Footprint 8 月の月次レポート - DeFi 市場は多くの場所で開花していますが、9 月は次の爆発的な成長の兆しとなるでしょうか?

執筆者: [email protected]

日付: 2021/09/09

7月には市場が徐々に回復し、8月のDeFi市場は商品、資金、ユーザー規模において質的な飛躍を遂げました。 DeFi市場への新たなプレーヤーの出現により、新たな熱狂の波が巻き起こっています。流動性マイニングのためのトークンインセンティブポリシーの導入により、さまざまなパブリックチェーンのDeFiプロトコルにロックされている合計価値も急速に回復し、ほとんどのパブリックチェーンが再び過去の記録を更新しました。次に、Footprint 2021年8月レポートのデータ指標に基づいてDeFi市場の全体的な状況をレビューし、9月のさまざまなパブリックチェーンの動向を予測します。

1. 各パブリックチェーンのデータ指標からの分析

マルチチェーンにおけるTVLの市場シェア

データソース: フットプリントアナリティクス

各チェーンのTVL比率の変化

データソース: フットプリントアナリティクス

さまざまなパブリックチェーントークンの価格

データソース: フットプリントアナリティクス

複数のチェーンのTVLが増加しており、ソラナやアバランチなどの新興パブリックチェーンが急速に発展している

フットプリントが提供したデータによると、マルチチェーンのTVLは8月に1,628億米ドルとなり、前月比32%の成長率となった。その中で、イーサリアムは1260億ドルでトップとなり、前月比30％の成長率で市場シェアの77％を占め、引き続き揺るぎない地位を維持した。重要なのは、Ethereum Chain EIP-1559 のハードフォーク アップグレードによって破壊メカニズムが導入され、Ethereum の歴史において極めて重要なプロトコル変更が行われたことです。 8月31日現在、EIP-1559の採用率は、すべてのイーサリアム取引の約50％を占めています。 BSC TVLは前月比27%増の190億米ドルとなった。全体的な傾向としては、増加は緩やかであり、比較的安定した水準に留まっています。

長年にわたる継続的な開発を経て、ついに登場したパブリックチェーンがSolana ChainとAvalanche Chainです。 8月31日現在、Solana「Solanaパブリックチェーン：多くのパブリックチェーンの中で輝く理由」とAvalancheは、合計50億ドル以上の資金がロックされ、前月比約200％と900％の成長率で安定した市場に参入しています。 Solanaエコシステムのネイティブ暗号通貨SOLは、7月31日の36米ドルから8月31日には107米ドルまで上昇し、前月比197.2%の増加となり、過去最高値を記録しました。アバランチトークンAVAXは今年2月のリリース以来、最高価格56ドルに達しました。 8月24日、トークンAVAXは再び58ドルの新高値を記録し、7月24日から前月比427.3%の増加となった。

しかし、SolanaやAvalancheなどの新興パブリックチェーンの急速な発展により、各パブリックチェーン上のDEXはDeFiの重要な部分として不可欠となり、DeFi分野全体の競争力が高まっています。

さらに、TVLで1位と2位にランクされているEthereum ChainとBinance Smart Chainに対して、さらなるクロスチェーン分析を実施しました。

イーサリアムとバイナンススマートチェーンのトッププラットフォームのTVLの変化

データソース: フットプリントアナリティクス

8月には、融資、資産管理、スマートプールプラットフォームでそれぞれ異なる増加が見られました。

上位5つのイーサリアムチェーンプラットフォームの全体的な貢献は、7月と比較して上昇傾向を示しており、Aave（121億9,000万米ドル、前月比+21.9%）、Curve（121億3,000万米ドル、前月比+30.3%）、InstaDApp（121億米ドル、前月比+30.8%）、Compound（11億7,000万米ドル、前月比+30.5%）、WBTC（9億7,000万米ドル、前月比+19.8%）が含まれています。注目すべきは、WBTC がどのようにして多くのプロジェクトの中で Taichain のトップ 5 プラットフォームに食い込み、7 月に当初 4 位だった MakerDAO をトップ 5 の座から押しのけたのかということです。 WBTC は、マッピング トークン モデルに基づく最初の Bitcoin 資産ブリッジを実装します。その運用モデルはステーブルコインのものと非常に似ています。また、集中管理型保管業務を使用して、ビットコインをビットコイン ネットワーク上に準備金としてロックし、イーサリアムで 1:1 で交換できる ERC20 トークン WBTC を発行することで、ユーザーはイーサリアム ネットワーク上でビットコインのリスク エクスポージャーを保持し、関連するトランザクションを実行できます。

