ビットコインはいつまで上昇し続けるのでしょうか？ビットコイン価格に関する8つの教訓

出典: 議論してください

著者: 蔡 雷雷

ビットコインに関しては、2016年以降、私は以下のことを公表してきました。

「一記事でわかる通貨発展の歴史」（2016.4） 「ビットコインって一体何？」（2017.1）

「ビットコインを買ったと聞いたけど、どんな死に方をするか見てみようよ」（2017.5）

「ビットコインが30,000に達した後、コインは何枚残りますか？」 (2017.8)

誰もがビットコインを買うべき理由（2018 年 1 月）

「あなたが見下すブロックチェーンは遅すぎる列車だ」（2018.3）

「ビットコインはいつ売るべきでしょうか？」 （2019年5月）

…

（一部は公式アカウントの移行により失われましたが、インターネット上の他の人によってコピーされました）

ビットコインの関連構成について言及している記事も無数にあります。例えば、富の構成に関する提案を扱った[Art of Making Wealth]シリーズのいくつかの記事では、ビットコインの部分的な構成に関する提案があります。

私は2013年にビットコインやその他のデジタル通貨の購入とマイニングを始めました。2016年に発行を始めた理由は、Qingbianが2016年に構築されたからです。

私はほぼ2回の強気相場と弱気相場を経験し、500ドルから10万ドルを稼ぎました。部外者にとっては、これは一攫千金の再現不可能なプロセスのように思えますが、実際には、そのプロセスはそれほど単純ではなく、私は皆が想像するほど裕福ではありません（この段落はエルシーの文学ではありません）。

今日は私の7年間の経験からまとめた「ビットコイン保有」に関する8つの意見についてお話ししたいと思います。

1. 長期的には、各人が保有するお金の量は必然的に減少する

過去10年間、ビットコインは上昇し続けています。強気相場から弱気相場に転じるたびに、ビットコインは 80% から 90% 下落します。そして、弱気相場から強気相場に変わるたびに、最大差は 100 倍に達する可能性があります。これは、強気相場と弱気相場のサイクルごとに、ビットコインのピークが 10 倍に上昇することを意味します。

法定通貨に対するビットコインの価値から判断すると、一般の人々が10枚のコインを購入することはますます困難になってきています。これは、昔は想像もできなかったことです。なぜなら、私たちはそれを「一掴みで」買っていたからです。 1、2 サイクル後には、誰もが「1 枚のコインを保持できるかどうか」について議論するようになるため、この困難さはますます議論されなくなると思います。

なぜ一人当たりのビットコイン保有数はどんどん減少していると言われているのでしょうか？

ビットコインの価格は上昇し続けており、その変動幅も大きいため、法定通貨が不足して何かをするためにそれを売ろうとするたびに、現実世界で何をしても、獲得した法定通貨で同じ量のビットコインを買い戻すことはできないことに気付くでしょう。

確かにビットコインに頼って裕福になった人も少数いるが、彼らが持つコインも減っている。

何年も前ですが、5,000枚以上のコインを持っている人を何人か知っていました。中には10,000枚以上のコインを持っている人もいました。前回のサイクルのピーク以降、そのような人々はほとんど姿を消しました。

なぜ私は一夜にして金持ちになったわけではないと言うのでしょうか?

なぜなら、私は熱心なコイン保有者ではあるが、ビジネスを始めるための資金が必要だったため、一定量のコインを売却したこともあったからだ。後になって、起業プロジェクトがどんなに評価されても、それらのコインを戻すことは決してできないことが分かりました。

したがって、早く参入した人が一夜にして金持ちになれるとは思わないでください。長期的にはコインを保有し続けることはほぼ不可能です。2 倍で売却しないことは選択できますが、10 倍で売却すべきでしょうか? 50倍、あるいは100倍の価格で販売しますか? 200倍、あるいは500倍の価格で販売しますか?誰もが常に価格を念頭に置いていますが、これが 2 番目のポイントにつながります。

2. ビットコイン保有者の平均コストは常に現在の価格に近い

誰もがやりたいことがあり、そのことを実行できる価格に達したら、それを販売します。

高級車を買うために売る人もいれば、高級住宅を買うために売る人もいれば、ビジネスを始めるために売る人もいれば、経済的な自由を得るために売る人もいます。つまり、間違いなく売れるでしょう。

