権威ある情報筋が香港の仮想資産取引所のコンプライアンスライセンスと規制枠組みを説明

2019年11月6日午後5時、香港証券先物委員会は「仮想資産取引プラットフォームの規制に関する立場表明」と「香港証券先物委員会、仮想資産取引プラットフォームのライセンス付与に関する条件を発表」という2つの文書を発行した。

1年後、SFCは関連する規制政策を再度発行しました。香港証券先物委員会が以前に発行した仮想資産取引規制政策と比較して、どのような調整が行われていますか?これらの調整は何を意味するのでしょうか?

今日のメモは、香港ブロックチェーン協会の共同会長が関連する政策解釈を提供する Golden Finance のライブ放送からのものです。この記事は11,000語以上とかなり長いです。途中に詳しい用語の説明部分がありますが、読み飛ばしていただいても結構です。重要なポイントをマークしました。

以下、お楽しみください:

司会：11月3日、香港特別行政区政府金融局と財務局は、香港の法律第615章「マネーロンダリング防止及びテロ資金供与対策条例」の改正について国民の意見を募るための諮問文書を発表しました。仮想資産サービスプロバイダー向けのライセンスシステムを確立することをお勧めします。香港で仮想資産取引プラットフォームの規制対象事業に従事しようとする者は、SFC にライセンスを申請し、適格基準を満たす必要があります。ライセンシーは、マネーロンダリング防止条例の附則 2 に規定されているマネーロンダリング防止およびテロ資金供与防止の要件、および投資家の保護を目的としたその他の規制要件を遵守する必要があります。

この政策に関して、ゴールデンファイナンスは香港ブロックチェーン協会の共同会長である唐易氏をゴールデンライブルームのゲストとして招き、香港の仮想資産サービスプロバイダーのライセンス政策について解説してもらった。

唐易：皆さん、こんにちは。Golden Financeに来て、香港の暗号通貨取引プラットフォームに関する最近の規制枠組みについて皆さんにお話しできることを光栄に思います。

このニュースのソースは次のとおりです:

SFC。 HK CEO アシュリー・アルダー氏のスピーチ

香港証券先物取引委員会（SFC）のアシュリー・アルダー委員長：香港特別行政区政府は暗号資産のライセンスを発行し、すべての仮想取引プラットフォームが規制される予定。

https://www.sfc.hk/-/media/en/fles ER/PDF

11月3日に香港証券先物委員会のアシュリー・アルダー委員長が行った最新の演説では、香港が実際に1年前に暗号資産ライセンス制度とライセンス申請制度を導入していたことが主に述べられた。しかし当時は、仮想資産や暗号通貨を扱う企業はライセンスを申請するかどうかを選択できました。ビットコインやイーサリアムなどの非セキュリティトークンに関与している場合は、香港証券先物委員会が発行するSFC7ライセンスを申請する必要はありません。香港証券先物委員会は以前、ビットコインとイーサリアムは非セキュリティトークンであるという分析を発表している。これらの取引所が非セキュリティトークン取引に従事している場合、SFC No. 7 ライセンスを申請する必要はありません。

しかし1年後の11月3日、香港証券先物委員会のCEOであるアシュリー・アルダー氏は、香港政府が香港で運営されている、または香港の人々や香港の顧客にサービスを提供しているすべての暗号通貨取引プラットフォームに、香港証券先物委員会の暗号通貨取引プラットフォームVATPライセンスの申請を義務付けることを計画していると発表した。

香港証券先物委員会が2019年11月6日に発行したライセンス申請コンプライアンス文書と申請書によると、香港の取引所は申請するかどうかを選択できる。これらの取引所がセキュリティトークンを扱っていない場合、申請しないことも選択できます。しかし今回は、香港が世界的なマネーロンダリング対策AMLに従わなければならないため、より明確になった。しかも、このAMLは金融協力行動グループFARTA（仮名）という世界的なマネーロンダリング対策協力組織が策定したものなので、香港は今後仮想通貨取引所を全面的に管理する必要がある。

また、一部の仮想取引所がライセンスを申請し、一部が申請しなかった際にも、私は意見を述べました。これはライセンスを申請した企業にとって少し不公平だと思います。これらのコンプライアンス企業は、コンプライアンスに準拠した業務を遂行するために、数百万ドル、あるいは数千万ドルを費やす必要があります。より信頼性の高いコールドウォレット、ウォームウォレット、ハードウォレットなどを使用する必要があり、また仮想資産の保険を購入する必要もあります。銀行や金融業に従事する他の企業が保険を購入しなければならないのと同様に、保険の購入も高価です。これらの保険は、顧客の預金やコインがハッキングされたり、何らかの犯罪行為の結果として失われたりした場合に、保険会社が支払いを行うことを保証します。

