。中国は一方的に禁止することはできないし、完全に禁止する方法もない。同時に、中央銀行もこの分野での研究と人材を必要としており、社会全体のデジタル通貨に対する理解を育む必要があります。実際、ある観点から見ると、ビットコイン市場の存在は、中国人民銀行による将来のデジタル通貨発行に向けてユーザーを教育するためのものでもある。この点では中国はインドよりもはるかに強い。少し前に大きな論争を巻き起こしたモディ首相の「紙幣廃止」事件の目的の一つは、すべての人に電子銀行の利用を強制し、モバイル決済を促進することだった。

現在の問題は、いくつかの赤い線が引かれていない場合、ビットコインプラットフォームはビジネスの革新的な境界を認識できず、時々境界を越えてしまい、投資家を誤解させる可能性さえあるということです。

ビットコインを使ったマネーロンダリングの問題は、専門的かつ真剣に検討される必要がある。ビットコイン自体は分散化され匿名ですが、ビットコインを使用して資産を転送するのは簡単ではありません。まず、人民元でビットコインを購入する必要があり、国際市場で現金化するためのチャネルとアカウントも必要です。実は、ビットコインを購入する手順は、証券会社に口座を開設して株を購入するのとまったく同じです。チェックするのはとても簡単です。異常な取引があった場合、これらのビットコイン取引プラットフォームはそれを積極的に報告し、プラットフォームはあえてこのリスクを負いません。

さらに、率直に言えば、中国のビットコイン取引の多くは、資産を移転する動機も必要性もない低レベルのユーザーによって行われている。ビットコインを使用して資産を転送する場合、多くのリスクに直面することになります。 1つは、プラットフォームによって報告されるリスクです。 2つ目は、国際市場での取引が国内市場に比べてはるかに活発ではなく、米国などにおける大規模な取引を迅速に現金化できるかどうかが問題である。 3つ目は、ビットコインの価格が激しく変動することです。過去10日間で45%以上下落しました。短期間で現金化できない場合、損失は非常に大きくなります。

ビットコインの見通しについての疑問は、ビットコインの価格とは異なるかもしれません。 1月3日、私はWeiboで短期的な価格リスクを厳粛に警告しました（当時の価格は1口あたり7,000元を超えていました）。実際、傾向から判断すると、この変動の間、ビットコインの価格は5,000元を超えて完全に乗っ取った人々によって押し上げられました（この見解は、1月6日午後の新浪の牛眼観盤番組の生放送中に表明されましたが、当時は多くの人が5,000を下回ることはないと考えていました）。

デジタル通貨の実験として、ビットコインは間違いなく長い間存在し続けるでしょうし、ビットコインを排除できる国や組織はありません。しかし、ビットコイン取引プラットフォームは、ビットコインが当面は法定通貨に取って代わることはできず、完全な通貨属性を持つこともできないことを理解する必要があります。しかし、仮想資産取引として、また技術発展の観点から見れば、ビットコイン取引プラットフォームは存在意義を持ち続けます。

規制当局が最終的にこれらの大規模取引プラットフォームを停止した場合、ビットコイン取引を禁止する方法がないため、規制はさらに困難になるでしょう。取引が少数のプラットフォームに集中しなければ、取引は地下に潜り、詐欺的なプラットフォームが出現する可能性が高くなり、監視が難しくなります。社会全体への被害はより広範囲かつ長期化するでしょう。今必要なのは、取引プラットフォームのデータ情報を透明化・共有化し、取引プラットフォームに規制当局への報告・連絡を義務付けるとともに、資金監督やリスク管理、レバレッジ解消などの問題に対する意識向上を促すことだ。

最後に、お知らせです。2013 年末、中央銀行は「ビットコインリスク防止に関する通知」を発行し、金融機関や決済機関がビットコイン関連の業務を行うことは許可されないと明確に規定しました。最近、中国証券報の報道によると、「規制当局は近い将来、業界関係者と会合を続け、ビットコイン取引の安全性を確保するための第三者ビットコイン保管プラットフォームの設立について協議する予定だ」とのことだ。これは、規制当局がビットコイン取引プラットフォームを規制し、サードパーティの保管プラットフォームの設立を許可し始めたことを示しています。これは、規制分野が時代の変化に対応していることを示す兆候であり、善意のシグナルを発しているとも言えます。

（この記事の著者紹介：金融コラムニスト）