DeFi で遊んで投資を多様化しましょう。人気のDeFiインデックスを1つの記事で学ぶ

誰でも、ETF や投資信託などのインデックスに資金を配分して、多様な資産ポートフォリオに投資し、より広範な市場と競争力のある収益を得ることができます。そして、投資家にはほとんど知識が必要ないため、これは間違いなく「配分して忘れる」という最良の投資方法です。

DeFi がより広範な暗号通貨市場にとってより基本的なものになるにつれて、暗号通貨投資家がこの新しい金融モデルを通じて少額の割り当てを行うことは賢明でしょう。

しかし、分散型金融（DeFi）と各プロトコルの背後にあるニュアンスをしっかりと理解している人にとって、どのトークンが魅力的な経済設計を持っているかは、一部の人にとっては面倒であり、他の人にとっては謎である可能性があります。

このときにインデックス投資の価値が反映されます。インデックス投資では、実際には特定の資産についてあまり詳しく知る必要はなく、むしろ投資する業界の幅広い影響について知ることの方が重要です。たとえば、どの企業が投資に最適かを知るために、バイオテクノロジーや生体分子プロセスに関する微妙な知識を持つ専門家である必要はありません。 SPDR バイオテクノロジー ETF を購入するだけで、業界のイノベーションに投資することができます。

暗号通貨インデックスの数は少なく、それぞれ大きく異なりますが、過去数か月間に数多くの新しい DeFi 固有のインデックスが立ち上げられ、DeFi のイノベーションを誰でも利用できるようになっています。

さらに良いことに、流動性マイニングの増加により、多くのトークン化されたインデックスが流動性プロバイダー (LP) に追加の利益をもたらします。注目すべきは、どちらも ETH ペアを持っていることです。

したがって、DeFi インデックスの LP になることで、ポートフォリオには ETH の割り当てと DeFi トークンのバスケットが保持され、高い受動的な利回りが得られます。これにより、このインデックスは DeFi と ETH ロングにとって最も魅力的な投資機会の 1 つになります。

それでは、DeFi インデックスの現状とそれが持つ機会について探ってみましょう。

市場で人気のDeFiインデックスを見てみましょう

以下のDeFi指数は時価総額の大きいものから小さいものまで順に紹介される。

プロトコルDPIの設定

• 時価総額: 1,450万ドル

• 資産数: 11

• 最大の割り当て：メイカーズMKR、15.5%

• 最小割り当て: AugurのREP、1.9%

• 流動性マイニングはありますか: はい — INDEX

• 手数料: 年0.95%

DeFi Pulse と Set Protocol のコラボレーションにより作成された DeFi Pulse Index (DPI) は、この分野のトップ DeFi トークンを網羅した時価総額加重のインデックスです。

インデックス内の最大の資産には、Maker (MKR)、Aave (AAVE)、Synthetix (SNX)、yEarn (YFI)、Uniswap (UNI) が含まれ、これらを合わせるとインデックスの 66.7% を占めます。これらの資産はそれぞれの分野でリーダー的存在であるため、ほとんどの製品ポートフォリオに「ブルーチップ トークン」が含まれていることを知っていれば、これらのトークンを保有することは比較的安全です。このインデックスには、BalancerやRenなど、今年半ばに立ち上げられたDeFiの新規参入者も含まれています。

DPI で保有されているすべての資産は、実際には基礎となる資産と引き換えることができることを指摘することが重要です。つまり、基礎となるトークンの 1 DPI をいつでも引き換えることができるということです。

DPI はまた、暗号インデックス製品のエコシステムの構築と維持に特化した分散型協同組合である最近立ち上げられた Index Coop で、魅力的な流動性マイニングの機会を提供しています。

投資家は、Uniswap 上の ETH/DPI プールに流動性を提供し、流動性マイニングのために Index Coop Farm に担保として提供し、ネイティブ トークン INDEX で APY 約 65% の報酬を受け取ることができます。

PieDAO DeFi + L (ラージキャップ)