そこで今回、香港証券先物委員会は、今後は誰もがライセンスを申請しなければならないと発表したが、これはより公平な取り決めだと思う。それは業界全体にとってよりプラスとなるでしょう。香港に銀行があり、マカオにカジノがあるのと同じです。認可を受け、規制に準拠した企業が営業でき、認可を受けていない企業も営業できるのであれば、当然、香港の規制に準拠した認可を受けた銀行やマカオの規制に準拠したカジノにとっては不公平となるでしょう。

公正な環境では、政府は一般的に参入のハードルを引き上げ、銀行などのより強力な企業が参加できるようにします。

これまで、一部の仮想資産取引所では、財務力の不足や内部管理の不足、安全で信頼性の高いソフトウェアの欠如、十分なセキュリティ保護の欠如などの理由でコインを失っていました。多くの無認可取引所はコインを失うと破産、閉鎖、清算し、預金者や顧客への補償がないため、顧客に損失が発生します。香港証券先物委員会の第一原則は投資家を保護することです。

そのため、香港証券先物委員会は今回ライセンスを申請する企業に対して非常に高い要件を課しています。財務監査、内部コンプライアンス監査、ソフトウェア セキュリティ監査、保険が必要です。

香港証券先物委員会の現在の第 7 号ライセンスは、仮想マシン資産取引プラットフォーム VATP のライセンスです。申請料と維持費は非常に高額です。料金は、以前の CSRC ライセンス 1、2、4、6、9 よりも高額です。これらの RO のコストは高くなります。 RO は責任あるコンプライアンス担当者です。彼らは会社に雇用されていますが、主に香港証券先物委員会に対して責任を負っています。違反が発生した場合、これらの RO だけでなく、会社の CEO や CFO も罰金や懲役を含む刑事罰を受ける可能性があります。香港証券先物取引委員会はこれまでにも、規制に違反した一部の証券会社に対し罰金や懲役刑を科している。

コンプライアンスのコストは高いですが、それでも業界全体にとっては有益であると思います。ライセンスの取得方法は誰もが知っているからです。しかし、ライセンスを取得した後でも、これらの取引所は依然として拘束されたままになります。なぜなら、ライセンスを取得した後、香港証券先物委員会の仮想資産取引プラットフォームのライセンス規制に従い、準拠している企業はプロの投資家にのみサービスを提供しなければならないからです。

香港におけるプロの投資家の定義は、流動資産と投資可能資産が800万香港ドル以上あることです。これらの準拠取引所の顧客は、800万香港ドルを超える資産があることを証明するために、銀行預金や証券会社の株式資産の証明などの資産証明を提示する必要があります。そして、過去 1 年間で多くの投資経験を積んできました。

一般の個人投資家がプロの投資家であることを証明する証明書を持っていない場合、これらの個人投資家はサービスを受けられない可能性があります。香港証券先物委員会のライセンス規則によれば、規制に準拠したライセンスを取得した企業はプロの投資家にのみサービスを提供でき、非プロの投資家を対象とすることはできないからです。現在、暗号通貨界の投資家の90％は非専門投資家であり、800万香港ドルを超える資金の証明を提供できない可能性があります。

香港でコンプライアンスライセンスを申請すると、多くの非専門家投資家の顧客を失い、他の取引所に流れてしまう可能性があります。そのため、一部の取引所は香港を離れることを選択する可能性があります。

香港にも会社がある、Tether（USDTの親会社）、Bitfinex、FTXなどの有名な取引所のいくつかは、香港から撤退することを選択する可能性が高いと思います。なぜなら、彼らは現在個人投資家をターゲットにしているからです。中にはレバレッジオプション商品を扱うところもあります。香港証券先物委員会はビットコインや仮想通貨のオプションや先物商品をまだ承認していない。したがって、香港証券先物委員会が承認した先物またはオプションのライセンスを持たずに香港で香港人にこれらのサービスを提供すると、香港証券先物委員会（SFO）の法律に違反するだけでなく、香港のギャンブル法にも違反することになります。

また、最近では、米国政府の商品先物取引委員会（CFTC）が、有名な企業であるBit Maxに罰則を科したことも明らかになりました。香港にもオフィスがあり、主な業務は先物取引です。同社の幹部の一人も米国政府に逮捕され、保釈されている。したがって、米国であろうと香港であろうと、ライセンスを持っていなければ、先物取引やオプション取引の業務を行う上で大きなリスクを負うことになります。