上位 5 つの Binance Smart Chain プラットフォームでは、増加と減少が見られました。 Binance Smart Chainの最大のプラットフォームは、DexタイプのPancakeSwap（65.4億米ドル、前月比-40.2%）です。 Phala Network は PancakeSwap シロップ プールに参加し、流動性マイニングを開始しました。総TVLは増加せず、減少しました。これは検討する価値があります。成長率の観点から見ると、最も増加率が高いのはTranchessです。 8月にはTVLが12億6千万を超え、前月比950%の成長率を記録した。なぜTranchessはたった1ヶ月でこれほど急速に成長できたのでしょうか?その理由は、Queenをリスクとリターンの異なる2つのサブファンド商品に分解できるため、より複雑でありながら効率的でオープンなオンチェーン資産管理方法を実現し、異なるリスク選好を持つ投資家のニーズを満たし、補完性を実現できるからです。トランチェスはまだ成長の初期段階にあり、爆発的な成長段階にはまだ達していないため、今後に期待が持てます。

2. DeFi市場における各種指標の変化

各種TVL比率の変化

データソース: フットプリントアナリティクス

DeFi の 3 つの主要なタイプである Dex、レンディング、イールドは、DeFi 市場の 45.2% を占めています。

以下は、Dex、貸付、利回りの 3 つの主要タイプの TVL、市場シェア、およびその他の指標の分析です。

1. デックス

主要DexプラットフォームのTVLシェアの変化

データソース: フットプリントアナリティクス

Curveは引き続き分散型取引所としての役割を果たし、BalancerはUniswap V3を抜いて5位にランクイン

8月のDexプラットフォームのTVLは緩やかに上昇し、Curve（前月比+33.1%）はトップDexプラットフォームの中で最も高い成長率を示し、常にDexプラットフォームのトップの座を占めています。その他、PancakeSwap（前月比+19.7%）、Uniswap V2（前月比+9.1%）、SushiSwap（前月比+28.5%）、Balancer（前月比+16.9%）などが続きます。 8月にはBalancerがUniswap V3を抜いて5位にランクインしました。 Balancer の初期トークン発行の原理は Uniswap の原理と似ています。流動性ブートストラッププールを作成し、プロジェクトの資本効率を向上させました。取引プール内の各資産の割合の調整によって形成される価格圧力と、参加者の購買行動によって形成される価格上昇の勢いが共同でトークンの発行価格を決定しました。 Uniswap のメカニズムと比較して、Balancer はよりバランスのとれた価格発見メカニズムを提供します。

主要分散型取引所（Dex）の時価総額の推移

データソース: フットプリントアナリティクス

Uniswapは依然としてDexプラットフォームの時価総額でトップにランクされていますが、PancakeSwapは最も高い増加率を記録しています

Footprintが提供したデータによると、トークン市場価値の増加率が最も高いDexプラットフォームであるPancakeSwapの市場価値は49億米ドルで、前月比49.4%増加し、2位にランクされています。 1位のUniswapの時価総額151億ドルとはまだ3倍も遠い。 4位のSushiswapは近い将来Uniswapを追い抜くことができるでしょうか？今月、分散型取引所Uniswapの取引量が米国最大の中央集権型取引所Coinbaseを初めて上回ったからだ。これらすべては、ユーザーに流動性を提供する新興プロジェクト「Sushiswap」のトークンインセンティブの下で行われました。そうなると、今後流動性が高まるSushiSwapが多くの顧客を獲得する可能性があり、その市場価値は今後上昇することが期待できます。

2. 貸出

主要貸付プラットフォームのTVLシェアの変化

データソース: フットプリントアナリティクス

主要貸付プラットフォームのTVLシェアの変化

データソース: フットプリントアナリティクス

Aaveの貸付プラットフォームにおける市場シェアはわずかに減少し、Compoundの総TVLは今年5月以来再び100億を超えた。

Footprintが提供したデータによると、Aaveの8月のTVLは142.7億米ドルに達し、前月比19.2%増となり、市場シェアの40%を占めた。 7月と比較すると、市場シェアはわずかに2％減少しましたが、融資プラットフォームにおけるトップの地位には影響しませんでした。 Compoundの8月のTVLは再び116.8億米ドルを超え、前月比30.5%増加した。 TVLの影響を受けて、コイン価格もゆっくりと515ドルまで回復しています。成長率の上昇により、Compound の市場シェアは 7 月と比較して一定レベルを維持し、市場シェアの 33% を占めるにとどまりました。そして、MakerDaoは、今年の市場シェアの変化から判断すると、縮小しているか、あるいは維持されている。

