イーサリアムの合併：分散型世界にとっての「大きな試練」

歴史の歯車はゆっくりと回り始めており、ブロックチェーン業界の将来の発展の基盤を築く出来事が起こっています。

2022年9月15日、8年前に設立されたイーサリアムは合併（The Merge）を完了します。 42万人が検証に参加し、世界中の7,000以上のアクティブノードが協力し、数万のブロックチェーンチームが選択を行いました...このシステムアップグレードは、ほぼすべての暗号化およびブロックチェーン実践者の注目を集め、主要な主流の金融規制機関、半導体大手、国内外のインターネット大手の注目を集めました。

理由は簡単です。世界最大の分散型インターネットプラットフォームであり、最も革新的なブロックチェーンとWeb3エコシステムであるイーサリアムは、これが設立以来最も複雑なシステムアップグレードであり、大きな意義があると主張しています。イーサリアムの創設者ヴィタリック・ブテリン氏は、これに6年間準備してきたと語った。

イーサリアムの合併は、時価総額2,000億ドルのこの超大規模分散型システムの完全なアップグレードを意味します。 OKLinkのデータによると、イーサリアムには現在3,000人以上の開発者と数百万のユーザーがいる。そのエコシステムは、400以上のDefi（分散型金融）プロジェクト、13万のNFT契約、7,500以上のアクティブノードを運営しており、これらのプロジェクトは共にこのアップグレードを目撃し、参加することになる。

過去 2 年間、Ethereum の基盤では 2 つの並行ネットワークが稼働していました。 1 つはオリジナルの PoW (Proof of Work) ブロックチェーンであり、もう 1 つは過去 2 年間でのみ稼働している PoS (Proof of Stake) ブロックチェーンです。両者の背後には対応する利益団体が存在します。 Ethereum の合併の目的は、ダウンタイムなしで前者を後者に完全に置き換えることです。

このアップグレードの背後には、イーサリアムが自己改善能力を持ち、それが依然として最も安全で健全な分散型インターネット プラットフォームであるかどうかがすべての人に証明されるだけでなく、数千億規模の資本の再編と利益の再分配も目撃されるでしょう。

PoW側に立つメンバーとして、NVIDIAは残念ながら今回の事件で大きな影響を受けました。国勝証券のレポートによると、2021年第4四半期のNvidiaの収益の45%はゲームとマイニングの顧客からのもので、その額は34億米ドルに達した。 Nvidiaの古いライバルであるAMD（Advanced Micro Devices）の2022年第1四半期の収益の54％は、マイニンググラフィックカードを含むコンピューティングおよびグラフィック製品によるもので、その額は48億ドルに達した。国勝氏は、NvidiaとAMDはマイニング事業を分割していないため、この2つの半導体企業のマイニング事業の具体的な利益を知ることは不可能だが、それでも一目見ることはできると分析した。イーサリアムの合併は、これら2社の収益に大きな影響を与えます。

物事は予期せず変化します。少し前、NvidiaのCEOであるジェンスン・フアン氏は、「当社のGPUは世界最大の分散型スーパーコンピューティングをサポートしており、それが暗号通貨の分野で非常に人気がある理由です」と述べた。しかし現在、暗号通貨の信奉者である黄仁鉉氏は、暗号通貨の巨人から見捨てられている。

Nvidia はこの出来事の影に過ぎません。イーサリアムの合併は数十万の暗号通貨マイナーの利益に直接影響を及ぼします。 10年かけて構築された数千億ドル規模の鉱業市場。ある暗号通貨マイニング会社のCEOはこう語った。「イーサリアムの合併により、PoWマイナーは他の小規模なPoWブロックチェーンを探す必要に迫られ、その結果これらのブロックチェーンは混雑し、マイニングの難易度が上がり、収益性が低下するだろう。」

では、なぜイーサリアムは合併にこれほど苦労し、さらにはマイニングコミュニティ全体を怒らせたのでしょうか?

「2014年にイーサリアムのホワイトペーパーではPoWからPoSに移行すると書かれていた。当初は2018年か2019年に可能になると誰もが思っていたが、当時はPoSの研究がまだ終わっていなかった。予想外に、今に至るまで何度も延期されてきた」と実務家は語る。

PoS と PoW のどちらを選択するかは、利害の戦いであるだけでなく、信念の戦いでもあります。

PoW (Proof of Work) はかつて、ビットコイン、イーサリアム、およびすべてのブロックチェーン (パブリック チェーン) の運用の基盤でした。過去にイーサリアムが正常に動作できたのは、個々のマイナーまたはマイニングプールがノードとして機能し、マイニングを通じてシステム全体に計算能力を提供していたためです。

しかし、イーサリアムの創設者であるヴィタリック・ブテリン氏は、マイニングモデルはエネルギーを消費しすぎて、毎年何十万ものビットコインやイーサリアムを発行する必要があると考えています。彼はこれは良い仕組みではないと考えています。逆に、PoS メカニズムは電力消費を 99.95% 節約し、メイン ネットワークがコンピューティング能力の 51% によって攻撃されることをより困難にします。

さらに、PoS のもう 1 つの重要な利点は、より広範なグループを統合し、数十万人、さらには数百万人もの人々をブロックチェーン検証に参加させることです。ユーザーは、従来のようにグラフィック カードやマイニング マシンなどのハードウェアを購入する必要がなくなります。イーサリアムのマイニングに参加するには、ソフトウェア レイヤーで ETH を担保にする必要があるだけです。 「マイニングに参加するには、インターネットに接続されたラップトップだけが必要であり、これによりステーカーやマイナーの数が大幅に増加し、より分散化が達成される」と暗号通貨業界のアナリストは述べた。 OKLinkのデータによると、ETH 2.0ステーキングアドレスの総数は43万を超え、バリデーターの数も42万を超え、昨年同時期のほぼ2倍となっている。

