ビットコイン改革は難航：アップグレードの範囲はより広い

ビットコインは2017年に入ってから2つの重要な転換点を経験しました。価格の観点から見ると、継続的な急成長が1月5日に急落に転じ、数日間低迷した後、2月初旬に力強く反発しました。監督と是正の観点から見ると、2月に摘発された是正の深さと幅は1月より​​もさらに大きかった。

1月、北京と上海の規制当局がビットコインチャイナ、Huobi.com、OKCoinを聴取・検査した後、3つの主流プラットフォームはビットコインのスポットファイナンスとコインレンディングの停止を発表した。

2月12日、ビットコイン投資家がTechWebに対し、ビットコインチャイナの国際サイトBTCCが先物のようなビットコイン契約取引プラットフォームでの人民元の入出金を最近停止したことを明らかにした。 TechWeb は状況を把握するために投資家として BTCC にアプローチしました。後者は電子メールで、「プロフェッショナル・トレーディング」が最近人民元の入金/引き出し機能を停止したことを確認し、米ドルのサービスは依然として正常だが、「中国本土の国民」は米ドルのサービスを利用できないと述べた。

1月5日の急落とそれに続く投資家からの取引サービス手数料の徴収により、上記3つの主流プラットフォームの1日の取引量はピーク時の数百万から数万に急落した。しかし、取引量の急激な減少を背景に、国内ビットコイン価格は2月初旬に大きく反発し、2月8日には一時7,600元に迫った。

2月9日、中国人民銀行北京市業務管理部の発表によると、規制当局は2月8日に北京市の「中国ビットコイン」「ビットコイン取引ネットワーク」「優良ビットコイン」「雲備」「元宝」「BTC100」「巨備」「碧貝」「大紅火」など9つのビットコイン取引プラットフォームの主要責任者を再度聴取し、ビットコイン取引プラットフォームの現状の問題点を伝えた。

2月9日と2月10日の夕方、上記の9つの小規模ビットコインプラットフォームは相次いでビットコインの引き出し停止を発表し、これは1か月間続くと予想されています。

北京に拠点を置く2つの主要プラットフォームであるOKCoinとHuobiも同様の発表を行った。一方、上海に拠点を置くビットコイン・チャイナは、ユーザーが資金を引き出すための審査時間を当初の72時間から10日間に延長すると発表し、「リスク管理要件に基づいて、各アカウントが1日に引き出せる金額が制限される可能性がある」と述べた。

現時点では、国内ビットコイン取引の是正は、当初の3つの主流プラットフォームから業界のほぼすべてのプラットフォームに広がっています。

ビットコインの引き出しを停止する目的

ビットコインの出金とは、プラットフォームからのビットコインの出金を指します。 OK Coin Bankなどは人民元のチャージや引き出しを停止していない。つまり、顧客が流動性を必要とする場合、ビットコインを売却して人民元で引き出すことができるということです。

Huobiと他のプラットフォームは、調整の理由について、業界内の同業者と協力してビットコイン業界のマネーロンダリング防止基準を策定し、プラットフォームのマネーロンダリング防止システムを全面的にアップグレードし、ビットコインがマネーロンダリング、通貨交換、ねずみ講などの違法行為に使用されることを効果的に防止し、対抗するためだと述べた。システムアップグレードが完了するまでに不正な取引が継続するのを防ぐため、ビットコインの出金を全て停止することを決定しました。

マネーロンダリングや通貨交換の有無は、ビットコインへの規制介入以降、公式発表で最も頻繁に言及される点であり、業界では常に論争が続いています。マネーロンダリングや通貨交換が行われる可能性があると考える人たちは、投資家が国内のビットコイン取引プラットフォームで人民元建てのビットコインを購入し、それを海外のビットコイン取引プラットフォーム（または国内プラットフォームが運営する米ドル取引プラットフォーム）で米ドルに売却できると考えています。この方法では人民元を米ドルに交換することができ、理論的には為替レート政策の制約を打ち破ることができます。