主要貸出プラットフォームにおける預金残高の変動

データソース: フットプリントアナリティクス

Aaveの預金量は5月の水準を超え、Compoundの預金量は前月比13.33%増加しました。

フットプリントが提供したデータによると、主要融資プラットフォームの預金残高は8月末時点で430億米ドルで、前月比16.2%増加した。貸出市場は急成長を続けなかったが、徐々に回復し、5月には過去最高の預金額470億ドルに達した。大手融資プラットフォームであるAaveの8月の預金額は190億ドルに達し、過去最高を記録し、前月比18.8%増加し、5月の最高預金額150億ドルを上回りました。報道によると、Aaveは英国金融サービス機構に電子マネー機関のライセンスを申請した。 Aave ユーザーは、法定通貨を使用して Aave エコシステム内のステーブルコインやその他の資産を購入できます。 9月の住宅ローン市場における次のダークホースとなるでしょうか？次はコンパウンドで、預金高は170億米ドル、前月比13.3%増加。コンパウンドの預金量は8月に大幅に増加しなかったが、借り手にとって依然として魅力的な市場である。

一方、分散型アプリケーションにおけるDAIの需要により、MakerDAOでの借入額は依然として増加しており、預入額は60〜70億米ドルの範囲に留まっています。

大手貸出プラットフォームの貸出残高の推移（未決済）

データソース: フットプリントアナリティクス

上位3つの貸付プラットフォームの未払いローン残高は均衡化しつつある

8月は、3大プラットフォームの貸出残高シェアは均衡傾向にあり、7月の貸出残高シェアとほとんど変化がなかった。 MakerDAOは3つの中で最も資本利用率が高いことがわかります。借り手が預けた資金は、基本的に融資に使われます。 Maker は、DeFi で最も強力なステーブルコインおよび貸付市場の 1 つであることを証明しました。

主要レンディングトークンの市場価値の変動

データソース: フットプリントアナリティクス

コンパウンド、貸出市場時価総額で2位に復帰

8月末時点で、上位5つの貸付プラットフォームの時価総額は81億米ドルで、前月比16.9%減少した。最も好調だったのはAaveで、時価総額は再び51億米ドルを超え、前月比20.7%増となり、最大の増加を記録した貸付プラットフォームとなった。コンパウンドは時価総額24億米ドルで貸付部門2位に返り咲き、7月から前月比7.7%増加した。増加幅は明らかではないが、先月2位だったMakerDAOをトップ5から押しのけた。今月最も増加幅が大きかったToken TRUは前月比276.6%増加し、時価総額は先月比で2倍になったことは特筆に値する。 TrueFi の台頭は、間違いなく借り手に対する信用審査の仕組みの導入によるものです。 5月以降、TrueFiでの融資額は大幅に増加しました。将来的には、TrueFi は貸付資産も拡大し、ほとんどの ERC20 資産を貸付資産として使用して貸付プールを生成できるようになります。

3. 利回り

収益アグリゲーターの TVL の変更

データソース: フットプリントアナリティクス

スマートプールプラットフォームは8月にさまざまな増加を見せ、トランチェスが最も勢いを増した。

Footprintが提供したデータによると、8月31日現在、主要機関銃プールプラットフォームのTVLは177.8億ドルで、前月比47.5%増加し、貸付市場の前月比成長率の2倍に達した。その中で、Convex Finan（72.4億米ドル、前月比59.2％増）がYieldプラットフォームでトップの地位を占めています。増加額が最も大きく、最も「勢い」があるもう1つはTranchess（12.6億ドル、前月比950％増）であり、その理由はこの記事のBSCチェーンの分析で説明されています。 Autofarm（31.3億ドル、前月比25.9％増）は、6月初旬の立ち上げから8月までにTVLが31億ドルに達し、急速な発展傾向にあり、Yieldプラットフォームの中で第3位にランクされています。

