BTC の半減と価格の急落、暗号通貨マイニング企業が変革するために AI が選ばれる道なのか?

7月5日、BTCが54,000ドルを下回ったため、多くのマイニング会社のマイニングマシンがシャットダウン価格に達しました。 F2Pool のデータによると、現在、運営者に利益をもたらすことができるマイニング マシン モデルは 5 つだけであり、これは暗号通貨マイニングを主な事業とする企業が緊急に新しいビジネス収益ポイントを見つける必要があることを意味します。

これまで、コンセンサスメカニズムのPOWからPOSへの変換、ビットコインの4回目の半減期、エネルギーコストの影響により、主要な上場マイニング企業の株価は半減期前に急落し、中には破産宣告をした企業もありました。しかし、ビットコインの価格が下落するにつれて、マイニングの利益でコストを賄うことがますます困難になってきています。ブルームバーグは、半減期後、暗号通貨マイニング業界全体が約100億ドルの損失を被ると予測している。

危機に直面して、鉱山会社は自力救済の道を歩み始めた。力を合わせ、マイニングマシンを更新し、計算能力を向上させることは日常的な作業ですが、現時点で最も効果的な方法はAI分野への変革です。他の業界の企業と比較すると、マイニング企業のビジネス パスは人工知能のトラックと非常に重なっており、どちらもコンピューティング能力に対する需要が強く、それが暗号通貨マイニング企業の強みとなっています。

コアサイエンティフィック

2024年1月、Core Scientificの第11章に基づく再建計画が破産裁判所によって承認されました。しかし、上場当日、同社の株価は30％以上下落し、わずか3.75ドルで取引を終えた。

コア・サイエンティフィックが3月に発表した財務報告によると、2023年度の総収益は5億240万米ドルで、前年度比22%減少した。

しかし、同社はその後AI分野への進出を決定し、その月に1億ドル以上の収益が見込めるCoreWeaveとの複数年契約を締​​結した。契約条件に基づき、Core Scientific はテキサス州オースティンの新しいデータセンターに最大 16 MW の容量を提供し、CoreWeave のインフラストラクチャをホストします。 Core Scientific は、HPC を含むコロケーション事業を拡大するために、以前 HP が拠点を置いていたオースティンの Tier III データセンターをリースしています。

その後すぐに、Core Scientific は CoreWeave と 12 年間の契約を締結したことを発表しました。これにより、Core Scientific の年間平均収益は約 2 億 9,000 万ドル、12 年間の累計収益は 35 億ドルを超えると予想されています。

AIへの移行により、Core Scientificは自信と新たな命も手に入れました。同社は、コアウィーブによる鉱山会社を1株当たり5.75ドルで買収するという提案を拒否しただけでなく、株価が上昇したことで同社の時価総額もプラス成長を達成した。

上の図からわかるように、Core Scientific の株価は半減期前は約 3 ドルでした。半減期後、ビットコインはずっと上昇し続け、現在は10ドルに達し、ほぼ300%の増加となっています。注目すべきは、コア・サイエンティフィックが6月にコアウィーブとの12年契約を発表した後、同社の株価が2倍になったことだ。

コアウィーブ

Core Weave は当初はマイニング会社としてスタートしましたが、現在では「AI コンピューティング パワー スカルパー」として知られています。同社は2017年に設立され、大規模なGPUコンピューティングリソース、つまり数千枚のNVIDIA AI「コンピューティングカード」を備えたプロフェッショナルなクラウドプロバイダーです。同社の顧客には、OpenAI や Microsoft など多くの AI 大手企業が含まれています。

CoreWeave はもともと Ethereum のマイニングに特化したマイニング会社であり、その生産手段は GPU でした。 2018 年末までに 50,000 台以上の GPU が導入され、Ethereum ネットワークの計算能力の 1% 以上を占め、北米最大の Ethereum マイナーとなりました。

それ以来、暗号通貨マイニング市場における競争の激化と電気料金の大きな影響を考慮し、CoreWeaveは2019年以降、エンタープライズレベルのGPUチップセットの購入、専用のクラウドインフラストラクチャの構築、Nvidiaのチップを中心としたビジネスの調整に注力し始めました。

現在、AIのグローバル化がピークを迎える中、CoreWeaveはNVIDIAグラフィックスカードを基盤とするクラウドコンピューティングサービス企業となり、MicrosoftやGoogleなどの大手顧客を獲得し、ユニコーン企業の仲間入りを果たし、世界最大級の独立系GPUクラウドプロバイダーの1つとなり、VFX、人工知能、ゲーム、医療などさまざまな業界の顧客にサービスを提供しています。

この変革により、CoreWeave は莫大な商業的利益を獲得し、従来のマイニング企業は暗号通貨の価格変動の制約から解放されました。

2023年4月、CoreWeaveは2億2,100万米ドルのシリーズB資金調達ラウンドを完了しました。わずか1か月後、マグネター・キャピタルはさらに2億ドルを投資し、同社のシリーズB資金調達総額は4億2,100万ドルに達した。

