採掘されたBTCの30%以上が非アクティブであり、取引所が最大のHODL者である

ご存知のとおり、ビットコインの総供給量は 2,100 万に制限されています。ブロック報酬は4年ごとに半減し、つまり年間供給量が半減するため、インフレを抑制し、人間による操作を回避する効果が得られます。しかし、安定した供給量で、どれだけのビットコインが採掘されたのでしょうか?採掘されたビットコインはすべてアクティブですか?

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最初の質問に対する答えは簡単です。採掘されたビットコインの数は1,829万をわずかに超え、総供給量の87％以上を占め、採掘されていないビットコインの数は約270万です。ビットコインのマイナーは1日に約144ブロックを採掘し、各ブロックには12.5ビットコインが含まれており、1日あたり1,800ビットコインになります。まもなく、5月までにこの数は半分に減少するでしょう。

さて、2 番目の質問に移りましょう。採掘されたビットコインはすべてアクティブですか?最初の質問では、1,829 万ビットコインが採掘されたと答えていますが、それがアクティブで流通していることを意味するわけではありません。

アンチェインド・キャピタルが2020年4月1日に発表したデータによると、過去2～3年間のビットコインの未使用トランザクション出力（UTXO）を追跡するHODLウェーブ・インデックスは15％を下回り、14.98％となった。これは、採掘されたビットコインの約 15% が 2 ～ 3 年間使用されていないことを意味します。

この15%は274万ビットコインに相当します。発表時点での市場価格約6,600米ドルに基づいて計算すると、総額は180億8,000万米ドルとなる。

アンチェインド・キャピタルによると、より短い期間で見ると、ビットコインの5.36%は18〜24か月間変動がなく、10.73%は12〜18か月間変動がなく、13.96%は6〜12か月間変動していない。

流通しているビットコインのほぼ6分の1が長い間触れられることなく放置されているが、それらはどこに保管されているのだろうか？ビットコインアドレスはBTCの自然な保管場所ですが、過去数年間は取引所が全体の大部分を占めてきました。

2017年の仮想通貨市場の強気相場とそれに続く冬以降、多くの取引所が設立され、そのサービスが拡大し、それに応じてビットコインのHODLerの数も増加しており、一部の仮想通貨アナリストは取引所を「最大のHODLer」と呼んでいます。

ビットコインの価格と取引所ウォレット残高チャート |出典: TokenAnalyst

では、実際に取引所に蓄えられているビットコインの量はどれくらいなのでしょうか?答えは、未使用のビットコインの数とほぼ同じです。

コインシェアーズのCEOライアン・ラドロフ氏はブログ投稿で主要取引所におけるビットコインの取引量について説明した。彼の評価によると、Coinbase は 856,000 ビットコインを保管している最大の「HODLer」であり、他の HODLer 取引所には Binance、Bittrex、Bitfinex、Bitstamp、Huobi、Kraken、BitMEX などがあります。

取引所やその他の「仲介業者」（グレイスケールのビットコイン・トラストやビットメックスの保険基金を含む）は、全体の16.6%を保有している。

したがって、全体的な観点から見ると、実際に流通しているビットコインはごく一部にすぎません。ビットコインの87%は採掘されており、そのうち15%は2〜3年間放置されており、16%は取引所に長期間保管されています。

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