ビットコインは安全資産でしょうか？ |日常語で学ぶブロックチェーン入門 286

制作 |ヴァーナキュラーブロックチェーン (ID: hellobtc)

最近、ビットコインの安全資産としての性質が疑問視され、これまで誰もが信じていた真実が突然打ち砕かれました。 3月22日には、中国人民銀行のWeChat公式アカウントも「ビットコインは安全資産である」というリスク警告と科学普及記事を掲載したが、これは誤った主張である。

まず、安全資産の定義を見てみましょう。安全資産とは、市場の変化によって価格がほとんど変動しないタイプの資産を指します。例えば、金や米ドルなどの法定通貨は、市場の変動が極めて小さく、政治や戦争などの影響を受けにくく、価値下落の影響を最大限回避することができます。簡単に言えば、リスクが存在する場合に資産の価値が下がらないようにすることを意味します。では、なぜ人々はこれまでビットコインが安全資産としての性質を持っていると考えていたのでしょうか?これはどうして起こったのですか?最近はどう故障したのですか?

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安全資産の起源

主な理由は、過去に世界中で金融危機、政情不安、戦争が起こるたびに、ビットコインの価格が一定程度上昇していたことです。以下に簡単な例をいくつか示します。

2012年のギリシャ債務危機の際、人々は預金を引き出すために銀行に殺到しました。少数の人々がビットコインが前のサイクルにあることを発見し、リスク回避のためにこの市場に参入し始めたため、ビットコインの価格は上昇し続け、より多くの人々がこの市場に参入するようになりました。 2013年3月から4月にかけて、わずか1か月間でビットコインは40ドルから266ドルへと6倍以上も上昇しました。それ以来、ビットコインは「安全な避難場所」と関連付けられるようになりました。

2019年2月、ベネズエラの経済崩壊と政治的混乱により、ビットコインの取引量は2018年の週300 BTCから2019年には週2,500 BTCへと増加し続けました。

2020年1月3日、米国の無人機が数発のミサイルを発射し、イランの副司令官であるソレイマニ少将を正確に殺害した。この事件は全世界の注目を集め、金融市場に激しい反応を引き起こした。金と原油の価格が急騰し、米国株は急落し、ビットコインは6,800ドルから8,000ドルに反発した。

金融危機、政治的混乱、地域戦争などが発生するたびに、資産の損害を防ぐ方法を考え始める人が出て、ビットコインを購入することが選択肢になることがわかります。しかし、上記のような出来事の影響により、一部のメディアや影響力のある個人が関連するルールをまとめ、ビットコインが安全資産としての性質を持っているという考えを広め始めました。

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安全資産は「破壊された」

では、業界が最終的に「デジタルゴールド」になると常に期待してきたビットコインの安全資産としての特性は、どのようにして「破壊」されたのでしょうか?

最近の312事件では、流行病の影響を受けて、ビットコインは崖のような下落を経験しました。安全資産としての役割を果たす代わりに、最も価値が下落した資産となった。このような状況になっている理由は、ビットコインが新年を前に上昇しすぎたことと、ビットコインに投資する投資家が株式市場や他の金融資産にも投資している可能性があることです。彼らは他の金融資産の圧力を軽減するためにビットコインを売却することを選択し、レバレッジ契約の連鎖反応により通貨価格のさらなる下落につながりました。

しかし、このようなパフォーマンスを見せているのはビットコインだけではありません。金融市場全体がこの疫病の洗礼を受けている。安全資産でもある金はその後も下落を続けた。

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まとめ

現在、ビットコインは主に次の 2 つの理由から、安全資産というよりはリスク資産に近いと言えます。

1. ビットコインは誕生してまだ日が浅く、現在は失敗する可能性のある単なる社会実験の段階です。金の数千年の歴史と比較すると、コンセンサスはまだ弱すぎます。実際の災害が発生した場合、人々は資産を守るためにビットコインではなく金を選択するでしょう。

2. ボラティリティが非常に大きいため、1 日のボラティリティが金の 1 年間のボラティリティと同じくらい大きくなることもあります。

もちろん、安全資産としての性質は相対的であるという別の言い方もあります。ビットコインは当初から安全資産としての特性を強調したことはなく、むしろインフレ防止と脆弱性防止に重点を置いてきました。

では、ビットコインは金のような安全資産になる可能性はあるのでしょうか?長期的にはそうかもしれません。ビットコイン自体は金と同様の特性を持っています（一部は金よりも優れているかもしれません）。時間が経つにつれて、ビットコインの取引量が十分に大きくなり、そのボラティリティが低下すると、ビットコインは新たな安全資産になる可能性があります。

ビットコインの安全資産としての特性は崩壊した。あなたはまだそれについて楽観的ですか?コメント欄であなたの意見を自由に共有してください。

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