Yield Aggregatorトークンの市場価値の変化

データソース: フットプリントアナリティクス

PEAKDEFIは8月に271.45%成長し、強い勢いを見せた

8月に比較的好調だったのはPEAKDEFIで、時価総額は3億ドル、前月比271.45%増加した。 8月25日にはApeSwap Financeの時価総額2億5000万を上回った。 8月末の時点で、その市場価値はIlluviumに近かった。 9月に短期間でアルファファイナンスを追い抜くことができるか？乞うご期待。 Yearn Financeの時価総額は7月に比べて向上し、時価総額は13.7億ドル、前月比13.35%増加し、マシンガンプールプラットフォームの中で第1位となった。

上記のフットプリントによって提供されたデータから、DeFi はすでに Ethereum から他のチェーンに拡大する傾向を形成しており、Ethereum の問題をさまざまな程度で解決しながら、より多くのユーザーに健全で完全な環境を提供しています。 8月に新たな選手が登場した。 9月も様々なパブリックチェーンの発展が期待されます。さらに驚くべき「爆発ポイント」はあるのでしょうか？

さらに、ほとんどのトークンは9月初旬に下落しました。これは将来の市場にどのような影響を与えるでしょうか? 9月の報告を楽しみにしましょう。

8月の各種イベントの振り返り:

1. チェーン:

a.アバランチ・ラッシュは1億8000万ドル以上のDeFi報酬を発行する

b. Avalancheは流動性マイニングプログラムAvalanche RushにSushiSwapを追加し、総額1500万ドルの報酬を獲得した。

紀元前OECチェーンにロックされた総額は20億ドルを超える

d. Poly Networkの攻撃者がCrypto Punk 3100を42,000 ETHで購入

e.ポリネットワーク攻撃で盗まれた資金はすべて返還された

f.アバランチのロックイン総額は20億1000万ドルに達し、22日から25日までの3日間で10億ドルが流入した。

グラム。ポリゴン初のグローバルハッカソンが8月30日にHackerLinkで開催され、賞金総額は10万ドルとなる。

h. Celoはまた、8月にAaveおよびCurveと共同で、モバイルデバイスでのDeFiの利用を可能にすることを目指し、総額1億ドルを超える投資で「DeFi for the People」プロジェクトを立ち上げると発表した。

2. ステーブルコイン:

a. UniswapとCurveが保有するステーブルコインの割合は、中央集権型取引所のレベルに達している

b.ソラナの時価総額がUSDコインを上回り8位に

紀元前テザーはTRONネットワーク上で10億USDTを発行

3. 取引量:

a.月間DEX取引量は725.4億米ドルで、前月比15.4%減少した。

b. DeFiのロックイン取引量が1570億ドルを超え、過去最高を記録

4. ガス料金

a. EthHub共同創設者：EIP-1559が実装されると、レイヤー1のすべてのDEXトランザクションはETHでガス料金を支払う必要があります。

b.イーサリアム開発者トレント：ガス価格が高騰している5つの理由、ユーザーが新しいEIP-1559機能を試していることも

紀元前イーサリアムコア開発者：EIP-1559はETHの年間インフレ率を4.2％から2.6％に引き下げる

d. EIP-1559の採用はイーサリアムの全取引の約50%を占める

5. NFT:

a. NFT取引市場OpenSeaの8月の累計取引量は5億4,700万ドルに達し、7月から68%増加した。

b. Axie Infinityの過去30日間のプロトコル収益は10億人民元を超え、これは2位から10位の合計の7倍です。

紀元前クリプトパンクの平均取引価格は先週68.2%上昇し、総取引量は1億2000万ドルを超えた。

d. NFT市場OpenSeaの取引量は先週末1億ドルに迫った

6. 貸出

a. DeFiレンディングプロトコルAave V2が110億ドル以上をロックし、新記録を樹立

b.メイカーの借入総額は60億ドルを超え、新記録を樹立した。

7. デックス

a. Uniswap V3はV2をシミュレートする流動性機能のフルレンジを開始

b. 7月のDEX取引量は560億ドルで、そのうち65%はUniswapによるものだった。

紀元前O3 SwapがUSDCクロスチェーンプールを再開し、サポーターへのNFT報酬を発表

8. イーサリアムガス

a.イーサリアムロンドンハードフォークアップグレードの完了時点で、12時間以内に3,200イーサリアムが焼却される。

b.イーサリアムによって破壊されたETHの合計価値は4億ドルを下回り、126,000以上のETHが破壊された。

フットプリントについて

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