Matrixport: SEC がビットコインスポット ETF を再び拒否したのはなぜですか?

マトリックス・オン・ターゲットは2023年の市場全体の期待について楽観的であり、年初にはビットコインがクリスマス前に45,000ドルに達する可能性があると予測した。ビットコインスポットETFに関するSECの要件がすべて満たされれば、ビットコインは2024年1月末までに5万ドルまで上昇する可能性があると予想しています。ETF申請者とSECスタッフの間で頻繁に会議が行われ、申請者が申請書を再提出するケースが見られましたが、すべての申請がSECが承認前に満たさなければならない主要な要件を満たしていないと私たちは考えています。これは2024年第2四半期までに起こる可能性がありますが、SECは1月にすべての提案を拒否すると予想されます。

SECの5人で構成される投票委員会の現在の指導部は民主党が中心で、ビットコインを代替価値保存手段として正当化するETFを承認する可能性は低い。これは、ETFによって暗号通貨市場全体が確実に立ち上がることになるためであり、ゲンスラー氏は2023年12月のコメントによれば、業界にはより厳格なコンプライアンスが必要だと考えている。政治的な観点から言えば、ビットコインスポット ETF を承認する理由はなく、承認されればビットコインは代替価値保存手段として正当な選択肢となるからです。

トレーダーが2023年9月にETF承認に賭け始めて以来、少なくとも140億ドルの追加法定通貨とレバレッジが暗号通貨に流入している。これらの流入の一部は、FRBがハト派に転じたことによるマクロ環境の緩和に関連している可能性がある。しかし、この140億ドルの追加買いのうち、100億ドルはETF承認への期待に関係している可能性が高い。 SECが拒否した場合、少なくとも51億ドル相当のビットコイン永久ロング先物がさらに清算されると予想され、連鎖的な清算が見られる可能性があります。ビットコインの価格はすぐに20%下落し、36,000ドル/38,000ドルの範囲に戻る可能性があります。

市場参加者が2024年1月5日金曜日までに承認のニュースを聞かなかった場合。この場合、Matrix on Targetは、トレーダーが1月末に行使価格40,000ドルのプットオプションを購入してロングポジションをヘッジするか、オプションを通じて直接ビットコインをショートすることを推奨しています。 SECがETFを拒否したとしても、米国の選挙年とビットコイン採掘年はプラスになる傾向があるため、2024年末のビットコイン価格は今年初め（42,000ドル）よりも高くなると予想しています。