香港での規制遵守事業ライセンスの申請料は非常に高額です。安全性を確保し、保険を購入する必要があるため、コンプライアンスコストは非常に高くなります。しかし、私たち香港ブロックチェーン協会（HKBA）は、香港で運営されているすべての仮想資産取引プラットフォームにライセンスの申請を強く推奨しています。香港の人々や機関に仮想資産取引サービスを提供する場合は、法的安全性を確保するために、香港証券先物委員会にライセンスを申請することを強くお勧めします。

SFC ライセンスを申請するには、香港 SFC の Web サイト sfc.hk にアクセスしてください。このライセンスの申請には少なくとも 6 ～ 12 か月かかります。多くの企業は昨年11月か12月に申請書を提出した。これまでのところ、香港証券先物委員会は、仮想資産取引プラットフォームのライセンスであるタイプ7ライセンスを正式に発行していません。上場企業であるBCテクノロジーグループ（HK 0863）は以前、自社のプラットフォームが香港証券監督管理委員会から発行された原則承認書を取得したと発表していた。これは香港上場企業自体の開示情報であり、香港証券先物委員会が正式に発行したライセンスの発表ではありません。

香港証券委員会は今のところ公式ウェブサイトでライセンス機関を発表していない。しかし、多くの企業がタイプ7ライセンスを申請しています。香港の第9号ライセンスも1～2社が取得している。香港証券監督管理委員会第9号ライセンスは資産運用ライセンスです。現在、仮想資産運用の第9号ライセンスを取得している企業は2社あります。このライセンスにより、米国に上場しているグレイスケール社と似たような仮想資産ファンドを組織することができる。彼らの製品はGBTCと呼ばれ、GrayscaleのBTCです。香港証券先物委員会の枠組みでは、タイプ9ライセンスと信託ライセンスを取得すれば合法的にビットコインに投資できる。

香港ブロックチェーン協会として、私たちは政府による規制とライセンスの発行を強く支持します。また、私たちは、同業者が香港に来て、法令を遵守した取引ライセンスを申請し、法令を遵守して業務を行うことを奨励し、サポートしています。香港証券先物委員会と協力することで、セキュリティトークン、つまりSTOを発行することができます。 2019年には香港証券先物委員会もセキュリティトークンの発行構造とルールを発表しました。将来的には香港はSTOにとって良好なコンプライアンス環境を備えるべきだと私たちは考えています。香港でSTOに申請できる不動産プロジェクト、データセンター、サーバー、マイニングマシン、分散ストレージ、倉庫、物流など、安定した収入のあるプロジェクトもいくつか見られるはずです。

実際、香港金融サービス局と財務局は最近、協議文書を発行しました。タイトルは「香港におけるマネーロンダリングおよびテロ資金供与対策を強化するための法案に関するパブリックコンサルテーション」です。この文書は sstb.gov.hk ウェブサイトで入手できます。

この文書を見ると、第 2 章に仮想資産サービスプロバイダー (VASP) の規制に関する非常に詳細な情報が記載されています。

この文書の第 2.13 項には、次のように明記されています。「規制対象の仮想資産取引所を運営しようとする者は、マネーロンダリング防止条例に基づいて認可された仮想資産サービスプロバイダーになる前に、証券先物委員会にライセンスを申請する必要があります。」大規模な仮想資産取引所を設立するには、継続性を確保するための適切な構造が必要です。したがって、香港に設立され、事業拠点が固定されている企業のみが、仮想資産サービスプロバイダーライセンス、つまり VASP ライセンスを申請することをお勧めします。

2.14: 適切かつ適格な人物の基準。マネーロンダリング防止条例の規制対象となる他の金融機関と同様に、申請者は仮想資産サービスプロバイダーのライセンスを取得する前に、マネーロンダリング防止条例に定められた適格性基準を満たす必要があります。適格性基準は、申請会社に加えて、会社のすべての責任者および最終所有者にも適用されます。その人がマネーロンダリング防止およびテロ資金供与防止規制、またはライセンスを受けた仮想資産サービスプロバイダーに適用されるその他の規制要件に違反したか、または遵守できない可能性があるかどうか。当該人物の経験および関連する履歴、およびその人物が信用力があり経済的に健全であるかどうか。たとえば、破産手続きや清算手続きは進行中ではありません。

したがって、ライセンスを申請する企業には依然として要件があります。すべての責任者、主要株主、最終所有者は資格を満たし、適切な候補者の基準を満たし、中国証券監督管理委員会の要件に準拠し、良好な財務的背景、健全な財務、破産記録などがないことが必要です。たとえば、国内または他の国の現地の法律に違反していないことなどです。いくつか違反があります。ああ、それは難しいですね。このような経歴がある場合、香港で免許を取得するのは困難でしょう。