したがって、理論的には、ビットコインが高騰すればするほど、利益倍率の高いコインは少なくなり、総保有コストへの影響は小さくなります。ビットコインの取引量は過去 10 年間増加し続けているため、最大量のコインのコストは現在の価格に最も近いものになるはずです。

何年も前にこの市場に参入した人たちを嫉妬したり、「参入時期だけで富を分配するのは不公平だ」と感じる必要はありません。そうする必要はありません。コインを長期的に保有することは不可能だということはすでに述べました。初期に参加した人の中で、数万倍に増えたコインをまだ持っている人は、サトシ・ナカモト本人以外には誰もいません。

3. ビットコインは一般人にとって最も急速に成長する資産である

過去 7 年間で、ビットコインよりも急速に価値が上昇した資産は見たことがありません。

北京、上海、広州、深センの不動産価格が何倍にも上昇していることは誰もが語り、早くから「乗った」人々を羨ましがることが多い。私も不動産を少し持っていますが、私が持っているビットコインの値上がり率に比べれば、大したことではありません。

もし過去に戻れるなら、私は間違いなくxx年に家を買い、xx年に株を買い、xx年にビットコインを買うだろうと言う人もいます。それは間違っています。時代の記憶を背負っているなら、ビットコインという選択肢があれば、他のものを考える必要はないでしょう。

おそらく、ねずみ講について話しているのかもしれません。確かに、一瞬で急速に価値が上がる可能性はありますが、まず第一に、その期間は短いです。急激な上昇の後、すぐに崩壊するでしょう。長期間保有できないものは、その時点で 99% の人が購入も売却もしない運命にあります。第二に、それが高い場合、市場取引量が非常に少ないため、得られるのは帳簿上の富だけです。一部を売ってしまうと価格が急落し、残りの部分も逃げられなくなってしまいます。

しかし、ビットコインはそうではありません。 10年にわたる上昇により、一般の人々は市場に参入する十分な時間を持つようになり、いつ参入しても、運営しない限り、今日も利益を上げることができる。サイズも十分大きいです。インターネット上では、ビットコインを買ったことがないのに、買った後に売れないと言う人がよくいます。そのような人は非常に少ない、非常に少ない - グレースケールは数十万のビットコインを保有しており、それらを売却できないことを恐れていません。毎日買い続けています。半コインも買えないあなたが、それを売れないと言うのは、本当に不適切です。

ビットコインは永遠に上昇し続けることはなく、明日には終わるかもしれないが、過去10年間で最高の投資商品であることに変わりはなく、一般の人々にとって最も投資しやすい条件を備えていることは間違いない。少なくとも一軒の家を買う必要がありますが、ビットコインを1つ買う必要すらありません。

4. 誰もがビットコインを保有すべき

これまで何度、ビットコインを保有しておくよう皆さんに勧めてきたか、思い出せません。

これまで購入したことがないなら、ぜひ購入して試してみてください。以前に購入していて、在庫を処分する予定であれば、いくらか下に置いておいても、コインの 99% を現金化できる能力には影響しませんよね?数千ドルは保有できますが、どれだけ失う可能性がありますか?

しかし、上昇すれば天井はありません。

こうした投資商品は、下落時の損失は限定的だが、上昇時の倍数は無制限であり、10年の歴史がそれを証明している。なぜそれにいくらか割り当てることができないのでしょうか?気に入ったら、さらに割り当ててください。怖い場合は、割り当てを減らしてください。しかし、多かれ少なかれ、それはタレブのバーベル戦略の一方の端における最良のターゲットであるはずですよね?

なぜ何度も無視するのでしょうか?それは単に、かなり早い段階で知っていたのに保有していなかったため、現在の価格で保有していると説明できず、価格が下がることを必死に期待することしかできないということでしょうか?

もしあなたの希望が役に立つものなら、あなたはずっと前に世界で最も裕福な男になっていたでしょう。これは不合理だ。

5. ビットコインの「低俗な価格帯」がサイクルの上限を決定する

法外な価格帯というのは私が作った言葉です。

ゲームには不気味な開発期間があり、ビットコインの価格も同様です。不健全な発展期とは、価格が乱れずに上昇する期間です。現時点で誰もそれを妨害しなければ、価格は一定期間上昇し続けることを意味します。主流の無関係なメディアがビットコインを発見し、報道し始めると、市場に大量の現金が流入するため、短期間で数倍に値上がりするにもかかわらず、ピークに達するまで数か月しかかからないことがよくあります。