• 時価総額: 140万ドル

• 資産数: 7

• 最大の割り当て：LINK、18.8%

• 最小配分: COMP、10.8%

• 流動性マイニングはありますか: はい - DOUGH

• 手数料: 0.1% スワップ手数料

PieDAO は、分散型コミュニティによって管理されるトークン化された暗号 ETF のプロトコルです。

PieDAO の ETF と他の指数との顕著な違いは、資産配分の集中度です。

sDeFi と DPI のインデックスには約 12 個の資産が含まれていますが、PieDAO のインデックスには 6 ～ 7 個の資産が含まれており、より集中化されています。集中と分散については後ほど説明します。

いずれにせよ、PieDAO の Large Cap DeFi ETF はポートフォリオに 7 つの資産を保有しており、LINK へのエクスポージャーを提供する唯一のインデックスです。 Chainlink が分散型オラクルとしてインフラストラクチャのますます重要な部分になり続けていることを考えると、LINK シリーズの LINK Marines がそのポートフォリオの 18.8% を占めていることは注目に値します。

PieDAO は最近、プロトコルのネイティブガバナンストークンである DOUGH もリリースしました。 DeFi + L Balancer プールに流動性を提供するユーザーは、流動性ソースとして Balancer を使用したことに対する報酬として、DOUGH トークンで高い APY を受け取るほか、BAL トークンも受け取ります。最後の違いは、DPI Uniswap プールには ETH が 50/50 プールあり、投資家に ETH と DeFi トークンへの同等のエクスポージャーを与えるのに対し、PieDAO には 70/30 の重み付けがあり、この流動性プールはこの DeFi インデックスに偏っていることです。

これを念頭に置いて、将来的に DeFi が ETH を上回ると信じる場合、Balancer 70/30 プールに流動性を提供する LP は、DeFi のリターンに対するエクスポージャーが大きくなり、変動損失が少なくなります。

シンセティックス sDeFi

• 時価総額: 120万ドル

• 資産数: 12

• 最大配分: AAVE、SNX、YFI、15%

• 最小割り当て: NXM、UMA、BAL、CRV、REN、5%

• 流動性マイニングを使用するかどうか: いいえ

• 費用: なし

Synthetix の sDeFi インデックスには 12 の資産が含まれており、この分野で最も古く、最も多様なインデックスとなっています。最近数週間でインデックスが更新され、YFI、UNI、wNXM、CRV が追加され、ZRX、REP、LRC、BNT が削除されました。とはいえ、sDeFi インデックスには、NXM、UMA、CRV など、DPI に含まれていない他の資産も含まれています。

さらに、DPI インデックスとは異なり、sDeFi インデックスは、すべての資産と引き換えられるのではなく、基礎資産の価格を追跡する合成資産です。これは、基礎資産インデックスの引き換えに関心がある人にとって重要な違いです。

他に同様の直接的な流動性マイニングインセンティブはありませんが、いつでも SNX をプロトコルにステークして sUSD を発行し、その資本を使って sDeFi インデックスを購入することができます。また、ステークした SNX はインフレ報酬と取引手数料報酬を獲得します。

ただし、ステークした SNX を償還するには、sUSD の負債を返済する必要があります。

PieDAO DeFi + S (スモールキャップ)

• 市場価値: 970,000ドル

• 資産数: 6

• 最大の割り当て: UMA、33.7%

• 最小配分: MLN、2.1%

• 流動性マイニングですか: はい、非常に良いです

• 手数料: スワップ手数料 0%

PieDAO の Large Cap ETF と同様に、Small Cap DeFi ETF にはトークンのバスケットが集中化されており、投資家は基礎となるトークンに対してより高い確信を持つ必要があります。

具体的には、ETF の約 64% は、REN (クロスチェーン流動性プロトコル) と UMA (幅広いデリバティブ プロトコル) のみで構成されています。どちらの資産も #DeFiSummer2020 以降好調なパフォーマンスを見せていますが、これら 2 つの資産がポートフォリオの大部分を占めていることを考えると、それぞれのロング ポジションを安心して保持できるはずです。