その年の8月、コアウィーブはマグネター・キャピタルとブラックストーンが主導する23億ドルの借入資金調達を完了し、これにより同社の評価額は80億ドルに直接増加した。

今年、CoreWeave は 11 億ドルのシリーズ C 資金調達を完了しました。同時に、別の鉱山会社であるコア・サイエンティフィックは、コアウィーブ社と12年間の契約を締結し、同社に約200メガワットのインフラを提供すると発表した。さらに、今年6月、コアウィーブは2025年末までにヨーロッパにデータセンターを建設するために22億ドルを投資すると発表した。

現在、市場の噂では、CoreWeave が 2025 年に IPO を計画しているとのことです。

ハット8コーポレーション

昨年第3四半期、ハット8は約5,400万カナダドル（約4,000万米ドル）の純損失を報告し、収益は前年同期比で46％減少した。それ以来、ハット8は経営陣が交代し、新CEOのアシェル・ジェノート氏は半減期前に、現在の課題は「資産の売却、投資、成長について難しい決断を下すこと」だと述べた。

このため、Hut 8は昨年末に事業の調整と変革を開始し、カナダの発電所4つと新しいビットコイン鉱山を買収したが、さらに重要なことは、Hut 8が「人工知能の巨大な成長の可能性」に投資する機会を積極的に模索すると述べたことである。

Hut8は7月4日、2024年後半にAI事業の商業化を開始する計画を発表した。

Hut8 Corpは今年6月の業務アップデートで、同社が6月に17.8 EH/sの計算能力、762メガワットの電力管理能力、107のビットコイン生産を管理したと述べた。

同時に同社は、2024年後半にAI事業の商業化を開始する予定で、年間売上高は約2,000万ドルに達すると予測している。 CEOのアッシャー・ジェノート氏は、同社は既存の資産を積極的に最適化しており、データセンターの生産性と長期的な運用効率をさらに向上させるためにマイニング機材をアップグレードする計画だと述べた。

Hut8のAI事業への転換により、同社は今年6月にCoatueから1億5000万ドルの戦略的投資を獲得することができた。この資金は次世代AIインフラプラットフォームの構築を支援するために使用されます。以前に発表された1,100MWのエネルギープロジェクトの転換は近い将来に達成される予定です。

さらに、Hut8 の AI 変革により、半減期後に株価が 2 倍になりました。

上の図からわかるように、4月20日の半減期前のビットコインの価格は約8ドルでした。半減期以降上昇を続け、現在は16ドルを超え、価格が2倍になっている。

マラソンデジタルホールディングス

マラソン・デジタル・ホールディングスは、上場ビットコイン採掘会社としては最大手です。 Bitcointreasuries.netのデータによると、Marathonは17,000以上のビットコインを保有している。同社の主な事業は自社運営のビットコインマイニングである。その戦略は、マイニングファームを展開するためのマイニングマシンを購入（資金調達）し、生産の現金運用コストを支払い、その後ビットコインを長期投資として保有することです。

しかし、上記の3つのマイニング会社とは異なり、マラソンは半減の圧力下でマイニングマシンを更新し、生産能力を高めることに重点を置いています。

過去数か月間、マラソンはマイニングマシン製品を継続的に最適化し、コンピューティング能力を拡大してきました。同社は、2024年末までに50 EH/sの計算能力に到達し、年初に計算能力を2倍にする計画だ。例えば、マラソンデジタルは、アプライドデジタルのビットコインマイニングデータセンターを8,730万ドルで買収し、ナイスハッシュと協力してナイスハッシュマイニングプラットフォームに最適化されたビットコインASICマイニングマシンのカスタマイズファームウェアをリリースし、ビットコインマイニングマシンの効率と性能の向上を目指してマイニング製品MARAFWファームウェアとMARA UCB 2100コントロールボードをリリースしました。

さらに、マラソンはビットコインのサイドチェーンと関連開発プラットフォーム「Anduro」を立ち上げたり、アフリカの国ケニアのエネルギーインフラ開発に8000万ドル以上を投資する契約をケニアと締結するなど、他のアプローチも試みている。

今年5月、マラソンデジタルは財務報告書を発表し、2024年第1四半期に同社は合計2,811ビットコインを採掘し、現在の価格で約1億7,600万ドル相当になったと述べた。しかし、これは主に運用計算能力が15%増加したことによるもので、利益の増加はビットコインの価格上昇によるものでもある。

しかし、上記の取り組みにより、株価はわずかな上昇にとどまった。半減期の前後で株価は約15ドルから21ドルに上昇した。

結論

実際の結果から、今のところ、AIを早期に導入した鉱業会社は大きな利益を上げており、中には通貨価格の動向の束縛から解放された企業もあることが証明されています。既存の製品ラインと生産モデルに固執することを選択したマイニング企業は、次のビットコイン半減期が到来する前に、依然として打開策を見つける必要があるだろう。

AI分野を選択する鉱業会社にとって、成熟した鉱業インフラ、人事管理経験、電力リソースがあれば、分野間の変革の苦痛の期間を回避するのに十分であるため、これが最良の選択肢となる可能性があります。