当初は1枚あたり1,000元で、メディアが大々的に報道し始めました。その後、ビットコインは1オンスの金を超え、10,000人民元の水準を突破し、メディアはそれを大々的に報道し始めました。その後、1万ドルを突破し、メディアでも大々的に報道されるようになりました。今では10万人民元を突破し、メディアも驚かなくなった。

それで、タイトルにあるように、ビットコインはいつまで上昇し続けることができるのかと聞かれたら、

それはまだ長い時間がかかるはずです。主流メディアが誇大宣伝に乗じようと出てくると、私たちは指で日数を数えるしかありません。なぜなら、主流メディアがビットコインの資産効果を大々的に宣伝すると、多額の追加資金が流入し、この参入によってビットコインの価格が上昇し、それがさらにメディアの材料となり、ビットコインについて何も知らない人々に徐々に広まり、彼らをうずうずさせ、ついにはある日市場に殺到するからです。

この時点でビットコインの価格はサイクルのピークに達しますが、初心者も市場に参入しているため、いくらメディアが広めても、より多くの人々がより多くの資金を持って市場に参入することは困難です。利益実現のプレッシャーが購入へのサポートよりも大きいため、強気相場が弱気相場に変わります。

これはどのサイクルでも同じで、各サイクルでビットコインの価格のピークを決定するのは「主流メディアが大きく介入したときの価格」です。通常、この価格は 3 倍から 4 倍になるとほぼ崩壊し、これらの倍数は非常に短い時間で完了します。

6. 弱気相場は、いつもあなたが対処できるよりも長く続く

ビットコインの強気相場と弱気相場が何年続くかはわかりません。おそらく、過去の慣例と半減サイクルによれば、それは 4 年に 1 回だと言うでしょう。しかし、ルールが一般に認知されると、ルールが発効する前に誰もが底値で買うか、高値で売るようになります。賢い人は、ほとんどの人よりも少しだけ先を見越した決断を下します。もう少し賢くなるのはどうでしょうか... ルールがなくなるまで、誰もがもう少し賢くなれると思っています。

弱気相場が強気相場に変わるのを待っている人は、強気相場から下落した資産を持っていることが多く、つまり罠にかかっているのです。これは、弱気相場では取引量がそれほど多くなく、下落相場中に購入する人が少ないためです。たとえ買ったとしても、まず罠にかかり、その後ずっとポジションを増やし続け、弾丸が尽きて弱気相場がちょうど山の中間点に達したことに気づくだろう。

このタイプの人は、「弱気相場はずっと乗り切る」「最悪でも動かない、価格が上がらないとは思わない」と決意する可能性が高いのですが、実際には苦しみ、無力感に陥っています。

彼らは少なくとも3年間は持ちこたえられると感じているが、3年間というのは長くも短くもない。この期間中は、予想外の出来事が数え切れないほど起こり、「売って変えたい」と思わせるような新しいものがたくさん出てきます。売らない意志が尽きると、価格が少しでも上がると、これは弱気相場の単なる短期的な反発ではないかと恐れて、急いですべてを売ろうとするでしょう。

では、なぜ弱気相場はいつも、あなたが耐えられるよりも少し長く続くのでしょうか?なぜ銀行員たちはあなたのお金を常に監視しているのでしょうか?買うと値段が下がり、売ると値段が上がるんですか？誰もあなたを監視しているわけではありません。ただ、あなたの性質はほとんどの人のそれと調和しているだけです。

それは、あなたも他の人たちと同じように、売りたいほどの運動エネルギーを蓄積し、何年も夜明けを待ち望んでいたため、夜明け前の一筋の光明を必死につかもうとしているからです。それを捕まえなければ、この一筋の光さえも消えてしまい、夜明けをまるごと見逃してしまうのではないかと恐れているのです。

つまり、毎回、あなたが耐えられる時間より「少しだけ」長くなるのです。

7. ビットコインは、ある日突然10倍や100倍の変動をしなくなる

コイン保有者の中には、ビットコインを保有することが常に正しいと主張する人もいるでしょう。

確かに、歴史的な観点からは、これは問題ではありませんが、将来もそうなるということを意味するものではありません。

ビットコインの現在の時価総額は2兆元を超えています。国境を越えた投資商品としては高くはないが、今回のサイクルでの強気相場のピークが本当に現在の水準から10倍に増えれば20兆円となり、金を上回ることになる。