文書の 2.15: ライセンスを取得した仮想資産サービスプロバイダーの管理品質を確保するために、申請者は少なくとも 2 人の責任者 (RO) を任命し、ライセンシーが将来的にマネーロンダリング防止規制やテロ資金供与規制、その他の規制要件に準拠していることを保証する必要があります。ライセンシーが規制に違反したり、要件を満たさなかったりした場合には、個人責任を課します。証券先物取引条例に基づく認可法人と同様に、認可を受けた仮想資産サービスプロバイダーのすべての執行役員は、証券金融委員会によって承認された責任者でなければなりません。

文書の 2.18: 自主ライセンス制度に関して、SFC にライセンスを取得した仮想資産サービスプロバイダーにライセンス条件を課す権限を与え、以下の規制要件を実施し、必要に応じて修正を行うことを提案します。

A. プロの投資家のみ。先ほど、仮想サービスプロバイダーは初期段階ではプロの投資家にのみサービスを提供できると述べました。 SFC は引き続き市場状況を監視し、市場の成熟度に応じて要件を見直します。

香港政府と証券先物委員会は現在、仮想資産取引を高リスク取引に分類しているといわれている。個人投資家が取引に参加することは推奨されません。したがって、投資家は非常に経験豊富なプロの投資家でなければならないことが求められます。彼らは参加する前にリスクを知っています。

現在、香港証券先物取引委員会の最初の要件は、参加をプロの投資家 PI のみに制限することです。将来、市場が成熟すれば、非専門家の投資家にも開放される可能性がありますが、それがいつ起こるかはわかりません。

B.財務能力。ライセンスを受けた仮想資産サービスプロバイダーは、仮想資産サービスを運営するのに十分な財務能力を持っている必要があります。これには、株式資本および流動資産を支払うのに十分な資本の要件が含まれます。つまり、会社は十分な運転資本と資本金を持っていなければなりません。

C.知識と経験。ライセンスを受けた仮想資産サービスプロバイダー、その関連会社、およびプロバイダーの支配株を持つ企業は、適切なコーポレートガバナンスフレームワークを備えている必要があります。従業員は職務を効果的に遂行するために必要な知識も持っていなければなりません。つまり、仮想資産の管理に関する経験と知識を持っていること。

D. 事業の安定性。認可を受けた仮想資産サービスプロバイダーとその関連事業体は、健全な運営モデルで仮想資産事業を運営し、顧客や公衆の利益を損なわないようにする必要があります。

E. リスク管理。ライセンスを受けた仮想資産サービスプロバイダーは、適切なリスク管理ポリシーと手順を確立する必要があります。マネーロンダリングやテロ資金供与のリスク、サイバーセキュリティのリスク、および規制対象の仮想資産活動から生じるその他のリスクを軽減するためのポリシーと手順。仮想ビジネスの規模と複雑さに見合ったものであること。

F. クライアント資産のスタイル設定と管理。ライセンスを受けた仮想資産サービスプロバイダーは、クライアントの資産を関連エンティティに保管して分離する必要があります。ライセンシーは、仮想資産を含むクライアントの資産を適切に管理および保護するために、適切なポリシーと管理手順を実装する必要もあります。

G.仮想資産の上場および取引ポリシー。ライセンスを受けた仮想資産サービスプロバイダーは、自社のプラットフォーム上での仮想資産の上場および取引の取り決めに関する適切なポリシーを実装および施行する必要があり、ライセンスを受けた許可者およびライセンシーは、上場前に仮想資産が自社の取引所に上場および取引されることを許可する必要があります。関連する仮想資産に対してあらゆる合理的なデューデリジェンスを実行します。

つまり、送金先のウォレットなど、ウォレットに対してデューデリジェンスを行う必要があるということです。彼らがマネーロンダリングに関与しており、ブラックリストにウォレットが載っている場合、そのウォレットとは取引できません。したがって、顧客とウォレット アドレスに対してデューデリジェンスを実行する必要があります。

H.財務報告と開示。ライセンスを受けた仮想資産サービスプロバイダーとその関連事業体は、指定された監査および開示要件を遵守し、監査済みのアカウントを公開する必要があります。

それはステーブルコインの規制に少し似ています。たとえば、USDT はまだ監査済みの財務諸表を発表していません。より規制に準拠している USDC は、米国でライセンスを取得しており、発行された通貨の額と 1 対 1 で交換するために保有する現金の額を確認する監査を毎月受けています。

I. 市場操作や違法行為を防止する。ライセンスを受けた仮想資産サービスプロバイダーは、プラットフォーム上の取引活動を監督するための規制ポリシーと措置を策定し、実施する必要があります。市場操作の疑いのある違法な取引活動を特定し、防止し、報告します。