しかし、ビットコインの資産移転やマネーロンダリングの機能は誇張されているという見方もある。

OK Coinの創設者兼CEOであるMing​​xing Xu氏は、上記の行為は取引プラットフォームのマネーロンダリング防止メカニズムを通過できないと何度も公に述べています。たとえば、中国で人民元で100万相当のビットコインを購入した後、米国で同じ価値のビットコインを売却するには1〜2か月かかる可能性があります。この期間中の価格変動と、中国のビットコインは通常海外のものより 1%～2% 高価であるという事実により、これは理論上のみ実現可能です。さらに、中国と海外のビットコインの価格差は一定の範囲内に留まっています。中国と海外のビットコインの価格差から、ビットコインを通じて多額の人民元を海外に送金した人はいないことが分かります。

それにもかかわらず、OKCoinと他のプラットフォームは2月9日夜、顧客の身元確認を強化し、資金源と引き出しの審査を強化し、マネーロンダリング防止規則をアップグレードし、今後は疑わしい取引を関係部門に報告するという発表を行った。

2月初旬の価格回復の背景

2017年1月5日、国内のビットコイン価格は9,000元に近づいた後、急落し、10時間以内に約30％下落しました。その後、国内3大主流プラットフォームは高頻度取引やプラットフォーム間の資産裁定取引などの投機行為を抑制するため、「デレバレッジ」や取引サービス手数料の徴収などの措置を実施し、各プラットフォームの取引量は大幅に減少した。

しかし、取引量の急激な減少を背景に、国内ビットコイン価格は2月初旬に大きく反発し、2月8日には一時7,600元に迫った。米CNBCウェブサイトは2月7日の記事で、今回の価格反発は、1月に中国の外貨準備高が3兆ドルを下回ったことを受けて、中国の外貨投機活動が急増したことが影響している可能性があると報じた。

「外貨準備高の減少はある程度安全資産としての買いを刺激したかもしれないが、それが現在のビットコイン高騰の最も根本的な理由ではない」とゴールド・ウォレットの主任研究員シャオ・レイ氏はテックウェブに語った。

シャオ・レイ氏の見解では、中央銀行によるビットコイン取引プラットフォームの検査はまだ進行中であるものの、中国人民銀行は2017年1月29日にデジタル通貨研究所を正式に設立した。春節前に中央銀行が推進していたブロックチェーンベースのデジタル紙幣取引プラットフォームは、すでにテストに成功している。中国人民銀行は、デジタル通貨とその現実世界での応用を研究する世界初の中央銀行となる。これらのことから、ビットコインは過度に厳しい規制の対象にはならないと市場では信じられるようになり、市場の信頼が再燃した。また、中国が為替レート安定策を強化し、国境を越えた資本移動に対する規制が厳しくなり、国内金利が上昇するなか、投資家の資本市場、特に不動産市場に対する懸念が強まっている。行き場を失った資金の一部は代替市場に参入し始めており、最近では金、ビットコイン、その他の市場に流入する資金が大幅に増加している。

米マーケットウォッチは2月7日、市場アナリストの発言を引用し、世界的に見ると、欧米の政治環境の変化により仮想通貨を含む代替資産の魅力が高まり、それが過去1年間のビットコイン高騰にある程度寄与したと報じた。

記事で言及されている欧米の政治環境の変化には、欧米の政界における「国民戦線」の影響力の拡大も含まれる。例えば、英国のEU離脱、トランプ大統領の予想外の選挙勝利、フランス、ドイツ、イタリア、オランダなどの国々における「極右」への支持の高まりにより、西側諸国の政治情勢は極めて不安定に見えるようになっている。

さらに、選挙後に金融規制を緩和すると約束したトランプ氏の勝利もあり、米国初のビットコインETFがSECの審査を通過する可能性が高まったと予想する人もいる。 SECは3月11日にビットコインETFを承認するかどうかの決定を下す予定だ。