ビットコインとイーサリアムは失望の週から回復できるか？

1. BTC/USDとETH/USDのポイント

カマラ・ハリス氏の経済政策は潜在的にインフレを引き起こすと見られており、同氏が当選すれば米ドルを犠牲にして暗号資産に利益をもたらす可能性がある。

先週のデータは、市場の焦点がインフレから労働市場と消費者の健康へと移行していることを強調した。 BTC/USDはレンジ内で推移していますが、ETH/USDのテクニカル見通しは主要サポートレベルを下回った後も暗いままです。

2. 暗号資産市場ニュース

ビットコインスポットETFオプションのアプリケーションがようやく再び注目を集めています。多くの人は、ETFオプションが11月までに利用可能になると予想しています。スイス国立銀行は、マイクロストラテジーの株式46万6000株を保有していることを明らかにした。ゴールドマン・サックスはまた、4億1800万ドル相当のビットコインETFを保有していることを明らかにした。米国政府は、5億9000万ドル相当の「シルクロード」ビットコイン1万個をウォレット間で移動した。これは、長い間手つかずのまま残っていたビットコインの売却が再び始まる前兆となる可能性がある。

これは厳密には暗号通貨に関するニュースではないが、米国民主党の大統領候補カマラ・ハリス氏は先週、自身の経済政策を発表した。彼女の優先事項の多くは「ポピュリスト的」だと考えられており、その中には何百万人ものアメリカ人の医療費負債の解消、食品価格のつり上げ禁止、処方薬価格の上限設定、初めて住宅を購入する人への2万5000ドルの補助金支給、児童税額控除の拡大などがある。多くの観測者は、これらの優先事項がインフレを引き起こす可能性があると考えている。ハリス氏が当選すれば、米ドルを犠牲にして暗号資産に利益をもたらす展開になる可能性がある。

3. マクロ経済背景

先週の経済データは、重要な物語の変化を浮き彫りにしましたが、これらの記事を定期的に読んでいる読者であれば、すでに「時代を先取り」しているはずです。表面上最も影響力のある経済指標は水曜日に発表される米国消費者物価指数（CPI）報告であり、これは世界最大の経済大国である米国における7月の物価圧力がどのように変化したかについての最新情報を早期に提供するものである。前年比約2.9％増（コア：3.2％）とほぼ予想通りとなったこの報告は、トレーダーらがインフレを経済とFRBの政策に対する最大のリスクとみなすことから遠ざかっていることから、市場からの反応は比較的控えめだった。

代わりに、市場は現在、労働市場と消費者の健康に重点を置き始めています。その結果、木曜日に発表された予想を上回る小売売上高報告（および同時に小売大手ウォルマートの好業績）により、差し迫った経済減速への懸念が和らぎ、連邦準備制度理事会が今年実施すると予想される利下げ回数は100ベーシスポイント（1%）未満にまで削減された。他の条件が同じであれば、これらの展開はビットコインやイーサリアムなどのリスク資産にとっては好ましいものとなるはずだが、先週の価格は明らかに強気派を失望させた（詳細は下記を参照）。

4. 感情と資本の流れ

私たちが注目している感情指標である暗号通貨恐怖・強欲指数は先週27まで下落しました。全体的には、今月初めに記録した1年ぶりの安値に近づいており、今後数週間で何らかの前向きな展開があれば、逆張りの強気シグナルとなる可能性がある。

出典: Alternative.me

感情を測るもう一つの方法は、取引プラットフォーム上の暗号資産投資手段への資金流入を見ることだが、先週は低調なままだった。本稿執筆時点では、金曜日のデータが発表されるまでまだ時間があるが、ビットコイン上場投資信託（ETF）は過去4日間でわずかな流出が見られ、その額は-350万ドルとなっている。長期的には、「伝統的金融」投資家からの資本流入がビットコインの需要を徐々に高め、価格を支えることに貢献するだろう。

出典:ファーサイド・インベスターズ

一方、イーサリアム上場投資信託、特に手数料の高い旧来のグレースケール商品（ETHE）からの流出は若干減速し始めている。わずか3週間でファンドの30%近くに達したこうした資金流出は、手数料体系に基づいてより適切な資産レベルに達するまで、今後数週間にわたって続く可能性が高い。

5. ビットコインのテクニカル分析: BTC/USD 日足チャート

出典: StoneX、 TradingView

ビットコインは先週、米国の株価指数や金などの他のリスク資産の目覚ましい回復にもかかわらず、好調なスタートを切るのに苦労した。 BTC/USDでは、50日指数移動平均（EMA）が200日単純移動平均（MA）を下回る「デッドクロス」も見られ、長期トレンドが弱気転換する可能性があることを示唆している。

暗号通貨は3月以降、幅広い範囲で安定している。現時点では短期的には中立に見えますが、長期的には将来的に上昇する可能性があります。しかし、53Kを下回る可能性があり、この強気な見方に疑問が生じる可能性があります。

6. イーサリアムのテクニカル分析: ETH/USD 日足チャート

出典: StoneX、 TradingView

ビットコインと同様に、イーサリアムも先週は比較的弱い週でした。 ETH/USDも同様に「独自のデスクロス」が見られ、価格は第2四半期の以前の範囲を下回って取引され、2番目に大きい暗号資産の技術的な見通しは明らかに強気ではなくなった。 ETH/USDは200日移動平均と前回のサポートからレジスタンスに変わった2,875ドルを大きく下回って取引されており、現在は短期的な下落傾向を維持している。