この要件は非常に困難で厳しいものです。現在、市場にある無認可の取引所のほとんどは、政府による取引プラットフォームの規制を許可していません。香港政府の規制によれば、香港の規制に準拠した取引プラットフォームは政府の監督の対象となります。操作を監視し防止するシステムを通じて。株式市場と同様に、仮想資産の価格を操作したり、違法な操作を行ったり、利益相反を起こしたりすることはできません。

J. 利益相反の防止利益相反を避けるため、ライセンスを取得した仮想資産サービスプロバイダーとその関連会社は、市場ベースの取引を行うことはできません。さらに、ライセンシーおよび関連事業体は、利益相反を避けるために、企業構造内のさまざまな機能間に適切なファイアウォールを確立する必要があります。従業員の仮想資産取引から生じる潜在的な利益相反を排除、管理、または開示するためのポリシーを整備する必要があります。

CSRCは、証券市場における過去の経験に基づいて、規制に準拠した取引プラットフォームが市場操作や利益相反を防止するための十分な対策を講じることを要求していることがわかります。

文書の 2.19: 仮想資産サービスプロバイダーは、香港証券先物委員会からライセンスを取得する前に、関連する規制を遵守する必要があります。認可を受けた仮想資産サービスプロバイダーがマネーロンダリングやテロ資金供与防止規制およびその他の規制要件に違反した場合、香港証券先物委員会が調査を行い、執行措置を講じます。規則に違反した免許者には行政処分が科せられます。

2.20: ライセンスを取得した仮想資産サービスプロバイダーは、競争力のある仮想資産取引所を運営するために、適切な規模と技術を備えたシステムを構築するために多額の投資を行う必要があると予想されます。特定のライセンシーに長期的な投資を提供するために、関連するライセンスをオープン ライセンスとして定義することをお勧めします。ライセンスを取得した仮想資産サービスプロバイダーが運営を継続し、CSRC によって表示、取り消し、キャンセルされたり、規制に違反したりしていない限り、そのライセンスは引き続き有効です。

2.27: 具体的には、SFC に以下の権限を与えることを提案します。

A. ライセンスを受けた仮想資産サービスプロバイダーおよび関連事業体は、いかなる取引にも参加することが禁止されており、指定された方法でのみ事業を運営できます。ライセンスを受けた仮想資産サービスプロバイダーおよび関連団体による資産の処分を制限します。顧客資産やその他の財産を含め、ライセンスを受けた仮想資産サービスプロバイダーおよび関連事業体に対し、財産が債務を返済できることを保証するために、指定された方法で財産を保有することを義務付けます。

2.28: 仮想資産サービスは仮想世界で動作します。マネーロンダリング、テロ資金供与、詐欺などのその他の犯罪行為に関して、潜在的なリスクが高くなります。したがって、無許可の仮想資産活動に対する罰則は、十分な抑止効果を持つ必要があります。私たちは、ライセンスなしで規制対象の仮想資産活動に従事する人は誰でも刑事犯罪となるべきであると提案します。公訴手続きにより有罪判決を受けた場合、犯人は懲役7年と500万香港ドルの罰金を科せられる可能性がある。違反行為が継続している場合、違反者は違反行為が継続している日ごとにさらに 100,000 ドルの罰金が科せられます。

2.29: また、ライセンスを申請せずに、いかなる事柄に関しても虚偽、欺瞞的、または誤解を招くような陳述をした者は、技術的犯罪で有罪となり、起訴され有罪判決を受けた場合には懲役2年および罰金100万ドルに処せられることを提案します。

2.30: 認可を受けた仮想資産サービスプロバイダーとその責任者がマネーロンダリングやテロ資金供与と戦うための法定要件に違反した場合、刑事訴追され、公訴により有罪判決を受ける可能性があります。懲役2年と罰金100万ドル。また、彼らは戒告、是正命令、最高1000万ドルの罰金を含む行政処分を受けることになる。または、マネーロンダリング防止およびテロ資金供与防止規定またはその他の規制要件に違反する不正行為の結果として得られた利益または回避された費用の 3 倍。最も高い金額が優先されます。ライセンスの停止または取り消し。

今お話ししたのは、香港政府が最近出した文書、「香港におけるマネーロンダリング及びテロ資金供与対策の規制強化に関する立法提案に関する意見公募」、これは香港金融サービス局と財務局が出した意見公募文書です。

インタラクティブなQ&A

1.香港証券監督管理委員会による暗号通貨取引所への厳格な監督はどのようなシグナルを発しているのでしょうか?これは本土にとってどのような参考価値があるのでしょうか?

