分散投資はより良い投資戦略でしょうか?

2020年9月14日から：$DPIとsDeFi。

$DPI は 9 月 14 日に開始されたインデックスで、100% 担保付きの 11 のガバナンス トークンの時価総額を追跡します。ローンチ後、DeFiセクターは全体的に下落し、$DPI価格は47%下落しました。図 1 は、$DPI とその構成要素の全体的な傾向を示しています。 $MKRは+2%で最もパフォーマンスが良く、$YFIは-70%で最も下落しました。 $UNIトークンは9月16日に発売されましたが、初期価格がその価値を十分に反映していなかったため、9月25日に初期価格を調整しました。

図1: 2020年9月14日以降の$DPIと構成トークンのパフォーマンス

sDeFi は Synthetix によって作成された合成ファンドです。合成製品であるため、担保として追跡トークンを保持しません。このファンドは、Synthetix ガバナンスによって選択されたトークンの一定の重みに基づいています。図 2 は、sDeFi が現在の構成トークンと比較してどのように機能するかを示しています。 7週間の期間では、$LINKが4%上昇して最もパフォーマンスの良かった構成トークンとなり、$CRVは79%下落して最もパフォーマンスの悪かった構成トークンとなりました。 $sDeFi は 10 月中旬に数日間凍結されたことに注意してください。

図2: 2020年9月14日以降の$sDeFiと構成トークンのパフォーマンス

表 1 は、9 月 14 日から 10 月 31 日までの個々のトークンと 2 つのファンドのパフォーマンスを示しています。

表1：2020年9月14日から10月31日までのDPIとsDeFIとその構成要素

これら 2 つのファンドを $ETH および $BTC と比較すると、DeFi と同様に、両方のファンドが 2 つの主要な暗号通貨に遅れをとっていることがわかります (図 3)。予想通り、両ファンドは同様のプロファイルを生み出しました。

図3: 2020年9月14日から10月31日までの$ETH、$BTC、$DPI、$sDeFIのパフォーマンス。

2020年10月11日〜10月31日：$DeFi+Lと$DeFi+S。

2020年10月、PieDAOはDeFi業界をターゲットとした2つのファンドを立ち上げました。どちらのファンドも Balancer プールに基づいており、含まれるトークンの 100% 担保があります。このレビューで使用した Coingecko の市場価格データは確定するまでに数日かかるため、比較の開始日として 10 月 11 日を使用します。明らかに、検討中の期間は比較的短く、現時点で確固とした結論を導き出すことは困難です。

図4は$DeFi+Lと関連コンポーネントのパフォーマンスを示しています。 $LINK は上昇 (+4%) しましたが、$AAVE は最大の下落 (-49%) でした。全体として、この短期間で指数は 23% 下落しました。

図4: 2020年10月11日以降の$DeFi+Lとその構成トークンのパフォーマンス

図5は、$DeFi+Sとその構成トークンのパフォーマンスを示しています。 $PNTは小規模なDeFiトークンの中で最もパフォーマンスが悪く（-7%）、$LPRは-38%と最大の下落率を記録した。全体として、この短期間で指数は 26% 下落しました。

図5: 2020年10月11日以降の$DeFi+Sと構成トークンのパフォーマンス

図 6 は、この 3 週間の 4 つのファンドと $ETH および $BTC の全体的なパフォーマンスを示しています。ファンドも同様の状況を示しており、DeFiセクター全体のパフォーマンスを反映して、19%から26%の損失が出ています。

図6: 2020年10月11日から10月31日までのETC、BTC、DeFiインデックスファンドのパフォーマンス

表 2 は、4 つのインデックス ファンドの各構成トークンのパフォーマンスと現在のウェイトを示しています。 $DeFi+L は、$LINK の割合が大きいため、他のインデックスよりもわずかに優れたパフォーマンスを発揮します。この期間の$sDeFiのパフォーマンスが改善したのは、最初の9日間（$DPIが9％下落した）に凍結されたためと思われます。

表2：2020年10月11日から31日までの$DPI、sDeFI、$DeFi+L、DeFi+Sおよび構成トークンのパフォーマンス

最後に

4 つのファンドはすべて、DeFi セクターの平均的なパフォーマンスへのエクスポージャーを提供することを目指しています。すべてのファンドは、原資産の範囲内でパフォーマンスを達成し、個々のパフォーマンスの低下に対する保護を提供しました（これは、分散型ファンドに期待されるものです）。次回これらの数字を再確認したときに、DeFi にいくらか「緑」があることを願います。