この規模の資産が10倍、100倍に増える可能性はあるのでしょうか？

だから私はかつて、このサイクルが、一般の人々が「ビットコインの急騰と急落」に参加できる最後の時期かもしれないと言ったことがある。

ビットコインは消滅するか（その可能性は現時点では極めて低い）、あるいはその規模が本当に主流の機関が割り当てることができる資産の 1 つにまで達するかのどちらかになるだろう。そうすると、普通の投資商品となり、バーベル戦略の一端にある商品ではなくなります。一般の人々がポジティブなブラックスワンを利用したいのであれば、新たなターゲットを見つけなければならないだろう。

8. 以下の3つの状況ではビットコインを売る価値がある

過去 10 年間の歴史は、ビットコインをいつでも売却することが間違っていることを示していますが、人が死ぬまで資産を保有する場合、その資産が常に上昇したとしても、そのような保有は意味がありません。言うまでもなく、常に上昇するわけではなく、それは完全に不可能です。

ビットコインの売却を検討すべき状況は 3 つあります。

1. ビットコインの規模と人気は、どちらも伝統的な金融商品の規模に最初に達します

ビットコインの成長がこのレベルに達することができる理由は、成長が小さいため、それを推進するために必要な増分資金も小さいためです。

私たちはこのルールを理解しなければなりません。資産が値上がりすると、その資産が何であれ、それを買おうとする人の数は、それを売ろうとする人の数よりも常に多くなります。落ちる場合はその逆になります。ある資産の価値が 10 元で、そのうちの 1 元だけが流動性のある取引で取引されている場合、多くの人が殺到してそれを購入するでしょう。入札ラウンドの後、誰かが 10 元を支払って 1 元の資産を購入します。この時点で、資産全体の価値は100元となり、それまで全員が保有していた資産は10倍に増加したことになります。

しかし、この資産の規模が 10 兆円だったらどうなるでしょうか?流動性のある取引量は1兆円です。この1兆を1コインとみなすと、入札者一人一人の資産を10倍にするには合計10兆が必要になるということになります。入札には何人参加しますか？全員を合わせてもそんなにお金はないので、どうすれば10倍に増やせるでしょうか？

数年前、A株が強気相場にあったとき、A株は10,000ポイントに達するだろうと誰かが言っていました。 A株がどれくらい大きいかご存知ですか？ 10,000ポイントを得るには、全国の人々が株式投資のために資金を引き出す必要があります。

したがって、ビットコインの規模が従来の金融商品の規模に達した場合は、売却を検討することができます。あるいは、その人気率が株式の人気率に近づいたとしても、それはほぼ同じです。なぜなら、「人口ボーナス」はもはや存在しないからです。

2. 売ることで生活の質が大幅に向上する

もともと両親、妻、子供と小さな家に住んでいて、ビットコインを売却することで、価格をあまり気にせずに、より大きな家に引っ越し、小さな車に乗り、外食できるようになるのであれば、今は売却するのに良い時期だと思います。

人は最終的に人生に焦点を当てます。今日、あなたは自分の生活を改善することができますが、そうしなければ、明日弱気相場が来たときに、次の強気相場を生き残ることはおそらくできないだろうと私は言いました。その時までに、あなたの精神全体が崩壊するでしょう。 「できたはずなのにできなかった」という気持ちは、あなたが行うすべてのことにバランスを崩す原因になります。

手持ちのビットコインが何倍にも増えた場合、売却後に何倍にも増えたとしても、弱気相場で下落すると、現在のレンジかそれ以下にまで下がる可能性が高くなります。弱気相場における買いのチャンスは数年にわたります。その時の経済状況に応じて継続するかしないか、少し投資してゆっくり遊ぶかなどを選ぶことができます。

3. 売却することで経済的自由が得られる

経済的自由もまたハードルです。銀行でビットコインを売って得た利息が1年間の家族の費用をすべて賄うのに十分で、投資に使える余剰金さえあれば、まずは自由になれるはずです。

余った投資資金や仕事で稼いだお金を使って、ゆっくりと将来の道を選び、学びながら有意義なことをすることができます。この状態があなたの精神に与える影響は計り知れないほど大きいです。

上記8点は、過去7年間のビットコインに関する私の考えと経験のまとめです。いくつかは私の観察であり、いくつかは私の個人的な経験です。 4,000 語から 5,000 語はちょっと読みすぎですが、皆さんのお役に立てれば幸いです。