DeFi+Lと同様に、DeFi+S ETFは、70/30バランサープールを利用して魅力的な流動性マイニングの機会を提供し、LPはDeFiトークンへの集中的な賭けへの大きなエクスポージャーを維持しながら、獲得したDOUGHに対して約118％のAPYを獲得できます。

REN と UMA、そして BAL と LRC に強気なベンチャー暗号通貨投資家の皆さん、これは所有できる ETF です。

DeFi+SとDeFi+Lのどちらを選ぶか迷っている人のために、PieDAOは最近、両方のETFを単一のトークン化された（そして高度に分散された）投資手段に組み合わせたDeFi++を立ち上げました。

インデックスパフォーマンス

これらの DeFi インデックスのほとんどはオンラインになってからまだ数週間しか経っておらず、DeFi 弱気相場の真っ只中にあるため、過去のパフォーマンスを評価することは困難です。とにかく、前述の DeFi インデックスが過去数週間の弱気相場でどのように推移したかの概要は次のとおりです。

PieDAOのSmall Cap ETFはこれまでのところ最高のパフォーマンスを示しており、同ETFは9月のピーク以来、価値のわずか5%の損失にとどまり、保有者をDeFiでの大きな損失から守ってきた。

一方、市場サイクルのピーク時に開始されたDeFi PulseのDeFiインデックスは、開始以来約36％の価値を失い、同じ期間に32％を失ったSynthetixのsDeFiよりもパフォーマンスが悪く、最悪のパフォーマンスとなっています。

DeFi の最近の上昇はすべての指数にとって良い兆候ですが、数年ではなく数週間のデータしかないため、どの ETF が投資に最適かを判断するのは時期尚早です。したがって、現在のデータは鵜呑みにしないほうがよいでしょう。

結局のところ、それは各ファンドに保有されている資産に対するあなたの好みによって決まります。

集中投資と分散投資

インデックスを購入することは、多様な市場へのエクスポージャーを得るための最良の方法です。オープンファイナンスのニュアンスについて心配する必要がないので、暗号通貨ポートフォリオを扱うときに安心できます。

しかし、ここには警告があります。

分散化はリスクを軽減する優れた方法であるため、本質的には潜在的な利益も減少します。投資で大金を稼ぐには、何十もの資産に資金を投入するのではなく、集中的に賭ける必要があります。本当のお金は、投資の長期的な見通しに強い信念を持ち、ポートフォリオの大部分をそれに割り当てたときに稼げます。

これは有名なバリュー投資家であるベンジャミン・グレアムとウォーレン・バフェットの投資哲学です。グラハムは 1948 年にパートナーシップの資本の約 25% を GEICO に 712,000 ドル投資しましたが、これは彼の業績と一般的な投資戦略に比べると前例のない投資配分でした。しかし25年後、その投資は4億ドルの価値があった。彼は会社の将来の見通しについて決意を固め、行動を起こした。最終的な見返りは大きいです。

もしグレアムが同じ期間に同じ金額をS&P 500に投資していたら、投資収益は550万ドルになっていただろう。これは良い収益だが、1つの企業が成功するという彼の信念と、その企業に集中投資したことに比べれば、550万ドルは見劣りする。

それでおしまい。したがって、インデックスへの投資は、特に DeFi の初心者で各プロトコルを詳細に調査する時間がない人にとっては実行可能な戦略ですが、少数のプロトコルが将来成功するという信念に基づいて集中的に投資することで、より高いリスクを取る知識と意欲を持つ人々を上回ることは困難です。

しかし、長期的には数字がすべてを物語るでしょう。

利回りを求める人々にとって、新しいインデックスのほとんどは、イーサリアムへのエクスポージャーと暗号通貨の最もホットなセクターへの投資の多様なポートフォリオを維持しながら、高利回りの受動的収入を得る魅力的な機会を提供します。

PieDAOとIndex Coopが現在、最高の暗号通貨インデックスを作成するために事実上競争しており、2021年には業界に多数の新しい多様化ファンドが導入されるでしょう。

それでは、お楽しみに。