この質問に対する回答は上記にあると思います。このシグナルは、香港で登録・運営されているすべての仮想資産取引プラットフォーム、または香港の人々や香港の機関にサービスを提供する仮想資産取引プラットフォームは、香港になくても香港の人々にサービスを提供している限り、香港の機関は将来、香港証券先物委員会の仮想資産取引プラットフォーム第7号ライセンスを申請する必要があるというものだ。

中国本土の企業はこのことからどのような教訓を学べるでしょうか?現時点では中国本土にはそのようなライセンスは存在しません。これらの取引所はできるだけ早く香港に来てライセンスを申請すべきだと思います。

これまで多くの中国企業が米国にMSBライセンスを申請したり、シンガポールにMASライセンスを申請したり、マルタやスイスなどに行ったりしてきたことは知っています。香港は中国の特別行政区であり、比較的近いです。香港は国際金融センターでもあります。中国本土の企業は、香港で取引プラットフォームのライセンスを申請することを検討したり、香港証券先物委員会の準拠環境の枠組みの下でセキュリティトークンを発行することを検討したりできると思います。

セキュリティトークンは IPO に少し似ています。資産の財務諸表監査を実施する必要があります。香港証券先物委員会は以前、12か月の運営実績を持つプロジェクトはSTOの発行を検討できるという提案をいくつか発表している。

香港証券先物委員会は、香港でセキュリティトークンプロジェクトを発行する場合、一定の運用実績が必要であると考えています。それはまったく新しい、または考案された仮想プロジェクトではなく、実行するために資金を必要とするプロジェクトである必要があります。

現在、香港でのミニストレージなどの不動産賃貸プロジェクトなど、いくつかのプロジェクトも検討しています。香港には倉庫がたくさんあり、毎月固定の家賃がかかります。これらは香港でのセキュリティトークンSTOの申請に適しており、証券先物委員会に申請することができます。

データセンターを含め、サーバーや帯域幅など、毎月一定のハードウェア投資が発生します。あるいは、IPFS マイナーは収益を共有できます。分散ストレージに関しては、香港のいくつかのデータセンターにも関わっています。彼らには固定収入があるだけです。データ センターにはネットワーク サーバーがあり、クラウド コンピューティング、クラウド サービス、ipfs 分散ストレージ、または Filecoin マイニングのために帯域幅、サーバー、キャビネットを他のユーザーに貸し出しています。これらはすべて香港では合法です。これらの集団投資計画では、香港証券先物委員会に申請することで、データセンター、サーバールーム、または不動産プロジェクトとの組み合わせを通じて香港でセキュリティトークンを発行することを検討できます。

2.あなたが知る限り、香港にはどのような暗号通貨取引所がありますか?これは、準拠した取引所の最初のバッチが存在することを意味しますか?申請条件に基づいて、どの取引所が最初にライセンスを取得するのでしょうか?

実は香港には取引所がたくさんあります。香港には上場企業を擁する取引所が少なくとも3つある。 1つ目は、前述のBCテクノロジー（HK0863）であり、香港証券監督管理委員会から原則同意書をすでに取得しています。 2番目は、以前にも裏口上場を通じて香港に上場していたHuobiです。 3番目はOKグループで、同社は以前にも香港のダミー会社である千金ホールディングス1499を買収しており、この会社も香港の上場企業である。

これら以外にもたくさんあります。コインスーパーとHKBEXを含みます。 HKBEXは、旧香港証券取引所出身者らが中心となって設立した取引所で、今回の第7号ライセンスも申請中だ。これには、私が個人的に参加した Global STOX という会社も含まれます。ウェブサイトはapx.hkです。この会社も申請中で、香港証券先物委員会にライセンスを申請した最初の会社の1つです。

他にも、bit max、Bitfinex、FTX、USDT の親会社である Tether など多数あります。香港は国際金融センターであるため、世界中の多くの有名な取引所が香港に会社を設立しています。 Defi プロジェクトの中には、香港に会社やプロジェクトを設立しているものもあります。

他の取引所もライセンスを申請できます。しかし、このプロセスは少なくとも 6 か月から 12 か月かかる長いものになると思います。なぜなら、1年前に申請したこれらの企業のライセンスがまだ承認されていないからです。

どの取引所が最初にライセンスを取得するかについては、もちろん、財務力が強く、コンプライアンスが優れ、違反記録のない企業が、この点でより早くライセンスを取得できるはずです。

これには、BC Technology Group 傘下の osl.com と hkbex も含まれると思います。なぜなら、これらの企業の従業員のほとんどが香港証券取引所出身で、コンプライアンス業務の経験が豊富だからです。彼らはまた、比較的早い段階で Global STOX Global Securities Token を申請し、コンプライアンスに多くのリソースと資金を費やしました。

3.香港ではプロの投資家をどのように定義していますか?