イーサリアムの合併後、イーサリアムをステーキングする人々とアドレスの数は再び大幅に増加すると予想されます。かつて、マイナーはイーサリアムのエコシステムとはほとんど関係のない、利益を追求する人々の集団でした。しかし、PoW が PoS に切り替わった後は、コイン保有者 (ステーカー) がマイナーとなり、より多くの参加者が Ethereum と密接に結びつくことになります。

PoW から PoS への移行は、実際には、分散型台帳に帳簿を記録する権利をめぐる Ethereum エコシステム間の競争です。従来の会計方法 (PoW) と利益団体 (マイニングマシンを使用してマイニングする機関や個人) を排除し、新しい会計方法 (PoS) と利益団体 (コインを保有し、イーサリアムコインを担保にする人々) を採用することを選択しました。

ノードにとって、PoW はサイコロを振るようなものであり、PoS は宝くじを買うようなものになります。 PoS では、ブロックトランザクションは複数のトークンをステークしたバリデーターによって検証されます。個人がブロックチェーンに関連付けるトークンの数が多いほど、ネットワークのバリデータとしてランダムに選択される可能性が高くなります。 PoWと比較すると、PoSは一般の人々にとってより有利です。インターネットに接続できる限り、高価なマイニングマシンを購入しなくてもノードになることができます。

このメカニズムは人々の間で広く認識され、合意を得ています。 「BTCを除いて、他の暗号通貨エコシステムはPOSに移行するだろう。」実践者が判断しました。

Solana、Polygonなど、ますます多くの主流ブロックチェーンがPoSを選択する傾向が顕著になっています。

しかし、多くのマイナーは、PoS が必ずしも良い選択ではないと考えています。利益が損なわれる側として、マイナーたちはイーサリアムの合併は実はブロックチェーンの精神に反するものだと考えています。

「マイニングマシンは、現実世界と仮想世界の間に橋を架ける。このような大規模な施設が規制や審査の対象になれば、分散化に多くの問題をもたらし、完全な分散化という人々の当初のビジョンに反することになる」と、仮想通貨マイナーに勤務する実務家は語った。長い間、暗号通貨業界は政府によって規制されていない業界でした。彼らは地方分権化を信じていたため、政府の規制に対して強い嫌悪感を抱いていた。

さらに、PoWの支持者であるShenyu氏は、現在のPoWブロックチェーンはブロック生成ノードの匿名性を実現できるが、PoSはオンチェーン資産の抵当のために一定の困難を抱えていると考えている。

業界関係者の中には、PoS は政府の規制や検閲防止の面で以前よりも不確実性に直面していると考えている者もおり、これは実務家の間で共通の懸念となっている。SEC がイーサリアムを証券として扱う場合、規制当局の監視にどう対処するのか?それは遠くない。最近、米国SECの議長は、暗号通貨の発行者と取引所の両方がSECに登録する義務があると述べました。 PoW 側は、ブロックチェーン原理主義に違反する可能性があるため、イーサリアムが政府の規制の対象となるような状況に置かれるべきではないと考えています。これら二つの見解の対立は和解できず、二つのイデオロギーの対立となっている。

Nvidia、Bitmain、Justin Sun らは PoW の側に立っています。 Vitalik Buterin、Ethereum Foundation、USDCとUSDT、そしてそれらが主導するDefi市場、Yuga LabsとOpensea、そしてそれらが主導するNFT市場は、PoS（Proof of Stake）の側に立っています。

合併支持派は、炭鉱労働者の歴史的役割は果たされており、エネルギー消費量が多すぎるため段階的に廃止すべき時期が来ていると主張している。現状から判断すると、イーサリアムの合併を支持する人々のほとんどは、技術革新と製品革新を追求する人々です。彼らは、将来の世界はより新しいメカニズムとより多くの新しい参加者によって構築されるべきだと信じています。

イーサリアム合併事件は、ブロックチェーンの新興企業、金融機関、インターネット企業など、中国の多くの関係者からも注目を集めていることは特筆に値します。たとえば、より多くのイーサリアムマイナーを引き付けるために、ConfluxはPoWアルゴリズムをEthashに置き換える予定です。

中国では暗号通貨は明確に禁止されているものの、同国はスマートコントラクトなどトークンを伴わないイーサリアムのアプリケーション技術を非常に重視している。スマート コントラクトは、特定の分野における金融機関の効率を大幅に向上させることができる自動実行契約です。イーサリアムでは、開発者は「スマートコントラクト」を使用して、取引所や貸し手などの金融機関の大規模なネットワークを構築します。 IMF（国際通貨基金）の論文は、Defiアプリケーションを通じて金融活動を行う際の限界費用は先進国の銀行の3分の1、発展途上国の銀行の5分の1であると指摘した。国内の規制当局、金融機関、インターネット企業もこの技術の応用を試みている。

イーサリアムは、ある程度成功した社会実験であり、国内の起業家が模倣し、学び、国内の土壌に適応させるために変革する対象になりつつあります。これは現在、世界最大の分散型インターネット プラットフォームです。 DefiとNFTの波をリードし、支配し、Web3の概念を世界中に広めることに成功しました。国内700のNFTプラットフォームの源泉はそこから来ています。今後は、5つの主要なアップグレード（合併、離陸、境界、クリアランス、カーニバル）も実施されます。主流の金融市場とインターネット プラットフォームに参入し、統合されつつあります。

この合併はイーサリアムシステムの最初の包括的なアップグレードであり、「分散型コンセプト」を主流の世界に導入する上で重要な一歩となるだろう。