香港におけるプロの投資家の定義は、何年も前に香港証券先物取引委員会によって定義され、証券や株式への投資を指します。一部の投資商品や金融商品は、プロの投資家のみが参加できるように指定されているためです。

この定義は、流通投資可能資産が 800 万香港ドルあることを意味します。あなたの家は含まれません。一般的に言えば、この 800 万ドルについては、少なくとも 800 万ドルの株式を保有していることを証明するために、銀行預金証明書または香港の認可証券会社からの月次明細書を提示する必要があります。そして、過去12か月間に特定の取引記録があり、少なくとも3〜5の売買記録が必要であり、その後、プロの投資家の定義を満たしています。

プロの投資家は個人または企業になることができます。投資可能な資産で800万人の証拠と以前の取引の記録を提供する限り、認定を取得し、認定された専門的な投資家になることができます。

4.小売投資家をターゲットにする交換は、どのような影響を与えますか？

香港の香港でのライセンスを取得するためのすべての取引所に対する要件は、現在、単なる調査であり、法的要件ではありません。この問い合わせ期間には1年以上かかる場合があります。それが早くに実装されるまでに1年以上かかります。

したがって、取引所が小売投資家をターゲットにしている場合、彼らは他の場所からライセンスを取得することを検討することができます。香港政府と香港の証券委員会がコンプライアンスライセンス要件を導入すると、香港の小売投資家にサービスを提供することはできません。

それから、明らかな質問は、香港の小売投資家の90％以上にサービスを提供するのは誰ですか？また、私たちの業界は、この問題を香港政府と香港証券委員会とさらにコミュニケーションし、議論する必要があります。これらの準拠の取引所が小売投資家にサービスを提供できない場合、小売投資家は海外の一部の非準拠の取引所でのみアカウントを開設することを余儀なくされることができるためです。これにはリスクもあります。この問題に対処する方法について政府に相談する必要があります。

香港政府の業界への調査文書については、政府にアドバイスや提案を提供するために、業界とのいくつかの会議も開催します。香港での私たちのやり取りが規制に準拠して小売投資家にサービスを提供できることを政府に認識させるにはどうすればよいですか？しかし、政府との多くのコミュニケーションがまだ必要です。政府の現在の立場は、香港の準拠した交換が専門的な投資家にのみサービスを提供することを望んでいることです。

5.ライセンスを申請するのにいくらかかりますか？申請プロセス中に特に注意を払う必要がありますか？

CEO、CFO、コンプライアンス担当官RO、および株式の30％以上を保有している株主の究極の受益者は、すべてCSRCのコンプライアンス基準に準拠しなければならないことに注意することが重要です。つまり、違反の記録も、世界のどの地域でも違反の記録も、破産の記録もなく、非常に健全な財政的背景もありません。

私は、この業界で働いている多くの人々が、自宅や他の政府で政府の非難または非遵守記録を持っているかもしれないことを知っています。これは、香港のコンプライアンスアプリケーションに影響します。香港証券および先物委員会は、非常に詳細なバックグラウンドチェック、犯罪記録、破産記録、財務記録などを実施します。

6.香港の暗号通貨の現在の発展は何ですか？ライセンスポリシーの実施は、暗号通貨業界全体にどのような影響を与えますか？

香港はまだ非常に自由な経済だと思います。法制度は、国際的な資本市場と比較的並んでおり、資本市場とつながることができます。また、業界のいくつかの企業が、香港証券および先物委員会によって承認されたタイプ9の資産管理ライセンスを取得していることも知っています。彼らはいくつかの仮想資産基金を組織しています。米国にリストされているグレースケール基金のようです。これらの製品が発売されると、香港でリスティングを申請するかもしれないと思います。リストされているビットコイン暗号化されたデジタル通貨基金になります。業界全体に良いでしょう。

また、ビットコインに関与している米国の企業などの上場企業にも細心の注意を払っています。これらの中で最も有名なのはGBTC株であり、グレースケール基金です。彼らの株式は米国で取引されており、株式を購入することができ、彼らのお金はビットコインの購入に100％使用されています。彼らのビジネスはとてもシンプルです。あなたは彼にプライマリー市場で彼の株を買うためにお金を与え、彼はあなたのサブスクリプションの資金を使用してビットコインを購入します。 Grayscaleの株価はビットコインに固定されています。彼の資産は現在50億米ドルを超えており、彼はビットコインの最大の機関所有者でもあります。 500,000〜600,000を超えるビットコインを保持しています。

Grayscale Fundは、毎年および四半期ごとに年次および四半期ごとのレポートを提供し、コンプライアンスおよび監査手順があります。彼らは2％の管理手数料を請求します。その資産は非常に膨大であるため、年間管理料は数千万人または数億人です。さらに、Grayscaleはビットコインのみを購入し、他のビジネスをしておらず、販売していません。彼らは過去1年間にまともなリターンを持っています。

米国には、マイケル戦略と呼ばれるナスダックに上場している会社もあります。彼らはソフトウェア会社です。手元にたくさんの現金。彼らの大統領は、彼がビットコインを購入するために4億米ドルの現金を使用し、現在多くのお金を稼いでいると発表しました。彼らの株主とアナリストも称賛され、この上場企業は、株主がお金を稼ぐのを助けるためにビットコインを購入するために余分な現金を使用するために一生懸命働いていたと述べました。

最近、TwitterのCEOは、ビットコインを購入するために5,000〜6,000万米ドルを個人的に使用したことも発表しました。彼はまた明らかにした。米国では、一部の上場企業は、グレースケールなどのすべての運営資金を使用してビットコインを購入するか、運営資金の一部を使用してマイケル戦略などのビットコインを購入することがわかります。これらはすべてポジティブなニュースだと思います。

そのため、香港または中国本土では、上場企業はビットコインを購入できない場合があります。しかし、私は香港に9番のライセンスがある資産管理会社が公開することを計画していることを見ました。香港証券取引所にリストされると、米国のグレイスケールに非常に似ています。

現在、香港では、少なくとも2％の管理手数料と20％の運賃を請求できる仮想資産基金を許可する9番のライセンスがあります。これは、一般的なヘッジファンドまたはプライベートエクイティファンド管理モデルを使用した投資の管理、または高周波取引または定量取引の実施と同じです。これはコンプライアンスフレームワーク内で行うことができ、香港証券および先物委員会からタイプ9ライセンスを取得して仮想資産管理に従事する少なくとも2つまたは3社の先例がすでにあります。私は7番のナンバープレートを申請しましたが、まだ発行されていません。ただし、すぐに発行されると思います。

香港には、信託ライセンスを保持している企業が法的に監護する仮想通貨を保有し、仮想通貨信託の親権サービスを提供できる信託ライセンスもあります。 Grayscaleを含めて、米国のデラウェア州から信託ライセンスも取得しています。別のポイントトラストは、米国ネバダ州で信託監護権ライセンスを取得しました。 OKは、Point Trustの投資への参加も発表しました。これは、米国の規制に準拠して仮想資産と法的通貨をホストできる有名な企業でもあります。

また、STOセキュリティトークンの発行を以前に提案しましたが、香港証券および先物委員会は既に関連する規則と勧告を発行しています。翌年には、香港証券規制委員会に準拠して発行されたセキュリティトークンSTOSが表示されるはずです。また、いくつかのプロジェクトを準備しています。データセンター、サーバー、マイニングマシン、IPFSサービスを含む。不動産、データセンター、インターネット、分散型ストレージサービスを組み合わせて、セキュリティトークンを発行します。

セキュリティトークンを通じて、多くの人々、特に専門的な投資家がこれらの資産への投資に参加できるようにすることができます。また、毎月の利益または採掘の利益を共有できます。

要約すると、香港には一連のライセンスがあります。 CSRCのNo.1ライセンスは証券ライセンスです。 No. 7ライセンスは、セキュリティトークンの発行および仮想資産取引プラットフォーム用です。 No. 9ライセンスは資産管理のためです。さらに、仮想資産管理局ライセンス。さらに、香港会社管理事務所の信託ライセンスまたはTCSPライセンス。さらに、仮想資産貸付サービスまたは仮想資産住宅ローンローンサービスを提供できる香港の貸し手ライセンス。したがって、香港には、多くの暗号資産サービスプロバイダーが参加できる特定のライセンスと法的コンプライアンスフレームワークがあります。

香港のブロックチェーン協会として、世界中の人、企業、ブロックチェーンの実践者、暗号資産交換など、香港の企業に応募して登録することを強く奨励しています。なぜなら、証券先物委員会からのライセンスを申請する際に最初に行うことは、香港に会社を登録することだからです。第二に、責任あるコンプライアンス担当者（RO）を雇い、関連するCSRCのNo. 1ライセンス、No。7ライセンス、9ライセンス、信託ライセンス、貸し手ライセンスなどを申請します。

香港には良い法的枠組みがあります。オペレーターの保護も投資家を保護します。

ホスト：タン氏の共有を通じて、私たちは香港での仮想通貨と政府の政策の発展をよく理解しています。香港の特別行政区域による仮想資産の規制遵守が議題に載っています。香港の仮想通貨産業の発展は、将来ますます標準化されると信じています。共有してくれたタン氏にもう一度ありがとうございます。